报告核心观点 晨会纪要汇总了四家公司的研究报告核心观点，主要聚焦于半导体与AI算力、计算机设备、核技术应用及消费品行业，强调相关公司的业绩增长、技术突破、市场扩张及战略布局带来的投资机会 [2] 海光信息（688041）科创板公司动态研究总结 - **业绩高速增长**：公司预计2026年上半年营收85.00~93.00亿元，同比增长55.56%~70.20%；归母净利润17.00~18.30亿元，同比增长41.50%~52.32% [3] 扣除股份支付影响后，归母净利润达21.70~23.00亿元，同比增长74.27%~84.71% [4] 2026年第二季度归母净利润预计为10.13~11.43亿元，同比增长45.63%~64.32%，环比增长47.42%~66.34% [4] - **增长驱动力**：业绩增长主要源于持续优化“CPU+DCU”业务布局，通过高强度研发投入实现技术创新与产品性能提升，保持国内领先市场地位，高端处理器产品市场版图持续扩张 [5] - **技术布局与市场机遇**：公司推出“双芯战略”，以“海光DCU+海光CPU”为核心提供全链路国产化智算系统方案 [6] DCU产品在政府、互联网、金融等领域需求有望进一步放量 [7] 随着智能体AI发展，CPU与GPU配比可能从1:8收紧至1:1，算力需求激增，海光CPU作为国内唯一拥有完整X86架构授权的产品，其增长潜力或被低估 [8] 公司通过开放自研CPU高速互联总线HSL，有望提升在国内AI算力市场的影响力 [8] - **盈利预测**：预计2026-2028年公司营收分别为268.97亿元、509.87亿元、773.24亿元，归母净利润分别为59.53亿元、131.06亿元、208.74亿元 [9] 中科曙光（603019）公司点评总结 - **重大技术进展**：中国首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）正式落成并接入国家超算互联网，标志着AI基础设施建设从万卡级迈向十万卡级部署阶段 [10][11] 系统采用超智融合技术路线，支持FP64至INT8全精度计算，覆盖科学计算、大模型训练与推理等多类场景 [11] - **规模化复制开启**：中科曙光已启动第二套全国产十万卡超智融合算力系统的研制与建设，十万卡级算力中心有望从示范工程走向规模化复制 [12][13] - **运行表现卓越**：曙光8000上线首周即实现满载运行，日均处理作业数突破15万个，单日处理作业峰值超过50万个 [14] 系统以海光等国产芯片为算力底座，并采用自研高速互连等技术 [14] - **关联公司业绩**：海光信息预告2026年第二季度扣除股份支付影响后的归母净利润为12.47~13.77亿元，同比增长73.84%~91.96%，对应归母净利率26.88%，同比提升4.89个百分点 [16] - **盈利预测**：预计中科曙光2026-2028年收入为184.45亿元、272.44亿元、431.91亿元，归母净利润为34.84亿元、60.69亿元、106.30亿元 [17] 中广核技（000881）公司动态研究总结 - **拟定增募资**：公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不低于8.5亿元、不超过12.5亿元，主要用于补充流动资金或偿还银行贷款，控股股东计划以全额现金认购 [18][19] - **战略布局与增长点**：公司紧抓核技术应用战略机遇期，进行多元布局 [20] 在医疗健康领域，质子治疗装备制造基地已于2024年底投产，2026年新中标2个项目 [20] 医用同位素生产基地已于2025年底进入试生产阶段，预计2026年正式投产 [21] 在电子加速器与辐照应用以及新材料领域，公司积极推动技术升级和向高附加值领域转型 [21] - **盈利预测**：暂不考虑定增影响，预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44亿元、73.24亿元、85.35亿元，归母净利润分别为0.44亿元、0.87亿元、1.81亿元 [22] 珠江啤酒（002461）公司点评总结 - **业绩稳健增长**：公司预计2026年上半年归母净利润6.43-7.04亿元，同比增长5.0%-15.0%；第二季度归母净利润4.64-5.25亿元，同比增长1.9%-15.3% [24][25] - **产品与市场策略**：业绩增长得益于营业收入和啤酒销量同比增长，产品结构持续优化 [26] 预计97纯生大单品持续放量；珠江P9通过推出高奖罐促销活动，有望接力快速放量 [26] 公司通过培育珠江P9、珠江原浆等产品扩充高端矩阵，并积极拓展新兴渠道，有望在广东大本营提升份额 [27] - **盈利预测与评级**：预计公司2026-2028年营业收入分别为61.20亿元、63.37亿元、65.45亿元，归母净利润分别为10.04亿元、11.08亿元、12.12亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [27]