财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 营业收入5.12亿元，同比下降1.33%[17] - 2025年上半年公司实现营业收入511552260.06元，同比下降1.33%[39] - 归属于上市公司股东的净利润317.23万元，同比大幅下降95.42%[17] - 归属于上市公司股东的净利润3172347.88元，同比大幅下降95.42%[40] - 扣除非经常性损益的净利润为-432.38万元，同比下降107.21%[17] - 基本每股收益0.0222元/股，同比下降95.98%[17] - 加权平均净资产收益率0.20%，同比下降4.30个百分点[17] - 公司2025年半年度营业总收入为5.12亿元，同比下降1.3%[171][172] - 净利润大幅下降95.5%至312万元，主要受营业利润下降95.4%影响[172][173] - 归属于母公司股东的净利润为317万元，同比下滑95.4%[173] - 基本每股收益0.0222元，较去年同期0.5516元下降96%[173] - 营业收入同比下降3.1%至4.6亿元，营业成本同比上升12.4%至3.35亿元[176] - 净利润同比大幅下降83.0%至1161.5万元[176] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 营业成本同比上升17.15%至3.78亿元[74] - 营业总成本同比上升15.4%至5.17亿元，主要因营业成本增长17.2%至3.78亿元[172] - 营业成本中直接材料3.01亿元，同比增长25.46%，占营业成本比重79.55%；直接人工2200.16万元，增长36.22%[64] - 研发投入同比增长9.41%至1979.94万元[74] - 研发费用增长9.4%至1980万元，销售费用增长7.2%至7722万元[172] - 研发费用同比增长9.4%至1979.9万元[176] 各条业务线表现 - 公司产品覆盖奶油、餐饮产品、果酱、巧克力等13个主要品类[26] - 冷冻线含乳脂植脂奶油收入同比下滑，UHT线稀奶油等中高端产品收入占比快速提升[39] - 奶油产品收入4.76亿元，同比下降0.29%，毛利率26.01%，同比下降12.23个百分点，其中含乳脂植脂奶油收入1.55亿元，占奶油收入32.59%[54] - 奶油销售量35,159吨，同比增长3.36%；生产量36,226吨，增长17.15%；库存量8,282吨，增长10.60%[66] - 巧克力销售量486吨，同比下降18.04%；果酱销售量1,124吨，同比增长8.08%[66] - 公司电商业务主要通过天猫平台销售奶油、巧克力、果酱产品，占营业收入比例较小[60] - 稀奶油系列推出两款战略级新品：恋乳澳浓稀奶油Pro和恋乳慕醇稀奶油[51] - 海融鲜醇厚乳产品含4.2g/100g高蛋白和＞80%乳制品添加量[51] - 吉福特稀奶油蛋挞液具6个月长保质期且0香精0植物油添加[51] - 公司持续开发奶油系列新品，包括植物基五谷口味、恋乳70Pro稀奶油等创新产品[41] - 针对茶饮赛道推出0反式脂肪酸、0氢化植物油的健康配方乳制品[42] 各地区表现 - 公司销售网络覆盖全国大部分地区及印度、越南、马来西亚等南亚东南亚地区[25] - 境外收入同比增长17.57%至1.06亿元[77] - 印度工厂第二条生产线投产，年产能从1.3万吨提升至3.5万吨，增幅约169%[46] - 公司已在泰国、印度尼西亚、越南设立经销商，并在菲律宾、土耳其、马来西亚设立销售子公司[45] - 公司规划参加2025年巴西展、菲律宾食品及酒店用品展和美国拉斯维加斯展[45] - 印度子公司Shineroad Foods实现营业收入60,097,667.07元，净利润3,836,977.13元[99] - 广东子公司粤海融食品实现营业收入53,902,219.88元，净利润3,739,770.32元[99] - 土耳其子公司Hİ ROAD TURKEY实现营业收入2,337,310.86元，净利润593,268.82元[99] 管理层讨论和指引 - 产品毛利下滑受原材料油脂价格上涨及特定产品销量下滑双重影响[40] - 通过经销商体系下沉至县级市场，深化渠道布局并开拓新茶饮头部客户合作[43] - 新生产线投产后烘焙茶饮奶油和植物蛋白饮品将新增产能8万吨[45] - 新产线通过MES系统实现质量正反向一键追溯，未来将结合TMS系统打造全链条精益供应链[44] - 海融科技未来食品产业园规划包括光伏发电、智能充电桩等十余项低碳环保部署[45] - 公司采用经销和直销两种销售模式，经销模式为主[33] - 直销模式收入1.20亿元，同比大幅增长51.49%，成本0.97亿元，同比增长73.70%，毛利率18.58%[55][58] - 经销商总数855家，同比减少8.16%，境内经销商548家，减少11.18%，境外经销商307家，减少2.23%[57] - 前五大客户收入合计6990.05万元，占总收入13.67%，其中客户一收入2357.29万元，占比4.61%[60] - 公司为烘焙食品及餐饮连锁企业提供原料供应与服务[25] - 主要采购原材料包括油脂、稀奶油、淀粉类糖、酪蛋白酸钠等[34] - 公司实行以销定产的生产模式，产品主要由自有工厂生产[35] - 公司拥有60多项专利技术，荣获国家科学技术进步奖二等奖[36] - 行业集中度CR5仍然较低，处于整合升级期[48] - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司半年度不进行现金分红、不送红股且不以公积金转增股本[109] 其他财务数据：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-5,554.35万元，同比下降2,382.86%[17] - 经营活动现金流净额转负为-5554.35万元，同比下降2382.86%[74] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-5554.4万元，同比下降2382.8%[178] - 投资活动产生的现金流量净额改善至3.12亿元，同比增长207.7%[178] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长7.8%至5.62亿元[178] - 购买商品接受劳务支付的现金同比上升30.4%至4.4亿元[178] - 支付的各项税费同比下降32.7%至2229.9万元[178] - 投资活动产生的现金流量净额从3.17亿元转为负2.81亿元，同比恶化188.5%[181] - 投资支付的现金从7.65亿元大幅增加至14.45亿元，增幅达88.9%[181] - 购建长期资产支付的现金从3459万元减少至5374万元，下降35.4%[181] - 期末现金及现金等价物余额同比增长124.2%至5.22亿元[179] - 期末现金及现金等价物余额从5.02亿元锐减至2.13亿元，减少57.6%[181] 其他财务数据：资产和负债 - 总资产18.32亿元，较上年度末下降1.71%[17] - 资产总额1832125916.01元，较年初下降1.71%[40] - 归属于上市公司股东的净资产15.62亿元，较上年度末增长0.65%[17] - 归属于上市公司股东的净资产1561791842.43元，较年初增长0.65%[40] - 货币资金占比提升11.7个百分点至5.22亿元[80] - 交易性金融资产减少18.25个百分点至3.05亿元[80] - 存货同比增长3.14个百分点至1.72亿元[80] - 货币资金期末余额为5.216亿元，较期初3.125亿元增长67.0%[162] - 交易性金融资产期末余额为3.051亿元，较期初6.506亿元下降53.1%[162] - 存货期末余额为1.715亿元，较期初1.159亿元增长48.0%[162] - 其他权益工具投资期末余额为6050.5万元，较期初2500万元增长142.0%[162] - 在建工程期末余额为3.401亿元，较期初3.269亿元增长4.0%[162] - 合同负债期末余额为1258.3万元，较期初2089.2万元下降39.8%[163] - 应付职工薪酬期末余额为2494.2万元，较期初3835.9万元下降35.0%[163] - 应交税费期末余额为270.7万元，较期初1417.7万元下降80.9%[163] - 母公司货币资金期末余额为5.017亿元，较期初2.868亿元增长75.0%[167] - 母公司交易性金融资产期末余额为3.051亿元，较期初6.506亿元下降53.1%[167] - 流动负债合计下降27.6%至1.25亿元，其中应付职工薪酬减少36.3%[169] - 合同负债减少40.5%至1233万元，应交税费下降82.7%至188万元[169] - 递延收益增长17.2%至5993万元，成为非流动负债主要组成部分[169] 其他财务数据：非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益项目合计749.62万元，主要包括政府补助269.08万元及金融资产公允价值变动收益581.76万元[21][22] - 投资收益占利润总额210.78%达696.67万元[79] - 投资收益同比下降26.8%至762.0万元[176] - 其他综合收益税后净额大幅增至3362万元，主要来自权益工具投资公允价值变动[173] 募集资金使用情况 - 公司累计使用募集资金67,682.89万元，占募集资金净额比例69.93%[84][85] - 募集资金累计利息收入及现金管理收益达8,202.23万元[84] - 募集资金结余37,293.09万元，其中理财产品19,500万元，银行账户余额17,793.09万元[84] - 募集资金总额96,774.62万元，净额96,774.62万元[85] - 奶油扩产建设项目累计投资32,816万元，占承诺投资额52.88%[87] - 冷冻烘焙工厂建设项目累计投资4,573.1万元，占承诺投资额70.74%[87] - 科技研发中心建设项目累计投资377.91万元，占承诺投资额28.12%[87] - 果酱扩产建设项目累计投资4,573.1万元，占承诺投资额70.74%[87] - 冷藏库建设项目累计投资723.07万元，占承诺投资额40.17%[87] - 补充流动资金项目已全额使用5,000万元，进度100%[87] - 超募资金总额为53733.62万元[88] - 使用超募资金15000万元永久补充流动资金[88] - 变更后项目总投资额87762万元较原计划增加49721万元[88] - 变更后拟使用募集资金80389.53万元其中超募资金40602.44万元[88] - 部分募投项目变更后建设投资总额65307.9万元较变更前减少22454.1万元[88] - 变更后使用募集资金65307.9万元较变更前减少15081.63万元[88] - 减少的募集资金22454.1万元将划转至超募资金专户[88] - 超募资金用于补充募集资金建设投资40602.44万元[88] - 公司使用超募资金及现金管理收入共15,902.68万元永久补充流动资金，实际转出15,918.24万元[89] - 公司以募集资金置换已支付发行费用12,531,336.67元（不含税）[89] - 公司曾批准使用不超过12,000万元闲置募集资金临时补充流动资金，但实际未使用[89] - 截至2025年6月30日公司募集资金专户余额为37,293.09万元[89] - 公司超募资金已于2025年6月30日前全部使用完毕[89] - 公司募集资金使用披露与实际一致，无违规情形[89] - 公司存在募集资金变更项目情况[90] - 公司于2024年9月30日取消闲置募集资金补充流动资金计划[89] - 发行费用置换事项经会计师事务所专项鉴证确认[89] - 临时补充流动资金计划使用期限原定不超过12个月[89] - 首次公开发行股票募集资金总额为65,307.9万元，已投入31,764.65万元，投资进度48.64%[92] - 奶油扩产和升级建设项目投资总额32,816万元，已投入17,351.65万元，进度52.88%[92] - 冷冻烘焙工厂建设项目投资总额4,573.1万元，已投入3,235.05万元，进度70.74%[92] - 科技研发中心建设项目投资总额11,902.43万元，已投入3,346.58万元，进度28.12%[92] - 冷藏库建设项目投资总额11,443.27万元，已投入4,596.32万元，进度40.17%[92] - 公司终止原募投项目果酱巧克力扩产建设中的巧克力相关建设内容[92] - 募投项目达到预定可使用状态日期从2024年12月31日调整至2025年6月30日[92] - 原材料价格上涨及设备数字化智能化发展导致土建人工及设备购置成本增长[92] - 公司于2022年9月30日通过变更部分募集资金用途及调整投资总额的议案[92] - 公司于2024年9月30日审议通过部分募投项目延期及变更议案[92] - 多个募投项目（奶油扩产及升级、果酱扩产及升级、冷冻烘焙工厂建设、冷藏库建设）已进入外部验收阶段，但整体结项日期从2025年6月30日延期至2026年6月30日[93] - 公司使用募集资金进行委托理财发生额为30,820万元，未到期余额为19,500万元[95] - 公司使用自有资金进行委托理财发生额为35,800万元，未到期余额为11,000万元[95] - 报告期内委托理财总发生额为66,620万元，总未到期余额为30,500万元，无逾期未收回金额[95] 员工持股与股权激励 - 第一期员工持股计划第一个锁定期解锁455,711股，占持股计划总股数的40%，占公司总股本0.36%[110][111] - 员工持股计划费用摊销影响净利润，当期计提费用4,155,991.19元，归属于上市公司股东净利润为3,172,347.90元[112] - 公司完成2024年度权益分派，以资本公积金每10股转增4股，合计转增股本35,839,268股[110] - 员工持股计划持股总数683,567股，占上市公司股本总额比例0.54%[110] - 报告期内员工持股计划已解锁的455,711股股票全部减持完毕[111] - 报告期内公司董事、监事及高级管理人员在员工持股计划中持股比例介于0.04%至0.06%之间[110] - 员工持股计划过户813,770股占总股本90,000,000股的0.904%[113] - 员工持股计划过户价格为14.12元/股[113] - 2024年度权益分派以资本公积金每10股转增4股[114] - 转增股本合计35,839,268股[114] - 员工持股计划持股数量从813,770股增加至1,139,278股[114] - 公司总股本为90,000,000股[113] - 员工持股计划调整获2024年第一次临时股东会审议通过[114] 行业与市场数据 - 2024年中国烘焙食品零售市场规模为6110.7亿元，同比增长8.8%[24] - 预计2029年中国烘焙食品零售市场规模将达8595.6亿元[24] - 2024年中国新式茶饮市场规模为3547.2亿元，同比增长约6.4%[24] - 预计2028年中国新式茶饮市场规模将达到4000亿元[24] - 国内奶油行业主要厂商包括维益食品、海融科技、立高食品等，市场竞争激烈[102] 公司治理与承诺 - 黄海瑚与黄海晓承诺所持股份自上市起36个月内不转让或委托管理[120] - 董监高任职期间每年转让股份不超过直接或间接持有总数的25%[120] - 若上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[120] - 江雪莹与于秀红承诺所持股份自上市起12个月内不转让或委托管理[120] - 董监高离职后6个月内不得转让所持公司股份[120] - 股份减持承诺期限为2020年12月2日至2026年6月2日[120] - 所有承诺方当前均处于正常履行状态[120] - 锁定期满后两年内每年减持股份数量不超过首次公开发行时持有公司股票总数的25%[121] - 集中竞价交易方式在任意连续90日内减持股份总数不超过公司股份总数的1%[121] - 大宗交易方式在任意连续90日内减持股份总数不超过公司股份总数的2