收入和利润（同比环比） - 营业收入为6.6808亿元人民币，同比增长22.75%[18] - 营业收入668,079,829.87元，同比增长22.75%[67] - 2025年1-6月主营业务收入总额为66,807.98万元，同比增长22.75%[48] - 营业收入668.08百万元，同比增长22.7%[170] - 归属于上市公司股东的净利润为5165.7万元人民币，同比下降22.96%[18] - 营业利润57.86百万元，同比下降26.8%[170] - 净利润47.88百万元，同比下降24.8%[171] - 归属于母公司股东的净利润51.66百万元，同比下降22.9%[171] - 基本每股收益为0.5582元/股，同比下降22.71%[18] - 基本每股收益0.5582元，同比下降22.7%[171] - 加权平均净资产收益率为3.59%，同比下降1.06个百分点[18] 成本和费用（同比环比） - 营业成本287.10百万元，同比增长9.0%[170] - 销售费用208,380,458.00元，同比增长66.16%[67] - 销售费用208.38百万元，同比增长66.2%[170] - 研发投入20,724,881.02元，同比下降14.56%[67] - 研发费用20.72百万元，同比下降14.6%[170] 各业务线表现 - 品牌孵化与管理业务收入23,268.64万元，同比增长86.46%，占营业收入比重34.83%[48] - 品牌孵化与管理业务收入232,686,388.73元，同比增长86.46%[68] - 电商代运营服务收入30,014.11万元，同比增长7.21%，占营业收入比重44.93%[48] - 电商代运营服务收入300,141,068.01元，同比增长7.21%[68] - 经销代理业务收入9,472.40万元，同比增长11.85%，占营业收入比重14.18%[48] - 品牌数字营销业务收入1,347.88万元，同比下降45.11%，占营业收入比重2.02%[48] - 技术解决方案及消费者运营服务收入2,704.96万元，同比下降10.58%，占营业收入比重4.05%[48] - 品牌孵化与管理业务毛利率79.62%，同比增长0.55个百分点[68] - 经销代理业务毛利率37.40%，同比增长12.49个百分点[68] - 技术解决方案及消费者运营服务毛利率67.76%，同比下降4.91个百分点[69] - 珂蔓朵品牌收入同比增长超70%[35] - 意卡莉品牌收入同比增长超95%[35] - 子公司旺兔柏抖音直播GMV同比增长超80%[32] - 累计直播超3,500场产出视频超13,000条[32] - 直播基地覆盖3城拥有超75个直播间[32] - 天猫平台收入19,110.57万元，同比增长8.26%，占营业收入比重28.61%[49] - 天猫平台品牌孵化与管理业务收入9,485.81万元，同比增长144.58%，占营业收入比重14.20%[50] - 天猫京东抖音平台GMV合计增速18.7%[25] - 品牌数字营销业务从大服饰和美妆行业向潮玩等标品品类拓展，并开始布局海外数字营销业务[38] - 国际采购及国际销售业务占比逐步增加[100][103] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为1301.12万元人民币，同比下降86.97%[18] - 经营活动产生的现金流量净额13,011,242.79元，同比下降86.97%[67] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降87.0%至1301.12万元[176] - 现金及现金等价物净增加额90,805,433.95元，同比下降36.23%[67] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长8.9%至6.82亿元[176] - 支付给职工现金同比增长21.7%至2.57亿元[176] - 投资活动现金流入同比下降31.1%至10.63亿元[177] - 收到其他与投资活动现金同比下降30.9%至10.61亿元[177] - 母公司经营活动现金流量净额为-6562.59万元[178] - 母公司投资活动现金流入同比下降38.1%至9.28亿元[179] - 期末现金及现金等价物余额同比增长3.4%至6.34亿元[177] - 筹资活动现金流出同比下降22.2%至5918.81万元[177] - 取得投资收益现金同比下降80.1%至102.08万元[176] 资产和负债变动 - 货币资金期末余额为6.57亿元，较期初5.68亿元增长15.6%[162] - 交易性金融资产期末余额1.30亿元，较期初3.07亿元下降57.6%[162] - 应收账款期末余额2.03亿元，较期初1.63亿元增长24.3%[162] - 预付款项期末余额7436.76万元，较期初4451.32万元增长67.1%[162] - 存货期末余额8399.58万元，较期初9132.39万元下降8.0%[162] - 总资产为17.406亿元人民币，较上年度末增长0.67%[18] - 公司总资产从1,729.10亿元增长至1,740.60亿元，增幅0.7%[163] - 流动资产总额从1,330.25亿元微增至1,335.42亿元，增长0.4%[166] - 应收账款从16.23亿元增至18.97亿元，增长16.9%[166] - 其他应收款从48.51亿元大幅增至59.81亿元，增长23.3%[166] - 短期借款从0.75亿元激增至2.19亿元，增长192.7%[163] - 应付账款从10.20亿元降至7.67亿元，减少24.8%[163] - 应付职工薪酬从6.51亿元降至3.06亿元，减少53.0%[163] - 未分配利润从34.01亿元增至35.48亿元，增长4.3%[165] - 母公司货币资金从3.77亿元增至4.37亿元，增长15.9%[164] - 母公司交易性金融资产从2.86亿元降至0.90亿元，减少68.5%[164] - 归属于上市公司股东的净资产为14.300亿元人民币，较上年度末增长1.07%[18] - 货币资金增至6.57亿元，占总资产比例37.76%，较上年末增长4.93%，主要因电商服务费回款及理财产品赎回[73] - 应收账款增至2.03亿元，占总资产比例11.66%，较上年末增长2.21%，主要因电商服务收入跨期回款[73] - 固定资产增至2.53亿元，占总资产比例14.51%，较上年末增长13.94%，主要因仓储物流中心竣工转入[73] - 交易性金融资产降至1.30亿元，占总资产比例7.48%，较上年末减少10.29%，主要因赎回部分理财产品[74] - 预付款项增至7436.76万元，占总资产比例4.27%，较上年末增长1.70%，主要因预付货物及推广采购款增加[74] - 以公允价值计量的金融资产期末金额为1.66亿元，其中交易性金融资产本期出售金额为10.61亿元[76][81] - 存货主要系品牌孵化与管理、经销代理业务的库存备货[101] - 应收账款随经营规模扩大而增加[102] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益项目中结构性存款收益为184.86万元人民币[22] - 计入当期损益的政府补助为68.31万元人民币[22] - 投资收益为384.36万元，占利润总额6.58%，主要来自联营企业权益法确认及结构性存款理财收益[71] - 公允价值变动损益为82.78万元，占利润总额1.42%，主要来自未到期结构性存款理财收益[71] - 资产减值损失为-462.21万元，占利润总额-7.92%，主要因计提存货跌价准备金[71] - 信用减值损失为-387.08万元，占利润总额-6.63%，主要因计提应收款项减值准备[71] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金总额为105,166.67万元（约10.52亿元人民币），募集资金净额为95,111.24万元[82][83] - 截至报告期末累计使用募集资金77,237.33万元，占募集资金净额比例81.21%[82][83] - 报告期内使用募集资金8,631.73万元（不含利息和理财收益）[82][83] - 尚未使用募集资金余额17,873.91万元，其中43.06%（40,958.67万元）已变更用途[82] - 募集资金专用账户余额20,059.27万元，与未使用资金差异2,185.36万元系利息及理财收益[83] - 电商综合运营中心建设项目累计投入8,845.96万元，投资进度92.96%[84] - 代理品牌推广与渠道建设项目累计投入10,956.88万元，投资进度92.02%[84] - 消费者数据中台及信息化能力升级项目累计投入8,894.36万元，投资进度90.02%[84] - 补充流动资金项目累计投入10,069.38万元，投资进度100.69%[84] - 承诺投资项目累计投入金额为6.39亿元，投资进度为81.87%[85] - 超募资金永久补充流动资金金额为9000万元[85] - 尚未确定用途的超募资金金额为3.11亿元，占超募资金总额的43.24%[85] - 募集资金总额为11.24亿元，其中已使用金额为6.20亿元[85] - 电商综合服务运营中心建设项目投资进度为66.64%[85] - 代理品牌推广与渠道建设项目投资进度为95.45%[85] - 超募资金总额为3.11亿元，其中已使用1.32亿元[85] - 公司于2023年3月变更部分募投项目实施方式并启用节余资金[85] - 募集资金整体使用进度为62.03%[85] - 永久补充流动资金的超募资金已全部使用完毕[85] - 公司将节余募集资金230.955百万元和超募资金178.6317百万元合计409.5867百万元投资建设仓储物流中心项目[86] - 公司使用募集资金置换先期投入募投项目120.245百万元及发行费用6.6383百万元合计126.8833百万元[86] - 电商综合服务运营中心建设项目结余资金含利息14.5588百万元用于补充流动资金[86] - 代理品牌推广与渠道建设项目累计节余募集资金含利息12.4534百万元用于补充流动资金[86] - 消费者数据中台及信息化能力升级建设项目累计节余募集资金含利息14.6652百万元用于补充流动资金[86] - 截至2025年6月30日募集资金专用账户余额为200.5927百万元[86] - 子公司误从募集资金专户支付105万元业务支出后已全额转回[87] - 代理品牌推广与渠道建设项目及消费者数据中台项目延期至2025年3月31日[86] - 公司变更电商综合服务及代理品牌项目的实施方式并终止场地费用建设[86] - 公司调整代理品牌项目及消费者数据中台项目的内部投资结构[86] - 电商综合服务中心建设项目累计投入募集资金8,445.96万元，进度达92.96%[89] - 代理品牌推广与渠道建设项目累计投入募集资金10,956.88万元，进度达92.02%[89] - 仓储物流中心项目累计投入募集资金27,295.45万元，进度为66.64%[89] - 公司使用节余募集资金23,095.50万元和超募资金17,863.17万元合计40,958.67万元投资新仓储物流中心项目[89] - 报告期内使用募集资金购买银行理财产品发生额22,212.89万元[91] - 报告期内使用自有资金购买银行理财产品发生额23,200.00万元，未到期余额13,000.00万元[91] 技术研发和基础设施 - 公司自主研发技术解决方案包括青木小白商品管理系统、青木OMS订单管理系统、青木啄木鸟精准投放及流量运营系统[39] - 消费者运营业务利用自主研发的数据磨坊CRM数据中台实现精细化消费者数据归集、分析和应用[41] - 青丰科技园仓储中心可储存超1,500万件货品[31] - 公司自动打标算法将打标效率提高一个数量级[50] - 公司建立了基于"青灵AI"中台的客服智能助手，达到业内先进实用水平[52] 子公司和投资活动 - 主要子公司广州启投总资产1.324亿元，净资产4,332.29万元，营业收入7,154.91万元，净利润670.38万元[95] - 公司新设立三家子公司SIBIO PTE. LTD.、广州美胜企业管理合伙企业和新珂蔓朵香港有限公司以支持经营[96] 业务模式和收入确认 - 电商代运营服务收入来自固定金额和/或电商平台实际回款金额扣除约定费用后的一定比例[43] - 品牌孵化与管理业务收入确认方式包括电商零售根据平台收款金额确认，分销根据销售清单或签收记录确认[44] - 品牌数字营销业务收入按固定服务费按月确认或服务完成后经客户确认后确认[45] - 技术解决方案业务收入根据标准化系统一次性确认或定制化系统按开发进度确认[45] - 消费者运营服务收入按固定服务费按月确认或服务完成后经客户确认后确认[45] - 电商代运营服务成本按月归集品牌店铺人工成本及仓储物流成本，专岗人员成本直接归集，项目经理按工时分摊[46] - 品牌孵化与管理和经销代理业务商品成本按月末一次加权平均结转，物流费计入成本，返利冲减存货及营业成本[47] 行业和市场环境 - 2025年上半年全国网上零售额74,295亿元同比增长8.5%[25] - 实物商品网上零售额61,191亿元同比增长6.0%[25] - 跨境电商进口交易额同比增长9.3%[25] 风险因素 - 公司代运营业务高度依赖天猫、京东、抖音等电商平台，存在平台规则变更及支持力度下降风险[97] - 品牌商合作按年签约，存在终止合作或调整费率等条款风险，可能影响公司盈利能力[97] 公司治理和股东结构 - 控股股东及实际控制人为吕斌和卢彬，持股比例合计9.08%[153] - 股东孙建龙持股644.13万股，占比6.96%，其中质押365万股[153] - 股东刘旭晖持股252万股，占比2.72%，其中63万股为限售股[153] - 宁波前多越投资合伙企业持股185.12万股，占比2.00%[153] - 宜谦合伙企业持股183.41万股，占比1.98%[153] - 有限售条件股份数量为43,995,000股，占比47.54%[149] - 无限售条件股份数量为48,540,333股，占比52.46%[149] - 境内自然人持股数量为35,595,000股，占比38.47%[149] - 境内法人持股数量为8,400,000股，占比9.08%[149] - 股份总数保持92,535,333股，无变动[150] - 报告期末普通股股东总数为20,053人[152] - 股东吕斌持股21.45%，数量为19,845,000股[152] - 股东卢彬持股14.98%，数量为13,860,000股[152] - 国家持股、外资持股及基金理财产品持股比例均为0%[149] - 所有股份类别在报告期内均无增减变动[149][150] - 公司股票于2022年3月11日在深交所挂牌交易[194] - 公司注册资本为9253.5333万元人民币，股份总数9253.5333万股[194] - 有限售条件流通A股4399.5万股，无限售条件流通A股4854.0333万股[194] 担保和关联交易 - 公司为云檀品提供担保金额2,200万元，担保期间三年[140] - 公司为广州启投提供担保金额2,200万元，担保期间三年[140] - 公司为青木香港控股提供担保金额6,600万元，担保期间三年[140] - 公司为广州美魄品牌提供担保金额1,000万元，实际担保金额974.84万元[140] - 报告期内公司审批对子公司担保额度合计20,350万元[142] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计1,120.3万元[142] - 报告期末已审批对子公司担保额度20,350万元[142] - 报告期末对子公司实际担保余额合计2,095.14万元[142] - 实际担保总额占公司净资产比例为1.47%[142] - 直接或间接为资产负债率超70%被担保对象提供债务担保余额610.3万元[143] - 云檀品牌管理（上海）有限公司获得担保金额2,200万元[141] - 广州美魄品牌管理有限公司获得单笔担保金额1,000万元[141] - 广州启投电子商务有限公司获得单笔担保金额3,000万元[142] - 青木香港控股有限公司获得担保金额4,400万元[142] 租赁和固定资产 - 公司及子公司租赁物业17处，总面积41,813.58平方米，其中办公面积34,969.40平方米，仓储面积6,844.18平方米[137] 利润分配和股利政策 -