收入和利润表现 - 收益为人民币38.292亿元，较去年同期的人民币62.995亿元下降39.2%[3][6] - 公司拥有人应占期内亏损为人民币1.259亿元，去年同期亏损为人民币1.57亿元，亏损收窄19.8%[3][6] - 每股基本亏损为人民币0.24元，去年同期为人民币0.29元[3][6] - 公司2025年上半年净亏损为人民币1.258亿元，较2024年同期的1.57亿元亏损收窄19.8%[11] - 公司2025年上半年总收益为人民币48.48亿元，较2024年同期的73.21亿元下降33.8%[26][27] - 公司2025年上半年除税前亏损为人民币1.27亿元，较2024年同期亏损2.61亿元收窄51.1%[26][27] - 公司拥有人应占基本每股亏损为人民币0.235元，基于亏损1.25878亿元及普通股数5.35421亿股[37] - 公司收益同比下降39.2%至38.292亿元人民币（2024年同期为62.995亿元）[71] - 净亏损收窄至1.765亿元人民币（2024年同期亏损2.093亿元）[71] - 2025年上半年收益38.29亿元，较去年同期62.99亿元下降39.2%[92] - 公司期内亏损同比减少人民币32.8百万元至人民币176.5百万元[95] - 公司收益同比减少人民币2,470.2百万元或39.2%[94] 成本和费用变化 - 销售成本为人民币36.4亿元，同比下降41.6%[6] - 融资成本为人民币7757万元，同比增长12.7%[6] - 公司2025年上半年融资成本为人民币7757万元，较2024年同期的6881万元增长12.7%[12] - 融资成本2025年上半年为人民币7757万元，较2024年同期的6881万元上升12.7%[32] - 员工成本2025年上半年为人民币2986万元，较2024年同期的3149万元下降5.2%[33] - 公司融资成本同比增加人民币8.8百万元或12.7%[94] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本为人民币1.276亿元，同比下降约13.1%（去年同期为人民币1.468亿元）[155] 现金流状况 - 公司2025年上半年经营现金流净额为人民币9429.6万元，较2024年同期的5.304亿元大幅下降82.2%[12] - 公司2025年上半年投资活动现金流净额为人民币3902万元，较2024年同期（净流出1.067亿元）显著改善[13] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出人民币2.12亿元，较2024年同期（净流出3.064亿元）有所改善[13] - 公司2025年上半年资本支出为人民币1.96亿元（购买物业、厂房及设备），较2024年同期的2.255亿元减少13.1%[13] - 公司经营现金流净额同比减少人民币436.1百万元至人民币94.3百万元[99] - 公司投资活动产生现金净流入人民币39.0百万元[99] - 融资活动现金净流出约人民币2.12亿元，主要用于偿还借款人民币15.567亿元及支付利息人民币0.773亿元[102] 资产负债和流动性 - 银行结余及现金为人民币4.307亿元，较2024年末的人民币5.096亿元减少15.5%[8] - 总权益为人民币41.381亿元，较2024年末的人民币43.373亿元减少4.6%[9] - 借款总额为人民币32.315亿元，其中流动借款27.543亿元，非流动借款4.772亿元[8][9] - 存货为人民币3.155亿元，较2024年末的人民币5.259亿元大幅减少40.0%[8] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为人民币4.307亿元，较2024年同期的10.399亿元下降58.6%[13] - 公司2025年6月30日流动负债净额为人民币32.437亿元，存在流动性风险[14] - 公司2025年6月30日总权益为人民币41.381亿元，较2024年同期的46.045亿元下降10.1%[11] - 总资产减少6.85亿元人民币至105.303亿元（较2024年末111.157亿元）[71] - 公司期末现金及现金等价物为人民币430.7百万元[99] - 总借款从人民币33.487亿元减少至人民币32.315亿元，降幅3.5%[104] - 有抵押借款从人民币13.741亿元大幅减少至人民币9.808亿元，降幅28.6%[104] - 无抵押借款从人民币19.747亿元增加至人民币22.507亿元，增幅14.0%[104] - 资产负债比率从0.75倍上升至0.77倍[112] - 年化股本回报率从-10.5%改善至-8.2%，资产回报率从-4.0%改善至-3.2%[112] 业务分部表现 - 2025年上半年客户合约收益总额为48.47亿元，经抵消后综合收益为38.29亿元[18][20] - 焦炭产品销售收入22.138亿元，占商品销售收入的47.9%[18] - 衍生化学品销售收入14.847亿元，占商品销售收入的32.1%[18] - 能源产品销售收入6.898亿元，占商品销售收入的14.9%[18] - 2024年上半年客户合约收益总额为73.206亿元，同比2025年上半年下降33.8%[21][22] - 焦炭分部收益从40.035亿元下降至21.247亿元，同比下降46.9%[18][21] - 贸易分部收益从4.977亿元下降至1.768亿元，同比下降64.5%[18][21] - 焦炭分部2025年上半年外部销售额为人民币18.81亿元，较2024年同期的39.16亿元下降52.0%[26][27] - 衍生性化学品分部2025年上半年业绩为亏损人民币3123万元，较2024年同期亏损3517万元有所收窄[26][27] - 能源产品分部2025年上半年业绩为盈利人民币1.12亿元，较2024年同期的1889万元大幅增长493.3%[26][27] - 焦炭分部收益同比减少人民币2,035.2百万元或52%[96] - 焦炭分部毛利率从1.7%回升至5.9%[96] - 能源产品分部毛利率从4.4%大幅上升至35.5%[96] - 衍生化学品业务受石油价格波动影响显著[74] 融资和借款结构 - 公司未动用银行融资为人民币9.345亿元[17] - 公司预计将再融资或续借约12.905亿元的无抵押银行借款[17] - 公司总借款从2024年底的3,348,740千元下降至2025年6月30日的3,231,501千元，减少117,239千元（约3.5%）[50] - 有抵押借款从1,374,077千元降至980,795千元，减少393,282千元（约28.6%），而无抵押借款从1,974,663千元增至2,250,706千元，增加276,043千元（约14.0%）[50] - 固定利率借款从1,604,137千元增至1,635,942千元，增加31,805千元（约2.0%），而浮动利率借款从1,744,603千元降至1,595,559千元，减少149,044千元（约8.5%）[50] - 一年内到期借款为2,754,274千元，占借款总额的85.2%[50] - 未动用银行融资从2024年底的984,237千元降至2025年6月30日的934,545千元，减少49,692千元（约5.0%）[52] - 来自豫港焦化的借款为40,000千元，年利率从5.30%降至4.50%[50][55] - 银行授信总额从人民币139.237亿元略减至人民币138.202亿元，未使用额度为人民币9.346亿元[107] - 未清偿银行借款为人民币31.815亿元，较期初减少2.4%[107] - 实际利率范围：固息借款3.10%-5.40%，浮息借款2.95%-5.40%[107] - 资产质押担保总额从人民币31.676亿元减少至人民币26.938亿元，降幅14.9%[111] 关联方交易和应收应付 - 关联方销售中马鞍山钢铁交易额增长54.7%至7.885亿元人民币[66] - 江西萍钢附属公司交易额下降72.4%至1.262亿元人民币[66] - 应收关联方款项增至7501.7万元，主要来自马鞍山钢铁6020.7万元[47] - 应付关联方款项从87,130千元增至157,439千元，增加70,309千元（约80.7%）[55] - 贸易应收款项及应收股东款项的信用风险高度集中，前五大未偿还余额占比达70.36%[130] 应收票据和应付款项 - 贸易应收款项17.9948亿元，其中逾期90天以上48.2万元[43][45] - 已背书及贴现应收票据从2,755,150千元降至2,101,583千元，减少653,567千元（约23.7%）[60] - 公司背书用于清偿应付款项的票据金额为1,243,757千元人民币，较2024年末的1,667,344千元下降25.4%[122] - 公司贴现用于筹集现金的票据金额为857,826千元人民币，较2024年末的1,087,806千元下降21.1%[122] - 未收回已背书及贴现具追索权应收票据总额为2,101,583千元人民币，较2024年末的2,755,150千元下降23.7%[122] - 所有已背书及贴现应收票据均在六个月内到期[122] - 贸易及其他应付款项从2,674,306千元降至2,200,098千元，减少474,208千元（约17.7%）[53] - 按公允价值计入其他全面收益的应收票据减少10.2%至2.845亿元人民币[62] 资本支出和项目投资 - 集团产生建筑成本2538.7万元，同比大幅下降86.4%，其中焦炭设备提升项目支出1243.3万元[38] - 集团购买其他物业、厂房及设备支出2743.9万元，同比增长16.4%[38] - 集团报废设备账面总值225.3万元，产生报废亏损31.8万元[38] - 新增租赁确认使用权资产及租赁负债各75.7万元[39] - 资本承担从18,215千元降至15,167千元，减少3,048千元（约16.7%）[59] - 5.5米焦炉改造项目投资约5.0亿元，产能65万吨，2025年上半年产量41.8万吨[86] - 焦油加工扩能技改项目投资约80.0百万元，产能增加18万吨[87] 税务和递延税项 - 所得税开支2025年上半年为人民币4900万元，而2024年同期为所得税抵免人民币5136万元[34] - 递延所得税资产净额10.373亿元，较期初14.603亿元下降28.9%[41] - 未动用税务亏损达120.6038亿元，其中55.9608亿元已确认递延税资产13.9902亿元[41] 股息和利润分配 - 公司2025年上半年已付股息人民币2285万元（非控股权益），较2024年同期的3198万元减少28.5%[11] - 公司未宣派2024年度股息予公司拥有人，但向非控股股东宣派股息2285万元，同比下降28.5%[35] - 公司明确股息政策要求年度股息派发不低于股东应占溢利及总全面收益的25%[133] - 董事会决议不宣派2025年中期股息[134] 管理层和薪酬 - 主要管理人员薪酬增长26.5%至369.6万元人民币[67] - 薪酬委员会负责制定董事及高级管理人员薪酬政策，基准包括集团整体经营业绩、个人表现及市场惯例[155] - 中层管理人员薪酬结构包含年薪及年终酬金，由基本工资、考核奖金及效益奖金构成[155] - 普通员工薪酬由基本工资、奖金及各项补贴构成[155] - 公司全额缴纳社会保险（含养老金、医疗保险等五险）及住房公积金[155] - 香港雇员强积金供款标准为月薪的5%或1,500港元（以较低者为准）[135] 股权结构和股东信息 - 刘良玉先生持有H股156,665,000股，占公司总股本29.26%[142][146] - 徐华平先生持有H股156,665,000股，占公司总股本29.26%[142][146] - 王利杰先生持有H股42,900,000股，占公司总股本8.01%[142][146] - 周韬先生持有H股8,000股，占公司总股本0.001%[142] - 公司已发行股份总数为535,421,000股H股[146] - 北京潍港原计划收购金马香港全部已发行股本，交易终止于2025年8月5日[146] - 刘良玉先生通过潍坊振兴持有山东潍焦42.73%股权[146] - 徐华平先生持有山东恒坤46.09%股权[146] - 王利杰先生持有金马兴业约33.44%股权[146] - 金马香港直接持有公司H股162,000,000股，占已发行股份总数535,421,000股的30.26%[147] - 饶朝晖先生通过控股公司间接持有公司H股162,000,000股，占比30.26%，其本人直接持有2,681,000股，占比0.50%[147][148] - 林育慧女士作为饶朝晖配偶，被视为共同持有H股164,681,000股，占比30.76%[147][148] - 马鞍山钢铁直接持有公司H股144,000,000股，占比26.89%[147] - 江西萍钢实业直接持有公司H股52,945,000股，占比9.89%[147] - 济源市金马兴业投资直接持有公司H股42,900,000股，占比8.01%[147] - 郑菁女士作为王利杰配偶，被视为共同持有H股42,900,000股，占比8.01%[147][154] - 公司已发行股份总数均为H股，共计535,421,000股[147] 公司治理和合规 - 全体董事及监事确认遵守证券交易标准守则[138] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[152] - 报告期末公司未为联营公司提供财务资助或担保[153] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责审阅财务资料及风险管理体系[157] - 中期财务报告由德勤·关黄陈方会计师行按国际审阅准则第2410号进行审阅[157] - 中期报告将在香港联交所及公司官网刊载[158] - 公司通讯若中英文版本存在差异以英文本为准[159] 员工和人力资源 - 截至2025年6月30日员工总数为2,638人，其中高层管理人员8人，中层管理人员110人，普通员工2,520人[155] 外币和利率风险 - 公司持有未汇回港元资金10.0百万港元（约合人民币9,200万元），较2024年末的10.1百万港元基本持平[125] - 公司固定利率借款约为1,635.9百万元人民币，较2024年末的1,604.1百万元增长2.0%[128] 毛利润和毛利率 - 毛利为人民币1.892亿元，较去年同期的人民币7007万元大幅增长170.1%[6] - 毛利率改善3.8个百分点至4.9%（2024年同期为1.1%）[71] - 2025年上半年毛利1.89亿元，较去年同期0.70亿元增长170.2%[92] - 公司毛利及毛利率分别改善约人民币119.2百万元及3.8%[94] 其他收入和支出 - 利息收入2025年上半年为人民币1204万元，较2024年同期的2593万元下降53.6%[29] - 政府补助2025年上半年为人民币381万元，较2024年同期的1021万元下降62.7%[29] 产品价格和产量 - 2025年首六个月焦炭平均售价为1,518.27元/吨，较2024年全年2,012.50元/吨下降24.6%[78] - 纯苯2025年首六个月平均售价6,013.05元/吨，较2024年7,270.64元/吨下降17.3%[78] - 2025年上半年焦炭产量约1.58百万吨，LNG生产约33,932吨[84] - 氢能业务2025年上半年销售氢气810吨，较同期250吨增长224%[89] - 煤沥青2025年首六个月平均售价3,606.52元/吨，较2024年4,162.09元/吨下降13.4%[78] -