收入和利润（同比环比） - 收入同比增长29.3%至5,607,246千元[3][4] - 公司总收入同比增长29.4%，从4,334,982千元增至5,607,246千元[14][15] - 公司总收入从2024年上半年的4,334,982千元增长至2025年上半年的5,607,246千元，增幅为29.3%[32] - 公司收入同比增长29.3%，从人民币43.35亿元增至人民币56.072亿元[51] - 毛利同比增长8.0%至1,602,364千元[3][4] - 除税前利润同比下降59.1%至143,640千元[3][4] - 期内利润同比下降58.9%至116,586千元[3][4] - 公司除税前利润同比下降59.1%，从350,876千元降至143,640千元[14] - 净利润同比下降58.9%，从人民币2.839亿元减少至人民币1.166亿元[50] - 净利润同比下降58.9%，从283.9百万元降至116.6百万元[64] - 每股基本及摊薄盈利为0.26元[6] - 每股基本盈利下降58.3%，从258,880元降至107,872元[23][24] 成本和费用（同比环比） - 销售开支同比增长18.6%至1,071,004千元[4] - 研发开支同比增长43.5%至80,146千元[4] - 研发开支同比增长43.5%，从55.9百万元增至80.1百万元[62] - 销售成本同比增长40.4%，从人民币28.515亿元增至人民币40.049亿元[56] - 融资成本增长192.4%，从43,541千元增至127,291千元[14] - 融资成本从43.5百万元大幅增至127.3百万元，增幅约192.6%[63] 各条业务线表现 - 物流解决方案分部收入大幅增长86.4%，从903,993千元增至1,684,980千元[14][15] - 销售货物分部收入增长14.3%，从3,430,989千元增至3,922,266千元[14][15] - 物流解决方案收入从2024年上半年的903,993千元大幅增长至2025年上半年的1,684,980千元，增幅达86.4%[32][40] - 商品销售收入占比从2024年上半年的79.1%下降至2025年上半年的69.9%，而物流解决方案收入占比从20.9%提升至30.1%[32] - 物流解决方案收入同比大幅增长86.4%，从人民币9.04亿元增至人民币16.85亿元[55] - 家具家居及家电类产品收入同比增长13.6%，从人民币28.839亿元增至人民币32.768亿元[53] - 电动工具类产品收入同比增长11.5%，从人民币2.604亿元增至人民币2.903亿元[53] - 其他产品收入同比增长23.8%，从人民币2.867亿元增至人民币3.551亿元[54] 各地区表现 - 美国市场收入增长14.3%，从3,089,609千元增至3,531,330千元[16] - 中国市场收入增长85.6%，从805,211千元增至1,493,979千元[16] 毛利率变化 - 商品销售毛利率从38.9%下降至36.5%，主要受海运成本上涨影响[57] - 整体毛利率从34.2%下降至28.6%，因海运成本上涨及新仓库优惠定价策略[57] 现金流状况 - 经营活动现金净流入271.1百万元，同比增长13.1%[66] - 投资活动现金净流出269.4百万元，主要用于购买物业设备89.0百万元[67] - 融资活动现金净流出45.6百万元，包括新借银行借款299.3百万元[68] 资产负债项目 - 现金及现金等价物为1,306,988千元[7] - 现金及现金等价物为1,307.0百万元[65] - 存货同比增长19.9%至1,733,605千元[7] - 银行借款总额为1,273,091千元[7][8] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的1,269,396千元下降至2025年6月30日的990,490千元，降幅为22.0%[28] - 0至90天账龄的贸易应收款项占比从2024年12月31日的93.5%下降至2025年6月30日的83.8%[28] - 贸易及其他应付款项总额从2024年12月31日的1,523,741千元下降至2025年6月30日的1,386,935千元，降幅为9.0%[29] - 0至90天账龄的贸易应付款项及应付票据占比从2024年12月31日的93.1%提升至2025年6月30日的96.6%[30] - 已签约未拨备资本承担179.0百万元[70] - 杠杆比率从1.3升至1.4[72] 外汇及融资影响 - 外汇亏损净额达16,132千元，而去年同期为收益39,929千元[18] 股息和资本运作 - 已宣派特别股息每股0.25元，总金额103,801千元[21] - 全球发售所得款项净额387.5百万港元，已使用46.9百万港元[76] - 公司于2025年5月22日完成187,093,658股境内非上市股份转换为H股[83] 公司战略与市场展望 - 公司新增仓库面积达92.4万平方英尺以扩展海外仓网络布局[40] - 公司新申请了79项专利并获得17项国际设计奖项[40] - 全球B2C电商市场的GMV预计将于2028年达到77,125亿美元[31] - 全球家具家居产品市场GMV预计2028年达7794亿美元[43] - 大件家具线上渗透率低于小件家居[43] - 大件家具物流成本是小件产品的数倍[43] - 公司通过亚马逊、沃尔玛和Wayfair等第三方电商平台销售产品[42] - 公司通过Shein、Temu、TikTok等其他电商平台及线下经销商销售产品[42] - 公司加速供应链向更具发展优势地区迁移以优化运营成本[41] - 公司增加研发投入以提升产品性能和独特性[47] - 公司着力提升欧洲、东南亚等非美地区市场份额[41] - 公司通过本地化采购体系与优质供应商建立战略合作[46] - 公司通过海外仓网络布局缩短大件家具配送时效[44] 费用比率变动 - 销售开支比率从20.8%下降至19.1%，主要因收入结构变动[60] 公司治理与合规 - 公司董事会主席与首席执行官由陆海传先生一人兼任[78] - 公司确认于2025年上半年遵守企业管治守则的所有适用条文[79] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成[85] - 公司中期业绩已由德勤•关黄陈方会计师行审阅[86] - 公司中期报告将于联交所网站及公司网站发布[87] - 公司董事确认于2025年上半年遵守证券交易标准守则[81] - 公司未持有任何库存股份[82] - 公司未动用所得款项净额存放于短期计息账户[80] - 公司未于2025年上半年购买、出售或赎回任何上市证券[82]