收入和利润（同比环比） - 营业收入103.01亿元人民币，同比下降3.21%[21] - 归属于上市公司股东的净利润4.29亿元人民币，同比下降7.52%[21] - 基本每股收益1.08元/股，同比下降12.90%[22] - 加权平均净资产收益率5.48%，同比下降1.09个百分点[22] - 利润总额4.99亿元人民币，同比下降11.68%[21] - 扣除非经常性损益后的净利润4.22亿元人民币，同比下降7.55%[21] - 公司2025年上半年归属上市公司股东净利润总额42,928.18万元，同比下降7.52%[61] - 营业总收入为103.01亿元人民币，同比下降3.2%[181] - 净利润为4.38亿元人民币，同比下降10.7%[183] - 归属于母公司股东的净利润为4.29亿元人民币，同比下降7.5%[183] - 基本每股收益为1.08元，同比下降12.9%[184] - 净利润同比下降21.9%至2.425亿元人民币（对比去年同期3.107亿元人民币）[188] 成本和费用（同比环比） - 营业成本91.61亿元，同比下降2.39%[89] - 研发费用1767.27万元，同比上升26.16%[89] - 销售费用同比下降17.9%至3615万元人民币（对比去年同期4402万元人民币）[188] - 财务费用同比下降14.5%至6244万元人民币（对比去年同期7304万元人民币）[188] - 营业成本为91.61亿元人民币，同比下降2.4%[181] - 财务费用为1.10亿元人民币，同比下降10.4%[181] - 利息费用为1.02亿元人民币，同比下降7.4%[183] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额8843.34万元人民币，同比大幅增长78.07%[21] - 投资活动现金流量净额-3.16亿元，同比下降1121.93%[89] - 经营活动现金流量净额同比增长78.0%至8843万元人民币（对比去年同期4966万元人民币）[192] - 投资活动现金流出同比激增932.3%至8.039亿元人民币（对比去年同期7786万元人民币）[192] - 筹资活动现金流出净额同比扩大136.5%至-10.252亿元人民币（对比去年同期-4.336亿元人民币）[194] - 利息收入同比增长23.1%至979万元人民币（对比去年同期796万元人民币）[188] - 信用减值损失同比改善39.9%至-760万元人民币（对比去年同期-1264万元人民币）[188] - 销售商品收到现金同比增长2.4%至120.219亿元人民币（对比去年同期117.371亿元人民币）[190] - 经营活动产生的现金流量净额为负4.13亿元，较上年同期-4.85亿元有所改善[196] - 销售商品、提供劳务收到的现金为82.48亿元，同比下降约5%[196] - 投资活动产生的现金流量净额为负4.72亿元，同比由正转负（上年同期为2150万元）[198] - 投资支付现金大幅增加至4.41亿元，较上年同期2503万元增长1662%[198] - 筹资活动现金流入为19.52亿元，较上年同期24.56亿元下降20.5%[198] - 支付股利、利润或偿付利息现金为3.51亿元，较上年同期2.96亿元增长18.9%[198] 各业务线表现 - 公司批发业务2025年上半年营业收入为805,082.28万元，占主营业务收入78.49%[54] - 公司批发业务归属上市公司股东净利润为27,038.93万元，占归属上市公司股东净利润62.99%[54] - 公司零售业务2025年上半年营业收入为164,317.76万元，占主营业务收入16.02%[55] - 公司零售业务归属上市公司股东净利润为6,896.49万元，占归属上市公司股东净利润16.07%[55] - 医药工业板块2025年上半年营业收入为56,329.99万元，占公司主营业务收入的5.49%[56][58] - 医药工业板块2025年上半年归属上市公司股东净利润为8,992.76万元，占归属于上市公司股东净利润的20.95%[56][59] - 医药批发业务营业收入805,082.28万元，同比下降4.70%，占主营业务收入78.49%[58][63] - 医药批发业务归属上市公司股东净利润27,038.93万元，同比下降9.11%，占净利润62.99%[59][63] - 医药零售业务营业收入164,317.76万元，同比增长3.62%，占主营业务收入16.02%[58] - 医药零售业务归属上市公司股东净利润6,896.49万元，同比增长0.20%，占净利润16.07%[59] - 医疗器械营业收入124,915.99万元，同比增长1.44%[65] - 零售业务营业收入164,317.76万元，同比增长3.62%[67] - 零售业务归属于上市公司股东的净利润6,896.49万元，同比增长0.20%[67] - 自产工业产品在零售端销售额2,801.57万元，同比增长18.00%[68] - DTP业务销售额11.27亿元，同比增长11.73%[70] - B2C\O2O线上平台销售额1.32亿元，同比增长11.30%[71] - 医药工业板块营业收入56,329.99万元，同比增长0.31%[72] - 医药工业板块归属于上市公司股东的净利润8,992.76万元，同比下降8.12%[72] - 仙茱中药科技营收36,677.05万元，同比增长20.59%[73] - 公司主营业务收入合计102.57亿元人民币，同比下降3.19%[78] - 医药批发业务收入80.51亿元人民币，占比78.49%，同比下降4.70%[78] - 医药零售业务收入16.43亿元人民币，占比16.02%，同比增长3.62%[78] - 医药工业业务收入5.63亿元人民币，占比5.49%，同比增长0.31%[78] - 药品类收入88.91亿元人民币，占比86.68%，同比下降3.88%[80] - 医疗器械类收入12.49亿元人民币，占比12.18%，同比增长1.44%[80] 资产和负债状况 - 总资产211.63亿元人民币，较上年度末下降0.50%[21] - 归属于上市公司股东的净资产77.57亿元人民币，较上年度末增长1.74%[21] - 在建工程1.19亿元，同比增加43.81%[91] - 合同负债3128.30万元，同比下降56.04%[91] - 应付职工薪酬263.26万元，同比下降91.28%[91] - 其他应付款8.76亿元，同比下降35.57%[91] - 长期借款4.67亿元，同比增加117.82%[92] - 货币资金期末余额3,305,557,716.91元，较期初减少约10.3%[168] - 应收账款期末余额10,853,458,945.50元，较期初增长2.4%[168] - 存货期末余额3,114,032,168.47元，较期初增长17.8%[168] - 预付款项期末余额413,220,597.27元，较期初增长23.8%[168] - 公司总资产为2116.34亿元人民币，较期初2126.89亿元略有下降[169] - 非流动资产总额为267.83亿元，较期初265.58亿元增长0.8%[169] - 固定资产达100.05亿元，较期初101.59亿元减少1.5%[169] - 在建工程大幅增长43.8%至11.95亿元（期初8.31亿元）[169] - 短期借款增长9.8%至32.32亿元（期初29.44亿元）[169] - 应付票据增长18.6%至38.53亿元（期初32.49亿元）[169] - 长期借款激增117.8%至4.67亿元（期初2.14亿元）[171] - 母公司应收账款增长14%至87.40亿元（期初76.68亿元）[174] - 母公司存货增长30.4%至19.93亿元（期初15.28亿元）[176] - 未分配利润增长2.9%至46.50亿元（期初45.19亿元）[173] - 总负债为101.65亿元人民币，同比增加2.3%[178] - 长期借款为4.38亿元人民币，同比激增165.6%[178] - 流动负债合计为87.89亿元人民币，同比下降0.5%[178] - 期末现金余额同比下降6.5%至21.462亿元人民币（对比去年同期22.959亿元人民币）[194] - 期末现金及现金等价物余额为13.38亿元，较期初22.44亿元减少40.4%[198] - 归属于母公司所有者权益合计为76.24亿元，较上年末增长1.7%[200] - 未分配利润增加1.31亿元至45.19亿元[200] 行业和政策环境 - 医药流通行业受人口老龄化、医疗需求升级及政策改革推动保持稳定增长，但受医保控费和集采影响增速放缓[27] - 国家医保局推动2024年底全国所有统筹地区开展DRG/DIP付费改革，2025年底实现全覆盖[31] - 集采政策常态化扩面，鼓励村卫生室、民营医疗机构及零售药店参与以方便群众购药[28] - 2024年医药集中采购加强区域协同，形成全国联盟采购并扩大品种范围[31] - 政策要求强化医药购销领域合规监管，建立药品全流程追溯机制[31] - 政策支持创新药和医疗器械发展，优化挂网服务并纳入医保支付范围[31] - 公司所属行业正通过数字化转型降本增效，从传统流通向健康服务解决方案提供商转型[27] - 推动医药企业生产检验过程信息化并分批推进血液制品生产信息化改造[33] - 支持创新药加快进入定点医药机构且不受"一品两规"限制[33] - 加强医疗等重点领域数据标注并建设行业高质量数据集[33] - 行业整合加速市场集中度显著提高[34] - 医药流通企业通过数字赋能AI算法降低运营成本提升效率[35] - 医药流通企业向上游延伸开展高毛利药械生产业务[36] - 医药零售行业支持互联网+医药发展并深化医保电子处方应用[37] - 强化药店健康促进功能并支持互联网+医疗服务模式创新[38] - 将定点零售药店纳入医保药品供应范围[41] - 推动电子处方在定点医药机构顺畅流转满足便捷医药服务需求[38] - 广西中药饮片集采采购周期自2025年8月1日起计算1年[47] - 公立医疗机构销售中药饮片可按实际购进价格顺加25%销售[49] - 中药配方颗粒集采在2024年由山东省际联盟及京津冀3+N省际联盟实施[51] - 全国中药饮片联盟集采文件于2024年11月29日发布[51] 公司运营和战略 - 公司主营业务涵盖医药流通业（批发与零售）和医药制造业（中药饮片、中成药及中药配方颗粒）[27] - 公司经营品规数达83,000多个，新增上游供应商347家，供应商总数超6,800家[64] - 公司中药饮片生产品种1,100多个，品规8,000多个；完成备案中药配方颗粒品种621个[56] - 中药配方颗粒产能规模达1,500吨[75] - 复方金钱草颗粒（金冲）产品铺货门店超过10万家[76] - 桂中大药房旗下拥有药店931家，其中DTP药店（含院边店）191家[84] - 公司恢复银翘解毒丸、逍遥丸等13个中成药产品的生产[76] - 玉林中药产业园项目二期之中成药生产项目新车间进入试生产调试阶段[76] - 公司已建立58个规范化中药种植基地项目，涵盖上百个品种[106] - 2025年上半年开展32个慈善赠药项目，惠及金额达457.21万元[108] 风险因素 - 医院销售业务应收账款增长导致现金流压力及坏账风险[97] - 带量集采及DRGs等医改政策导致医药流通市场增速受影响[96] - 需垫付上游货款大幅增加且医院回款周期较长[97] - 新业务涉及互联网医疗、医药电商及AI应用存在盈利不达预期风险[100] - 面临药品生产研发、物流及信息系统等领域高级人才短缺风险[98] - 投资中药配方颗粒及创新药等项目存在市场不达预期风险[100] 公司治理和承诺 - 公司控股股东朱朝阳承诺在任职期间每年转让股份不超过所持公司股份总数的25%[110] - 公司控股股东朱朝阳承诺离职后半年内不转让所持公司股份[110] - 公司控股股东朱朝阳承诺离职后6个月后的12个月内通过交易所出售股票比例不超过所持公司股票总数的50%[110] - 公司控股股东朱朝阳承诺按持股比例承担因未分配利润折股所涉个人所得税及相关滞纳金或罚款[112] - 公司控股股东朱朝阳承诺以现金方式承担因租赁房屋产权问题导致公司搬迁造成的相应损失[112] - 公司控股股东朱朝阳承诺若招股书存在虚假记载等情形将依法回购全部新股[112] - 公司控股股东朱朝阳承诺若招股书存在虚假记载等情形将依法赔偿投资者损失[112] - 公司控股股东朱朝阳承诺公司业务与其控制的其他企业不存在同业竞争[114] - 公司及关联方承诺未向参与非公开发行的资管产品及其委托人提供任何形式财务资助[114] - 公司控股股东朱朝阳承诺其关联方未投资参与非公开发行的相关资管计划[114] 担保和募集资金 - 报告期内对子公司担保发生额合计为16.34亿元人民币[123] - 报告期末对子公司担保余额合计为24.99亿元人民币[123] - 公司担保总额（A+B）为24.99亿元人民币[123] - 担保总额占公司净资产的比例为32.23%[123] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为19.20亿元人民币[极速3] - 2025年度为下属子公司提供担保总额度授权不超过70亿元人民币[123] - 发行可转换债券募集资金净额为7.82亿元人民币，累计投入进度76.94%[124] - 向特定对象发行股票募集资金净额为6.89亿元人民币，累计投入进度41.07%[124] - 募集资金总额为15.02亿元人民币，累计总投入进度60.15%[极速3] - 南宁中药饮片产能扩建项目累计投入募集资金6,759.25万元，进度达极速3%[126] - 医院器械耗材SPD项目累计投入募集资金3,817.95万元，进度达31.29%[126] - 连锁药店扩展项目累计投入募集资金11,362.58万元，超过承诺投入金额[126][129] - 玉林物流运营中心项目极速3募集资金12,066.72万元，进度达92.29%[126][129] - 玉林中药产业园中成药生产项目累计投入募集资金2,177.52万元，进度达31.44%[126] - 补充营运资金项目累计投入募集资金24,000万元，进度达100%[128] - 中药配方颗粒生产项目累计投入募集资金5,192.57万元，进度达46.36%[128] - 柳州物流运营中心项目累计投入募集资金529.18万元，进度仅5.29%[128][129] - 信息化建设项目累计投入募集资金1,561.82万元，进度达31.24%[128] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金总额55,000万元[131] - 公司使用人民币3.1亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[132] - 公司将人民币5733.6万元节余募集资金永久补充流动资金[133] 投资和股权变动 - 公司以1047.52万美元认购Suninflam Ltd. 11,661,000股，持股比例10.56%[134] - 有限售条件股份减少167,250股至1,695,050股，占总股本比例降至0.42%[139] - 无限售条件流通股份增加137股至397,168,858股，占总股本比例升至99.58%[139] - 总股份减少167,113股至398,863,908股[139] - 回购注销167,250股限制性股票[140] - 终止实施2023年限制性股票激励计划，回购注销1,695,050股[141] - 柳药转债在报告期内累计转股137股[142] - 报告期末普通股股东总数为32,943户[145] - 公司第一大股东朱朝阳持股101,032,795股，占总股本25.33%[147] - 广东恒健国际投资有限公司持股10,526,315股，占比2.64%，为第二大股东[147] - 股东陈萍报告期内增持1,562,892股，期末持股6,076,868股，占比1.52%[147] - 香港中央结算有限公司持股3,279,216股，占比0.82%，报告期内增持1,006,417极速3[147] - 朱朝阳质押股份32,720,000股，占其持股总数的32.38%[147] - 公司董事陈洪持股2,767,690股，报告期内因股权激励注销减少10,500股[153] - 公司公开发行可转换公司债券80,220万元，债券简称"柳药转债"，代码"113563"[156] - 前十名有限售条件股东持股均为股权激励限售股，单户持股数量在31,500至56,500股之间[150] - 公司于2025年7月18日完成限制性股票回购注销手续[151] - 公司2023年限制性股票激励计划已终止