收入和利润（同比/环比） - 公司收入从108.78亿元人民币增长至181.47亿元人民币，增幅66.8%[4] - 公司利润从9.70亿元人民币增长至22.49亿元人民币，增幅131.7%[4] - 母公司拥有人应占利润从5.87亿元人民币增长至14.26亿元人民币，增幅143.0%[4] - 公司收入同比增长66.8%，从2024年上半年的108.78亿元人民币增至2025年上半年的181.47亿元人民币[13] - 公司实现营业收入人民币181.466亿元，同比增长66.8%[28] - 公司实现归属于母公司拥有人净利润人民币14.263亿元，同比增长143.0%[28] - 公司营业收入人民币181.466亿元，同比增长66.8%[35] - 公司归母净利润人民币14.263亿元，同比增长143.0%[35] - 公司总收入从108.78亿元人民币增长至181.47亿元人民币，同比增长66.8%[62] - 报告期利润增长131.7%至人民币2,248.7百万元，净利率从8.9%提升至12.4%[73] - 除税前利润增长177.8%至人民币2,759.8百万元[71] 毛利和毛利率（同比/环比） - 公司毛利从18.27亿元人民币增长至35.80亿元人民币，增幅95.9%[4] - 公司毛利率从16.8%提升至19.7%，增长2.9个百分点[4] - 公司毛利增长95.9%至人民币3,580.0百万元，毛利率从16.8%提升至19.7%[63] 成本和费用（同比/环比） - 已售存货成本同比增长61.8%，从2024年上半年的84.99亿元人民币增至2025年上半年的137.50亿元人民币[14] - 汇兑差额净额同比增长159.4%，从2024年上半年的7719.8万元人民币增至2025年上半年的2.00亿元人民币[14] - 行政开支增长19.5%至人民币585.9百万元，主因员工成本增加人民币72.4百万元及银行手续费税费增加人民币26.9百万元[67] - 融资成本增长23.2%至人民币325.1百万元，系银行借款增加所致[69] 各业务线表现 - 镍产品销售收入同比增长65.1%，从2024年上半年的104.73亿元人民币增至2025年上半年的172.87亿元人民币[13] - 镍产品生产业务收入从43.56亿元人民币增长至96.66亿元人民币，同比增长121.9%[62] - 镍钴化合物收入因销量增长及钴价上涨增加32.81亿元人民币[62] - 镍铁生产收入因KPS项目投产增加20.29亿元人民币[62] - 贸易业务收入从61.17亿元人民币增长至76.21亿元人民币，同比增长24.6%[62] - 红土镍矿贸易收入达20.52亿元人民币，占总收入11.3%[61] - 镍铁贸易收入达55.69亿元人民币，占总收入30.7%[61] - 镍钴化合物生产收入达70.65亿元人民币，占总收入38.9%[61] - 其他收入（含煤炭）从4.05亿元人民币增长至8.60亿元人民币[62] - 生产业务毛利增长112.8%至人民币3,200.4百万元，其中镍钴化合物毛利达人民币2,806.5百万元（毛利率39.7%），镍铁毛利增至人民币393.8百万元（毛利率15.1%）[63] - 其他收入增长65.6%至人民币175.4百万元，主要因利息收入增加人民币37.0百万元及政府补助增加人民币37.4百万元[65] 各地区表现 - 中国内地市场收入同比增长74.6%，从2024年上半年的93.53亿元人民币增至2025年上半年的163.34亿元人民币[13] 资产和负债 - 现金及现金等价物从50.32亿元人民币增长至63.73亿元人民币[7] - 计息银行及其他借款从78.82亿元人民币增长至107.19亿元人民币[7] - 贸易应收款项及应收票据从18.87亿元人民币微增至19.19亿元人民币[7] - 存货从33.68亿元人民币增长至43.96亿元人民币[7] - 公司物业、厂房及设备期末账面值增至人民币241.865亿元，较期初增加11.8%[22] - 贸易应收款项总额为人民币19.191亿元，其中按摊销成本计量的部分为16.506亿元[23] - 贸易应付款项总额增至人民币19.895亿元，较期初增加33.0%[27] - 现金及现金等价物增长26.6%至人民币6,372.8百万元[74] - 计息银行借款总额达人民币16,370.8百万元（固定利率借款人民币7,046.0百万元，浮动利率借款人民币9,324.8百万元）[78] 运营和项目进展 - KPS项目已实现一标段四条产线产能投放，剩余八条产线将按计划推进[55] - 公司湿法冶炼年产能12万金属吨镍钴化合物[34] - 公司火法冶炼年产能28万金属吨镍铁[34] - 公司期内添置物业、厂房及设备价值人民币33.274亿元[22] - 公司在印尼奥比岛运营独立产业园区稳定产出高品位镍钴化合物、硫酸镍、硫酸钴、电积钴及镍铁产品[45] - 公司HPAL项目现金成本持续处于全球成本曲线左端是行业内现金成本最低的镍钴化合物生产项目之一[48] - 公司湿法冶炼项目采用第三代HPAL工艺投产后均在两个月内快速达产刷新行业高效投产纪录[48] - 公司成功将江苏工厂技术升级与精益运营经验系统化应用于印尼RKEF项目驱动全流程能耗与生产成本持续下降[49] 供应链和客户关系 - 公司与亚洲镍业(Nickel Asia Corporation)等企业保持十年以上合作持续为贸易业务提供稳定资源[51] - 公司2025年上半年签订多项长单协议与全球主流前驱体/正极材料企业深化战略合作为新能源业务增长提供支撑[52] - 公司凭借东南亚镍资源多元化供应能力与行业头部不锈钢企业保持长期镍矿及镍铁供应关系[53] - 公司在印度尼西亚与菲律宾建立稳固上游供应链网络保障镍资源供应的丰富性与稳定性[44] 行业和市场环境 - 上海期货交易所镍金属期货价格在报告期内波动于每吨人民币11.5万元至13.6万元区间[29] - 中国新能源汽车销量达693.7万辆，占汽车总销量44.3%，同比增长超40%[31] - 全国不锈钢粗钢产量2016.86万吨，同比增长5.17%[33] - 印尼占全球镍总储量42%[37] - 全球镍资源量超3.5亿金属吨[37] - 不锈钢下游需求中工业设备占比22%，石化领域21%[32] - 建筑装修领域占不锈钢需求19%，餐饮领域16%[32] - 轨道交通与家电消费领域分别占不锈钢需求9%和7%[32] 财务管理和风险 - 公司通过扩大跨境人民币结算比例优化结算币种结构以降低汇率波动冲击[43] - 公司处于流动负债净额状态，但董事认为集团在可见未来拥有充足现金流量持续经营[10] - 投资物业减值损失为6136万元人民币，而2024年同期无此项损失[14] - 期内税项开支总额大幅增至5.11亿元人民币，其中支柱二所得税为2.06亿元人民币[19] - 贸易应收款项账龄分析显示96.2%的款项（15.853亿元）在3个月内[26] - 公司贷款抵押资产包括中国楼宇账面价值21.8百万元、土地使用权352.9百万元、印尼厂房设备等6547.0百万元、中国投资物业52.8百万元及存款质押1267.4百万元[83][84] - 报告期末后KPS获得7.41亿美元项目融资及1.5亿美元营运资金融资[87] 股息和资本活动 - 公司于2025年7月通过ONC向全体股东分派股息1.00亿美元，其中4000万美元分派予非控股股东TBP[20] - 公司于2025年6月30日全额派发2024年末期股息每股0.35元人民币，总额约5.45亿元人民币[20] - 董事会决定不派发中期股息[91] - 上市募集资金净额3600.4百万港元，已动用3254.8百万港元（占比90.4%），剩余345.6百万港元将转为营运资金[92] - 剩余未动用募集资金345.6百万港元预计于2025年末前完成使用[92] 公司治理和人事 - 蔡建勇辭任總經理職務自2025年2月27日起生效[94] - 胡芝春獲委任為總經理自2025年2月27日起生效[94] - 董事會由四名執行董事、一名非執行董事及三名獨立非執行董事組成[94] - 公司全職員工總數13,731人[89] - 公司審核委員會包括三名成員並已審閱截至2025年6月30日止六個月未經審核中期業績[98] - 公司確認董事於報告期嚴格遵守證券交易標準守則[95] 其他财务数据 - 每股基本及摊薄盈利从0.38元人民币增长至0.92元人民币[6] - 分占联营公司利润增长116.4%至人民币267.9百万元[70] - 公司已发行普通股的加权平均数为1,555,931,350股[21] - 公司無重大投資、收購或出售事項[81] - 公司於2025年6月30日未持有任何庫存股[96] - 公司未在報告期購買、出售或贖回任何上市證券[96] - 公司公眾持股量最低維持在15.31%[97] - 公司已獲豁免嚴格遵守上市規則第8.08(1)條公眾持股量規定[97] - 中期業績公告將於聯交所及公司網站發佈[99]