ESG投资趋势 - 全球ESG投资规模预计2030年将达到40万亿美元，ESG从道德倡导升级为企业核心竞争力和生存法则 [1] - ESG本质是重构发展逻辑，企业需在环境底线、社会公正与透明治理的三角框架中寻求增长，对资源密集型行业尤为关键 [1] 力勤资源ESG实践与荣誉 - 公司荣获"格隆汇金格奖·ESG环境友好卓越企业"奖项，反映其在ESG实践层面的优秀表现和可持续发展潜力 [1] - 2024年实现营收292.33亿元，同比增长38.8%，归母净利润17.73亿元，同比增长68.7%，印证环保投入与经济效益的协同增长 [3] 力勤资源ESG技术革新 - HPL自2021年在酸厂建立余热回收系统，捕获生产过程中的热能并输送至其他工艺或设施，减少化石燃料需求和碳排放 [5] - 通过技术革新将环保投入转化为成本费用削减和经济效益，体现循环经济思维 [5] - 将镍渣转化为人工珊瑚礁基质，2021年在OBI产业园开启人工珊瑚礁种植项目，实现"变废为宝"和环境修复 [5] 力勤资源社会责任 - 通过支持教育发展、资助文化建设及发展体育事业（如资助象山县体育事业、向昆明理工大学捐赠）促进社会和谐发展 [6] - 在海外OBI产业园区建设学校、医疗中心、商业区等基础设施，提升当地生活条件和员工幸福感，树立良好企业形象 [6] ESG竞争力与行业影响 - ESG能力成为划分企业竞争力的新断层线，本质是企业能否构建"经济-社会"价值共生体 [7] - 公司找到经济与社会效益的平衡点，为行业打造绿色生产力提供可参考样本 [7]

全球经济与地缘格局 - 全球经济进入结构性复苏新纪元，产业链在东西半球重构价值坐标 [1] - 技术革命加速推进，算法重新定义金融疆界，资本流动重塑全球版图 [1] - 地缘政治格局变化成为文明迭代的关键变量 [1] 格隆汇中期策略峰会2025 - 峰会于2025年7月4日-5日在深圳举办，涵盖策略会、思享会、ESG榜单发布及上市公司路演 [4] - 汇聚顶级经济学家、投资机构及上市公司，聚焦中国资本市场变革与发展 [4] - 发布"格隆汇金格奖"ESG卓越榜单，覆盖港股、美股、A股上市公司及优质项目 [4] ESG卓越企业榜单 - **可持续发展类**：第四范式、晋景新能、通威股份等12家企业入选 [4] - **环境友好类**：TCL电子、贝壳-W、蓝月亮集团等12家企业获奖 [5] - **社会责任类**：联想集团、中国平安、中国飞鹤等12家企业上榜 [6] - **公司治理类**：龙湖集团、招商局商业房托、卓越商企服务等12家企业入选 [7] - **创新实践类**：波司登、携程集团-S、信达生物等12家企业获奖 [8] - **信息披露类**：TCL科技、伊利股份、众安在线等12家企业上榜 [9] ESG卓越项目与团队 - **卓越项目**：比亚迪超级e平台、宁德时代骐骥换电解决方案等5个项目入选 [10] - **卓越IR团队**：百奥家庭互动、国泰君安国际、首程控股等10家团队获奖 [10] - **卓越PR团队**：比亚迪、理想汽车-W、优必选等10家团队上榜 [11] - **卓越领袖**：大众公用杨国平、招金矿业李艳等4位高管获评 [12]

公司基本信息 - 公司上市日期为2022年12月1日[12] - 公司股份代号为2245[1][12] - 公司于2009年1月5日成立，2017年进驻镍产品生产板块，2018年投资印尼奥比岛镍项目[176][177] 公司人员变动 - 江新芳于2024年3月28日辞任执行董事[10][111] - 王凌于2024年12月9日获委任为执行董事[10][111] - 邓颖珊于2024年2月28日辞任联席公司秘书[11] - 陈婉梅于2024年2月28日获委任为联席公司秘书[11] - 胡芝春自2025年2月起获委任为公司总经理[102] - 蔡建松自2024年12月起任公司副总经理[103] - 2024年3月28日，江新芳先生辞任总经理，蔡建勇先生被委任为总经理[117] - 2025年2月27日，蔡建勇先生辞去总经理职务，胡芝春博士获委任为总经理[120] 公司人员任职经历 - 蔡建勇自2017年6月起在多家公司任职，如宁波力勤惠然贸易有限公司董事等[87] - 费凤1999年9月至2023年3月在多家公司任职，2023年3月至今任公司执行董事、副总经理[88] - 费凤自2017年6月起在多家公司任监事，2021年11月起任康轩有限公司董事[89] - 蔡建威2009年4月至2021年9月在公司历任多职，2021年12月至今任执行董事、副总经理，2023年2月起任印尼源顺有限公司监事长[89][90] - 余卫軍1999年5月至2024年12月在多家公司任职，2021年12月起任公司执行董事、副总经理[92] - 余卫軍自2021年6月起任宁波力勤园区管理有限公司监事，自2018年4月起任江苏惠然实业有限公司监事[92] - 王凌2004年至2024年12月在多家公司任职，2024年12月至今任公司执行董事、财务总监[93] - Lawrence LUA Gek Pong 2011年4月至2022年12月在DBS任职，2021年12月起任公司非执行董事[94] - 何万篷2013年至今任上海前滩新兴产业研究院院长，2021年12月至今任公司独立非执行董事[96] - 张争萍2000年7月至今任职于宁波正源税务师事务所有限公司，2021年12月至今任公司独立非执行董事[96] - 宋臻自2024年7月担任力勤镍业（哈马黑拉）等5家公司监事，自2024年6月担任奥比镍铁有限公司监事[103] - 葛凯财自2023年2月起担任印尼源顺有限公司监事[98] - 董栋自2018年6月担任上海力勤国际贸易有限公司监事[99] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现营业收入29233.0百万元，同比增长38.8%，归属公司股东净利润1773.2百万元，同比增长68.7%[16] - 2024年公司收入29232958千元，毛利5352458千元，除税前利润3817046千元，年内全面收益总额3370089千元[13] - 2024年公司非流动资产25357700千元，流动资产12599311千元，资产总值37957011千元[15] - 2024年公司非流动负债6476076千元，流动负债13798359千元，负债总值20274435千元[15] - 2024年公司归属母公司权益10758904千元，非控股权益6923672千元，权益总额17682576千元[15] - 2024年公司实现营业收入292.33亿元，同比增长38.8%，归母净利润17.732亿元，同比增长68.7%[22] - 2024年公司实现营业收入总额人民币29,233.0百万元，较上年同期增长38.8%；实现归属于公司股东的净利润为人民币1,773.2百万元，较上年同期增长68.7%[29] - 贸易业务收入从2023年的116.24亿元增加36.4%至2024年的158.52亿元，主要因贸易镍铁和红土镍矿收入增加，部分被贸易镍钴化合物收入减少抵减[58] - 生产业务收入从2023年的87.53亿元增加41.7%至2024年的124.03亿元，主要因镍钴化合物收入增加，部分被镍铁收入下降抵减[59] - 其他收入从2023年的6.83亿元增加至2024年的9.78亿元，主要因HJF项目全面达产，销售的辅料增加[59] - 毛利从2023年的33.82亿元增加58.3%至2024年的53.53亿元，毛利率从16.1%上涨至18.3%[60] - 贸易业务毛利从2023年的4.20亿元上涨9.8%至2024年的4.61亿元，毛利率从3.6%下降至2.9%[60] - 生产业务毛利从2023年的28.70亿元增加68.6%至2024年的48.39亿元，毛利率从32.8%上涨至39.0%[60] - 其他业务毛利从2023年的0.92亿元下降至2024年的0.53亿元，毛利率从13.5%下降至5.4%[61] - 销售及分销开支从2023年的1.00亿元增加20.8%至2024年的1.21亿元，主要因销售量增加对应的检测费及营销员工薪酬支出增加[62] - 行政开支从2023年的9.28亿元增加11.4%至2024年的10.34亿元，主要因业务扩张导致员工成本和保险费增加[63] - 除税前利润从2023年的17.615亿元增至2024年的38.17亿元[67] - 所得税开支从2023年的4000万元增至2024年的6.083亿元[68] - 年度利润从2023年的17.215亿元增至2024年的32.088亿元，净利率从8.2%涨至11.0%[69] - 2024年末流动资产为125.993亿元，较2023年末的102.789亿元增加22.6%；现金及现金等价物达50.324亿元，较2023年末的46.168亿元增加9.0%[70] - 流动比率从2023年末的1.1倍降至2024年末的0.9倍[71] - 2024年资本开支总计57.258亿元，其中物业、厂房及设备预付款项占比99.2%；2023年资本开支总计75.2992亿元，物业、厂房及设备预付款项占比82.4%[72] - 2024年末确认债项138.523亿元，2023年末为115.323亿元[74] - 2024年末资本负债比率为0.8，较2023年末的0.9略有下降[76] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年是公司产能集中释放年，各类镍产品产销量稳健增长[16] - 湿法项目均达产后生产效率提升，产品结构丰富，HPL项目全年满负荷生产，ONC项目7月投产9月达产，电积钴项目顺利建设投产达产[17] - 火法工艺优化和维护管理加强，HJF项目保持稳定生产节奏，KPS项目建设稳定推进，全部生产线有望2026年内建成[17] - 公司镍产品冶炼总设计产能40万镍金属吨，其中湿法冶炼产能12万金属吨镍钴化合物，火法冶炼产能28万金属吨镍铁（参股公司HJF火法冶炼产能为9.5万镍金属吨）[28] - 公司印尼湿法冶炼项目总设计产能120,000镍金属吨，14,250钴金属吨[33] - 公司印尼火法冶炼项目合计年产能28万金属吨镍铁，江苏布局镍铁冶炼厂年设计产能1.8万金属吨镍铁[35] - 公司湿法项目均实现达产，HPL项目全年满负荷生产，ONC项目顺利投产并达产，电积钴项目顺利建设、试车、投产及达产[33] - 参股项目HJF生产线2023年8月实现全系列达产，报告期内保持稳定生产节奏[35] - KPS项目全部生产线有望在2026年内建设完成[35] - 公司在2024年继续扩大在新能源汽车行业影响力，HPAL项目产能逐步增加[48] 镍资源采购与市场情况 - 公司镍资源采购主要来自菲律宾、印尼等全球红土镍矿资源丰富的国家和地区，镍铁贸易主要从印尼采购[5] - 2024年上半年镍产品供需好转，镍价获支撑，下半年镍价先弱后触底反弹[19] - 未来镍价虽承压，但镍在新能源和高端制造领域应用前景广，公司将通过技术革新和成本控制提升竞争力[20] - 2024年镍价走势先高后低，波动下行，LME镍主力期货合约一季度获支撑，二季度一度触及21750点，三季度触底反弹至18290点，四季度收于15300点[24] - 2024年中国新能源汽车产销量分别为1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量占比40.9%，较2023年提高9.3个百分点，出口128.4万辆，较上年增长6.7%[26] - 2024年中国不锈钢粗钢产量3944.11万吨，同比增加276.52万吨，增幅7.54%；表观消费量为3249.19万吨，同比增加140.97万吨，增幅4.54%[27] - 不锈钢应用领域中，设备领域占比22%，石化领域占比21%，建筑装修领域占比19%，餐饮领域占比16%，轨道交通领域占比9%，家电消费领域占比7%，其他领域占比6%[27] - 2024年全球镍资源量超3.5亿金属吨，其中54%为红土镍矿，35%为岩浆硫化物矿床，10%为块状硫化物矿床，1%为尾矿等[32] - 印尼占世界镍总储量的42%[32] - 2024年镍价经历供应短缺推动上涨，再到供应缓解后逐渐回稳[36] - 2024年菲律宾镍矿产量为38.7万吨[46] 公司业务布局与合作 - 公司业务贯穿镍产业价值链，涵盖资源整合、贸易、冶炼生产与销售等环节[38] - 公司在印尼和菲律宾建立供应链网络，保障镍资源供应[38] - 公司在中国及印尼设有自建生产基地，在奥比岛设独立产业园区[39] - 公司与菲律宾亚洲镍业、CTP Construction and Mining Corp.等开采商建立超十年长期合作关系[47] 公司技术与工艺优势 - 公司HPAL项目生产线投产后两个月内达设计产能[41] - HPAL项目是行业内现金成本最低的镍钴化合物生产项目之一[41] - 公司掌握第三代HPAL工艺，优化流程提升效率、降低成本[42] - 公司掌握成熟镍火法冶炼工艺技术及配套经验[43] - 公司将江苏工厂经验应用于RKEF项目，并对工艺和设备升级[43] - 公司改进火法冶炼提升热能利用效率，降低能耗和成本[43] 公司ESG与企业管治 - 公司构建了ESG运行体系，成立董事会ESG委员会，2024年遵循既定政策管理ESG事务[49] - 截至2024年12月31日，公司已遵守企业管治守则项下所有适用守则条文[105] - 2024年全体董事及监事遵守上市规则附录C3所载的上市发行人董事进行证券交易的标准规定，未发现相关人员和雇员违反该守则事件[106] - 报告日期董事会由9名董事组成，含5名执行董事、1名非执行董事、3名独立非执行董事[111] - 截至2024年12月31日止年度，主席与独立非执行董事在其他董事不出席情况下举行了一次会议[121] - 截至2024年12月31日止年度，公司已召开6次董事会会议[121] - 公司为董事及高级管理层安排董事及高级人员责任保险，保险承保范围每年检讨[126] - 每位新委任董事获提供入职培训及资料，公司安排董事培训及专业发展计划[127] - 公司董事会成立审核、薪酬、提名、环境社会和管治4个委员会，均有书面职权范围[129] - 截至2024年12月31日，审核委员会由张争萍、何万篷、王缉宪3名独立非执行董事组成，张争萍为主席[130] - 2024年审核委员会举行4次会议，还与外聘核数师举行2次会议[131] - 公司2024年全年业绩公告及年报已由审核委员会审阅[132] - 截至2024年12月31日，薪酬委员会由3名成员组成，年内举行2次会议[133][134] - 截至2024年12月31日，无向公司董事或监事支付退休或离职福利及相关酬金[135] - 截至2024年12月31日，薪酬0 - 500万港元高级管理层1人，1000.0001 - 1050万港元高级管理层1人[135] - 截至2024年12月31日，提名委员会由3名成员组成，年内举行3次会议[137][138] - 环境、社会和管治委员会于2023年3月31日成立，发布日由11名成员组成[139] - 董事会已采纳董事会多元化政策，目标是强化董事会表现[143] - 年报日期，董事会由9名成员组成，含2名女性董事和7名男性董事[144] - 公司现有3名独立非执行董事，具有会计、经济、工程及地理等不同行业背景[144] - 董事会年龄范围介乎45岁至71岁[144] - 提名委员会及董事会认为董事会目前组成在多方面达足够多元化水平[144] - 公司目标是在董事会中保留至少两名女性董事及至少20%的女性代表（以较低者为准）[145] - 截至2024年12月31日，公司高级管理层约83%为男性，17%为女性；员工团队约91.1%为男性，8.9%为女性[147] - 董事会于2025年3月28日召开会议，

文章核心观点 2024年全球镍市场价格波动大呈“冲高回落、底部震荡”格局，但随着印尼政策收紧、新能源需求放量及供给端出清加速，镍价下探空间有限 力勤资源在行业承压下实现营收与净利润双增长，其“资源+技术”双重壁垒未来或转化为远超行业均值的增长弹性 [1][4] 供需剪刀差收窄，资源禀赋构筑长期护城河 - 2024年全球镍矿产量预计达352万吨，同比增加4.7%，印尼贡献全球四分之三供应量，镍市场供过于求，但未来供需格局或好转 [5] - 印尼2014年宣布镍原矿出口禁令，虽政策几经调整，但限制原矿出口方向未变，旨在搭建高附加值产业链 [6] - 2024年全球新能源汽车销量达1823.6万辆，同比增长24.4%，中国产销量均超千万辆，新能源汽车市场后续增长趋势延续 [7] - 电池高镍化、高端制造产业发展及钢铁需求稳健推动镍需求持续增长，供需剪刀差收窄为镍价提供长期支撑 [8] - 力勤资源与印尼本土企业合作，在核心矿区布局冶炼项目，降低原料成本，巩固成本优势 [9] 工艺革新驱动，湿法与火法协同发力 - 力勤资源通过湿法与火法技术双线突破，构建“低成本提取高纯镍、多场景覆盖需求端”护城河，开辟独特价值增长路径 [10] - 公司依托第三代HPAL技术在印尼建成全球领先湿法冶炼基地，规划三期6条产线，总产能达12万金属吨镍、1.425万金属吨钴，HPL项目一期、二期达产快 [10] - 湿法产出产品直供动力电池产业链，提升镍钴浸出率，降低产品含水率及杂质含量，满足电池厂商标准 [10] - 火法冶炼服务不锈钢领域，力勤资源在印尼布局的火法项目一期8条产线2023年达产，年产能9.5万金属吨镍铁，二期预计2026年建成 [11] - 20条火法产线全面投产后年产能将达28万金属吨镍铁，公司通过工艺创新降低火法工艺能耗和成本 [12] - 湿法与火法产能协同形成双轨供给体系，实现对印尼红土镍矿全品位、集约化开发，双线盈利互补可平滑镍价波动风险 [12] - 公司推进湿法尾渣提取有价金属技术研发，接近完成阶段，预计带来新盈利点并缓解环保压力和成本 [13] 结语 随着宏观经济复苏、印尼政策红利释放和新能源需求放量，力勤资源湿法成本优势与火法规模效应将凸显，“资源+技术”壁垒或转化为高增长弹性 [14]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司收入从2023年的210.593亿元增加至2024年的292.33亿元，增幅38.8%[4] - 公司毛利从2023年的33.82亿元增加至2024年的53.525亿元，增幅58.3%，2024年毛利率18.3%，较2023年上升2.2个百分点[4] - 2024年公司利润为32.088亿元，较2023年的17.215亿元增加86.4%[4] - 2024年公司拥有人应占利润为17.732亿元，较2023年的10.514亿元增加68.7%[4] - 董事会建议2024年末期股息每股0.35元（税前），2023年为每股0.20元（税前）[4] - 2024年公司非流动资产总值为253.577亿元，2023年为204.00855亿元[7] - 2024年公司流动资产总值为125.99311亿元，2023年为102.78853亿元[7] - 2024年公司流动负债总额为137.98359亿元，2023年为92.85573亿元[7] - 2024年公司非流动负债总额为64.76076亿元，2023年为79.08785亿元[8] - 2024年公司资产净值为176.82576亿元，2023年为134.8535亿元[8] - 2024年公司收入总计29,232,958千元，较2023年的21,059,316千元增长约38.81%[16][18] - 2024年其他收入及收益总计2.11556亿元，2023年为1.84197亿元[23] - 2024年已售存货成本221.94161亿元，2023年为165.19466亿元[24] - 2024年物业、厂房及设备折旧9.09869亿元，2023年为4.38038亿元[24] - 2024年所得税开支总额6.0829亿元，2023年为4002.4万元[31] - 2024年和2023年商誉年初及年末成本及账面价值均为2.18037亿元[33] - 2024年公司实现营业收入29233.0百万元，同比增长38.8%[46] - 2024年公司实现归属于母公司拥有人净利润1773.2百万元，同比增长68.7%[46] - 2024年公司实现营业收入总额人民币29,233.0百万元，较上年同期增长38.8%[53] - 2024年公司实现归属于公司股东的净利润为人民币1,773.2百万元，较上年同期增长68.7%[53] - 2024年公司收入为29233.0百万元，较2023年的21059.3百万元增加38.8%[79][80] - 公司毛利从2023年的33.82亿元增加58.3%至2024年的53.525亿元，毛利率从16.1%涨至18.3%[82] - 销售及分销开支从2023年的1.002亿元增加20.8%至2024年的1.21亿元[84] - 行政开支从2023年的9.28亿元增加11.4%至2024年的10.338亿元[85] - 其他经营开支从2023年的4.558亿元下降24.9%至2024年的3.422亿元[86] - 除税前利润从2023年的17.615亿元大幅增加至2024年的38.17亿元[89] - 2024年12月31日，流动资产为125.993亿元，较2023年的102.789亿元增加22.6%[92] - 2024年12月31日，资本负债比率为0.8，较2023年的0.9略有下降[98] - 董事会建议派付2024年末期股息每股0.35元（税前），2023年为每股0.20元（税前），待股东大会批准后于2025年6月13日前后派发[109] 各地区及客户收入关键指标变化 - 2024年中国内地外部客户收入为25,585,753千元，较2023年的20,224,678千元增长约26.51%；其他地区为3,647,205千元，较2023年的834,638千元增长约336.97%[16] - 2024年主要客户A收入为4,154,443千元，较2023年的2,677,292千元增长约55.17%[18] 各业务线收入关键指标变化 - 2024年镍产品销售收入为28,255,139千元，较2023年的20,376,803千元增长约38.66%；其他收入为977,819千元，较2023年的682,513千元增长约43.27%[18] - 2024年报告期初计入合约负债的已确认收入总计304,315千元，较2023年的21,155千元增长约1338.59%[19] - 2024年分配予剩余履约义务预计一年内确认为收入的金额为8,759,759千元，较2023年的4,439,850千元增长约97.29%[22] - 2024年镍产品贸易收入为15852.3百万元，较2023年的11624.3百万元增加36.4%[79][80] - 2024年贸易镍铁收入增加4108.2百万元，贸易红土镍矿收入增加534.6百万元，贸易镍钴化合物收入减少414.8百万元[80] - 2024年镍产品生产收入为12402.8百万元，较2023年的8752.5百万元增加41.7%[79][81] - 2024年镍钴化合物收入增加3859.4百万元，生产业务的镍铁收入下降209.1百万元[81] - 2024年其他收入为977.8百万元，较2023年的682.5百万元增加[79][81] - 2024年红土镍矿贸易收入3708890千元，占总收入12.7%；2023年为3174286千元，占比15.1%[79] - 2024年贸易镍铁收入12143422千元，占总收入41.5%；2023年为8035189千元，占比38.2%[79] - 2024年生产镍铁收入1302192千元，占总收入4.5%；2023年为1511280千元，占比7.2%[79] - 2024年生产镍钴化合物收入11100635千元，占总收入38.0%；2023年为7241258千元，占比34.4%[79] 各业务线毛利关键指标变化 - 贸易业务毛利从2023年的4.198亿元上涨9.8%至2024年的4.607亿元，毛利率从3.6%降至2.9%[82] - 生产业务毛利从2023年的28.699亿元增加68.6%至2024年的48.389亿元，镍产品生产业务毛利率从32.8%涨至39.0%[82] - 其他业务毛利从2023年的9230万元降至2024年的5290万元，毛利率从13.5%降至5.4%[83] 贸易应收应付款项关键指标变化 - 2024年贸易应收款项及应收票据账面价值为1886954千元，2023年为1022951千元[38] - 2024年贸易应收款项减值亏损拨备年末为20012千元，2023年为18514千元[40] - 2024年贸易应收款项预期信贷亏损率为1.43%，亏损20012千元；2023年预期信贷亏损率为5.09%，亏损18514千元[43] - 2024年贸易应付款项及应付票据总计1522183千元，2023年为1249276千元[44] - 2024年贸易应收款项3个月内账龄金额为1370100千元，2023年为328082千元[40] - 2024年贸易应付款项3个月内账龄金额为840356千元，2023年为803384千元[45] 公司业务项目进展 - 2024年HPAL项目之ONC项目全面投产达产，RKEF项目之参股项目一期HJF项目全面达产[46] - 2024年电积钴项目实现建设、试车、生产及全面达产[46] - 公司营收利润双增长，主要由于HPAL三期ONC项目及RKEF一期参股项目HJF产能释放及产能利用率进一步提升带来的产量提升[53] - 2024年公司湿法和火法冶炼工艺的产能如期释放，巩固了在全球镍产业链中的地位[53] - 公司Obi项目引入先进技术和设备，实现全环节生产监控等，提升生产效率[54] - 公司镍矿及镍产品贸易量稳定增长，盈利能力显著提升[55] - 公司HPAL项目一期2条生产线2021年投产，2个月内成功达产[57] - 参投项目HJF生产线2022年10月陆续投产，2023年8月全系列达产[58] - 公司HPAL项目生产线投产后两个月内达设计产能，项目位于成本曲线左端，是现金成本最低的镍钴化合物生产项目之一[66] - 公司在2024年扩大新能源汽车行业影响力，HPAL项目产能逐步增加[73] 公司业务布局与合作 - 公司是镍全产业链公司，业务覆盖镍产业价值链，总设计产能40万镍金属吨，其中湿法冶炼产能12万金属吨镍钴化合物，火法冶炼产能28万金属吨镍铁（参股公司HJF火法冶炼产能为9.5万镍金属吨）[52] - 公司是全国最大的镍矿贸易商，连续多年蝉联国内镍矿贸易量榜首[52] - 2024年公司积极响应国家号召，将绿色低碳理念贯穿于产业升级全过程，打造绿色低碳生产体系[52] - 公司在“一带一路”政策引领下，与印尼合作伙伴在Obi产业园区投资建设镍产品冶炼项目及配套公辅设施[52] - 公司采用第三代HPAL工艺技术利用低品位红土镍矿，采用成熟的RKEF工艺技术为客户提供镍产品[52] - 2024年公司继续坚持稳中求进，以技术创新为驱动，以绿色低碳为导向，优化产业链布局[53] - 公司印尼湿法冶炼项目规划6条产线，总设计产能为12万镍金属吨、1.425万钴金属吨[57] - 公司印尼火法冶炼项目共20条产线，合计年产能28万金属吨镍铁，江苏镍铁冶炼厂年设计产能1.8万金属吨镍铁[58] - 公司在印尼和菲律宾建立供应链网络，保障镍资源供应[63] - 公司与印尼和菲律宾矿山深化合作，加强供应链稳定性和抗风险能力[71] - 公司与菲律宾开采商建立超十年长期合作关系，为镍矿贸易业务提供稳定供应[72] - 公司作为中国最大镍矿贸易公司，与大型及行业领先公司建立镍矿及镍铁长期稳定供应关系[73] - 2024年6月14日，公司全资附属公司香港蓝鲸国际有限公司与PT. Trimegah Bangun Persada Tbk成立合营公司PT. Cipta Kemakmuran Mitra从事石灰生产业务[99] - 2024年10月28日，公司全资附属公司宝鑫特钢与非全资产附属公司PT Halmahera Persada Lygend成立合营公司PT Bhakti Bumi Sentosa从事HPAL冶炼矿渣处理厂业务[99] - 2025年1月10日，PT Bangunan Teknik Grup与公司非全资产附属公司PT OBI Nickel Cobalt、KPS分别订立工程建设服务协议[104] - 2025年3月28日，公司非全资产附属公司KPS与宁波力华港机重工有限公司订立设备采购协议，对价款为10749918美元[105] 公司技术研发 - 公司掌握业界领先的镍湿法冶炼技术，积累丰富项目经验[66] - 公司掌握成熟的镍火法冶炼工艺技术及配套经验，产能布局中国及海外[68] - 公司与国内顶尖教育和研究机构合作，HPAL项目尾渣处理技术开发接近完成[70] 公司治理与合规 - 公司财务报表按《国际财务报告准则》及香港《公司条例》披露规定编制，以人民币呈列，价值四舍五入至最接近千位数[11] - 合并财务报表涵盖公司及其附属公司截至2024年12月31日止年度财务报表[12] - 公司仅一个可呈报经营分部，管理层监控整体经营业绩以作资源分配和绩效评估决策[15] - 中国内地经营公司企业所得税税率为25%，公司一间附属公司享受15%优惠税率[27] - 印度尼西亚经营公司企业所得税税率为22%，部分公司获不同程度减免[28][29] - 每股基本盈利按15.5593135亿股计算，2024年和2023年股数相同[32] - 2024年12月31日，部分贷款以账面价值2320万元的中国楼宇、3.808亿元的中国土地使用权、26.982亿元的印尼厂房及设备、6570万元的中国投资物业作抵押，以8.486亿元存款作质押[101] - 公司构建完善ESG运行体系，成立董事会ESG委员会，2024年持续优化ESG事务管理[74] - 报告期内蔡建勇先生同时担任董事长及总经理，2025年2月27日起辞去总经理职务，胡芝春博士获委任为总经理[115][116] - Lawrence LUA Gek Pong先生因公务未能出席2024年7月24日举行的股东特别大会[116] - 全体董事确认报告期已严格遵守上市规则附载的董事进行证券交易标准守则[117] - 报告期公司或附属公司无购买、出售或赎回公司于联交所上市证券，2024年12月31日无库存股[118] - 联交所授予公司豁免，公众人士持股最低百分比为15%及行使

财务表现 - 公司实现营业收入10,878.0百万元，同比增长17.2%[7] - 归属于母公司净利润为586.9百万元，同比增长73.5%[7] - 公司2024年上半年实现营业收入10,878.0百万元，同比增长17.2%[27] - 归母公司净利润为586.9百万元，同比增长73.5%[27] - 2024年上半年总收入为人民币10,878.0百万元，同比增長17.2%[33] - 貿易業務收入增加25.4%至人民幣6,116.6百萬元，主要由於HJF項目全面達產[34] - 生產業務收入增加7.0%至人民幣4,356.5百萬元，主要由於鎳鈷化合物銷量增加[35] - 毛利增加16.6%至人民幣1,827.4百萬元，毛利率略降至16.8%[36] - 貿易業務毛利增加58.1%至人民幣273.4百萬元，毛利率增長至4.5%[36] - 生產業務毛利增加10.0%至人民幣1,504.2百萬元，鎳產品生產業務毛利率增長至34.5%[36] - 設備製造與銷售業務毛利增長至人民幣19.7百萬元，毛利率增長至20.7%[36] - 其他收入及收益从108.5百万元下降2.4%至105.9百万元，主要由于期货产品收益减少9.4百万元，政府补助收入减少13.4百万元，以及投资收益增加21.0百万元[37] - 销售及分销开支从29.2百万元大幅增加至63.4百万元，主要由于销售及营销员工薪酬支出增加31.5百万元[38] - 行政开支从449.3百万元增加9.1%至490.2百万元，主要由于员工成本增加44.7百万元[39] - 其他经营开支从327.8百万元下降25.9%至242.9百万元，主要由于投资亏损减少162.0百万元，汇兑亏损净额减少75.3百万元，但被无形资产减值142.1百万元部分抵消[40] - 融资成本从232.5百万元增加13.5%至263.9百万元，主要由于银行借款利息费用增加[41] - 分占联营公司利润从10.1百万元大幅增加至123.8百万元，主要由于RKEF一期项目全面达产后HJF产生的利润大幅增长[42] - 除税前利润从636.2百万元增加56.1%至993.3百万元[43] - 半年度利润从662.0百万元增加46.6%至970.4百万元，净利率从7.1%涨至8.9%[46] - 截至2024年6月30日，公司已根据招股章程所载用途动用所得款中的约325.48亿港元，占所有募集资金的90.4%，未动用所得款约为34.56亿港元[92] - 截至2024年6月30日止六个月，公司收入为108.78亿元人民币，同比增长17.2%[94] - 截至2024年6月30日止六个月，公司毛利为18.27亿元人民币，同比增长16.6%[94] - 截至2024年6月30日止六个月，公司除税前利润为9.93亿元人民币，同比增长56.1%[94] - 截至2024年6月30日止六个月，公司期内利润为9.70亿元人民币，同比增长46.6%[94] - 截至2024年6月30日止六个月，公司期内全面收益总额为11.08亿元人民币，同比增长4.3%[94] - 截至2024年6月30日止六个月，公司母公司普通权益持有人应占每股盈利为0.38元人民币，同比增长72.7%[94] - 公司董事会不建议派付截至2024年6月30日止六个月的中期股息[93] - 公司2024年上半年未经审核的除税前利润为993,315千元人民币，同比增长56.1%[1] - 经营活动所得现金流量净额为-102,247千元人民币，相比2023年同期的104,044千元人民币有所减少[1] - 投资活动所用现金流量净额为-3,277,729千元人民币，相比2023年同期的-3,862,853千元人民币有所减少[101] - 融资活动所得现金流量净额为2,745,237千元人民币，相比2023年同期的4,851,384千元人民币有所减少[101] - 期末现金及现金等价物为3,958,055千元人民币，相比2023年同期的5,629,780千元人民币有所减少[101] - 公司2024年上半年存货增加459,541千元人民币，相比2023年同期的638,726千元人民币有所减少[1] - 贸易应收款项及应收票据增加1,086,273千元人民币，相比2023年同期的454,910千元人民币有所增加[1] - 公司2024年上半年购买物業、廠房及設備項目支出为3,260,975千元人民币，相比2023年同期的2,937,234千元人民币有所增加[101] - 公司2024年上半年出售物業、廠房及設備之所得款項为27,240千元人民币，相比2023年同期的1,058千元人民币有所增加[101] - 公司2024年上半年融资成本为263,868千元人民币，相比2023年同期的232,472千元人民币有所增加[1] - 公司未采用供应商融资安排，因此新修订的会计准则对中期简明综合财务资料无影响[106] - 公司仅有一个可呈报经营分部，管理层对整体经营业绩进行监控以作出资源分配及绩效评估决策[107] - 2024年上半年总收入为10,877,988千元人民币，同比增长17.1%[108] - 2024年6月30日非流动资产总值为22,710,934千元人民币，同比增长12.1%[110] - 2024年上半年主要客户A和B的收入分别为2,025,535千元人民币和1,197,473千元人民币[111] - 2024年上半年客户合约收入为10,877,988千元人民币，同比增长17.1%[113] - 2024年上半年主要收入来源为镍产品销售，收入为10,473,140千元人民币，同比增长16.9%[114] - 2024年上半年已售存货成本为8,498,871千元人民币，同比增长17.5%[116] - 2024年上半年所得税开支为25%，其中一附属公司享受15%的优惠税率[118] - 印度尼西亚公司所得税税率为22%，PT. Halmahera Persada Lygend在10个财政年度内获100%所得税减免[119] - 公司截至2024年6月30日止六个月的所得税开支总额为人民币22,934千元，相比2023年同期的所得税抵免总额为人民币25,809千元[121] - 公司董事会不建议派付截至2024年6月30日止六个月的中期股息[122] - 公司截至2024年6月30日止六个月的每股基本盈利金额基于母公司普通权益持有人应占利润以及已发行普通股的加权平均数1,555,931,350股计算[123] - 公司截至2024年6月30日的物業、廠房及設備账面值为人民币19,629,458千元，相比2023年12月31日的账面值为人民币16,970,830千元[124] - 公司截至2024年6月30日于联营公司的权益账面值为人民币1,725,558千元，相比2023年12月31日的账面值为人民币1,564,287千元[124] - 公司主要联营公司PT Halmahera Jaya Feronickel的注册资本为4,000,000,000,000印尼盾，公司应占拥有权百分比为36.9%[125] - 公司截至2024年6月30日于联营公司PT Halmahera Jaya Feronickel的投資账面值为人民币931,418千元，相比2023年12月31日的账面值为人民币776,754千元[127] - 公司截至2024年6月30日的贸易应收款项及应收票据总额为人民币2,105,170千元，相比2023年12月31日的总额为人民币1,022,951千元[129] - 公司截至2024年6月30日的贸易应收款项（扣除亏损拨备）的账龄分析显示，公司严格控制未清偿的应收款项[130] - 公司截至2024年6月30日的贸易应收款项不包含任何抵押品或其他信用增強措施，且不計息[130] - 公司截至2024年6月30日的三个月内贸易应付款项及应付票据为1,836,919千元人民币，相比2023年12月31日的328,082千元人民币有显著增加[131] - 公司截至2024年6月30日的三个月内贸易应付款项及应付票据为890,193千元人民币，相比2023年12月31日的803,384千元人民币有所增加[133] - 公司截至2024年6月30日的已发行并全额缴足股份为1,555,931千元人民币，与2023年12月31日的1,555,931千元人民币持平[134] - 公司截至2024年6月30日的资本承诺为9,525,379千元人民币，相比2023年12月31日的8,758,705千元人民币有所增加[135] - 公司截至2024年6月30日的销售设备、原材料和服务的关联方交易总额为455,656千元人民币，相比2023年同期的285,197千元人民币有所增加[138] - 公司截至2024年6月30日的融资租赁租金收益和融资收益总额为2,888千元人民币，相比2023年同期的2,476千元人民币有所增加[138] - 公司截至2024年6月30日的购买镍产品总额为4,937,821千元人民币，相比2023年同期的3,900,776千元人民币有所增加[138] - 公司截至2024年6月30日的购买服务总额为576,117千元人民币，相比2023年同期的31,575千元人民币有显著增加[140] - 公司截至2024年6月30日的购买设备总额为63,353千元人民币，相比2023年同期的0千元人民币有所增加[140] - 公司截至2024年6月30日的代表关联方付款总额为0千元人民币，相比2023年同期的5,189千元人民币有所减少[140] - 公司为联营公司HJF提供的人民币3,543,319,000元的银行借款担保[142] - 公司为联营公司普勤时代国际有限公司提供的人民币216,000,000元的借款担保[142] - 公司预计从GPS及TBP采购的总额分别为111,701,000美元及36,263,000美元[142] - 应收联营公司HJF款项为人民币610,031,000元，较上年度减少12%[144] - 应收关联方TBP款项为人民币93,806,000元，较上年度减少4%[144] - 应收关联方款项总额为人民币94,377,000元，较上年度减少17%[144] - 应付联营公司HJF款项为人民币281,942,000元，较上年度增加2%[144] - 应付关联方TBP款项为人民币891,575,000元，较上年度减少15%[146] - 应付关联方款项总额为人民币1,221,089,000元，较上年度减少15%[146] - 主要管理人员的酬金总额为人民币31,312,000元，较上年度增加45%[149] - 截至2024年6月30日，公司按公允价值计量的资产总额为306,331千元人民币，其中贸易应收款项包含暂时的价格特征为255,364千元人民币，按公允价值计量的应收票据为8,355千元人民币，衍生金融工具为42,612千元人民币[152] - 截至2023年12月31日，公司按公允价值计量的资产总额为686,944千元人民币，其中贸易应收款项包含暂时的价格特征为631,619千元人民币，按公允价值计量的应收票据为3,726千元人民币，衍生金融工具为51,599千元人民币[153] 业务发展 - 公司实现鎳礦貿易量超五百萬噸[7] - RKEF項目一期（HJF項目）实现超过5万金属吨鎳的产量[7] - HPAL項目累计实现产量约3.9万金属吨鎳[7] - 公司将继续秉承“力致卓越，勤无止境”的理念，坚持“稳中求进，转型升级”的发展方向[8] - 公司有望受益于消费复苏带来的需求增长[8] - 公司有信心夯实其在技术和成本控制方面的竞争力[8] - 公司将努力实现“成为全球领先的鎳产业链服务商”的愿景[8] - 公司业务涵盖鎳资源整合与贸易、鎳产品贸易及生产、设备制造与销售等[10] - 公司在印尼Obi岛投资建设了独立产业园区，包括HPAL项目和RKEF项目，总年设计产能分别为120,000金属吨鎳鈷化合物和280,000金属吨鎳铁[12] - 公司在中国江苏宿迁的工厂拥有三条RKEF工艺的鎳铁生产线，总年设计产能为18,000金属吨鎳铁[12] - 公司自2009年起从事鎳矿贸易，主要从菲律宾、印度尼西亚、新喀

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司收入从2023年上半年的92.841亿元增至2024年上半年的108.78亿元，增幅17.2%[2] - 公司毛利从2023年上半年的15.674亿元增至2024年上半年的18.274亿元，增幅16.6%；2024年上半年毛利率16.8%，较2023年上半年下降0.1个百分点[2] - 2024年上半年公司利润为9.704亿元，较2023年上半年的6.62亿元增加46.6%[2] - 2024年上半年公司拥有人应占利润为5.869亿元，较2023年上半年的3.384亿元增加73.5%[2] - 2024年上半年母公司普通权益持有人应占每股盈利基本及摊薄为0.38元，2023年为0.22元[6] - 2024年6月30日公司流动资产总值120.188亿元，2023年为102.789亿元[7] - 2024年6月30日公司流动负债总额118.575亿元，2023年为92.856亿元[7] - 2024年6月30日公司非流动资产总值228.636亿元，2023年为204.009亿元[8] - 2024年6月30日公司资产净值151.876亿元，2023年为134.854亿元[9] - 2024年上半年客户合约收入总额为10877988千元，2023年同期为9284106千元，同比增长17.17%[15][16][17][19] - 2024年上半年已售存货成本为8498871千元，2023年同期为7234979千元，同比增长17.47%[20] - 2024年上半年即期税项期内支出为11195千元，2023年同期为22571千元，同比下降50.39%[23] - 2024年上半年递延税项为11739千元，2023年同期为 - 48380千元[23] - 2024年上半年期内税项开支总额为22934千元，2023年同期为 - 25809千元[23] - 2024年6月30日物业、厂房及设备年末账面价值为19,629,458千元，较年初增长15.7%[26] - 2024年6月30日按摊销成本计量的贸易应收款项为1,861,391千元，较2023年末增长411.5%[27] - 2024年6月30日贸易应收款项3个月内账龄金额为1,836,919千元，较2023年末增长459.9%[29] - 2024年6月30日贸易应付款项及应付票据总额为1,766,225千元，较2023年末增长41.4%[30] - 2024年上半年公司实现营业收入10,878.0百万元，同比增长17.2%[31] - 2024年上半年公司实现归母净利润586.9百万元，同比增长73.5%[31] - 2024年上半年公司实现营业收入总额108.78亿元，较上年同期增长17.2%；归属公司股东净利润5.869亿元，较上年同期大幅增长73.5%[36] - 其他收入及收益从2023年6月30日止六个月的1.085亿元降至2024年同期的1.059亿元，降幅2.4%[62] - 销售及分销开支从2023年6月30日止六个月的2920万元大幅增至2024年同期的6340万元[63] - 行政开支从2023年6月30日止六个月的4.493亿元增至2024年同期的4.902亿元，增幅9.1%[64] - 其他经营开支从2023年6月30日止六个月的3.278亿元降至2024年同期的2.429亿元，降幅25.9%[65] - 融资成本从2023年6月30日止六个月的2.325亿元增至2024年同期的2.639亿元，增幅13.5%[66] - 分占联营公司利润从2023年6月30日止六个月的1010万元大幅增至2024年同期的1.238亿元[67] - 除税前利润从2023年6月30日止六个月的6.362亿元增至2024年同期的9.933亿元，增幅56.1%[68] - 半年度利润从2023年6月30日止六个月的6.62亿元增至2024年同期的9.704亿元，增幅46.6%，净利率从7.1%涨至8.9%[70] - 2024年6月30日流动资产为120.188亿元，较2023年12月31日的102.789亿元增加16.9%，现金及现金等价物为39.581亿元，较2023年12月31日的46.168亿元减少14.3%，流动比率从1.1倍降至1.0倍[71] - 2024年6月30日确认债项14.2408亿元（2023年12月31日为11.5323亿元），资本负债比率为0.9，与2023年12月31日持平[73] - 2024年6月30日，部分贷款抵押物账面价值：中国和印尼楼宇及土地14.892亿元（2023年12月31日为15.359亿元）、中国境内土地使用权3.818亿元（2023年12月31日为5.572亿元）、印尼厂房及设备等50.646亿元（2023年12月31日为48.221亿元）、存款质押6.181亿元（2023年12月31日为4.806亿元）[74] 股息分配情况 - 董事会决定不建议派发2024年上半年中期股息（2023年上半年亦无）[2] - 董事会不建议派付2024年上半年中期股息，2023年末期股息每股0.2元（税前）于2024年6月30日全额派发[24] - 2024年6月30日，公司未订立任何资产负债表外安排，董事会不建议派付截至该日止六个月的中期股息[77] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年上半年镍产品销售为10473140千元，2023年同期为8952148千元，同比增长16.99%[15] - 贸易业务收入从2023年上半年的48.794亿元增加25.4%至2024年上半年的61.166亿元，HJF项目达产后贸易镍铁收入增加15.922亿元，但镍钴化合物和镍矿收入分别减少3.231亿元和0.318亿元[59] - 生产业务收入从2023年上半年的40.728亿元增加7.0%至2024年上半年的43.565亿元，镍钴化合物收入增加5.778亿元，但镍铁收入下降2.941亿元[60] - 设备制造与销售业务收入从2023年上半年的1.004亿元减少5.4%至2024年上半年的0.95亿元[60] - 其他收入从2023年上半年的2.315亿元增加33.8%至2024年上半年的3.098亿元，因HJF项目达产后销售辅料增加[60] - 贸易业务毛利从2023年上半年的1.729亿元增加58.1%至2024年上半年的2.734亿元，毛利率从3.5%增至4.5%，因HJF项目达产后贸易镍铁采销增加[61] - 生产业务毛利从2023年上半年的13.673亿元增加10.0%至2024年上半年的15.042亿元，镍钴化合物毛利增加，但镍铁毛利率从8.6%降至0.8%[61] - 设备制造与销售业务毛利从2023年上半年的0.048亿元增长至2024年上半年的0.197亿元，毛利率从4.8%增至20.7%，因销售给第三方的设备毛利率较高[61] - 其他业务毛利从2023年上半年的0.224亿元增长34.8%至2024年上半年的0.302亿元，毛利率保持在9.7%[61] 公司业务项目进展 - HPAL项目之HPL项目产能利用率超100%，ONC项目转试生产阶段，RKEF项目之KPS项目推进建设，HJF项目全面达产[31] - 2024年上半年公司HPAL项目实现产量3.9万金属吨镍，其中HPL项目产能利用率超100%，ONC项目进入试生产阶段[39] - 2024年上半年HJF项目生产线保持稳定生产节奏，实现超5万金属吨镍的产量[40] - 报告期内公司镍矿贸易量超500万吨[37] - KPS项目全部12条生产线有望在2026年内建设完成[40] - 公司推进印尼Obi项目建设，ONC项目转试生产阶段，KPS项目有序推进[54] 公司业务优势与发展战略 - 公司业务覆盖镍产业链，在印尼Obi产业园投资兴建镍产品冶炼项目，提升原料供应等方面自主性[35] - 公司在红土镍矿高压酸浸技术应用取得进展，调整产品结构满足高性能电池材料需求[39] - 公司加强火法工艺优化和维护管理，利用RKEF工艺经验和工人优势提高生产效率和产品质量[40] - 公司将优化生产流程、降本增效、扩张产能，发挥贸易业务协同作用应对镍金属价格波动风险[42] - 公司围绕镍资源构建完整产业生态系统，业务覆盖镍全产业链，在印尼和菲律宾构建稳定镍矿供应链[44] - 公司在中国和印尼建立自有生产基地，在奥比岛设产业园，利用当地资源生产镍钴化合物和镍铁产品，推进基础设施建设[45] - 公司掌握先进镍湿法冶炼工艺技术，HPL项目投产2个月内达产量，ONC项目进入试生产阶段，HPAL项目现金成本最低[46] - HPAL项目采用第三代HPAL工艺，公司对其流程、工艺和设备优化，提升产能，降低能耗和成本[47] - 公司掌握成熟镍火法冶炼工艺技术，将江苏工厂经验用于RKEF项目，针对印尼情况创新升级工艺和设备[48] - 公司通过自有团队和与第三方合作进行工艺改进与研发创新[49] - 2024年上半年公司深化与国内顶尖机构合作，HPAL项目尾渣处理技术开发接近完成，计划建示范工厂[50] - 公司与北京工业大学等伙伴在工艺技术和成本优化取得成果，与西安建筑科技大学联合研发中心运作良好[50] - 公司未来将加强与国内外伙伴协同创新，以科技创新推动业务高质量发展[50] - 公司与印尼和菲律宾建立长期镍矿供应关系，巩固行业竞争优势[51] - 公司与国内外大型生产商建立长期合作关系，2024年上半年扩大在新能源汽车行业影响力[52] - 公司提升适应多种下游产品生产的研发能力，丰富产品线[54] - 公司升级现有生产工艺，引进先进设备，提高生产效率和产品质量[55] - 公司在产品延伸方面积累技术储备，提升研发能力明确主要研发方向[55] - 公司计划扩大上游资源渠道，寻求优质镍矿投资机会[56] - 公司收入从2023年上半年的92.841亿元增加17.2%至2024年上半年的108.78亿元，主要因镍产品贸易业务收入增加[58] 公司税务情况 - 中国内地经营的公司一般按25%税率缴纳企业所得税，公司一间附属公司因被认定为高新技术企业，享受15%优惠税率[21] - 印度尼西亚经营的公司企业所得税税率为22%，符合条件可进一步减免3%，HPL在10个财政年度内获100%减免，随后2个财政年度额外减免50%[22] 公司人员情况 - 2024年6月30日，集团全职员工9,666人[76] 公司股份与资产交易情况 - 2024年7月24日，公司股东批准申请将不超47,077,941股非上市股份转换为H股并于联交所主板上市流通[75] - 2024年8月26日，公司全资附属公司宁波力勤总部管理有限公司向控股股东浙江力勤投资有限公司转让目标土地使用权及在建工程，代价为57,163,028.93元[75] 公司上市所得款项使用情况 - 公司H股2022年12月1日上市，全球发售所得款项净额约36.004亿港元，截至2024年6月30日已动用约32.548亿港元，占比90.4%，未动用约3.456亿港元[78][79] - 奥比岛镍产品生产项目开发及建设已动用上市所得款项净额20.307亿港元，向CBL额外注资已动用8.641亿港元，印尼镍矿资源潜在少数股权投资未动用3.456亿港元，营运资金及一般公司用途已动用3.6亿港元[79] 公司企业管治情况 - 报告期内，公司违反企业管治守则第C.2.1条，董事长蔡建勇兼任总经理[80] - 全体董事报告期内严格遵守上市发行人董事进行证券交易的标准守则[81] - 报告期内，公司或附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券，2024年6月30日无库存股[82] - 公司遵照上市规则及企业管治守则成立审核委员会，成员有三名[84] - 审核委员会监督公司风险管理政策实施，确保内部控制系统有效[84] - 审核委员会主席为张争萍女士[84] - 审核委员会已审阅集团截至2024年6月30日止六个月未经审核中期业绩及报表[84] - 中期业绩公告将在联交所网站和公司网站发布[84] - 集团2024年6月30日止六个月中报将在适当时间于上述网站刊载[84] 公司董事情况 - 公告日期，公司执行董事有蔡建勇等四人[85] - 公告日期，公司非执行董事为Lawrence LUA Gek Pong先生[85] - 公告日期，公司独立非执行董事为何万篷等三人[85] 公司致谢情况 - 董事会对客户、供应商、合作伙伴及股东致谢[85] 公司ESG情况 - 公司建立完善ESG运行机制，2024年上半年确保ESG事宜有效管理和持续改进[53] - 公司镍钴化合物产品（MHP）取得ISO9001认证，处于多项认证之下[53] 公司荣誉情况 - 公司获“2023年度宁波市外贸十强企业”“2023年度本土民营企业跨国经营10强”“格隆汇金格奖——ESG企业及机构评选ESG环境友好卓越企业”等荣誉[36]

公司概况 - 公司主要从事镍产品的贸易和生产业务，形成了全面的产品服务体系[3] - 公司持续向镍产业链上下游延伸，完成了对镍产业链环节的垂直整合[3] - 公司产品广泛应用于新能源汽车、不锈钢等下游领域[3] - 公司业务涵盖镍资源整合与贸易、镍产品生产制造与贸易以及设备制造与销售等[16] - 公司拥有完整的镍产业生态系统，包括上游镍资源整合、镍产品贸易、冶炼生产、设备制造与销售等[28] - 公司在印度尼西亚Obi岛设有独立产业园区，充分利用当地红土镍矿资源生产镍钴化合物和镍铁产品[30] 经营业绩 - 2023年收入为210.59亿人民币，同比增长15.1%[7] - 2023年毛利为33.82亿人民币，同比下降24.7%[7] - 2023年除税前利润为17.62亿人民币，同比下降44.6%[7] - 2023年12月31日资产总额为306.80亿人民币，较2022年末增加47.3%[9] - 2023年12月31日负债总额为171.94亿人民币，较2022年末增加95.0%[9] - 2023年12月31日归属于母公司股东权益为91.86亿人民币，较2022年末增加8.4%[9] - 2023年12月31日非控股权益为42.99亿人民币，较2022年末增加21.1%[9] 主要项目进展 - 公司成功实现了HPAL项目二期的顺利投产和达产，同时一期配套的硫酸镍产线也顺利运行[12] - RKEF项目一期全面投产达产[12] - 公司发挥专业技术优势,推动Obi项目建设落地[12] - 公司濕法冶炼项目一期二期提前实现年设计产能5.5万金属吨镍,并实现超产,全年累计生产6.2万吨金属镍[21] - 公司火法冶炼项目一期全部投产并达产,生产效率和产品质量提高[22] 市场环境 - 全球能源金属价格大幅波动,镍价在新增产能释放和金融事件影响下下跌超40%[12] - 不锈钢需求保持稳健增长,家电消费、交通运输、装备制造等细分领域表现优异[13] - 全球新能源汽车销量和电池装机量保持快速增长[15] - 行业内镍产品产能持续释放,镍产品供需结构进一步优化,价格回归合理区间[24] 公司优势 - 公司作为行业内最早在印尼开展镍产品冶炼的公司,具有先发优势[24] - 公司掌握了第三代HPAL工艺和成熟的镍火法冶炼技术,HPAL项目一期二期生产线均于投产后2个月内成功达产[32] - HPAL项目是目前全球处理中低品位红土镍矿最先进的工艺,公司拥有业内领先的技术及经验丰富的技术人员[32] - 公司通过技术创新和丰富的行业经验,拥有不同生产路径的产品组合,在运营效率和盈利能力等方面取得先发优势[31] - 公司拥有长期稳定的核心上游资源供应,包括在印度尼西亚和菲律宾的镍矿资源[36] - 公司与国内外大型生产商企业建立了长期稳定的合作关系,包括不锈钢行业和新能源汽车行业[37] 未来发展 - 公司将完成既有项目建设,提升研发能力,扩大上游资源渠道,构建更为开放繁荣的镍资源生态系统[10] - 公司将集中力量有序推进HPAL项目三期、RKEF项目二期和电积钴项目的建设,逐步实现产能释放[41] - 公司计划加大研发投入,提升研发能力,包括红土镍矿中金属资源的综合利用、节能减排、智能化控制等[42] - 公司计划通过扩大上游资源渠道和寻求优质镍矿投资机会来确保稳定的镍矿资源供应[43] - 公司致力于构建更为开放繁荣的镍资源生态系统,包括基础设施建设、产业园区整体模式输出等[44] 公司治理 - 公司已采纳香港联交所上市规则附录C1所载的企业管治守则作为公司企业管治常规的基础[84] - 公司设有严格的内部程序以确保其业务营运符合相关规章制度[86] - 公司设有举报机制,可及时报告及调查任何潜在违规事件[86] - 公司已成立审核委员会、薪酬委员会、提名委员会和环境、社会和管治委员会等董事委员会[98] - 公司已根据上市规则第13.92条采纳董事会多元化政策,以强化董事会表现[107] 关联交易 - 公司与GSP集团就继续向本集团提供装卸服务订立框架协议[149] - 公司与PT Harita Guna Dharma Bhakti及其关联公司订立互供框架协议,涉及供应镍矿、镍产品、煤炭等[148] - 公司控股股东力勤投资收购了BTG 51%的股权,BTG成为关联方并向公司提供建设服务和材料[168] - 公司确保向关联方收取的价格不优于独立第三方[164] 股权结构 - 公司控股股东之一力勤投资直接持有507,000,000股非上市股份,占公司已发行非上市股份的48.19%[182] - 公司第二大股东Feng Yi直接持有263,553,750股非上市股份,占公司已发行非上市股份的20%[182] - 公司第三大股东Lim Shu Hua, Cheryl女士通过其控制的Oakswood Group Ltd持有263,553,750股非上市股份,占公司已发行非上市股份的20%[182] 股权激励 - 公司实施了首次公开发售前股份激励计划,向合资格员工发行25,915,000股受限制内资股[189] - 公司设有限制性股票激励计划,授予公司董事及员工[194][195] - 公司限制性股票的授予价格为每股人民币3.02元,解除限售期为4年,每年最多25%解除限售[193][195]

财务业绩 - 公司2023年营收为210.593亿元，较2022年的182.896亿元增长15.1%[2] - 公司2023年毛利为33.820亿元，较2022年的44.938亿元下降24.7%，毛利率为16.1%，较2022年下降8.5个百分点[2] - 公司2023年利润为17.215亿元，较2022年的30.281亿元减少43.1%[2] - 公司2023年公司拥有人应占利润为10.514亿元，较2022年的17.352亿元减少39.4%[2] - 2023年公司收入总计21,059,316千元，2022年为18,289,596千元，同比增长15.14%[17][20] - 2023年中国内地外部客户收入为20,224,678千元，2022年为16,028,582千元，同比增长26.29%[17] - 2023年其他地区外部客户收入为834,638千元，2022年为2,261,014千元，同比下降63.96%[17] - 2023年客户A收入为2,677,292千元，占公司收入12.71%[19] - 2023年镍产品销售、设备销售、其他收入分别为20,376,803千元、148,324千元、534,189千元[20] - 2023年其他收入总计184197千元，2022年为170919千元；2023年其他收入及收益总计184197千元，2022年为265412千元[26] - 2023年已售存货成本为16519466千元，2022年为12259921千元[29] - 2023年物业、厂房及设备折旧为438038千元，2022年为355955千元[29] - 2023年使用权资产折旧为17885千元，2022年为19015千元[29] - 2023年无形资产摊销为84863千元，2022年为76457千元[29] - 2023年政府补助为90217千元，2022年为100643千元[26][29] - 2023年银行利息收益为66913千元，2022年为38429千元[26][29] - 2023年所得税开支总额为40024千元，2022年为156856千元[32] - 2023年除税前利润为1761514千元，按25%法定税率计算之税项为440379千元，实际税项开支为40024千元；2022年除税前利润为3184970千元，按25%法定税率计算之税项为796243千元，实际税项开支为156856千元[33] - 2023年公司实现营业收入总额210.593亿元，同比增长15.1%；归属公司股东净利润10.514亿元，同比下降39.4%[53] - 公司收入从2022年的18289.6百万元增加15.1%至2023年的21059.3百万元，主要因镍产品贸易业务收入增加[77] - 贸易业务收入从2022年的8259.0百万元增加40.7%至2023年的11624.3百万元，镍铁贸易收入增4010.7百万元，镍钴化合物贸易新增414.8百万元，红土镍矿贸易收入降1060.2百万元[78] - 生产业务收入从2022年的9119.2百万元下降4.0%至2023年的8752.5百万元，镍铁生产业务收入降394.6百万元，镍钴化合物销量增加但被价格下跌抵消[78] - 设备制造与销售业务收入从2022年的655.9百万元减少77.4%至2023年的148.3百万元，因HJF镍铁生产线完成安装调试投产[79] - 其他收入从2022年的255.4百万元大幅增加至2023年的534.2百万元，因RKEF项目进入生产爬坡阶段，销售给HJF的辅料增加[79] - 公司毛利由2022年的44.938亿元减少24.7%至2023年的33.82亿元，毛利率由24.6%降至16.1%[80] - 除税前利润由2022年的31.85亿元减少44.7%至2023年的17.615亿元[86] - 年度利润由2022年的30.281亿元减少至2023年的17.215亿元，净利率由16.6%减至8.2%[88] - 销售及分销开支由2022年的9620万元增加4.2%至2023年的1.002亿元[81] - 行政开支由2022年的7.913亿元增加17.3%至2023年的9.28亿元[82] - 融资成本由2022年的2.544亿元大幅增加至2023年的5.349亿元[84] - 2023年分占所投资联营公司利润为2.332亿元，2022年则为亏损4520万元[85] 股息分配 - 董事会建议就2023年度派发末期股息每股0.20元（税前）[2] - 2023年1月3日公司宣派特别股息466779000元（含税），已在12月31日悉数派发；截至2023年12月31日止年度建议末期股息为每股0.20元（税前），待股东周年大会批准[34] - 董事会建议派付2023年末期股息每股0.20元（税前）[99] 资产负债情况 - 2023年末流动资产总值为102.789亿元，较2022年末的88.245亿元有所增加[7] - 2023年末流动负债总额为92.856亿元，较2022年末的48.533亿元大幅增加[7] - 2023年末非流动资产总值为204.009亿元，较2022年末的120.159亿元显著增加[8] - 2023年末非流动负债总额为79.088亿元，较2022年末的39.593亿元有所增加[11] - 2023年末资产净值为134.854亿元，较2022年末的120.278亿元有所增长[11] - 2023年非流动资产总计20,252,591千元，2022年为11,853,640千元，同比增长70.86%[18] - 2023年中国内地非流动资产为2,894,776千元，2022年为1,213,647千元，同比增长138.52%[18] - 2023年印度尼西亚非流动资产为17,357,815千元，2022年为10,639,993千元，同比增长63.14%[18] - 2023年报告期初计入合约负债的已确认收入总计21,155千元，2022年为296,921千元[21] - 预计一年内确认为收入的交易价格金额2023年为4439850千元，2022年为1367211千元，与镍产品销售有关[25] - 2023年物业、厂房及设备账面净值总计16970830千元，成本总计18451894千元，累计折旧1481064千元；2022年账面净值总计9620632千元，成本总计10505607千元，累计折旧884975千元[36][37] - 2023年物业、厂房及设备添置7790653千元，出售3973千元，汇兑调整155746千元，年内折旧拨备592228千元；2022年添置3745690千元，出售11026千元，汇兑调整492741千元，年内折旧拨备381839千元[36][37] - 2023年12月31日约1535922000元的若干楼宇被抵押以取得银行贷款，2022年为1731773000元[37] - 2023年12月31日约4822121000元的若干厂房及机械、电子及办公设备、汽车及在建工程被抵押以取得银行贷款，2022年为2427480000元[38] - 2023年和2022年商誉年初成本及账面价值均为218037千元[39] - 2023年按摊销成本计量的贸易应收款项为363,888千元，2022年为705,787千元；2023年应收票据为42,232千元，2022年为705千元[41] - 2023年贸易应收款项账面净值为1,022,951千元，2022年为1,141,923千元[41] - 2023年贸易应收款项减值亏损拨备年末为18,514千元，2022年为4,388千元[44] - 2023年即期贸易应收款项账面总值345,881千元，预期信贷亏损率0.15%，预期信贷亏损507千元；超过1年账面总值18,007千元，预期信贷亏损率100%，预期信贷亏损18,007千元[46] - 2022年即期贸易应收款项账面总值684,626千元，预期信贷亏损率0.26%，预期信贷亏损1,790千元；超过1年账面总值1,983千元，预期信贷亏损率100%，预期信贷亏损1,983千元[46] - 2023年公允值与账面价值相若的应收票据为3,726千元，2022年为零；2023年其余应收票据为42,232千元，2022年为705千元[47] - 2023年贸易应付款项为1,249,276千元，2022年为945,984千元；2022年应付票据为19,261千元，2023年为零[48] - 2023年3个月内贸易应付款项为803,384千元，2022年为469,973千元[49] - 2023年贸易应付款项总计1,249,276千元，2022年为965,245千元[48] - 2023年流动资产为102.789亿元，较2022年的88.245亿元增加16.5%[89] - 公司流动比率由2022年的1.8倍下降至2023年的1.1倍[89] - 2023年确认债项115.323亿元，2022年为62.914亿元[92] - 资本负债比率由2022年12月31日的0.5增至2023年12月31日的0.9[94] - 2023年12月31日部分贷款抵押物账面价值合计7395.8百万元，较2022年有变化[96] 业务运营 - 2023年公司镍矿贸易量超1000万吨，稳定既有市场份额[55] - 2023年公司成功实现HPAL项目二期顺利达产，配套硫酸镍产线投入运营，保证RKEF项目一期全面投达产[50] - 公司发挥专业技术推动Obi项目建设落地，通过引入新技术和系统实现生产监控、管理及园区远程管理与安全预警[50][54] - 公司镍产品冶炼业务主要为镍铁、氢氧化镍钴及硫酸镍，分别应用于钢铁和新能源汽车领域[50] - 湿法项目一期二期提前实现年设计产能5.5万金属吨镍并超产，全年累计生产6.2万吨金属镍[57] - 火法项目一期八线全部投产后全年镍铁产量超7万金属吨镍，二期建成后将具备18.5万金属吨镍铁年产能[58] - 湿法三期项目获7.8亿美元等值人民币银团贷款，核心设备抵现场且完成核心设施建设安装和取用水节点[57] - 公司掌握红土镍矿高压酸浸冶炼工艺，HPAL项目产能利用率超100%[57] - 公司首次在印尼本土实现电池级硫酸镍及硫酸钴成功投产[57] - 公司采取多元化镍产品生产路线，HPAL和RKEF项目产能利用率保持较高水平[61] - 公司与印尼合作伙伴签镍矿保供协议，所用镍矿镁含量低可控制硫酸成本[61] - 公司业务覆盖镍全产业链，在印尼和菲律宾建立上游供应渠道[62] - 公司掌握先进镍湿法和火法冶炼工艺技术及相关经验，HPAL项目一、二期投产后2个月内达产量，位于成本曲线左端[64][65] - 公司与印尼和菲律宾上游矿山建立长期稳定供应渠道，保障镍矿和镍铁供应[69] - 公司与不锈钢和新能源汽车行业多家大型企业建立长期稳定合作关系[70] - 公司将推进HPAL项目三期、RKEF项目二期和电积钴项目建设，释放产能[72] - 公司通过技术创新和经验积累，拥有不同生产路径产品组合，取得运营和盈利先发优势[63] - 公司对RKEF工艺及设备创新升级，提高热能利用率，降低能耗和成本[66] - 公司与国内知名机构开展合作研发，参与项目通过国家科技部立项[68] 行业动态与市场情况 - 2023年上海期货交易所镍主力合约期货价格由年初22.89万元下探至年底12.52万元，跌幅45.30%；伦敦金属交易所镍价由年初2.992万美元下跌至年底1.662万美元，跌幅44.45%[50] - 镍产品供需结构优化使价格从2022年上半年高位回归合理区间，部分客户希望重参考LME镍价定价[59] - 2023年上半年镍价波动后电积镍产能提升LME交割品库存，降低镍价大幅波动可能性[60] 企业荣誉与资质 - 公司荣获“中国有色金属工业科学技术一等奖”等多项荣誉，获批成为省级重点进口平台企业等[54] - 公司为镍钴中间品申请ISO9001认证，确保集团处于多项认证之下[71] 企业发展规划 - 公司拟加大研发投入，升级生产工艺和设备，研发新生产工艺，扩大产品谱系，主要研发方向包括红土镍矿

公司业绩 - 公司在2023年上半年度的主要经营业绩表现稳健增长，鎳礦及鎳鐵贸易量同比增长131.1%[7] - 公司火法生产一期已全部投产出鐵，持续加强对RKEF工艺的技术改造和管理，提高生产效率和产品质量[8] - 公司依托先进的高压酸浸工艺，不断优化生产流程和参数，实现氢氧化鎳鈷产量的快速增长[9] - 公司加快推进电池级硫酸鎳项目的建设和投产，实现了电池级硫酸鎳生产量的大幅提升[10] 公司发展战略 - 公司有信心夯实其在技术和成本控制方面的竞争力，持续提供优质的鎳产品及服务[12] - 公司将继续秉承“以人为本，科技创新，绿色发展，共赢共荣”的经营理念，努力实现“成为全球领先的鎳及其相关产品供应商”的愿景[13] 公司产业布局 - 公司主营业务涵盖鎳全产业链，包括鎳资源整合与贸易、鎳产品贸易与生产、设备制造与销售[15] - 公司在鎳行业深耕14年，形成了上游鎳资源整合与贸易、中游冶炼生产与设备制造、下游应用场景延伸的产业格局[16] 公司全球布局 - 公司从菲律宾、印尼等全球鎳矿资源丰富的国家采购鎳矿，与菲律宾领先的鎳矿开采商建立长期稳定合作关系[17] - 公司在全球鎳资源分布、市场供求、行业趋势和价格变动等方面具有深刻了解和前瞻洞察，与多家下游企业客户达成长期合作[18] 公司生产技术 - 公司在中国江苏省和印尼建立了自有生产基地，掌握了完整的鎳产品生产工艺，包括火法和濕法冶炼，产品广泛应用于新能源汽车和不锈钢市场[20] - 公司的HPAL项目采用第三代HPAL工艺，是全球处理中低品位红土鎳矿最先进的工艺，具有技术难度大、生产流程复杂的特点[26] 财务表现 - 公司在二零二三年一至六月实现营业收入总额人民币9,284.1百万元，同比下降7.0%，环比增长11.7%[36] - 公司实现归属于公司股东的净利润为人民币338.4百万元，同比下降74.9%，环比下降12.1%[36] 知识产权与研发 - 公司持续进行工艺改进与研发创新，截至二零二三年六月三十日，已注册74项专利，其中大部分与镍产品生产设备相关[29] 财务状况 - 公司资本开支中，物业、厂房及设备投资为2,937,234千元，占比75.9%[62] - 公司的流动资产为人民币11,862.8百万元，较2022年12月31日的人民币8,824.5百万元增加34.4%[60] - 公司的资本负债比率由2022年6月30日的0.5增加至2023年6月30日的0.9[65] 股东情况 - 股东謝雯女士持有955,581,000股非上市股份，占股本权益的90.64%[102] - 股东浙江力勤投资有限公司持有508,000,000股非上市股份，占股本权益的48.19%[102] - 股东Feng Yi Pte. Ltd持有263,553,750股非上市股份，占股本权益的20.00%[102] - 股东Ms. Lim Shu Hua, Cheryl女士持有263,553,750股非上市股份，占股本权益的20.00%[102] - 股东Oakswood Group Ltd持有263,553,750股非上市股份，占股本权益的20.00%[102]