财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年上半年收入为1.195亿元人民币，较2024年同期的1.951亿元人民币下降38.8%[28][29][31] - 报告期间集团实现营业收入1.195亿元人民币，较2024年同期下降38.7%[34] - 2025年前六个月总收入为1.195亿元人民币，较2024年同期的1.951亿元人民币下降7556万元，降幅38.8%[60][61] - 公司2025年上半年收入为1.1951亿元人民币，较2024年同期的1.9513亿元人民币下降38.8%[199] - 2025年上半年毛利为6170万元人民币，较2024年同期的1.247亿元人民币下降50.5%[28][29][31] - 2025年前六个月毛利为6170万元，较2024年同期的1.247亿元下降6300万元，降幅50.5%[65][68] - 公司2025年上半年毛利润为6167万元人民币，较2024年同期的1.2467亿元人民币下降50.5%[199] - 2025年上半年公司拥有人应占利润为亏损2890万元人民币，而2024年同期为盈利509万元人民币[28][30][31] - 报告期间公司拥有人应占亏损为2890万元人民币，而2024年同期为盈利510万元人民币[34] - 公司2025年上半年净亏损为2888.3万元人民币，而2024年同期为净利润441.4万元人民币[199] - 2025年上半年每股基本及摊薄盈利为亏损0.23元人民币[28][30][31] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄亏损为0.23元人民币，而2024年同期为每股盈利0.06元人民币[199] - 公司2025年上半年经营亏损为1031万元人民币，而2024年同期为经营利润1071万元人民币[199] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为5780万元，较2024年同期的7050万元下降1270万元[62][63] - 销售及营销开支较2024年同期下降38.1%[37][38] - 销售及营销开支减少2950万元至4800万元（计算得出），较2024年同期的7750万元下降38.1%[66][69] - 行政开支较2024年同期下降16.8%[37][38] - 行政开支为3200万元，较2024年同期的3850万元减少650万元，降幅16.9%[67][70] - 报告期内员工成本为人民币3837万元，较2024年同期的5660万元下降32.2%[126][128] - 线上电商运营推广费用同比下降63.7%[49][51] - 2025年前六个月毛利率为51.6%，较2024年同期的63.9%下降12.3个百分点[65][68] - 金融资产减值亏损净额为330万元，主要因经销商应收账款回款放缓[72][77] - 所得税为1120万元，较2024年同期的所得税抵免140万元增加1260万元[74][79] 各条业务线表现 - 1966产品线营业收入为7580万元人民币，较2024年同期下降41.8%[42] - 茶妈妈和岩冷产品线合计营业收入为3770万元人民币，较2024年同期下降33.4%[42] - 1966品牌收入7576.4万元，占总收入63.4%；茶妈妈及岩冷品牌收入3770.9万元，占比31.6%[60] - 线下经销渠道销售收入为3510万元人民币，较2024年同期大幅下降71.5%[33][35][45] - 大型客户(KA)渠道销售收入为2480万元人民币，较2024年同期大幅增长103.7%[33][35][45] - 直营客户销售收入为3090万元人民币，较2024年同期增长20.8%[45] - 线上销售收入为人民币28.8百万元，同比下降15.9%[49][51] - KA渠道营业收入同比增长103.7%[47] - 经销商渠道营业收入因线下消费复苏缓慢而下降[47] - 直销客户销售收入因与广州交易商执行产品交换协议后确认换出产品收入而增加[47] 管理层讨论和指引 - 终端消费市场复苏缓慢持续影响线下实体门店的经营和销售[32] - 报告期内管理层调整导致工作交接需时，公司投入资源对经营及管理策略进行评估调整[32] - 截至2025年6月30日止六个月集团经营业绩出现下滑[54][56] - 前总裁王娟因个人健康原因辞任，周信忠于2025年5月13日被任命为新总裁[54][56] - 2025年1月6日至5月13日期间，公司主席兼执行董事杜春嶧女士曾临时代理总经理职务[138][140] - 2025年5月13日，公司董事会任命周信忠先生为总经理[138][140] - 公司副总经理及执行董事石一景女士于2025年6月23日不再担任普洱茶小镇投资有限公司监事[190] - 副总经理吴中华先生于2025年7月15日起兼任公司产品开发中心总经理[190] - 公司计划不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[196] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币65.4百万元下降至2025年6月30日的人民币22.6百万元，减少人民币42.8百万元[93][97] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2255.3万元人民币，较2024年底的6537万元人民币下降65.5%[200] - 借款从2024年12月31日的人民币326.0百万元增加至2025年6月30日的人民币374.4百万元，增加人民币48.4百万元[94][98] - 资本负债比率从2024年12月31日的32.6%上升至2025年6月30日的36.8%[95][99] - 贸易及其他应收款项从2024年12月31日的人民币70.7百万元减少至2025年6月30日的人民币57.9百万元，减少人民币12.8百万元[84][88] - 贸易及其他应付款项从2024年12月31日的人民币194.4百万元大幅减少至2025年6月30日的人民币107.7百万元，减少人民币86.7百万元[86][90] - 存货从2024年12月31日的人民币903.4百万元减少至2025年6月30日的人民币899.8百万元，减少人民币3.6百万元[83][87] - 截至2025年6月30日，公司存货为8.9977亿元人民币，较2024年底的9.0337亿元人民币略有下降[200] - 使用权资产从2024年底的6290万元减少740万元至2025年6月30日的5550万元[76][81] - 流动资产从2024年12月31日的人民币1,113.1百万元减少至2025年6月30日的人民币1,043.4百万元，减少人民币69.7百万元[92][96] - 截至2025年6月30日，公司总资产为12.5082亿元人民币，较2024年底的13.4168亿元人民币下降6.8%[200] - 截至2025年6月30日，公司总权益为6.4285亿元人民币，较2024年底的6.7273亿元人民币下降4.4%[200] 公司融资与资金使用 - 公司计划根据一般授权发行H股，认购人计划认购2400万股，所得款项总额为59.04百万港元[55][57] - 公司于2025年7月25日签订认购协议，拟以每股2.46港元发行2400万股股份[131][134] - 公司全球发售所得款项净额约为人民币1.414亿元[114] - 截至2025年6月30日，全球发售剩余所得款项净额约为人民币820万元[114] - 截至2025年6月30日，公司全球发售所得款项净额剩余约人民币8.2百万元[112] - 2024年12月30日，董事会批准变更人民币2600万元所得款项用途以偿还银行贷款[113][115] - 其中，从原用于建立销售渠道的未动用款项人民币3220万元中重新分配1890万元用于还贷[113][115] - 原用于建立销售渠道的款项剩余1330万元将继续用于优化销售网络[113][115] - 原用于茶行业战略投资的全部未动用款项人民币710万元重新分配用于还贷[113][115] - 2025年5月13日，计划从销售渠道建设款项中重新分配1030万元用于营运资金[117][119] - 计划从升级IT及研发款项中重新分配370万元用于营运资金[117][119] - 截至2025年6月30日，经历次变更后，所得款项净额计划用途总额仍为人民币1.414亿元[122] - 截至2025年6月30日，报告期内已动用所得款项净额人民币4750万元，尚未动用820万元[122] 公司治理与股权结构 - 公司股份代号为6911[2][16] - 公司全球发售合共21,000,000股H股[17] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为126,000,000股，其中包括94,500,000股内资股和31,500,000股H股[165] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为126,000,000股，包括94,500,000股内资股和31,500,000股H股[180] - 2025年4月30日，控股股东之一及一名执行董事相关方质押了19,944,899股内资股，约占公司已发行股份总数的15.83%[143][145] - 公司控股股东之一王娟女士拥有广州天速信息科技有限公司60.0%的股份权益[143][145] - 执行董事张慕衡先生拥有广州天速信息科技有限公司40.0%的股份权益[143][145] - 公司控股股东兼时任非执行董事王娟女士及由王女士与执行董事张慕衡先生分别持股60.0%和40.0%的广州天速公司，于2025年4月30日质押了共计19,944,899股内资股，约占公司已发行股份总数的15.83%[148][150] - 王娟女士及广州天速信息科技有限公司于2025年5月12日将合计19,944,899股内资股进行质押[165] - 2025年5月12日，王娟女士及广州天速信息科技有限公司合计质押19,944,899股内资股，占内资股总数约21.1%[180] - 截至2025年6月30日，董事杜春峄女士直接持有17,075,490股内资股，占该类股份的18.07%，占公司总股本的13.55%[160] - 杜春峄女士与他人共同持有19,944,899股内资股，占该类股份的21.11%，占公司总股本的15.83%[160] - 杜春峄女士的配偶持有2,516,640股内资股，占该类股份的2.66%，占公司总股本的2.00%[160] - 杜春峄女士通过其他方式持有5,786,306股内资股，占该类股份的6.12%，占公司总股本的4.59%[160] - 执行董事张慕衡先生通过受控法团持有11,952,000股内资股，占该类股份的12.65%，占公司总股本的9.49%[160] - 董事周信忠先生通过受控法团持有3,150,000股内资股，占该类股份的3.33%，占公司总股本的2.50%[160] - 董事罗忠宏先生持有202,269股内资股，占该类股份的0.21%，占公司总股本的0.16%[160] - 董事朱美宣女士持有178,992股内资股，占该类股份的0.19%，占公司总股本的0.14%[160] - 石艾灵女士持有5,786,306股内资股，其表决权由杜春嶧女士控制[165] - 石艾灵女士持有5,786,306股内资股，其表决权由杜春嶧女士控制[180] - 广州天速信息科技有限公司持有7,452,000股内资股，由王娟女士及张慕衡先生分别拥有60.0%及40.0%权益[165] - 广州天速信息科技有限公司持有7,452,000股内资股，王娟女士与张慕衡先生被视为拥有其全部权益[180] - 广州乌金投资合伙企业（有限合伙）持有4,500,000股内资股，由王娟女士拥有三分之一权益[168] - 广州乌金投资合伙企业（有限合伙）持有4,500,000股内资股，王娟女士与张慕衡先生被视为拥有其全部权益[180] - 平阳浚泉信本投资合伙企业（有限合伙）持有2,250,000股内资股[170] - 平阳浚泉慎始股权投资合伙企业（有限合伙）持有900,000股内资股[170] - 周信忠先生被视为于温州源泉所持合计3,150,000股内资股中拥有权益[170] - 王娟女士直接持有内资股12,492,899股，占相关类别股份的13.22%，占公司已发行股本总额的9.92%[173] - 王娟女士通过受控法团权益持有内资股11,952,000股，占相关类别股份的12.65%，占已发行股本总额的9.49%[173] - 王娟女士与另一人士共同持有内资股权益25,378,436股，占相关类别股份的26.85%，占已发行股本总额的20.14%[173] - 石跃先生通过配偶权益持有内资股42,806,695股，占相关类别股份的45.30%，占已发行股本总额的33.97%[173] - 广州天速信息科技有限公司持有内资股7,452,000股，占相关类别股份的7.89%，占已发行股本总额的5.91%[173] - 石艾灵女士持有内资股5,786,306股，占相关类别股份的6.12%，占已发行股本总额的4.59%[173] - 盛松澜沧盛世茶香一号私募证券投资基金持有H股6,287,400股，占H股类别的19.96%，占公司已发行股本总额的4.99%[175] - 东兴安鑫17号QDII单一资产管理计划持有H股5,477,100股，占H股类别的17.39%，占已发行股本总额的4.35%[175] - 澜沧绿色资源投资有限公司持有H股5,477,100股，占H股类别的17.39%，占已发行股本总额的4.35%[175] - 澜沧绿色资源持有5,477,100股H股，占H股总数约17.4%[183][185] - 王春宇先生持有H股2,803,500股，占H股类别的8.90%，占已发行股本总额的2.23%[175] - Harvest Prosperity II SP（嘉实SP）持有3,286,200股H股，占H股总数约10.4%[185] - 中国海景持有3,286,200股H股，占H股总数约10.4%[185] - 截至2025年6月30日，公司董事、监事或最高行政人员未在相联法团中拥有需登记的权益或淡仓[167] - 截至2025年6月30日，公司董事、监事或最高行政人员未在相关法团中拥有需记录的权益或淡仓[169] 其他重要事项 - 公司截至2025年6月30日止六个月的业绩为未经审计中期业绩[3] - 公司2025年中期报告将于2025年9月30日或之前刊载[3] - 公司于2025年5月再度获评“农业产业化国家重点龙头企业”[55][57] - 云南普洱茶在2023年和2024年的相关品牌价值评估报告中分别排名第一和第二位[50][52] - 公司用于抵押银行借款的资产包括：账面净值人民币41.75百万元的物业、厂房和设备，人民币13.5百万元的存货，以及人民币10.6百万元的土地使用权[106][111] - 截至2025年6月30日，公司已签订合同但未支付的资本承诺金额为人民币5.8百万元[104][109] - 截至报告期末，公司在招聘方面未遇到重大困难，也未出现大量人员流失或重大劳资纠纷[126][129] - 截至2025年6月30日，公司员工总数为599名[126][128] - 2025年8月，公司部分银行账户及子公司广州康瑞澜沧古茶有限公司全部银行账户被冻结[132][135] - 审计委员会已审阅公司截至2025年6月30日止六个月的未经审计综合中期业绩，认为其符合适用的会计准则、法律及法规[154][156]