财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入30.16亿元人民币，同比增长26.37%[24] - 归属于上市公司股东的净亏损7243.29万元人民币，同比收窄54.47%[24] - 基本每股收益-0.0421元/股，同比改善53.79%[25] - 扣除非经常性损益后的净亏损8479.45万元人民币，同比收窄56.53%[24] - 加权平均净资产收益率-1.28%，同比改善1.37个百分点[25] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本27.25亿元人民币，同比增长20.85%[110] - 研发费用9971.04万元人民币，同比增长37.70%[111] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额4.9997亿元人民币，同比大幅改善467.37%[24] - 经营活动现金流量净额4.9997亿元人民币，同比增长467.37%[111] - 投资活动现金流量净额-1.5787亿元人民币，同比改善66.68%[111] 财务数据关键指标变化：资产负债 - 总资产165.12亿元人民币，较上年度末增长2.30%[24] - 应收票据1.661亿元，同比增长256.90%[114] - 预付款项2646.42万元，同比下降73.77%[114] - 合同负债3834.76万元，同比增长363.59%[115] - 货币资金为25.86亿元人民币，较期初25.47亿元增长1.5%[197] - 应收账款为22.88亿元人民币，较期初19.34亿元增长18.3%[197] - 存货为8.60亿元人民币，较期初9.54亿元下降9.8%[197] - 固定资产为70.59亿元人民币，较期初63.06亿元增长11.9%[197] - 开发支出为1.12亿元人民币，较期初0.98亿元增长14.9%[197] - 短期借款为24.18亿元人民币，与期初24.03亿元基本持平[198] - 长期借款为13.13亿元人民币，较期初17.49亿元下降24.9%[198] - 应付账款为21.96亿元人民币，较期初19.94亿元增长10.1%[198] - 归属于母公司所有者权益为56.32亿元人民币，较期初56.81亿元下降0.9%[199] - 货币资金为130,215,387.38元，较2024年末132,960,282.65元下降2.1%[200] - 应收账款大幅增长至86,609,697.07元，较2024年末12,358,234.68元激增601%[200] - 其他应收款达2,692,128,975.04元，较2024年末2,261,699,775.17元增长19.0%[200] - 应收账款占总资产比例显著提升，从2024年末的0.5%升至2025年中的3.1%[200] - 其他应收款保持高位，占2025年中总资产的96.3%[200] - 流动资产主要由货币资金和应收款项构成，其中应收款项合计占比超过99%[200] 业务表现：产品与技术 - 公司主要产品为锂离子电池用电解铜箔（锂电铜箔），用作负极载体和集流体[16] - 公司产品包括高端标箔、铜箔RTF、VLP及HVLP等高性能铜箔材料[16] - 公司产品应用于动力锂电池领域，为新能源汽车提供专业大型锂电池[16] - 公司产品包括3-6微米极薄锂电铜箔、8-10微米超薄锂电铜箔、9-70微米高性能电子电路铜箔、105-500微米超厚电解铜箔等多规格铜箔产品[51] - 多孔铜箔孔径范围30至120微米，开孔率可达20%至70%，用于提升锂电池能量密度和安全性[52] - 超厚电解铜箔厚度达105-500微米，适用于大功率电路PCB制造[52] - 镀镍合金铜箔在150℃高温下抗氧化超30小时，200℃极限高温耐受超24小时[52] - 镀镍合金铜箔在1GHz高频环境下电场屏蔽效能≥35dB，磁场屏蔽效能≥28dB[52] - HVLP铜箔表面粗糙度Rz控制在2微米以下，减少高速信号传输损失[53] - VLP超低轮廓铜箔表面粗化度为0.55微米，适用于高频高速材料[53] - LP低轮廓铜箔结晶细腻(<2μm)，为等轴晶粒结构[54] - 公司产品涵盖动力电池、3C锂电池、5G、新能源汽车、储能电池等多领域应用[51][52] - 公司攻克3微米极薄锂电铜箔并实现规模化量产，厚度为头发丝的二十五分之一[75] - 3微米极薄锂电铜箔单卷长度可达15,000米至30,000米，理论上提升锂电池能量密度14%以上[75] - 公司已形成覆盖6微米至3微米的完整极薄铜箔产品体系[75] - 公司推出耐高温电解铜箔集流体产品可耐300℃甚至更高温度[75] - 公司产品结构持续向高端化与多元化发展，6微米以下极薄铜箔市场占据先发优势[76] - 公司自主研发的RTF超薄铜箔及新一代HVLP铜箔已送样至多家头部企业认证[76] - 公司成功研发3.5μm极薄铜箔较6μm产品减铜33%[101] - 公司复合铜箔镀镍层厚0.5-0.9μm且200℃高温维持24小时电磁屏蔽效能≥35dB[103] - 公司HVLP超低轮廓铜箔表面粗糙度Rz≤0.5μm[100] - 公司极薄锂电铜箔生产厚度≤6微米[85] - 公司研发载体铜箔热后剥离力10-30N/m[100] - 公司产品适配高能量密度电池并直接降低客户成本[101] 业务表现：客户与市场 - 公司客户包括宁德时代、比亚迪、中创新航、LG新能源等头部电池厂商[15] - 公司与宁德时代、比亚迪、LG新能源等头部客户保持稳定合作[108] - 2025年1-6月动力与其他电池总产量697.3GWh同比增长60.4%[38] - 2025年1-6月动力电池装车量299.6GWh同比增长47.3%占产量比重43%[38] - 2025年1-6月其他电池（含储能）占总产量26.3%增速达108.5%高于动力电池的51.6%[38] - 锂电铜箔加工费2023年下半年低位企稳2024年维持低位区间2025年上半年低位企稳[42] - 锂电铜箔一季度为销售淡季受春节影响工厂开工率较低三四季度为旺季[34] - 行业新进入者面临高客户开拓成本，头部锂电池企业供应商筛选严格且不易更换[49] - 2024年对台铜箔进口关税由5%恢复至10%加速国产替代[125] - 工信部要求高频高速铜箔国产化率2025年达30%当前不足10%[125] 业务表现：生产与运营 - 公司采用集中采购平台对阴极铜、硫酸等大宗物资实施战略采购[60] - 生产部门按月编制物资需求计划，临时需求需编制临时采购计划[61] - 采购实行分级授权管理，大宗高价值采购由百嘉达统一执行[61] - 采用订单驱动生产模式，以销定产降低库存风险[63] - 硫酸铜电解液制备是电解铜箔生产的第一道核心工序[66] - 公司通过智能管理系统优化生产流程，降低单位能耗和原材料浪费[84] - 公司单位产品能耗较行业平均水平有所降低[92] - 公司资金周转率有所提升并通过算法预测现金流风险[88] - 铜箔工厂从建设到投产周期通常1.5-2年投产后设备调试与爬坡还需2-6个月[44] - 锂电铜箔生产极薄铜箔（如≤6微米）面临高技术壁垒良品率低成本高[44] - 锂电铜箔行业下游电池厂账期通常3-6个月形成大规模垫资需求[45] - 锂电铜箔生产单条产线需配置20人专业团队成熟团队组建周期≥2年[47] - 阴极辊设备国产化突破缓解铜箔扩产核心设备瓶颈[44] 地区与子公司表现 - 公司拥有青海电子、湖北诺德锂电、江西诺德等重要子公司[15] - 主要子公司青海电子材料产业总资产153.511835亿元人民币，净资产58.169163亿元人民币，但净利润亏损688.419万元人民币[122] - 惠州联合铜箔电子材料净利润为262.879万元人民币，是少数盈利的子公司之一[122] - 湖北诺德新材料集团总资产64.660023亿元人民币，净资产35.504559亿元人民币，但净利润亏损113.189万元人民币[122] - 深圳百嘉达新能源材料营业收入3.775228亿元人民币，但净利润亏损357.557万元人民币[122] - 青海诺德新材料净资产17.830768亿元人民币，净利润亏损139.622万元人民币[122] - 江苏联鑫电子工业净资产689.543万元人民币，净利润亏损105.146万元人民币[122] - 湖北诺德锂电材料有限公司2023年净亏损2,323.63万元[124] - 湖北诺德铜材有限公司2023年净亏损295.76万元[124] - 江西诺德铜箔有限公司2023年净利润403.62万元[124] - 诺德智慧能源管理有限公司2023年净亏损28.35万元[124] - 深圳禹曦产业控股有限公司2023年净利润3,146.32万元[124] - 天富期货有限公司2023年净利润230.30万元[124] - 公司江西基地光伏储能项目覆盖屋顶光伏[55] - 公司黄石基地光伏储能项目覆盖屋顶光伏[55] - 公司青海基地光伏项目覆盖屋顶光伏[56] - 公司惠州基地用户侧储能项目[56] - 公司惠州基地光伏项目覆盖屋顶光伏[56] - 公司在湖北黄石投资建设诺德光储能源电站零碳智慧产业园项目[80] - 公司构建覆盖华南华中西北的四大生产基地[97] 管理层讨论和指引 - 公司是全球领先的高性能电解铜箔专业供应商，专注于高端电解铜箔研发生产[30] - 产品以动力电池用锂电铜箔为核心，涵盖储能电池及PCB铜箔领域[30] - 公司采取铜价+加工费定价模式，铜价基准为电解铜上月市场均价[72] - 公司信用政策按客户资质分级授信，主要包括月结30天、60天和90天[72] - 铜材是电解铜箔生产成本的主要构成部分，价格波动将影响公司生产成本[135] - 铜价持续上涨可能导致公司日常流动资金需求上升，引发经营现金流紧张[135] - 公司采用套期保值工具对冲原材料价格波动风险[136] - 公司资产负债率持续处于较高水平，导致利息支出较高[139] - 高资产负债率限制了公司外部间接融资空间，提高了融资成本[139] - 公司计划通过非公开发行股票等直接融资方式降低资金成本[139] - 铜箔行业面临产能结构过剩及价格竞争导致毛利率下滑风险[130] - 铜箔薄度已极限逼近2微米以下存在断裂风险[132] - 安全生产投入大量资源，但难以完全避免安全事故或自然灾害对生产线的危害[140] 公司治理与承诺 - 公司控股股东为深圳市诺德产业管理有限公司[15] - 承诺方保证在重大资产重组过程中提供的信息真实准确完整不存在虚假记载误导性陈述或重大遗漏[149] - 承诺方保证向中介机构提供的资料为真实准确完整的原始书面资料或副本资料[149] - 承诺方已履行法定的披露和报告义务不存在应当披露而未披露的合同协议安排或其他事项[149] - 承诺方将依照法律法规规章中国证监会和上海证券交易所规定及时提供相关信息文件[149] - 承诺方及下属子公司最近三年不存在因违反法律法规规章受到行政处罚且情节严重或受到刑事处罚的情形[150] - 承诺方控股股东实际控制人最近三十六个月内不存在因违反证券法律法规规章受到中国证监会行政处罚或刑事处罚的情形[150] - 承诺方现任董事监事和高级管理人员不存在违反公司法第一百四十六条至第一百四十八条规定行为[150] - 承诺方最近十二个月内未受到过证券交易所公开谴责亦不存在其他重大失信行为[150] - 承诺方不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形[150] - 标的公司系依法设立且有效存续的有限责任公司承诺方已依法对标的资产履行法定出资义务[150] - 承诺方对标的资产拥有合法完整所有权且有权转让[151] - 标的资产不存在质押担保或司法冻结等权利限制[151] - 标的资产权属无未了结或可预见的诉讼仲裁纠纷[151] - 承诺方36个月内无资产重组相关内幕交易处罚记录[151] - 承诺方不存在因涉嫌内幕交易被立案调查的情况[151] - 承诺方及关联企业未从事与上市公司构成竞争的业务[152] - 交易完成后承诺方不会新增与上市公司竞争的业务[152] - 承诺方确保上市公司在资产业务等方面保持独立性[152] - 发现竞争性商业机会时优先让与上市公司[152] - 若存在同业竞争需在36个月内通过注入或转让等方式解决[152] - 控股股东承诺尽量减少关联交易，确保交易按市场公允价格进行并履行审批及披露义务[153][155] - 控股股东承诺不利用关联交易非法转移资金或占用上市公司资金，保障公司及其他股东权益[153] - 控股股东承诺若存在同业竞争，将在36个月内通过注入资产或对外转让股权等方式解决[155] - 公司保证人员独立，高级管理人员专职在上市公司工作且不在控股股东其他企业兼职或领薪[154] - 公司建立独立财务核算体系及财务管理制度，确保财务决策独立性和银行账户独立性[154] - 公司机构独立且拥有完整内部经营管理组织，办公及生产经营场所与控股股东完全分开[154] - 公司资产独立且权属清晰，控股股东承诺不违规占用资金、资产或要求违规担保[154] - 公司业务独立具备自主经营能力，在产供销环节不依赖控股股东及其他关联企业[155] - 关联交易决策程序需严格遵循法律法规及公司章程规定，并及时履行信息披露义务[153][155] - 所有承诺在控股股东/实际控制人期间长期有效且不可变更或撤销[153][155] - 控股股东及一致行动人承诺自2024年5月14日起至交易实施完毕不减持所持股份[156] - 控股股东及一致行动人承诺不占用公司资金或通过关联交易转移利润[156] - 湖北长江诺德产业投资管理合伙企业承诺因本次交易取得的新发行股份自发行结束日起12个月内不得转让[156] - 公司承诺不为激励对象获取股票期权提供贷款或财务资助包括担保[157] - 激励对象承诺若公司信息披露存在虚假记载将返还全部股权激励利益[157] - 公司承诺股权激励相关信息披露文件无虚假记载或误导性陈述[157] - 全体董事及高级管理人员承诺职务消费约束且不动用公司资产从事无关投资[157] - 董事及高管承诺薪酬制度与公司填补回报措施执行情况挂钩[157] - 董事及高管承诺未来股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[157] - 公司董事长及董事会秘书保证内幕信息知情人档案内容真实准确完整[157] 风险与合规事项 - 公司2024年度财务报表被出具带强调事项段无保留意见的内部控制审计报告[10] - 公司存在被出具非标准审计意见的历史风险提示[10] - 公司及高管因涉嫌信息披露违法违规于2024年9月6日被证监会立案[161] - 实际控制人陈立志及董事许松青因涉嫌未披露关联交易于2025年4月25日被立案[161] - 报告期内公司及控股股东不存在非经营性资金占用情况[159] - 报告期内公司未发生违规担保情况[159] - 公司于2025年4月21日董事会审议通过终止重大资产重组事项[158] - 报告期内公司及其控股股东诚信状况良好，无重大债务违约[160] - 报告期内公司无重大诉讼、仲裁事项[160] - 报告期末公司担保总额为54.466亿元人民币，占净资产比例96.71%[167] - 公司对子公司担保余额为53.403亿元人民币[167] - 报告期末非子公司担保余额为1.063亿元人民币[167] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为26.307亿元人民币[167] - 受限资产总额26.6177亿元人民币，包括货币资金3.7289亿元和固定资产19.1894亿元[116][117] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为4家[146] 关联交易 - 公司租入办公场所关联交易金额为395.19万元，占同类交易金额比例92.34%[163] - 公司出租土地使用权关联交易金额为87.02万元，占同类交易金额比例26.40%[163] - 关联交易总额为482.20万元，占同类交易总额比例63.65%[163] 投资与资产交易 - 公司证券投资组合期初账面价值为3.36392亿元人民币，期末账面价值为2.794065亿元人民币[119] - 洪田股份(603800)投资本期公允价值变动损失328.077393万元人民币，出售金额7654.210907万元人民币[119] - 中创新航(03931.HK)投资本期公允价值变动收益2283.738712万元人民币，期末账面价值9663.191823万元人民币[119] - 公司出售江苏联鑫70%股权，交易对价为7000万元人民币，预计利润占最近年度审计净利润绝对值10%以上[120] - 公司出售全资子公司江苏联鑫70%股权，交易对价为7000万元人民币[182] - 预计出售江苏联