财务表现：收入和利润（同比） - 公司营业收入为12.46亿元人民币，同比增长35.35%[21] - 公司利润总额为2.61亿元人民币，同比增长83.30%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为2.61亿元人民币，同比增长72.29%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.39亿元人民币，同比增长64.22%[21] - 剔除股份支付影响的归属于上市公司股东的净利润为2.80亿元人民币，同比增长67.72%[21] - 营业收入同比增长35.35%至12.46亿元人民币，增加额3.25亿元人民币[24] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长72.29%至2.61亿元人民币，增加额1.10亿元人民币[24] - 综合毛利率同比增加2.00个百分点，销售毛利同比增长41.65%至5.63亿元人民币[24] - 加权平均净资产收益率同比增加3.39个百分点至11.30%[22][32] - 基本每股收益同比增长30.36%至1.6868元/股[22][32] - 扣除股份支付影响后净利润为2.818亿元，同比增长67.71%[37] - 剔除股份支付影响后归母净利润28,005.27万元，同比增长67.72%[77] - 营业收入124,554.08万元，同比增长35.35%[122][124] - 营业利润26,054.84万元，同比增长77.27%[122] - 净利润26,126.22万元，同比增长72.29%[122] - 扣非净利润23,923.76万元，同比增长64.22%[122] - 营业总收入同比增长35.3%至12.46亿元人民币（2024年同期9.20亿元）[192] - 净利润同比增长72.2%至2.63亿元人民币（2024年同期1.53亿元）[193] - 归属于母公司股东的净利润同比增长72.3%至2.61亿元人民币（2024年同期1.52亿元）[193] - 基本每股收益同比增长30.3%至1.6868元/股（2024年同期1.2940元/股）[193] - 母公司营业收入同比增长33.8%至11.53亿元人民币（2024年同期8.62亿元）[196] - 母公司净利润同比增长186.1%至1.88亿元人民币（2024年同期0.66亿元）[196] - 综合收益总额为1.884亿元，同比增长150%[197] 财务表现：成本和费用（同比） - 研发费用同比增长22.66%至2.68亿元人民币，研发人员数量同比增长13.49%至589人[25] - 销售费用同比增长31.11%至3791.16万元人民币，特许权使用费占比39.47%[26] - 股份支付费用总额1879.05万元人民币，剔除后归属于上市公司股东的净利润为2.80亿元人民币[25] - 研发投入总额为268,244,537.84元，同比增长22.66%[101][102] - 研发投入总额占营业收入比例为21.54%，同比下降2.22个百分点[102] - 营业成本682,505,045.87元，同比增长30.57%[124] - 研发费用268,244,537.84元，同比增长22.66%[124] - 营业成本同比增长30.6%至6.83亿元人民币（2024年同期5.23亿元）[192] - 研发费用同比增长22.7%至2.68亿元人民币（2024年同期2.19亿元）[192] - 财务费用由正转负至-665万元人民币（2024年同期-41万元）[192] - 其他收益同比增长72.6%至3137万元人民币（2024年同期1816万元）[192] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为1.14亿元人民币，上年同期为-0.26亿元人民币[21] - 经营活动现金净流入1.14亿元人民币，上年同期为净流出2567.68万元人民币[30] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长32.63%，增加额3.20亿元人民币[30] - 经营活动现金流量净额11,442.28万元，同比由负转正[124][126] - 经营活动产生的现金流量净额为1.144亿元，去年同期为-2568万元[197] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.998亿元，同比增长32.6%[197] - 购买商品、接受劳务支付的现金为8.234亿元，同比增长10.6%[197] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.909亿元，去年同期为2.129亿元[198] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为4.442亿元，同比增长1663%[198] - 取得借款收到的现金为3.624亿元[198] - 期末现金及现金等价物余额为8.387亿元，同比增长73.2%[198] - 母公司销售商品收到的现金为12.251亿元，同比增长32.7%[200] - 母公司购买商品支付的现金为9.375亿元，同比增长40.2%[200] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为24.31亿元人民币，较上年度末增长13.08%[21] - 公司总资产为32.18亿元人民币，较上年度末增长21.45%[21] - 预付款项较上年期末增加41.28%至22,402,852.65元，主要因预付试制检验费增加[127] - 其他应收款较上年期末减少34.62%至13,061,790.91元，系上期末出口退税款已收到[127] - 债权投资较上年期末减少33.34%至275,680,900.00元，因剩余持有期一年以上大额存单减少[127] - 固定资产较上年期末大幅增加458.16%至524,386,126.36元，主要因本期购入房屋及建筑物[128] - 其他非流动资产较上年期末减少100.00%至0元，因上年末购买办公楼意向金本年转入固定资产[128] - 短期借款较上年期末激增70,382.95%至352,649,678.75元，系信用借款增加[128] - 应付职工薪酬较上年期末减少33.43%至86,165,339.55元，因研发成果达成计提奖金已发放[128] - 应交税费较上年期末减少93.72%至1,025,740.75元，主要因应交增值税和企业所得税期末余额减少[128] - 境外资产规模为83,578.23万元人民币，占总资产比例25.97%[130] - 以公允价值计量的金融资产期末数为65,189,465.50元，主要为私募基金和其他权益工具投资[132] - 公司货币资金从6.74亿元人民币增至8.46亿元人民币，增长25.6%[183] - 应收账款从3.18亿元人民币增至3.86亿元人民币，增长21.3%[183] - 存货从4.86亿元人民币增至5.14亿元人民币，增长5.8%[183] - 固定资产从0.94亿元人民币大幅增至5.24亿元人民币，增长458.2%[183] - 短期借款从50.03万元人民币激增至3.53亿元人民币[183] - 公司总资产从26.49亿元人民币增至32.18亿元人民币，增长21.5%[183] - 公司总资产从264.95亿元人民币增至321.77亿元人民币，增长21.4%[186] - 公司负债总额从4.70亿元人民币大幅增至7.55亿元人民币，增长60.7%[185] - 公司所有者权益从21.79亿元人民币增至24.62亿元人民币，增长13.0%[186] - 公司货币资金从0.83亿元人民币增至1.30亿元人民币，增长55.4%[187] - 公司存货从3.06亿元人民币增至4.04亿元人民币，增长31.8%[187] - 公司应收账款从3.89亿元人民币增至4.72亿元人民币，增长21.2%[187] - 公司短期借款从50.03万元人民币大幅增至3.53亿元人民币[188] - 公司应付职工薪酬从1.29亿元人民币降至0.86亿元人民币，下降33.4%[185] - 公司未分配利润从7.93亿元人民币增至9.87亿元人民币，增长24.5%[186] - 母公司固定资产从0.61亿元人民币增至4.94亿元人民币，增长704.8%[187] 业务运营和模式 - 公司为无晶圆生产设计企业（Fabless）模式运营[13] - 公司采用Fabless模式集中资源于产品研发设计生产制造由晶圆制造及封装测试企业代工完成[65] - 采用直销为主经销为辅销售模式经销客户为获得官方授权的经销商和电子元器件网络分销平台[65] - 前五大客户销售占比24.86%（2025年上半年）[116] - 直接境外销售占比28.24%[121] - 毛利率稳中有升，成本端因采购量上升获得规模效应[125] 产品与技术研发 - ESP32-S3芯片强化边缘AI应用增加向量指令加速神经网络计算和信号处理[59] - ESP32-C6芯片提供2.4GHz Wi-Fi 6技术低功耗表现协助拓展电池或储能设备应用市场[59] - ESP32-C5芯片是公司首款2.4&5GHz双频Wi-Fi 6产品线突破自研高频Wi-Fi技术[59] - ESP32-H4芯片新增IEEE 802.15.4技术支持Thread/Zigbee市场升级蓝牙5.4核心规范并通过蓝牙6.0认证[60] - ESP32-P4芯片是首款不带无线连接功能SoC由双核RISC-V处理器驱动满足高性能边缘计算需求[60] - 首款支持Wi-Fi 6E无线通信芯片已完成工程样片测试计划2025年下半年量产[61] - 公司低功耗技术使芯片电流低于5uA时仍保持运行[85] - ESP32-S3芯片集成LoRa与GNSS定位系统[72] - 公司自研Wi-Fi射频技术实现大功率发射[85] - 公司Wi-Fi 6系列ESP32-C6已量产，集成2.4GHz Wi-Fi 6+蓝牙5+Thread/Zigbee多模连接，搭载RISC-V 32位单核处理器[89] - 公司产品矩阵涵盖Wi-Fi 4至Wi-Fi 6技术，Wi-Fi 6E已研发成功并具备6GHz协议技术，同时为Wi-Fi 7进行技术储备[88][89] - ESP32-H4支持蓝牙5.4核心规范全部功能并通过蓝牙6.0官方认证，实现低功耗蓝牙领域重大技术突破[93] - 2023年发布ESP32-P4实现RISC-V双核400MHz主频，具备边缘AI功能[95][97] - 自研AI压缩算法技术可在低内存小型芯片实现人脸识别，降低芯片成本[10] - 自研基于RISC-V指令集的32位MCU架构降低许可证费用并形成产品差异化，2020年后新品均搭载自研RISC-V处理器[95] - 公司芯片可对接OpenAI ChatGPT、字节豆包、百度文心一言、阿里千问等大模型，AI玩具等商业应用逐步演进[97] - ESP32-S3集成向量指令支持本地图像识别与语音识别，实现多达200条离线命令词[97] - Thread协议获主流智能家居生态支持，iPhone 15 Pro/16系列集成Thread功能预示手机直连应用趋势[94] - Wi-Fi 6技术通过OFDMA动态分配带宽资源，优化2.4GHz/5GHz频段物联网系统资源利用[88] 研发投入与成果 - 研发费用同比增长22.66%至2.68亿元人民币，研发人员数量同比增长13.49%至589人[25] - 研发投入总额为268,244,537.84元，同比增长22.66%[101][102] - 研发投入总额占营业收入比例为21.54%，同比下降2.22个百分点[102] - 公司累计获得授权专利及软件著作权210项，其中发明专利101项，美国专利39项[99] - 报告期内新增境内发明专利申请10项，获批3项；新增境外专利申请5项，获批4项[99] - 研发人员数量589人，占总员工比例70.12%[107] - 研发人员薪酬合计20,600.57万元，人均薪酬36.08万元[107] - 在研项目总投入规模15.7亿元，累计已投入7.2亿元[105][106] - 研发人员中硕士及以上学历占比57.9%，30-40岁员工占比46.01%[107] - 公司2020年和2024年获评国家级"单项冠军示范企业"[98] 开发者生态与市场 - 开发者生态吸引大量开发者产生软硬件方案带来跨行业业务商机形成正反馈[68][69] - GitHub上ESP32项目累计数量达101,000个[72] - 全球ESP32相关书籍数量超过200本，涵盖10余种语言[72][73] - YouTube平台ESP32相关视频播放量达1,500万次[72] - 中国视频平台ESP32视频播放量达132.1万次[72] - 开发者社区日均新增ESP32项目123个[72] - Reddit平台ESP32小组会员数量达133,000人[72] - M5Stack产品组合已有300多个SKU帮助开发者快速实现原型机验证[62] 市场前景与行业趋势 - 全球半导体市场规模达3460亿美元，同比增长18.9%[42] - 2025年全球物联网市场规模预计达10590亿美元[46] - 全球智能家居市场2025年预计达1622.7亿美元[47] - SoC市场至2032年规模预计达2698.3亿美元，年复合增长率9.4%[43] - 公司在Wi-Fi MCU领域出货量全球第一[48] - 公司目标市场容量将扩大至现有2.5倍[48] 公司治理与股权激励 - 2024年限制性股票激励计划160名激励对象完成归属登记，共计295,274股上市流通[140] - 2021年限制性股票激励计划115名激励对象完成归属登记，共计272,672股上市流通[140] - 2022年限制性股票激励计划115名激励对象完成归属登记，共计387,165股上市流通[140] - 2023年限制性股票激励计划21名激励对象完成归属登记，共计43,160股上市流通[140] - 2023年第二期限制性股票激励计划53名激励对象完成归属登记，共计308,640股上市流通[140] - 公司从二级市场回购总计1,011,637股A股普通股用于股权激励归属[140] - 公司于2025年3月21日董事会批准多个限制性股票激励计划归属期符合归属条件[139] - 公司于2025年3月31日董事会批准向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票[140] - 公司于2025年7月2日董事会调整2021-2025年多期限制性股票激励计划授予价格及授予/归属数量[140] - 董事长TEO SWEE ANN通过乐鑫香港持有6277.76万股，报告期内分红送转新增1800.65万股[177] - 核心技术团队通过股权激励获得总计13.18万股限制性股票授予[178] - 财务总监邵静博持股从1.67万股增至3.38万股，增幅102.2%[176] - 核心技术人员王强持股从2.08万股增至6.28万股，增幅201.0%[176] 承诺与风险披露 - 公司董事长、总经理、核心技术人员Teo Swee Ann承诺离任后6个月内不转让所持股份[144] - 核心技术人员姜江、符运生、王强、巫建刚承诺所持IPO前股份限售期满后4年内每年转让不超过上市时持股总数的25%[144][145] - 公司副总经理、董事会秘书王珏承诺任期内每年转让股份不超过上年末持股总数的25%[145] - 公司及实际控制人承诺若招股书被认定存在虚假记载将依法回购全部公开发行股票及已转让限售股[145] - 公司承诺若不符合发行上市条件将以欺骗手段骗取注册后5个工作日内启动股份购回程序[145] - 公司承诺通过拓展主业、加强内控、加快募投项目建设等措施填补即期回报[145][146] - 控股股东乐鑫香港及境外控股公司承诺确保公司填补即期回报措施得到切实履行[146] - 公司承诺若招股书存在虚假记载等导致不符合发行条件将依法回购全部新股及购回已转让限售股[148][149] - 公司承诺若信息披露问题导致投资者损失将依法赔偿投资者损失[148][149] - 实际控制人承诺不干预公司经营且不侵占公司利益[147] - 公司董事及高管承诺约束职务消费行为且不动用公司资产从事无关投资[147] - 公司利润分配政策将与填补回报措施执行情况挂钩[147] - 公司承诺在2个交易日内公告被认定的信息披露问题[149] - 控股股东承诺督促公司执行利润分配政策[148] - 公司若未履行承诺将在股东大会及指定媒体公开说明原因并道歉[147][148] - 承诺人违反承诺将接受证监会和交易所处罚或管理措施[147] - 公司将在定期报告中披露承诺履行情况及未履行时的补救措施[149] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏将依法赔偿投资者损失[150][151] - 公司收到虚假陈述认定文件后需在2个交易日内公告[150] - 公司需在30日内启动赔偿投资者损失相关工作[151] - 公司未履行承诺时需在股东大会及指定媒体公开说明原因并道歉[151] - 实际控制人及控股股东未履行承诺时需依法承担赔偿责任[151] - 公司将对未履行承诺负有个人责任的董监高采取调减或停发薪酬措施[151] - 相关承诺于2019年3月28日作出[150][151] - 承诺人保证不因职务变更或离职等原因拒绝履行承诺[151] - 投资者损失金额根据协商或监管机构认定方式确定[151] - 公司需定期披露承诺履行情况及未履行时的补救措施[150][151] - 控股股东及实际控制人承诺若未履行