财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入148.2百万港元，较去年同期150.3百万港元下降1.4%[5] - 公司整体收入减少1.4%至148.2百万港元[46] - 截至2025年6月30日止六个月综合收入为148,229千港元，同比下降1.4%[17][19] - 期内EBITDA为73.9百万港元，同比增长2.2%[4] - 公司EBITDA由72.3百万港元增至73.9百万港元[46] - 期内亏损12.8百万港元，较去年同期26.7百万港元收窄52.1%[4] - 公司未审核综合亏损由26.7百万港元收窄至12.8百万港元[46] - 公司拥有人应占全面收益总额45.4百万港元，去年同期为亏损83.5百万港元[4] - 公司拥有人应占全面收益总额由-83.5百万港元改善至45.4百万港元[46] - 公司拥有人应占期内亏损13.3百万港元，较去年同期28.4百万港元收窄53.2%[57] - 每股亏损0.45港仙，较去年同期0.95港仙改善52.6%[5] - 截至2025年6月30日六个月，公司拥有人应占亏损为1332.2万港元，每股基本及摊薄亏损0.45港仙[35] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利140.7百万港元，与去年同期基本持平[5] - 销售成本76百万港元同比下降23%，毛利140.7百万港元同比微增0.1%[50] - 其他收入及收益35.7百万港元，同比增长42.8%[5] - 其他收入及收益35.7百万港元同比大幅增长42.8%[51] - 公司其他收入及收益总额35,724千港元，其中税项拨备拨回19,249千港元占比53.9%，政府补助4,130千港元占比11.6%[26] - 金融资产减值亏损拨回1.1百万港元，去年同期为拨回0.1百万港元[5] - 公司融资成本39,687千港元，银行贷款利息开支占比81.2%（32,222千港元），租赁负债利息开支占比15.4%（6,098千港元）[27] - 融资成本39.7百万港元同比下降18.9%[54] - 公司所得税开支5,387千港元，中国企业所得税占比83.0%（4,471千港元），香港利得税占比1.5%（82千港元）[29] - 公司利息收入同比下降24.4%，从2024年2,326千港元降至2025年1,758千港元[26][28] - 公司外币汇兑收益从2024年1,331千港元转为2025年汇兑亏损2,223千港元，波动幅度达267%[28] - 雇员成本为27.1百万港元，较去年同期29.3百万港元减少7.5%[67] 各条业务线表现：收入 - 零售分部收入为122,511千港元，同比增长1.3%[17][19] - 零售分部收入119.8百万港元同比增长1.4%，分部溢利11.3百万港元同比下降15.7%[48] - 品牌推广分部收入为20,167千港元，同比下降13.5%[17][19] - 品牌推广分部收入202百万港元同比下降13.2%，分部亏损扩大至2.5百万港元[47] - 金融服务分部收入为8,270千港元，同比下降7.2%[17][19] - 金融服务分部收入8.3百万港元同比下降7.2%，分部亏损扩大至1.9百万港元[49] - 公司香港财务报告准则第15号范围内客户合约收入总计116,067千港元，零售分部占比77.2%（89,577千港元），品牌推广分部占比20.0%（23,234千港元），金融服务分部占比2.8%（3,256千港元）[22] - 公司零售分部特许权销售佣金收入达89,249千港元，占范围内总收入76.9%[22] 各条业务线表现：利润 - 截至2025年6月30日止六个月综合分部利润为6,951千港元，同比下降42.9%[17][19] - 零售分部利润为11,317千港元，同比下降15.5%[17][19] - 品牌推广分部亏损2,503千港元，亏损同比扩大218.9%[17][19] - 金融服务分部亏损1,863千港元，亏损同比扩大326.3%[17][19] 各地区表现 - 中国大陆市场收入为95,320千港元，占客户合约总收入81.0%[20] - 香港市场收入为12,519千港元，占客户合约总收入10.6%[20] - 公司香港财务报告准则第15号范围外收入总计30,564千港元，其中零售分部租金收入24,968千港元（中国地区），金融服务分部利息收入5,596千港元（香港地区）[21] 资产和负债状况 - 资产净值由2319.0百万港元增至2345.2百万港元，增长1.1%[4] - 公司资产净值由2319.0百万港元增至2345.2百万港元[46] - 非流动资产总额为3,156,927千港元，较2024年12月31日的3,141,257千港元略有增加[7] - 物业、厂房及设备价值1,827,169千港元，较2024年12月31日的1,808,309千港元增长1.0%[7] - 投资物业价值618,851千港元，较2024年12月31日的624,385千港元下降0.9%[7] - 流动资产总额为1,283,537千港元，较2024年12月31日的1,274,704千港元增长0.7%[7] - 流动负债总额为1,022,345千港元，较2024年12月31日的1,162,630千港元下降12.1%[8] - 流动资产净值为261,192千港元，较2024年12月31日的112,074千港元大幅增长133.1%[8] - 资产总值减流动负债为3,418,119千港元，较2024年12月31日的3,253,331千港元增长5.1%[8] - 非流动负债总额为1,072,876千港元，较2024年12月31日的934,370千港元增长14.8%[8] - 资产净值为2,345,243千港元，较2024年12月31日的2,318,961千港元增长1.1%[8] - 本公司拥有人应占权益总值为2,334,862千港元，较2024年12月31日的2,313,016千港元增长0.9%[8] - 公司分部资产总额3,544,771千港元，零售分部占比84.0%（2,977,017千港元），品牌推广分部占比6.9%（243,511千港元），金融服务分部占比9.1%（324,243千港元）[24] - 公司分部负债总额520,951千港元，零售分部占比86.8%（452,212千港元），品牌推广分部占比8.3%（43,008千港元），金融服务分部占比4.9%（25,731千港元）[25] - 银行结余及现金65.8百万港元较期初77.2百万港元减少14.8%[59] - 流动比率1.26较期初1.10有所改善[61] - 资产负债比率46.3%较期初45.8%小幅上升[60] 应收账款和贷款 - 贸易应收账款总额从3142.4万港元下降至2775.1万港元，减值拨备为517.9万港元[36] - 逾期90天以上贸易应收账款账面值为818.1万港元，占应收账款总额的36.3%[37] - 其他应收款项中包含过往出售无形资产应收代价3490万港元[36] - 预付款项及其他应收账款账面净值从1.014亿港元增至1.098亿港元[36] - 保证金客户垫款总额从1.266亿港元降至1.237亿港元，其中董事及相关人士占2679.3万港元[38] - 金融服务分部贸易应收账款从669.6万港元增至813.0万港元[36] - 有抵押应收贷款总账面值由51,187千港元增至55,016千港元[40] - 应收贷款亏损拨备由5,453千港元降至4,656千港元[40] 应付账款 - 贸易应付账款总额由192,643千港元略降至192,544千港元[41] - 金融分部以外贸易应付账款中0-30天账龄占比80.5%（135,715千港元）[41] - 金融分部以外贸易应付账款中逾90天账龄占比0.3%（463千港元）[41] 管理层讨论和指引 - 零售板块将聚焦消费升级，引入国际奢侈品牌与本土设计师品牌[75] - SKINS品牌计划推进大众化产品线开发与区域合作模式创新[76] - 白龙清酒加速北美市场推广及日式餐饮渠道渗透[76] 公司管治和合规 - 公司主席与首席执行官职务由同一人郑托尼担任，偏离企业管治守则第C.2.1条[80] - 全体独立非执行董事于董事会任职超过九年（2023年12月15日至2025年6月19日期间）[80] - 马燕芬女士于2025年6月20日获委任为独立非执行董事，使公司重新符合企业管治守则第B.2.4(b)条[80] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成（马燕芬女士、沈培基先生及华宏骥先生）[81] - 公司已采纳《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[79] - 全体董事在期内均遵守证券交易标准守则[79] - 公司对可能拥有内幕消息的雇员证券交易实施不宽松于标准守则的规管[79] - 审核委员会已审阅集团会计政策及内部控制事宜[81] 税务事项 - 香港利得税采用两级制税率，首200万港元应课税溢利按8.25%计算，超出部分按16.5%计算[30] - 中国企业所得税法定税率为25%，但物业投资附属公司租金收入（扣除增值税）按10%预扣税率计算[31] 其他重要内容 - 汇兑折算差异产生收益57.6百万港元，去年同期为损失54.6百万港元[6] - 公司雇员总数减少至249人，较去年同期265人下降6.0%[67] - 公司以0.6百万美元（约4.7百万港元）收购新伊藤品牌分销有限公司15%股份，实现100%控股[70] - 新伊藤集团2023年资产净值约1.7百万美元（约13.3百万港元）[71] - 新伊藤集团2023年毛利约3.6百万美元（约28.1百万港元）[71] - 未宣派中期股息（去年同期：无）[69] - 公司未使用金融衍生工具对冲外币风险（主要风险货币：人民币、美元）[68] - 2024财年末期股息为每股0.005港元，合计约1487.1万港元，将于2025年9月派付[34] - 未经审核中期报告将于2025年9月30日或之前寄发股东[82] - 中期业绩公告及报告已通过联交所网站及公司网站刊发[82]