财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司高品位铁精矿产量同比下降约1.1%至44.0千吨[27][31] - 公司高品位铁精矿销量同比下降约0.4%至44.6千吨[27][31] - 公司高品位铁精矿平均售价同比下降约9.3%[27] - 公司钢材贸易量同比上升约12.4%至79.1千吨[27][31] - 公司设施管理收入保持稳定约为人民币9.8百万元[22][26] - 2025年上半年收入下降至2.797亿人民币，同比下降3.3%[36][38] - 公司报告期内实现净利润约人民币1.0百万元[24][26] - 期内利润为294.1万人民币，相比2024年同期的亏损16.3万人民币扭亏为盈[36] - 公司录得净利润人民币1.0百万元（1H2024：净亏损人民币0.2百万元）[58][61] - 公司拥有人应占利润从2024年上半年的亏损人民币17.2万元扭转为2025年同期的盈利人民币92.3万元[184] - 非控股权益应占利润大幅增至人民币201.8万元，较2024年上半年的人民币0.9万元增长223倍[184] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.04分，相比2024年同期每股亏损人民币0.01分[184] - 公司2025年上半年税后利润为人民币294万元，较2024年同期的亏损人民币16.3万元显著改善[191] - 税前利润为人民币4,035千元，较2024年同期的179千元大幅增长2154.7%[182] - 期内利润为人民币2,941千元，2024年同期为亏损163千元[182] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司高品位铁精矿平均单位生产成本同比下降约5.1%[27] - 公司毛利同比下降约34.7%至人民币6.4百万元[23][26] - 2025年上半年毛利下降至640.5万人民币，同比下降34.4%[36][40] - 毛利率从2024年上半年的3.4%下降至2025年上半年的2.3%[40] - 销售及分销开支增长至172.8万人民币，同比增长108.9%[36][46] - 财务成本下降至313.8万人民币，同比下降20.2%[36] - 其他开支减少至人民币0.2百万元（1H2024：人民币3.0百万元）[48][53] - 财务成本下降20.2%至人民币3.1百万元（1H2024：人民币3.9百万元）[49][54] - 分占合营企业利润下降至人民币0.8百万元（1H2024：人民币1.6百万元）[50][55] - 销售及分销开支增加至人民币1.7百万元（1H2024：人民币0.8百万元）[51] - 所得税开支增加至人民币1.1百万元（1H2024：人民币0.3百万元）[57][60] - 2025年上半年雇员福利开支为人民币17.1百万元，较2024年同期的14.4百万元增长18.8%[164] - 销售成本为人民币273,262千元，较2024年同期的279,597千元下降2.3%[182] - 毛利为人民币6,405千元，较2024年同期的9,760千元下降34.4%[182] - 已付利息185.7万人民币，较去年同期230.3万人民币下降19.4%[192] 现金流状况 - 经营现金流净额为人民币9.9百万元（1H2024：人民币22.3百万元）[65][70] - 投资现金流净流出人民币1.8百万元（1H2024：流出人民币22.9百万元）[66][71] - 融资现金流净流出人民币17.7百万元（1H2024：流出人民币7.3百万元）[67][72] - 经营活动的现金流量净额为人民币987.3万元，较2024年同期的2228.1万元下降55.7%[191] - 应收账款增加人民币7394.2万元，较2024年同期5558.4万元的增幅扩大33%[191] - 预付款项及其他应收款项减少人民币5257.8万元，较2024年同期6303.6万元的降幅收窄16.6%[191] - 合约负债增加人民币1329.6万元，而2024年同期为减少652.5万元[191] - 投资活动现金流出净额为176.8万人民币，较去年同期2287万人民币下降92.3%[192] - 融资活动现金流出净额1773.6万人民币，较去年同期731.2万人民币增长142.8%[192] - 期末现金及现金等价物余额为228.5万人民币，较去年同期12.5万人民币增长1728%[192] - 购买物业、厂房及设备支出169.6万人民币，较去年同期2025.8万人民币下降91.6%[192] - 银行及其他借贷所得款项775万人民币，较去年同期280万人民币增长176.8%[192] - 偿还银行及其他借贷2201.4万人民币，较去年同期593.1万人民币增长271.2%[192] 资产负债及营运资金 - 贸易应收账款增至人民币149.4百万元（FY2024：人民币75.5百万元）[76] - 集团借款减少至约人民币77.2百万元，较2024财年的人民币91.4百万元下降15.5%[79][84] - 租赁负债总额约为人民币20.0百万元，较2024财年的人民币21.1百万元下降5.2%[80][85] - 应收账款增加至约人民币149.4百万元，较2024财年的人民币75.5百万元增长97.9%[81] - 应收账款周转天数为73天，较2024财年的66天增加7天[81] - 报告期后已收回约76.2%的应收账款[81] - 预付款项、其他应收款项及其他资产减少至约人民币56.0百万元，较2024财年的人民币108.6百万元下降48.4%[82] - 应付账款减少至约人民币56.8百万元，较2024财年的人民币63.6百万元下降10.7%[83] - 应付账款周转天数约为40天，较2024财年的46天减少6天[83] - 现金及现金等价物减少至人民币228.5万元，较2024年末的1188.1万元下降80.8%[185] - 应收账款增至人民币1.494亿元，较2024年末的7549.4万元增长98.0%[185] - 计息银行及其他借贷流动部分减少至人民币500万元，较2024年末的7240万元下降93.1%[185] - 非流动计息银行及其他借贷增至人民币7218万元，较2024年末的1904.4万元增长279.0%[187] - 合约负债非流动部分增至人民币3500万元，较2024年末的2000万元增长75.0%[187] - 资产净值微增至人民币9.232亿元，较2024年末的9.202亿元增长0.3%[187] - 非控股权益增至人民币2.966亿元，较2024年末的2.946亿元增长0.7%[187] - 公司综合储备为人民币4.28688亿元，较2024年末4.27732亿元微增0.2%[188][189] - 累计亏损为人民币12.83812亿元，较2024年末12.85114亿元减少0.1%[188] - 汇兑波动储备增加人民币3.3万元，而2024年同期减少人民币1.1万元[188] - 安全基金专项储备动用人民币217.1万元，拨备人民币179.2万元，净减少人民币37.9万元[188] - 非控股权益为人民币2.96605亿元，较2024年末2.94587亿元增长0.7%[188] - 借贷比率（杠杆比率）下降至9.3%（2024财年：9.9%）[133][136] 业务表现：矿产与资源 - 茂陵-羊龙山铁矿资源量为9030万吨，平均品位为24.32% TFe[5] - 石沟石膏矿资源量为1037万吨，平均品位为石膏+硬石膏含量90.64%[5] - 茂陵选矿厂设计年产能为15万吨高品位铁精矿[5] - 茂陵-羊龙山矿区面积为2.7366平方公里[5] - 石沟石膏矿区面积为0.1228平方公里[5] - 高品位铁矿场业务自2024年12月复产以来已趋稳定，但受现场升级及扩展工程影响[140][143] 业务表现：其他业务 - 公司设施管理业务将继续支持多元化收入来源，但行业竞争加剧[141][143] 市场与宏观经济环境 - 全球2025年上半年GDP增长预计放缓至2.3%，为2008年以来非衰退期最弱水平[17] - 中国2025年第一季度GDP同比增长5.4%，超过政府设定的5%年度目标[17] - 世界银行预测中国经济增长率2025年降至4.5%，2026年进一步降至4.0%[17] - 2025年上半年中国建筑用钢消费量同比下降6.1%[19] - 2025年1-6月中国粗钢产量下降3.0%至5.15亿吨[19] - 中国钢材价格指数(CSPI)从2025年1月96.09点降至6月90.10点，上半年下降6.23%[19] - CSPI指数2025年6月同比下跌14.14%[19] - 铁矿石价格指数2025年2月达峰值886.86，6月跌至770.76低点[19] - 中国整体PMI在2025年6月稳定在50.7%[19] - 中国钢铁行业PMI 2025年6月为45.9%，同比下降1.9个百分点[19] - 2025年第一季度中国GDP增长5.4%，超过政府目标[135][138] 风险与担保 - 公司提供的CVT担保最高担保额为人民币730.0百万元[87][89] - 2025年主担保协议及2025年反弥偿保证的期限为三年，截至2027年12月31日[90] - 公司提供CVT担保最高总额为人民币9.3亿元，期限从2025年1月1日至2027年12月31日[98][100] - 截至2025年6月30日，CVT担保实际担保额为人民币6.9亿元[98][100][102] - 相应贷款融资未偿还本金金额约为人民币5.066亿元[102][104] - 年度担保费率为根据假设情景估计最高担保额的1.25%[105] - 反弥偿保证要求质押资产市值不低于年度最高担保额的1.25倍[105] - 建行和工商银行已分别对会理财通和秀水河矿业采取法律行动[106][107] - 信达已就会理财通贷款金额发出法律索求函件[106][107] - 质押资产指标性价值远高于2025年6月30日担保额[103][104] - 会理财通欠信达贷款本金140,975千元人民币，已收到法律索求函并商讨债务重组[109] - 会理财通欠工商银行贷款本金69,715千元人民币，已进入诉讼程序并商讨解决方案[109] - 秀水河矿业欠工商银行贷款本金19,000千元人民币，已进入诉讼程序并商讨解决方案[109] - 会理财通欠建设银行贷款本金276,929千元人民币，已收到判决需履行担保责任并商讨债务重组[111] - 四川盛佳威获得490万元人民币营运资金贷款，年利率7.5%，由四川凌威等按持股比例担保[112] - 集团担保的合营企业贷款本金约占2025年6月30日净资产的0.27%[113] - 阿坝矿业69.6百万元人民币银行贷款由采矿权及100%股权质押担保[115] 管理层讨论和指引 - 环境合规成本上升是导致毛利率下降的主要原因之一[40] - 铁精矿平均售价下跌对收入和毛利产生负面影响[38][40] - 公司已成立专责工作组并加强内部控制措施[97][99] - 公司与金融机构定期每2个月举行会议探讨替代还款安排[97][99] - 环境合规成本日益增加，对高品位铁矿场业务造成负担[140][143] - 公司获股东批准续签主担保协议，提供担保从2025年1月1日至2027年12月31日[134][137] 资本开支与投资 - 集团2025年上半年资本开支增加270万元人民币至1,140万元人民币[129] - 资本开支增加至人民币11.4百万元，同比增长约31.0%（2024年上半年：人民币8.7百万元）[132] 外汇与利率风险 - 集团未就外币汇率波动进行任何对冲交易[125] - 集团未使用利率互换工具对冲利率风险[127] - 公司未进行任何外币对冲交易以管理汇率波动风险[130] - 公司未使用利率掉期对冲利率风险，全部计息贷款采用固定利率管理[131] 公司治理与股份结构 - 公司股份代码为00893，每手买卖单位为1000股[15] - 公司财政期间为1月1日至12月31日[15] - 公司注册办事处位于开曼群岛[10] - 公司香港主要营业地点位于中环历山大厦32楼[10] - 公司核数师为富睿玛泽会计师事务所有限公司[15] - 2020年股份期权计划已生效，有效期10年（2020年6月16日至2030年），2010年计划所有期权已于2024年4月14日失效[146] - 截至2025年6月30日，公司董事及最高行政人员未持有任何股份、相关股份及债权证的权益或淡仓[147] - 2020年股份期权计划自采纳以来未授出任何股份期权[150][154] - 2020年股份期权计划可授出期权数量为224,901,541份，占采纳日已发行股份总数10%[151][154] - 合创国际直接持有1,006,754,000股，占公司已发行股本44.76%[157] - Kingston Grand通过一致行动人士持有1,006,754,000股，占股本44.76%[157] - 中国银行都江堰支行以抵押权益身份持有614,080,000股，占股本27.30%[157] - Erie Investments Limited直接持有202,892,000股，占股本9.02%[157] - 审计委员会由四位独立非执行董事组成（余海宗主席、刘毅、吴文、唐国琼女士）[162] - 合创国际持有1,006,754,000股股份，占公司总股本的重要部分[166] - 公司秘书及授权代表于2025年3月10日发生变更，章英伟辞职，梁名山接任[179][180] - 报告期内公司及其子公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[171][177] - 公司设有四个可报告分部（2024年同期：四个）[199] - 分部业绩评估基于调整后的税前利润/亏损指标[199] 人力资源 - 截至2025年6月30日，集团员工总数为326人（2024年末：356人）[160] - 2025年上半年员工福利开支（含董事薪酬）约1710万元人民币（2024年同期：约1440万元）[160] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为326名，较2024年12月31日的356名减少8.4%[164] 其他收入及收益 - 公司其他收入及收益同比上升约88.3%至人民币11.3百万元[23][26] - 其他收入及收益大幅增长至1130.4万人民币，同比增长87.5%[36][41] 会计政策与报告 - 公司采用国际会计准则第21号修订版，但对财务状况无重大财务影响[194][195]