财务表现：收入与利润 - 公司合并营业收入为人民币11.179亿元，较去年同期增长4.9%[7] - 公司营业收入为人民币11.179亿元，同比增长4.9%[17] - 公司合并营业收入同比增长4.9%至11.18亿元人民币[83] - 归属于公司股东的净利润为人民币7160万元，较去年同期下降50.2%[7] - 公司净利润为人民币6800万元，同比下降47.8%[17] - 归属于公司股东的净利润为人民币7160万元，同比下降50.2%[17] - 合并营业利润同比下降51.4%至8401万元人民币[83] - 合并净利润同比下降47.8%至6797万元人民币[84] - 归属于母公司所有者的净利润同比下降50.2%至7165万元人民币[84] - 合并净利润为7164.6万元，同比大幅下降50.2%[90] - 母公司净利润为3748.1万元，同比下降66.1%[91] 财务表现：成本与费用 - 主营业务毛利率为21.0%，同比下降9.2个百分点[23] - 主营业务毛利同比下降人民币92.8百万元至人民币230.5百万元，毛利率同比下降9.2个百分点至21.0%[25] - 财务费用净额同比上升至人民币20.5百万元，主要因银行借款增加[29] - 研发费用同比大幅增长195.4%至2529万元人民币[83] - 利息费用同比增长9.1%至1287万元人民币[83] 产品产量与销量 - 电解镍产量6030吨，同比增长26.7%[17] - 阴极铜产量3815吨，同比下降7.0%[17] - 电解镍销量5672吨，同比增长29.6%[17] - 阴极铜销量4559吨，同比增长51.6%[17] 产品价格与营业额 - 电解镍平均销售价格（不含税）为每吨110,688元，同比下降10.9%[7] - 电解镍平均销售价格(不含税)为每吨人民币110,688元，同比下降10.9%[17] - 阴极铜平均销售价格(不含税)为每吨人民币69,243元，同比下降0.2%[17] - 阴极铜营业额同比上升51.2%至人民币315.7百万元，销售量同比上升51.6%至4,559吨，平均售价同比下降0.2%至每吨人民币69,243元[24] - 铜精矿营业额同比上升0.9%至人民币68.0百万元，平均售价同比上升25.8%至每吨人民币18,085元，销售量同比下降19.7%至3,764吨[24] - 其他产品营业额同比下降64.4%至人民币89.0百万元，其中贵金属物料收入55.9百万元，硫酸产品收入26.9百万元[24] 现金流状况 - 经营活动现金流入净额同比增加人民币35.8百万元至194.2百万元，投资活动现金流出净额324.1百万元[31] - 经营活动现金流量净额同比增长22.6%至1.94亿元人民币[87] - 投资活动现金流出净额大幅增加至3.24亿元人民币[87] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长24.1%至10.10亿元人民币[87] - 合并筹资活动现金流入大幅增至14.51亿元，同比增长1351.3%[88] - 母公司取得借款现金流入11亿元，去年同期为0元[88] - 合并期末现金及现金等价物余额为5.47亿元，同比增加9.8%[88] - 合并分配股利及利息支付现金846.9万元，同比下降27.7%[88] 资产负债与权益 - 总资产较2024年末上升2.2%至人民币9,880.7百万元，股东权益为人民币6,197.7百万元[31] - 现金及现金等价物下降至人民币547.0百万元，总借款上升至人民币1,966.2百万元，资本负债比率从2.5%升至18.6%[32][33] - 带息债务主要为人民币浮动利率借款，金额为人民币1,965.3百万元[38] - 公司总资产从2024年末的964.42亿元人民币增长至2025年6月的988.07亿元人民币，增幅为2.5%[78] - 合并层面货币资金从6.49亿元略降至6.29亿元，减少3.0%[78] - 合并应收账款从4.26亿元大幅下降至2.78亿元，降幅达34.8%[78] - 合并存货从10.59亿元降至10.15亿元，减少4.2%[78] - 合并在建工程从7.31亿元大幅增长至11.89亿元，增幅达62.6%[78] - 合并长期借款从0.96亿元激增至14.20亿元，增长超过13倍[80] - 合并总负债从24.23亿元大幅上升至36.83亿元，增幅达52.0%[80] - 归属于母公司股东权益从64.63亿元下降至54.44亿元，减少15.8%[81] - 母公司未分配利润从3.46亿元增长至3.83亿元，增幅为10.8%[81] - 合并合同负债从919万元大幅增长至6763万元，增幅超过6倍[80] - 归属于母公司股东权益合计降至54.34亿元，同比下降15.3%[90] - 资本公积从51.44亿元减少至40.46亿元，同比下降21.4%[90] - 未分配利润从4.89亿元增至5.59亿元，同比增长14.4%[90] - 少数股东权益从7577.1万元降至754.0万元，同比下降0.5%[90] 矿产资源与储量 - 喀拉通克镍铜矿资源量含镍金属147,046吨，铜金属258,023吨[11] - 黄山、黄山、香山三座镍铜矿资源量含镍金属287,419吨，铜金属180,521吨[11] - 公司镍铜矿总资源量含镍金属434,465吨，铜金属438,544吨[11] - 湘河街钒矿资源量含五氧化二钒96,300吨，品位0.95%[12] - 穆家河钒矿资源量含五氧化二钒146,015吨，品位0.89%[12] - 卡尔恰尔萤石矿资源量含氟化钙20,409,000吨，品位32.95%[13] - 卡尔恰尔萤石矿储量含氟化钙7,094,000吨，品位28.60%[13] 投资与资本支出 - 公司收购华瓯矿业51%股权，代价约为人民币1,098.08百万元[42] - 公司以零对价收购四川奥凯持有的新疆众鑫矿业2.4167%股权，交易完成后持有众鑫矿业100%股权[44] - 2025年上半年资本支出总额为490.623百万元人民币，其中华瓯矿业占比最高达73.9%（362.678百万元）[46] - 喀拉通克矿业上半年资本支出31.218百万元人民币，占总资本支出6.4%[46] - 阜康冶炼厂上半年资本支出60.26百万元人民币，占总资本支出12.3%[46] - 新疆亚克斯上半年资本支出36.467百万元人民币，占总资本支出7.4%[46] - 2025年下半年计划投资：喀拉通克矿业123.2百万元、阜康冶炼厂137.9百万元[47] - 新疆亚克斯下半年计划投资48.3百万元人民币[48] - 华瓯矿业下半年计划投资237.3百万元人民币[49] - 公司固定资产购置资本性开支计划38.9百万元人民币[50] 股东与股权结构 - 董事周传有通过公司权益持有内资股345,924,000股（占类别27.47%）和H股135,000,000股（占类别14.20%）[56] - 公司总股本为2,210,000,000股，其中内资股占比56.99%（1,259,420,000股），H股占比43.01%（950,580,000股）[65] - 主要股东新疆有色金属工业集团持有内资股885,204,000股，占总股本40.06%[66] - 上海怡联持有内资股282,896,000股，占总股本12.80%[66] - 紫金矿业通过子公司合计持有H股116,024,000股，约占H股总流通量的12.2%[66][68] - 公司设立时总股本为300,000,000元[92] - 2006年增发新股后注册股本增至380,000,000元[93] - 2007年股份分拆后总股份数为1,520,000,000股[93] - 2007年H股发行价格为每股港币6.5元（约人民币6.3元）[93] - 2007年H股发行后总股本增至552,500,000元[93] - 截至报告期股本无变动仍为552,500,000元[94] 员工与薪酬福利 - 集团雇员总数1,730人，其中生产人员占比65.49%（1,133人）[70] - 养老保险、医疗保险及住房公积金供款比例分别为基本月薪的16%、6.5-8%和12%[70] 公司治理 - 董事会共9名成员，期内举行3次会议（出席率89%），监事会举行2次会议（出席率100%）[74][75] - 公司未支付2025年中期股息（与2024年同期情况一致）[69] 激励计划 - 股票增值权激励对象人数从118名减少至96名，有效权益数量从43,955,000份调整至34,685,000份[61] - 股票增值权行权价格因派息调整至1.31港元/份[61] 会计政策与估计 - 重要坏账准备标准为单项金额超过100万元且占比10%以上[103] - 重要在建工程项目标准为单项预算大于4,000万元[103] - 重要预计负债标准为单项金额大于2,000万元且占比1%以上[103] - 重要合营企业投资标准为单项账面价值超过10,000万元且占净资产2%以上[103] - 合并财务报表范围包括公司及全部子公司[106] - 集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并时予以抵销[107] - 现金及现金等价物包括库存现金、可随时支付存款及短期流动性强的投资[108] - 外币交易按交易发生日即期汇率折算为人民币入账[109] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[111] - 以摊余成本计量的金融资产包括货币资金、应收票据、应收账款及其他应收款等[113] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产包括应收款项融资和其他债权投资[114] - 未分类债务工具以公允价值计量且变动计入当期损益[115] - 非重大影响权益工具投资按公允价值计量且变动计入当期损益[116] - 非交易性权益工具可指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益[116] - 金融资产减值准备基于预期信用损失模型计量，涵盖摊余成本计量金融资产、FVOCI债务工具等[118] - 应收账款、应收票据等日常经营形成的应收款按整个存续期预期信用损失计量准备[118] - 金融工具按信用风险分为三阶段：第一阶段按未来12个月预期损失计量[119] - 第二阶段（信用风险显著增加）和第三阶段（已发生减值）按整个存续期预期损失计量[119] - 低信用风险金融工具被认定为第一阶段按未来12个月预期损失计量[120] - 关联方和非关联方应收款分别组合计算预期信用损失[120][121] - 金融负债主要按摊余成本计量包括应付票据、应付账款、借款等[124] - 存货按成本与可变现净值孰低法列示，跌价准备按成本高于可变现净值差额计提[126][128] - 存货发出成本采用加权平均法核算，产品成本含原材料、直接人工及制造费用[127] - 存货可变现净值按估计售价减至完工成本、销售费用及相关税费确定[128] - 长期股权投资对子公司采用成本法核算，在合并报表时按权益法调整[131] - 长期股权投资初始成本按合并对价或支付现金、发行权益性证券的公允价值确定[132] - 成本法核算的长期股权投资以初始投资成本计量，现金股利确认为投资收益[133] - 权益法核算按应享有被投资单位净损益份额确认当期投资损益[134] - 集团与被投资单位未实现内部交易损益按持股比例抵销后确认投资损益[135] - 投资性房地产采用成本模式后续计量，按年限平均法计提折旧或摊销[139] - 土地使用权折旧年限50年，残值率0%，年折旧率2%[139] - 房屋建筑物折旧年限50年，残值率5%，年折旧率1.9%[139] - 投资性房地产可收回金额低于账面价值时计提减值准备[140] - 长期股权投资可收回金额低于账面价值时减记至可收回金额[137] - 固定资产折旧年限：房屋及建筑物5-50年，机器设备5-30年，运输工具4-15年，电子及办公设备3-20年[143] - 固定资产年折旧率范围：房屋及建筑物1.90%-19.00%，机器设备3.23%-19.40%，运输工具6.47%-24.25%，电子及办公设备4.75%-31.67%[143] - 井巷构筑物采用产量法计提折旧[144] - 在建工程结转固定资产标准：房屋及建筑物达到预定可使用状态之日起，机器设备需完成安装调试并达到设计要求[148] - 借款费用资本化中断条件：资产购建活动非正常中断且连续超过3个月时暂停资本化[149] - 无形资产摊销年限：土地使用权按10年至70年采用直线法摊销[153] - 采矿权按产量法摊销，探矿权在转为采矿权后按采矿权政策计量[151][152] - 研发支出资本化条件：需同时满足技术可行性、管理层意图、经济利益可证明、资源充足性和支出可计量等五项条件[155][157] - 固定资产减值：当可收回金额低于账面价值时计提减值[145] - 无形资产减值：当可收回金额低于账面价值时计提减值[156] - 勘探资产在项目具有技术和商业可行性时按单个项目资本化[158] - 矿藏采掘后充填成本计入生产成本[159] - 商誉每年至少进行一次减值测试无论是否存在减值迹象[163] - 长期资产减值损失一经确认后续期间不予转回[164] - 职工薪酬包括短期薪酬离职后福利和辞退福利[165] - 短期薪酬在职工提供服务期间确认为负债计入当期损益[166] - 离职后福利主要为设定提存计划包括基本养老保险失业保险和企业年金[167] - 基本养老保险按当地规定基数和比例按月缴纳[168] - 辞退福利在不能单方面撤回解除关系时确认为负债计入当期损益[169] - 现金股票增值权负债按最佳估计数初始计量并计入当期费用[170] - 专项应付款为政府作为企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项，在实际收到拨款时计入专项应付款[173] - 现金股利于股东大会批准的当期确认为负债[174] - 预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并考虑风险、不确定性和货币时间价值等因素[175] - 货币时间价值影响重大时，通过对相关未来现金流出进行折现后确定预计负债最佳估计数[175] - 收入确认时点为客户取得相关商品或服务控制权，交易价格为预期有权收取的对价金额[177][180][181] - 销售商品收入在客户验收且签署货物交接单后确认，预收款项在资产负债表中以合同负债列出[179] - 安全生产费用根据规定计提，专门用于完善和改进企业安全生产条件[183] - 使用提取的安全生产费形成固定资产时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备并确认相同金额的累计折旧[183] - 政府补助在能够满足所附条件以及能够收到时确认，货币性资产按收到或应收金额计量[184] - 与资产相关的政府补助冲减相关资产账面价值或确认为递延收益，与收益相关的政府补助确认为递延收益或计入当期损益[184] - 递延所得税资产和负债根据资产和负债的计税基础与账面价值的暂时性差异计算确认[186] - 递延所得税资产确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限[186] - 与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异确认递延所得税负债[187] - 租赁负债按尚未支付的租赁付款额的现值确认 使用权资产按成本初始计量[190] - 短期租赁（不超过12个月）和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债[191] - 经营租赁的租金收入在租赁期内按直线法确认 可变租金在实际发生时计入[193] - 权益工具投资每个资产负债表日以公允价值计量[194] - 第三层级公允价值使用现金流折现模型等评估模型确定[195] - 非上市股权投资公允价值采用资产负债表日的净资产价值确定[196] - 经营分部基于内部组织结构、管理要求和内部报告制度确定[197] - 公司判断金融资产信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过180日[199] - 公司判断金融资产已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过360日（已发生违约）[200] - 公司金融资产分类涉及业务模式及合同现金流量特征分析等重大判断[199] - 公司在金融资产组合层次上确定管理金融资产的业务模式[199] - 公司评估合同现金流量时判断本金是否可能因提前还款导致时间分布或金额变动[