业务覆盖与项目分布 - 公司在中国20个省市自治区及澳门特别行政区拥有约250个污水处理、供水、固废焚烧及污泥处理项目[7] - 公司业务覆盖山东、广东、湖北等20个省级区域[7] - 固废发电业务通过六大区域分部运营，包括华中武汉分部、华南南方分部和华北山东分部等[12] - 项目分布地图显示固废发电项目覆盖内蒙古、湖南、黑龙江等省份[14] - 公司污水处理项目总日产能超过3,000,000吨，分布于江西、广东、澳门等15个省级行政区[15][16] - 南方分部在广东拥有6个100%权益项目，日产能合计555,000吨[15] - 武汉分部汉西污水处理厂项目日产能达400,000吨，为公司单厂最大产能项目[15] - 山东分部在辽宁大连拥有3个项目，日产能合计245,000吨，权益比例75.5%-86.5%[16] - 澳门氹仔污水处理厂委托运营项目日产能69,000吨，权益占比60%[15] - 广西北海红坎污水处理厂日产能200,000吨，权益占比90%[15] - 山东分部在潍坊拥有4个项目，日产能合计460,000吨，权益比例均为75.5%[16] - 上海青浦第二污水处理厂三、四期项目日产能各60,000吨，权益占比87.8%[16] - 武汉分部在湖北黄石磁湖污水处理厂二期权益占比75.3%，日产能125,000吨[15] - 黑龙江阿城污水厂一期日产能50,000吨，权益占比58%[16] - 龙江分部在黑龙江拥有18个污水处理项目，日处理能力总计1,650,000吨，公司平均权益占比58.0%[17] - 复旦分部在广东东莞长安三洲BOT项目日处理能力150,000吨，公司权益占比35.5%[17] - 复旦分部河南南阳白河南区项目日处理能力100,000吨，公司权益占比69.1%[17] - 复旦分部湖北随州城南项目日处理能力50,000吨，公司权益占比92.2%[18] - 复旦分部江苏无锡惠山项目日处理能力100,000吨，公司权益占比50.8%[18] - 复旦分部上海奉贤西部项目总日处理能力300,000吨，公司权益占比92.2%[18] - 复旦分部浙江余姚小曹娥项目总日处理能力245,000吨，公司权益占比69.1%[18] - 复旦分部浙江宁波杭州湾项目日处理能力60,000吨，公司权益占比64.5%[18] - 复旦分部浙江平湖东片项目总日处理能力130,000吨，公司权益占比92.2%[18] - 牡丹江供水项目日产能25万吨，权益占比58.0%[19][20] - 佳木斯供水项目日产能21万吨，权益占比58.0%[19] - 潍坊市高新配水厂项目日产能20万吨，权益占比51.3%[19] - 横岗污水处理厂再生水项目日产能5万吨，权益占比100.0%[20] 公司基本信息与战略 - 公司在新加坡交易所主板上市并于2018年在香港交易所主板成功上市[6] - 控股股东上海实业控股有限公司(股票代码：363.HK)成立于1996年[6] - 重要战略投资者中国节能环保集团为2010年经国务院批准重组的中央企业[6] - 公司总部位于新加坡，在中国拥有超过15年运营历史[7] - 业务范围包括工业废水处理、海水淡化、污泥处置、土壤修复及可再生能源等环保领域[8] - 公司采用产融结合发展模式，致力于成为中国环境产业领先的投资运营商[4] - 公司积极把握行业政策机遇并优化业务布局[140][141] - 公司通过创新技术持续降低污水处理项目二氧化碳排放[143] - 集团将利用新科技降低污水处理项目二氧化碳排放[145] 收入与利润表现 - 公司2025年上半年收入为人民币31.771亿元，同比下降4.4%[47][50] - 公司期内利润为人民币5.535亿元，同比增长8.9%[47][50] - 公司拥有人应占利润为人民币3.443亿元，同比增长7.1%[48][50] - 建设收入大幅下降至人民币2.716亿元，同比下降51.7%[52][53] - 服务特许经营安排运营维护收入增长至人民币21.222亿元，同比增长11.2%[52] - 服务特许经营安排财务收入下降至人民币5.279亿元，同比下降14.4%[52] - 服务特许经营安排总收入增长至人民币26.501亿元，同比增长4.9%[54] - 2025年上半年总收入为人民币26.501亿元，同比增长4.9%[56] - 服务收入为人民币1.196亿元，同比增长18.0%[57][65] - 其他主营收入为人民币1.359亿元，同比增长1.1%[66] - 公司2025年上半年收入为31.77亿元人民币，同比下降4.4%[155] - 期内利润增长8.9%至5.54亿元人民币，归母净利润增长7.1%至3.44亿元人民币[155] - 基本每股收益为13.37分人民币，同比增长7.1%[155] 成本与费用表现 - 毛利为人民币12.572亿元，同比下降1.6%[58][67] - 毛利率为39.6%，同比上升1.2个百分点[59][67] - 财务费用为人民币3.501亿元，同比下降12.5%[64][72] - 无形资产摊销同比增加60.6%至383,952千元人民币[168] - 贸易及其他应付款项减少559,012千元人民币[168] - 贸易应收款项亏损准备净额同比大幅增加12,700%至106,229千元人民币[168] - 已付利息为366,037千元，较2024年同期的452,802千元下降19.2%[170] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物为人民币40.1亿元，较2024年底增长37.5%[86] - 经营活动产生净现金人民币6.315亿元[86] - 现金及现金等价物为人民币40.1亿元，较2024年底增长37.5%[88] - 经营活动产生净现金流入人民币6.315亿元[88] - 投资活动产生净现金流入人民币2.555亿元[88] - 融资活动产生净现金流入人民币2.026亿元[88] - 总借款额为人民币230.256亿元，现金及现金等价物为人民币40.124亿元[35] - 净债务为人民币190.132亿元，权益总额为人民币164.024亿元[35] - 净债务与公司拥有人应占权益比率为1.76，较2024年末的1.83有所改善[35] - 现金及现金等价物大幅增长37.5%至40.12亿元人民币[159] - 总资产增长0.8%至453.34亿元人民币，其中非流动资产占比73.4%[159] - 银行及其他借款总额为229.77亿元人民币，流动负债占比20.4%[160] - 公司权益总额增长2.0%至164.02亿元人民币，非控股权益占比34.3%[160] - 经营现金流在服务特许经营安排前为518,257千元人民币[169] - 投资活动产生现金净流入255,494千元人民币[169] - 银行及其他借款所得款项为5,787,187千元，较2024年同期的7,710,292千元下降24.9%[170] - 偿还银行及其他借款为5,009,537千元，较2024年同期的6,731,557千元下降25.6%[170] - 支付予权益股东的股息为157,479千元，较2024年同期的82,431千元大幅增加91.0%[170] - 融资活动产生的现金净额为202,580千元，较2024年同期的422,042千元下降52.0%[170] - 现金及现金等价物增加净额为1,089,566千元，而2024年同期为减少27,036千元[170] - 期末现金及现金等价物为4,012,387千元，较2024年同期的2,852,035千元增长40.7%[170] 借款与资本结构 - 公司总借款为人民币229.77亿元，其中44.8%为无抵押信贷融资[22][28] - 固定利率借款占比11.0%，较期初22.4%下降[22][28] - 截至2025年6月30日，资本负债比率为1.16，较2024年12月31日的1.21有所改善[107] - 公司所有者应占权益为人民币107.76亿元[21][27] - 2025年6月30日公司总权益为人民币16,402,432千元[164] - 公司所有者应占权益为人民币10,775,848千元[164] - 非控股权益为人民币5,626,584千元[164] - 总权益为15,693,448千元人民币[166] - 本公司拥有人应占权益为10,352,738千元人民币[166] - 非控股权益为5,340,710千元人民币[166] 资产与负债详情 - 公司持有银行结余人民币40.12亿元，占总银行结余的97.7%[24][30] - 短期投资金额为人民币979.7万元[24][30] - 资本开支为人民币3.39亿元[23][29] - 流动负债为人民币80.9亿元，较2024年底下降12.7%[78][84] - 非流动负债为人民币208.4亿元，较2024年底增长6.3%[79][85] - 其他全面亏损扩大至4691.5万元人民币，主要受汇兑差额影响[156] - 服务特许经营安排应收款项减少5.5%至199.48亿元人民币[159] - 贸易及其他应收款项增长5.0%至67.11亿元人民币[159] - 期内其他全面亏损净额为人民币46,915千元[163] - 汇率储备变动导致亏损人民币36,515千元[163] - 股权投资公允价值变动导致亏损人民币10,400千元[163] - 2025年1月1日经审计的保留盈利为人民币4,388,207千元[163] - 2025年6月30日未经审计的保留盈利为人民币4,519,773千元[164] - 股本金额保持稳定为人民币6,604,723千元[163][164] - 税后利润为651,369千元人民币[168] - 出售无形资产收益为48,164千元人民币[168] 股东与股权结构 - 董事钟铭持有1,000,000股普通股，占比0.04%[91][93] - 上实控股通过关联公司合计持有49.25%股份[97] - 上海实业（集团）有限公司持有50.12%股份[98] - 中国节能环保集团持有8.69%股份[98] - 惠理集团通过关联公司合计持有8.99%股份[98] - 上实力胜有限公司持有38.32%股份[97] - 上海投资控股有限公司直接持有上实控股47.77%的股份，并通过子公司间接持有7.36%的股份[101] - 惠理香港直接持有224,075,980股股份，并通过子公司间接持有7,524,940股股份[103] - 公司通过上实控股等关联方合计持有1,290,843,926股股份[101] 员工与福利开支 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为6,360人，较2024年同期的6,232人增长2.05%[104] - 截至2025年6月30日止六个月，员工福利开支总额为4.356亿元人民币，较2024年同期的3.804亿元增长14.51%[104] 公司治理与合规 - 公司未就截至2025年6月30日止六个月宣派任何中期股息[121] - 公司于2025年6月30日未持有任何库存股份[105] - 截至2025年6月30日止六个月，公司及其子公司未购买或出售任何上市证券[105] - 截至2025年6月30日，公司无重大或有负债及未决法律诉讼[109] - 公司截至2025年6月30日止六个月未宣派任何中期股息，因需现金支持资本开支和项目投资[127] - 公司董事会由4名执行董事和3名独立非执行董事组成，独立董事未占多数[130] - 公司薪酬委员会由4名成员组成，其中3名为独立人士（包括主席），但包含一名非独立执行董事[130] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅截至2025年6月30日止六个月的未经审计简明综合财务报表[122][128] - 公司未持有除附属公司及合资企业外的任何其他公司的重大股权投资[124] - 公司未发生任何有关附属公司的重大收购或出售事项[125] - 公司组织章程未允许缺席投票（邮件/传真/电子邮件方式），因需确保投票信息完整性和股东身份真实性[123][129] - 公司已采用不低于新加坡及香港上市规则要求的证券交易行为准则[131] - 公司无任何购股权计划[135][138] - 公司中期业绩截至2025年6月30日止六个月未经审计但已由审计委员会审阅[140][141] - 公司董事确认在截至2025年6月30日止六个月内遵守所有证券交易规定[134][137] - 公司需遵守证券交易禁止期规定包括年报前60天及季报前30天[132][137] - 公司未取得股东关于利益关系人士交易的一般授权[151][152] - 截至2025年6月30日止六个月内无库存股变动[151][152] - 截至2025年6月30日止六个月内无附属公司持股变动[151][152] - 公司确认董事会未发现截至2025年6月30日财务报表存在重大虚假或误导性内容[151][152] - 公司已取得所有董事及执行人员按新交所要求的承诺保证[151][153] 业务分部信息 - 公司业务划分为三个可呈报分部：水及污泥处理、供水及其他[199] - 水及污泥处理分部包含服务特许经营安排下的建设、管理及运营业务[199] - 水及污泥处理分部包含非服务特许经营安排下的管理及运营业务[199] - 水及污泥处理分部包含服务特许经营安排项下的财务收入业务[199] - 供水分部专注于服务特许经营安排下的供水基础设施建设[200] - 供水分部业务涵盖服务特许经营安排下的供水设施管理[200] - 供水分部业务涵盖服务特许经营安排下的供水设施运营[200] - 服务特许经营安排项下应收款项变动主要来自建设及购买水处理及固废发电设施[171][173] 会计政策与风险 - 公司采用人民币作为报表货币，因其主要业务位于中国[177][183] - 公司面临主要金融风险包括外币风险、利率风险、流动性风险及信用风险[187][196] 政策与市场环境 - 上海计划新增每日污水处理能力78.9万立方米[142] - 公司宝山项目运行良好且西岑项目已进入商业运营[140][141] - 中国2025年政府工作报告强调协同推进降碳减污扩绿增长[140][141] - 美丽河湖保护与建设行动方案(2025-2027年)聚焦水生态系统质量提升[142] - 上海市2025年新增污水处理能力78.9万立方米/日[144] - 国家政策推动开发多污染物协同治理技术装备[146][149] - 金融政策支持拓宽绿色融资渠道并降低融资成本[147][150] - 政策要求推动环保装备制造业研发环保机器人和智能治污装备[146][149]