财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年上半年总营收为人民币2.28亿元，同比增长12.3%[25] - 公司总收入为人民币228.0百万元，同比增长12.3%[26][27] - 毛利为人民币4780万元，同比减少23.4%[25] - 毛利为人民币47.8百万元，同比减少23.4%，毛利率为21.0%，同比下降9.7个百分点[36] - 除税后纯利为人民币1980万元，同比减少16.1%[25] - 公司除所得税前利润从人民币27.5百万元下降21.5%至人民币21.6百万元[43] - 公司报告期内纯利从人民币23.6百万元下降16.1%至人民币19.8百万元，纯利率从11.6%降至8.7%[45] - 公司收益同比增长12.3%至22.8亿元人民币（2024年同期：20.31亿元）[101] - 毛利同比下降23.4%至4778万元人民币（2024年同期：6243万元）[101] - 期内净利润同比下降16.2%至1975万元人民币（2024年同期：2358万元）[101] - 本公司拥有人应占利润下降22.0%至1669万元人民币（2024年同期：2141万元）[101] - 每股基本盈利下降18.2%至人民币3.02分（2024年同期：3.69分）[101] - 公司期内利润及全面收益总额为人民币19.753亿元，同比增长16.4%[107] - 公司2025年上半年总收益为228032千元人民币，同比增长12.3%[123][124] - 公司拥有人应占期内利润同比下降22.0%至16699千元（2024年：21410千元）[134] - 每股基本盈利计算所用普通股加权平均数减少4.8%至552146603股（2024年：580218649股）[136] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币180.2百万元，同比增长28.1%[35] - 行政开支为人民币20.4百万元，同比减少32.9%[38] - 贸易应收款项减值拨备净额为人民币7.5百万元，同比大幅增加[39] - 财务成本为7373千元，同比下降14.2%，主要因租赁负债利息减少[128] - 所得税开支为1859千元，同比下降52.3%，主要受递延税项影响[131] - 贸易应收款项减值亏损拨备净额大幅增加至7468千元，同比增长419.7%[130] - 银行利息收入为1520千元，同比下降28.8%[127] - 主要管理人员薪酬下降11.0%至409.4万元人民币[160] 各条业务线表现 - 物业服务收入达人民币140.1百万元，占总收入61.4%，同比增长12.3%[26][27][28] - 资产运营服务收入达人民币80.1百万元，占总收入35.2%，同比增长19.8%[26][27][31] - 投资及发展收入为人民币7.8百万元，占总收入3.4%，同比减少32.2%[26][27][34] - 在管项目建筑面积扩展至1,137万平方米，较2024年末增长6.8%[28] - 写字楼品牌项目综合出租率持续稳居90%以上[33] - 公司总收益为人民币228.032亿元，其中物业服务和资产运营服务分别贡献140.114亿元和80.148亿元[119] - 物业服务和资产运营服务分部业绩分别为人民币1.9968亿元和1.1829亿元[119] - 除所得税前利润为人民币2.1612亿元[119] - 物业服务和资产运营服务是核心业务，分别贡献收益140114千元和80148千元[124] - 投资及发展分部收益大幅下降至7770千元，同比减少32.2%[124] - 公司除所得税前利润为27480千元，其中物业服务和资产运营服务分别贡献25558千元和6218千元[121] - 关联方物业管理服务收入同比增长51.9%至1583.1万元人民币[150] - 关联方存货采购交易终止，2024年同期值为4540万元人民币[150] 公司基本信息和架构 - 公司股份于香港联交所主板上市股份代号2270[2][10] - 公司于2021年12月17日在香港联交所完成上市[4][10] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[6] - 公司注册于开曼群岛总部位于中国成都市[2][8] - 公司核数师为香港立信德豪会计师事务所有限公司[10] - 公司主要往来银行包括中信银行成都分行中国建设银行成都第三支行中国工商银行成都分行[10] - 公司间接全资附属公司四川德商智慧绿色置业有限公司主要从事建筑工程管理业务[4] - 公司间接全资附属公司成都中能物业管理有限责任公司于2006年5月16日在中国注册成立[6] - 控股股东包括邹康先生邹健女士Sky Donna及Pengna Holding[4] - 公司网站为www.desunhui.com[10] - 合资企业注册资本为人民币100万元，公司间接全资附属公司持股65%[73] - 公司已发行股份总数为620,259,200股[82] - 董事邹康通过一致行动安排持有公司66.49%股权，对应412,415,000股[82] - 董事张志诚持有公司3.63%股权，对应22,500,000股[82] - 董事万虹持有公司0.57%股权，对应3,540,037股（含1,488,622股未归属奖励股份）[82][84] - 董事邵家桢持有公司0.99%股权，对应6,128,155股（含2,232,933股未归属奖励股份）[82][84] - 董事柳军持有公司0.99%股权，对应6,128,155股（含2,232,933股未归属奖励股份）[82][84] - 控股股东Sky Donna持有公司66.49%股权，对应412,415,000股[85] - 控股股东邹健通过一致行动安排持有公司66.49%股权[85] - 控股股东Pengna Holding通过一致行动安排持有公司66.49%股权[85] - 公司已发行股份总数为620,259,200股[87] - 控股股东通过一致行动安排共同持有公司66.49%的已发行股本[87] - 公司已发行普通股总数620,259,200股，其中股份奖励计划持有63,301,305股（占比10.2%）[149] 运营和业务发展 - 整合企业客户资源超过4000家[16] - 运营中社群数量超过100个[19] - 累计举办社群活动超300场[19] - 大型活动累计参与人次超3000人[19] - 全国物业管理行业总管理面积预计将增长至近380亿平方米[22] - 全面取消传统物业中心前台，代之以23个有邻生活馆[17] - 公司通过数字化赋能实施精细化成本管控和现金流管理[72] - 支付竞买保证金人民币43.30百万元参与土地使用权拍卖[74] 财务和资产负债状况 - 物业及设备从人民币97.4百万元减少至人民币91.9百万元，主要因折旧计提[46] - 投资物业从人民币232.4百万元减少至人民币221.8百万元，主要因折旧开支[47] - 贸易应收款项从人民币189.6百万元增长至人民币214.5百万元，主要因业务规模扩大[50] - 预付款项、按金及其他应收款项从人民币68.8百万元增长至人民币86.8百万元，主要因投标保证金增加[52] - 贸易应付款项从人民币55.5百万元减少至人民币43.8百万元，主要因积极支付供应商款项[53] - 现金及银行结余从人民币169.1百万元增长人民币43.1百万元至人民币212.2百万元[58] - 资本负债比率从3.28%上升至28.0%，主要因银行贷款增多[64] - 流动比率约为1.4倍，较2024年12月31日的1.5倍有所下降[58] - 公司银行及现金结余中港元和美元计值部分合计相当于人民币31.6百万元[67] - 现金及现金等价物增长25.5%至2.12亿元人民币（2024年末：1.69亿元）[103] - 贸易应收款项增长13.1%至2.14亿元人民币（2024年末：1.90亿元）[103] - 银行借款大幅增加至8350万元人民币（2024年末：90万元）[103][105] - 流动比率改善至1.46倍（流动资产51.35亿元/流动负债35.24亿元）[103] - 投资物业价值减少4.6%至2.22亿元人民币（2024年末：2.32亿元）[103] - 公司期末现金及现金等价物为人民币21.216亿元，较期初增长25.5%[109] - 公司总权益为人民币29.7838亿元，其中本公司拥有人应占权益为29.1052亿元[107] - 投资物业账面值下降4.6%至221752千元（期初：232400千元），半年折旧拨备10648千元[137] - 贸易应收款项总额增长15.9%至235596千元（期初：203292千元），其中第三方应收款增长24.9%[138] - 贸易应收款项减值亏损净额激增54.7%至21107千元（期初：13646千元）[138] - 现金及现金等价物增长25.5%至212161千元（期初：169084千元），其中美元计值部分增长14.3%[143] - 贸易应付款项下降21.1%至43821千元（期初：55532千元），3个月内账期款项减少28.1%[144] - 银行借款暴增827.8%至83500千元（期初：9000千元），其中无抵押借款占比51.5%[147] - 存货账面值下降12.5%至20993千元（期初：23981千元），全部为可供出售停车位[146] - 来自关联方的其他借款（流动部分）激增145.1%至21298千元（期初：8686千元）[145] - 现金及现金等价物增至人民币212,161千元，较期初增长25.5%[164] - 贸易应收款项增至人民币214,489千元，较期初增长13.1%[164] - 金融资产总额增至人民币494,987千元，较期初增长22.7%[164] - 银行借款大幅增至人民币83,500千元，较期初增长827.8%[165] - 金融负债总额增至人民币194,494千元，较期初增长42.3%[165] - 租赁负债为人民币241,692千元，较期初下降2.5%[165] - 管理层评估金融工具公允价值与账面值基本相近[166] 现金流活动 - 经营活动所用现金净额为人民币1.2508亿元，同比增加21.4%[109] - 融资活动所得现金净额为人民币5.9558亿元，主要来自银行借款所得款项7.5亿元[109] - 投资活动所用现金净额为人民币3973万元，主要用于向联营公司注资及提供贷款[109] - 公司行使购股权所得款项为人民币3250万元[109] 关联方交易和关系 - 公司业务主要面临来自关联方德商集团的集中度风险[70] - 关联方贸易应收款项减值拨备增加26.6%至819.5万元人民币[153] - 应收关联方非贸易款项增至2060.4万元人民币，其中联营公司贷款新增200万元人民币[152][155] - 应付非控股股东借款减少13.5%至2129.8万元人民币，含年利率12%的1410万元借款[156][157] - 应付联营公司免息贷款保持1498.2万元人民币，2027年到期[156][157] - 应付关联方租赁负债减少1.7%至1.56亿元人民币[158] 股份计划和激励 - 股份奖励计划修订后取消个人分项限额，授予股份数量上限不超过已发行股本1%[73] - 股份奖励计划购股权减少37.5%至967.6万份，加权行使价0.546港元[161] - 报告期末尚未行使购股权总数9,676,042份，行使价均为0.546港元[162][163] - 2025年5月16日行使6,450,697份购股权，现金代价为人民币3,250,000元[163] - 2025年7月授出52,718,921份新购股权，行使价分别为0.598港元和0.782港元[167] 上市募集资金使用 - 上市所得款项净额总额为1.761亿港元[92] - 战略性投资及收购类别分配资金3,522万港元（占总款项20%）[94] - 战略性投入类别分配资金5,283万港元（占总款项30%）[94] - 信息技术投资类别分配资金1,761万港元（占总款项10%）[94] - 人才招募与激励类别分配资金3,522万港元（占总款项20%）[94] - 报告期内已动用所得款项总额为1,325万港元[94] - 截至报告期末未动用所得款项余额为1.1942亿港元[94] - 未动用资金计划最晚于2027年12月前完成使用[94] 人力资源 - 公司雇员人数从989名增至1,336名，同比增长35.2%[68] - 雇员工资及薪金为人民币56.8百万元，较去年同期51.7百万元增长9.9%[68] 风险因素 - 公司面临中国物业管理行业监管环境变动的风险[70] - 公司面临上市竞争对手收购中国优质物业管理公司带来的竞争压力[72] 股息政策 - 公司不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[80] 地区和市场表现 - 公司所有收益均来自中国，无地区分部数据[122] - 无单一客户贡献超过总收益10%[123]