收入和利润（同比环比） - 截至2025年7月31日的六个月总收入为10,341,297美元，较去年同期的12,740,480美元下降18.8%[14] - 2025年第二季度特许权使用费收入为5,416,904美元，较2024年同期的6,254,719美元下降13.4%[14][26] - 2025年第二季度净利润为4,743,882美元，较2024年同期的5,397,894美元下降12.1%[14] - 截至2025年7月31日的六个月净利润为8,375,091美元，较去年同期的8,881,678美元下降5.7%[14] - 截至2025年7月31日的三个月，公司净利润为4,743,882美元，低于2024年同期的5,397,894美元[44] - 截至2025年7月31日的三个月，特许权总收入为5,416,904美元，较2024年同期的6,254,719美元下降13.4%[67][70] - 截至2025年7月31日的六个月，特许权总收入为9,766,376美元，较2024年同期的12,265,326美元下降20.4%[70][72] - 截至2025年7月31日的三个月，净收入为4,743,882美元，较2024年同期下降12.1%[73] - 截至2025年7月31日的六个月净收入为8,375,091美元，较2024年同期下降506,587美元[75] - 截至2025年7月31日的六个月总收入为10,341,297美元，总支出为1,966,206美元，较2024年同期支出下降1,892,596美元[75][77] - 截至2025年7月31日的六个月特许权收入为9,766,376美元，较2024年同期的12,265,326美元下降20.4%[77] - 2025财季每单位净收入下降0.0498美元至0.3616美元，当期宣布每单位分红0.12美元，低于2024年同期的0.30美元[77][89] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年7月31日的六个月，总支出为1,966,206美元，较2024年同期支出下降1,892,596美元[75][77] 特许权使用费收入构成 - 截至2025年7月31日的六个月，基本特许权使用费收入为5,641,122美元，较去年同期的6,981,711美元下降19.2%[26] - 截至2025年7月31日的六个月，奖金特许权使用费收入为3,802,274美元，较去年同期的4,996,797美元下降23.9%[26] - 截至2025年7月31日的三个月，基本覆盖特许权使用费为3,216,028美元，同比下降9.8%；奖金特许权使用费为2,018,440美元，同比下降20.8%[68][70] - 截至2025年7月31日的六个月，基本覆盖特许权使用费为5,641,122美元，同比下降19.2%；奖金特许权使用费为3,802,274美元，同比下降23.9%[71][72] - 2025年7月30日收到的特许权付款总额为5,300,287美元，其中基础特许权为2,514,060美元，额外特许权为2,588,784美元[85] 业务运营表现（产量和发货量） - 截至2025年7月31日的三个月，铁矿石球团产量和发货量均为943,955吨，较2024年同期的974,532吨下降3.1%[64] - 截至2025年7月31日的六个月，铁矿石球团产量和发货量均为1,581,141吨，较2024年同期的1,953,030吨下降19.0%[65] - 2025年第二季度铁矿石发货量为924,442吨，较2024年同期的949,718吨下降2.7%[86] 特许权使用费计算机制 - 2025年奖金特许权使用费的阈值价格为每吨69.41美元，2024年为每吨67.75美元[30] - 2025年日历年的特许权使用费奖金调整后门槛价格为每吨69.41美元，高于2024年的每吨67.75美元[53] - 基础覆盖特许权使用费按总收益的2.5%至6%计算，具体比例取决于年度发货量是否超过100万至400万吨的阈值[53] - 当铁矿石产品售价高于调整后门槛价格时，公司可获得特许权使用费奖金，奖金比例为总收益的0.5%至3%[53] - 费用特许权使用费基于每季度开采的粗矿石量计算，并支付给Mesabi土地信托，该公司持有其20%的权益[34][53] - 2024日历年内98.3%的发货铁矿石产品售价高于调整后门槛价，从而获得奖金特许权使用费[59] - 从2025年7月1日起，由于前四个日历季度最高合同价格下降，信托的奖金特许权使用费率降低[62] - 2025日历年最低预付特许权使用费为1,157,261美元，2024年为1,129,615美元[55] - 公司确认用于Cliffs内部使用的球团矿在生产时即确认收入，而非发货时[46] 现金及资本分配 - 截至2025年7月31日，现金及现金等价物为21,249,191美元，较2025年1月31日的100,204,531美元大幅减少78.8%[17][20] - 2025年第二季度每单位股息为0.12美元，较2024年同期的0.30美元下降60%[14] - 2025年7月11日，公司宣布每单位分配0.12美元，总额为1,574,401美元，而2024年同期为每单位0.30美元[42] - 截至2025年7月31日，公司未分配现金及现金等价物为19,674,790美元，相比2025年1月31日的22,140,471美元有所减少[43] - 截至2025年7月31日的未分配储备金为22,781,200美元，较2024年7月31日增长3.0%[79][80] - 截至2025年7月31日的未分配现金及等价物为19,674,790美元，较2024年同期增长11.2%[80] 资产和应收款项 - 截至2025年7月31日，公司净合同资产为1,765,388美元，相比2025年1月31日的240,642美元有显著增长[37] - 截至2025年7月31日的应计收入应收款为1,443,875美元，较2024年同期下降44.1%[80] - 截至2025年7月31日的合同资产为1,765,388美元，较2025年1月31日增长633.6%[82] 重大事件及仲裁 - Mesabi Trust于2024年10月4日收到AAA仲裁最终裁决款项71,185,029美元，其中包含59,799,977美元损害赔偿金及11,385,052美元利息[32][33] 诉讼风险 - WaterLegacy于2025年7月29日提出的临时禁令请求于2025年9月4日被法院驳回[94] - Mesabi Trust无法预测WaterLegacy诉讼或潜在临时禁令对Northshore铁矿石产品开采、生产和运输或未来特许权使用费支付的影响[95] 运营依赖性与控制 - 信托受托人无法控制Northshore的运营决策，包括铁矿石产量、资本支出和矿石储量估算等关键数据[101] - 信托受托人依赖独立顾问审查月度生产和运输报告，包括粗矿石产量和铁矿石球团运输数据[102] - 信托受托人依赖独立顾问审查月度生产和运输报告，包括粗矿石产量和铁矿石球团运输数据[102] - 基于Northshore提供的季度运输和特许权使用费计算，信托受托人认为其披露控制和程序是有效的[117] 会计与报告 - 在截至2025年7月31日的三个月内，信托的关键会计政策或重大会计估计未发生重大变化[110] - 在截至2025年7月31日的三个月内，信托的风险因素未发生重大变化[122] - 信托在截至2025年7月31日的最后一个财季，其财务报告内部控制未发生重大变化[118] - 信托是一个公开交易的转递特许权信托，无需缴纳联邦或州企业所得税，所有应税收入直接归属于单位持有人[111] - 公司提交了截至2025年7月31日止三个月和六个月的未经审计中期财务报表的审阅报告[129] - 公司提交了Form 10-Q季度报告的第31号证物（公司受托人认证）[129] - 公司提供了Form 10-Q季度报告的第32号证物（公司受托人认证）[129] - 公司提交了内联XBRL实例文档作为第101号证物[129] - 封面交互式数据文件作为第104号证物嵌入在内联XBRL文档中[129] - 季度报告由公司受托人德意志银行信托美洲公司授权签署[132] - 报告签署日期为2025年9月15日[132] - 报告签署人为董事Chris Niesz[132]