财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为25.18亿港元，较去年同期的33.19亿港元下降24.1%[55] - 公司期内溢利为1.51亿港元，较去年同期的1.74亿港元下降13.0%[55][57] - 公司每股基本及摊薄盈利为21.12港仙，较去年同期的24.27港仙下降13.0%[55] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收益为2,517,917千港元，较2024年同期的3,318,795千港元下降24.1%[71] - 除税前溢利同比下降13.9%，从2024年上半年的206,410千港元降至2025年同期的177,626千港元[76] - 来自外部客户的总收益同比下降24.1%，从2024年上半年的3,318,795千港元降至2025年同期的2,517,917千港元[80] - 每股基本盈利同比下降13.0%，从2024年上半年的24.27港仙降至2025年同期的21.12港仙[88] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 物业代理业务回赠金额为966,748千港元，较2024年同期的1,519,647千港元下降36.4%[71] - 收益减回赠后净额为1,543,418千港元，较2024年同期的1,792,480千港元下降13.9%[71] - 融资成本同比下降43.3%，从2024年上半年的15,831千港元降至2025年同期的8,967千港元[85] - 银行借款利息支出同比下降75.5%，从2024年上半年的8,663千港元降至2025年同期的2,125千港元[76][85] - 所得税开支同比下降18.9%，从2024年上半年的32,343千港元降至2025年同期的26,236千港元[86] - 主要管理层补偿为21454千港元，较去年同期22394千港元下降4.2%[109] 各条业务线表现 - 物业代理业务收益为2,510,166千港元，较2024年同期的3,312,127千港元下降24.2%[71] - 物业代理业务分部业绩为205,585千港元，较2024年同期的237,935千港元下降13.6%[71] - 住宅物业收益为2,481,351千港元，占物业代理业务总收益的98.8%[72] - 工商物业及商铺收益为28,815千港元，较2024年同期的21,437千港元增长34.4%[72][74] - 其他业务收益为7,751千港元，较2024年同期的6,668千港元增长16.2%[72][74] - 移民顾问服务收益为4,155千港元，较2024年同期的3,603千港元增长15.3%[71] - 应占合营企业业绩为6,482千港元，较2024年同期的4,788千港元增长35.4%[72][74] 各地区表现 - 香港及澳门市场收益同比下降25.6%，从2024年上半年的3,182,422千港元降至2025年同期的2,367,952千港元[80] - 中国内地市场收益同比增长10.0%，从2024年上半年的136,373千港元增至2025年同期的149,965千港元[80] - 内地业务在2025年上半年保持盈利[20] 市场环境与运营数据 - 一手住宅物业成交量创近六年新高，新盘潜在供应由112,000个降至105,000个[8] - 二手市场物业注册量较去年微升2%[8] - 一手物业成交宗数增加8.2%，但成交总额下跌20%[9] - 持牌地产代理人数量及铺点数目持续下跌[21] - 2025年上半年香港楼价微跌0.6%，同比下跌2.9%[16] - 2025年上半年租金上升1.17%接近历史高位[16] - 香港银行同业拆息急挫推动按揭利率低于租金回报[8] - 香港银行同业拆息下跌使按揭利率低于小型单位租金回报率[16] - 400万港元以下物业印花税大幅削减至100港元[8][9] - 恒生指数因AI企业DeepSeek崛起及政策支持攀升至近年高位[8] 宏观经济背景 - 2025年上半年旅客到港人数同比上升12%[13] - 中国内地首季GDP增长5.4%，第二季增长5.2%[11] - 2025年6月中国消费者物价指数同比微升0.1%[11] 资产、负债和现金流 - 公司现金及银行存款为7.22164亿港元（2024年末：7.11127亿港元）[26] - 公司经营业务所得现金净额为1.56亿港元，较去年同期的1.12亿港元增长39.0%[64] - 公司现金及现金等价物为7.22亿港元，较期初的7.11亿港元增长1.5%[59][64] - 公司总资产为44.22亿港元，较期初的47.08亿港元下降6.1%[59][60] - 公司权益总额为11.43亿港元，较期初的9.94亿港元增长15.0%[60][62] - 公司总负债为32.79亿港元，较期初的37.15亿港元下降11.7%[60] - 公司来自借款所得款项为5.60亿港元，较去年同期的8.00亿港元下降30.0%[64] - 公司偿还借款5.60亿港元，较去年同期的6.07亿港元下降7.7%[64] - 公司获未动用借贷融资额度11.68亿港元[27] - 流动比率为1.3（2024年末：1.2）[27] - 股本回报率为13.25%（2024年同期：20.74%）[27] - 总资产同比下降6.1%，从2024年末的4,708,309千港元降至2025年中的4,421,615千港元[78] - 住宅物业分部资产同比下降4.3%，从2024年末的4,118,224千港元降至2025年中的3,941,429千港元[78] 应收账款和贷款 - 抵押应收账款账面值约29.36433亿港元（2024年末：32.86341亿港元）[27] - 应收未偿还贷款为195.8万港元，较2024年末的41.3万港元增长374%[29] - 未偿还贷款余额共4宗，较2024年末的5宗减少20%[29] - 最大单笔未偿还贷款为124.6万港元，占贷款组合总额的64%[29] - 期内无贷款减值亏损，与去年同期一致[29] - 应收贷款总额从413千港元增至1958千港元，增长374.1%[93] - 应收账款净额从3430535千港元降至3104092千港元，减少326443千港元（9.5%）[95] - 应收账款逾期超过90天部分从18579千港元增至28778千港元，增长54.9%[95] - 抵押借款的应收账款账面价值从3286341千港元降至2936433千港元，减少349908千港元（10.6%）[96] 投资物业 - 投资物业公平值从25436千港元下降至24241千港元，减少1325千港元（5.2%）[90] - 香港投资物业公平值从21340千港元降至20230千港元，减少1110千港元（5.2%）[91] - 中国内地投资物业公平值从4096千港元降至4011千港元，减少85千港元（2.1%）[91] 关联方交易 - 收取关联公司代理费收入为82091千港元，较去年同期8550千港元大幅增长860%[105] - 支付予关联公司回赠为8442千港元，较去年同期20366千港元下降58.5%[105] - 与鋑联附属公司分担行政及企业服务费为12775千港元，较去年同期10225千港元增长24.9%[106] - 向关联公司支付租赁支出为1162千港元，较去年同期1186千港元下降2%[106] - 应收关联公司款项为72758千港元，较去年底29477千港元增长146.8%[107] - 应付关联公司款项为17147千港元，较去年底18066千港元下降5.1%[107] - 支付予董事及其他关联公司利息开支在2025年为零，而2024年为4453千港元[105] - 向黄先生实益拥有公司支付租赁支出为1360千港元，较去年同期1385千港元下降1.8%[108] 雇员和购股权 - 集团全职雇员人数为4640名，较2024年末增长1.0%[37] - 营业代理雇员4019名，占雇员总数的86.6%[37] - 董事黄建业先生和黄静怡女士各持有4,587,150份购股权，行使价为每股1.09港元[48] - 根据购股权计划，公司可授出的购股权总数为26,728,000股[49] 股东结构和股份回购 - 董事黄建业持有270,112,974股，占公司已发行有投票权股份的37.68%[38] - 董事黄静怡持有4,587,150股，占公司已发行有投票权股份的0.64%[38] - 主要股东邓美梨女士持有270,112,974股普通股，占公司已发行有投票权股份的37.68%[42] - Southern Field持有265,525,824股普通股，占公司已发行有投票权股份的37.04%[42] - Sunluck持有265,525,824股普通股，占公司已发行有投票权股份的37.04%[42] - Sun Life Financial, Inc.及其关联实体合计持有47,984,100股普通股，占公司已发行有投票权股份的6.69%[42][43] - Massachusetts Financial Services Company持有42,627,000股普通股，占公司已发行有投票权股份的5.94%[42] - Moerus Capital Management LLC持有38,650,000股普通股，占公司已发行有投票权股份的5.39%[42] - 林源庆先生及其配偶合计持有49,200,000股普通股，占公司已发行有投票权股份的6.86%[42] - 公司于2025年1月回购190,000股股份，总代价为156,800港元，最高价0.83港元，最低价0.82港元[50] - 公司注销190000股自有股份，总代价157千港元[97] 应付佣金 - 应付佣金及回赠从3246201千港元降至2745241千港元，减少500960千港元（15.4%）[98] - 30日内应付佣金从495273千港元降至312326千港元，减少182947千港元（36.9%）[98] 法律和监管事项 - 司法覆核申请结果将于2025年9月30日前作出，原定2025年第三季的审讯已取消[34][36] - 集团未就竞争条例相关法律程序计提拨备，因潜在负债无法可靠估计[36] 其他运营数据 - 使用权资产确认为2241千港元，较去年同期2278千港元下降1.6%[106]