装机容量与资产构成 - 公司总装机容量为9,014兆瓦，分布在88个设施中[17] - 阿尔伯塔省装机容量为5,248兆瓦，占公司总容量的58%[15][17] - 燃气板块装机容量为4,834兆瓦，是公司最大的发电来源[17] - 公司于2024年12月4日完成对Heartland Generation的收购，增加了1,747兆瓦装机容量[23] - 收购Heartland为公司阿尔伯塔省投资组合增加了1,687兆瓦的总装机容量[167] - 收购Heartland Generation为阿尔伯塔投资组合增加1,747兆瓦灵活发电容量，包括290兆瓦的调峰燃气容量[193] - 2025年上半年天然气板块总安装容量为4,834 MW，同比增长57%（2024年同期为3,087 MW）[125] 合同容量与期限 - 公司约52%（4,699兆瓦）的装机容量已与信用良好的交易对手签订合同[19] - 风电和太阳能板块的合同容量占比最高，达到83%（2,159兆瓦）[19] - 水电板块的合同容量占比最低，为10%（88兆瓦）[19] - 公司77%的装机容量可参与商业电力市场[15] - 合同容量加权平均合同期限为5年[20] - 美国地区风电和太阳能设施的平均合同期限最长，为12年[20] 总营收与利润变化 - 总营收为4.33亿加元，同比下降25.6%[24] - 第二季度收入同比下降1.49亿美元，降幅26%，主要因阿尔伯塔省电价降低及衍生品交易损失增加[49][55][62] - 上半年收入同比下降3.38亿美元，降幅22%[58] - 调整后税息折旧及摊销前利润为3.49亿加元，同比增长10.4%[24] - 归属于普通股东的净亏损为1.12亿加元，而去年同期为盈利5600万加元[24] - 第二季度净亏损1.12亿美元，去年同期为净利润5600万美元，税前亏损同比增加1.89亿美元[46][52] - 上半年净亏损6600万美元，去年同期为净利润2.78亿美元，税前亏损同比增加4.07亿美元[46][61] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净亏损为1.12亿美元，较2024年同期的净利润5600万美元恶化1.68亿美元（300%）[98] - 2025年上半年度归属于普通股股东的净亏损为6600万美元，较2024年同期的净利润2.78亿美元恶化3.44亿美元（124%）[98] - 2025年第二季度公司归属于普通股股东的净亏损为1.12亿美元，基本和稀释后每股亏损为0.38美元；2024年同期净利润为5600万美元，每股收益为0.18美元[185] 调整后EBITDA表现 - 2025年第二季度综合调整后EBITDA为3.49亿美元，较2024年同期的3.16亿美元增长3300万美元（10%）[98] - 2025年上半年度综合调整后EBITDA为6.19亿美元，较2024年同期的6.58亿美元下降3900万美元（6%）[98] - 上半年调整后EBITDA为6.19亿美元，同比下降3900万美元，降幅6%[66] - 2025年上半年调整后EBITDA为6.19亿美元，较2024年同期的6.58亿美元下降5.9%[69] 发电量与设备可用率 - 总发电量为4,813吉瓦时，同比增长0.7%[24] - 设备可用率为91.6%，同比提升0.8个百分点[24] - 能源转型板块可用率大幅提升至81.3%，去年同期为59.0%[33] - 水电板块实际发电量占长期平均发电量的96%，远超去年同期的72%[37] - 水电业务2025年第二季度总发电量为572吉瓦时，较2024年同期的426吉瓦时增长146吉瓦时（34%）[106] - 2025年上半年风电和太阳能总发电量为3,418 GWh，同比增长14%（2024年同期为2,997 GWh）[115] - 2025年第二季度天然气板块总发电量为2,486 GWh，同比下降13%（2024年同期为2,854 GWh）[125] - 能源转型业务第二季度总产量为242吉瓦时，同比激增12000%[135] - 2025年第二季度阿尔伯塔省投资组合总发电量为2,466吉瓦时，较2024年同期的2,719吉瓦时下降9%[167][168] - 2025年上半年阿尔伯塔投资组合总发电量为5,661 GWh，较2024年同期的5,891 GWh下降230 GWh，降幅为4%[176] 水电业务表现 - 水电业务调整后EBITDA增长，主要因商家与辅助服务量增加以及环境税收属性收入增长[69] - 水电业务2025年第二季度调整后EBITDA为1.26亿美元，较2024年同期的8300万美元增长4300万美元（52%）[106] - 2025年第二季度调整后收入为1.29亿美元，同比增长30%（2024年同期为9900万美元）[109] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1亿美元，同比增长35%（2024年同期为7400万美元）[109] 风电与太阳能业务表现 - 风电与太阳能业务调整后EBITDA增长14百万美元，主要因新增风电场全季度运营及环境税收属性收入增加[69] - 2025年第二季度风电和太阳能环保及税收属性收入为3900万美元，同比增长30%（2024年同期为3000万美元）[115] - 2025年第二季度风电和太阳能调整后税前利润为3700万美元，同比下降10%（2024年同期为4100万美元）[115] - 2025年第二季度风电和太阳能折旧及摊销为5200万美元，同比增长11%（2024年同期为4700万美元）[115] 天然气业务表现 - 天然气业务调整后EBITDA下降35百万美元，主要因阿尔伯塔市场电价下跌及碳价上涨[69] - 2025年第二季度天然气板块调整后EBITDA为1.28亿美元，同比下降10%（2024年同期为1.42亿美元）[125] - 2025年第二季度天然气板块调整后运营管理及行政费用为6400万美元，同比增长52%（2024年同期为4200万美元）[125] 能源转型业务表现 - 能源转型业务第二季度调整后收入为8800万美元，同比增长35%[135] - 能源转型业务第二季度调整后EBITDA为1900万美元，同比大幅增长850%[135] - 能源转型业务上半年调整后收入为2.41亿美元，同比下降13%[135] - 能源转型业务上半年调整后EBITDA为5600万美元，同比增长93%[135] 能源营销业务表现 - 能源营销业务第二季度调整后收入为3400万美元，同比下降29%[146] - 能源营销业务第二季度调整后EBITDA为2600万美元，同比下降33%[146] - 能源营销业务上半年调整后收入为6200万美元，同比下降36%[146] - 能源营销业务上半年调整后EBITDA为4700万美元，同比下降40%[146] 阿尔伯塔省市场与投资组合表现 - 阿尔伯塔省现货电价为40加元/兆瓦时，同比下降11%[42] - 2025年第二季度阿尔伯塔省投资组合调整后总收入为3.44亿美元，较2024年同期的3.18亿美元增长8%[167] - 2025年第二季度阿尔伯塔省投资组合调整后毛利率为2.71亿美元，较2024年同期的2.19亿美元增长24%[167] - 阿尔伯塔投资组合2025年第二季度调整后毛利率为2.71亿美元，较2024年同期的2.19亿美元增长5200万美元，增幅为24%[169][170] - 2025年上半年阿尔伯塔投资组合调整后毛利率为4.33亿美元，较2024年同期的4.42亿美元下降900万美元，降幅为2%[177] - 2025年第二季度阿尔伯塔市场平均现货电价从2024年同期的每MWh 45美元降至40美元，2025年上半年从每MWh 72美元降至40美元[178][181] - 2025年第二季度阿尔伯塔投资组合实现的商业电力价格为每MWh 111美元，较2024年同期的97美元上涨14美元；2025年上半年为每MWh 111美元，较2024年同期的105美元上涨6美元[178][182] 成本与费用变化 - AECO天然气价格为1.64加元/千兆焦耳，同比上涨44%[42] - 第二季度碳合规回收收益增加6600万美元，主要因使用更多内部排放额度及碳价从80加元/吨升至95加元/吨[49][55] - 第二季度运营、维护和管理费用增加2900万美元，增幅20%，部分因支持战略举措的支出增加及Heartland设施整合[50][55] - 第二季度资产减值费用增加800万美元，增幅160%，因退役资产退役准备金增加[51] - 第二季度利息支出增加800万美元，增幅10%，部分因建设活动减少导致资本化利息降低[52][57] - 第二季度所得税费用减少1700万美元，降幅61%，因税前亏损增加[53] - 2025年第二季度每MWh燃料成本为42美元，较2024年同期的35美元增加7美元；2025年上半年为每MWh 44美元，较2024年同期的42美元增加2美元[178][182] - 2025年第二季度每MWh碳合规成本为-8美元（收益），较2024年同期的11美元成本下降19美元；2025年上半年为每MWh 6美元成本，较2024年同期的13美元下降7美元[178][183] - 2025年碳合规成本增加，每吨碳成本从2024年的80美元升至95美元[189] - 加拿大碳价从每吨80美元升至95美元，影响了天然气设施毛利率[133][134] - 2025年第二季度利息支出为89百万美元，较2024年同期的80百万美元增加11%[150] - 2025年上半年利息支出为183百万美元，较2024年同期的149百万美元增加23%[150] - 2025年第二季度税前亏损为150百万美元，较2024年同期的122百万美元增加23%[150] - 2025年上半年税前亏损为301百万美元，较2024年同期的218百万美元增加38%[150] - 2025年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为-39百万美元，较2024年同期的-38百万美元下降3%[150] - 2025年上半年调整后息税折旧摊销前利润为-80百万美元，较2024年同期的-63百万美元下降27%[150] 资本支出与现金流 - 2025年上半年自由现金流为3.16亿美元，较2024年同期的3.98亿美元下降20.6%[76] - 2025年上半年维持性资本支出为8000万美元，较2024年同期的4000万美元增长100%[80] - 天然气业务维持性资本支出增至5100万美元，主要因加拿大设施大修及收购Heartland设施新增维护[80] - 2025年上半年增长与开发资本支出为2900万美元，较2024年同期的7000万美元下降58.6%[84] 债务、融资与流动性 - 总合并净债务为38.92亿加元，调整后净债务与调整后EBITDA比率为3.8倍[27] - 公司发行4.5亿美元优先票据，年息率为5.625%，并于2025年3月提前偿还4亿美元可变利率贷款[88][89] - 公司向Nova Clean Energy提供1.75亿美元信贷设施，并获得收购其美国西部后期开发项目的独家权利[91] - 公司于2025年6月30日拥有15亿美元流动性[197] - 2025年第一和第二季度资本活动减少导致资本化利息降低，以及当期信贷安排费用增高，造成利息支出增加[190] - 2025年第二季度因市场价格不利变动导致能源营销部门提供更多抵押品，以及保险相关的预付款项增加，对营运资本产生不利影响[190] 资产活动与战略举措 - 公司于2025年4月1日封存Sundance 6号机组，最长可达两年[92] - 2024年第四季度因自我报告2021年及2022年水电辅助服务违规行为，被阿尔伯塔市场监督管理员处以罚款[189] - 2025年第一季度因对计划剥离资产的公允价值预期更新，导致或有应付对价的公允价值发生变动[190] 股东回报与股息政策 - 公司董事会于2025年2月19日批准将普通股股息年度化增加0.02美元，增幅为8%，季度股息为每股0.065美元[93] - 公司于2025年5月27日获准在12个月内回购最多1400万股普通股，并于2025年2月19日宣布将分配高达1亿美元用于股份回购[95] - 截至2025年6月30日的六个月内，公司以每股12.42美元的平均价格回购并注销了1,932,800股普通股，总成本为2400万美元（含税）[96] - 2025年2月19日，公司董事会批准将普通股股息增加8%至每股0.26美元，为连续第六年年度股息增长[197] - 公司宣布持续进行股票回购计划，允许回购高达1亿美元的普通股[197] - 股息增长和股票回购合计代表向股东返还高达2025年自由现金流指引中点值的35%[197]