收入和利润表现 - 2025年第二季度营业收入为1,911,678百万阿根廷比索，较2024年同期的1,193,554百万比索增长60.2%[21] - 2025年上半年营业收入为3,357,004百万阿根廷比索，较2024年同期的2,324,104百万比索增长44.4%[21] - 2025年第二季度净亏损174,361百万阿根廷比索，而2024年同期为净利润82,068百万比索[21] - 2025年上半年净亏损75,554百万阿根廷比索，而2024年同期为净利润1,197,930百万比索[21] - 2025年上半年净亏损为75,554百万阿根廷比索，而2024年同期为净利润1,197,930百万比索[30] - 2025年上半年净亏损75,554，而2024年同期为净利润1,197,930[53][58] - 2025年第二季度净亏损174,361[56] - 2025年第二季度净收入为82,068百万比索[60] - 2025年上半年公司净亏损为755.54亿阿根廷比索，而2024年同期为净利润11,979.3亿比索，亏损占收入比例为2.3%[158][159] - 六个月期间总收入为3,357,004（百万比索），较去年同期的2,324,104（百万比索）增长44.4%[116] - 2025年上半年收入为3,357,004百万比索，同比增长44.4%，较2024年同期增加1,032,900百万比索[158] - 1H25总收入为3,357,004百万美元，同比增长44.4%（1,032,900百万美元），主要得益于TMA并表贡献了957,634百万美元[161] 调整后EBITDA表现 - 2025年上半年调整后EBITDA为1,007,153，较2024年同期的690,258增长45.9%[53][58] - 2025年第二季度调整后EBITDA为528,030[56] - 2025年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为347,856百万比索[60] - 2025年上半年调整后EBITDA为1,007,153百万比索，同比增长45.9%，较2024年同期增加316,895百万比索[158] - 1H25调整后EBITDA为1,007,153百万美元，占收入的30.0%，较1H24的690,258百万美元（占收入29.7%）增长316,895百万美元，主要因TMA并表贡献226,799百万美元[160] 成本和费用 - 2025年上半年员工福利及遣散费为803,339，占收入比例为23.9%[53] - 2025年上半年监管机构税费为289,138，占收入比例为8.6%[53] - 截至2025年6月30日止六个月期间，按功能列报的营业费用为3,180,977百万美元，较2024年同期的2,410,679百万美元增长32.0%[118][120] - 员工福利费用及遣散费为803,339百万美元，较2024年同期的549,934百万美元增长46.1%[120] - 服务费、维护费、材料及用品费为425,083百万美元，较2024年同期的319,234百万美元增长33.2%[120] - 税费及监管机构费用为289,138百万美元，较2024年同期的180,302百万美元增长60.4%[120] - 折旧、摊销及固定资产和无形资产减值损失为831,126百万美元，较2024年同期的776,833百万美元增长7.0%[120] - 设备成本在六个月期间为147,926（百万比索），较去年同期的102,958（百万比索）增长43.7%[117] - 总运营成本（不含折旧、摊销和减值）在1H25为2,349,851百万美元，同比增长716,005百万美元或43.8%[189] - 员工福利和遣散费支出在1H25为803,339百万美元，同比增长253,405百万美元或46.1%，TMA并表贡献252,997百万美元[191] - 互联与传输成本在1H25为94,450百万美元，同比增长20,065百万美元或27.0%[193] - 税费及监管机构费用在1H25为289,138百万美元，同比增长108,836百万美元或60.4%，占收入比例从1H24的7.8%升至8.6%[197] - 佣金与广告费用在1H25为182,714百万美元，同比增长61,886百万美元或51.2%[199] - 设备成本在1H25为147,926百万美元，同比增长44,968百万美元或43.7%[201] 财务费用和收益 - 2025年第二季度财务费用净额为311,912百万阿根廷比索，而2024年同期为财务收益净额245,382百万比索[21] - 2025年上半年财务支出（借款）为221,129，而2024年同期为财务收益1,564,261[53][58] - 2025年第二季度财务支出（借款）为311,912[56] - 截至2025年6月30日止六个月期间，借款利息费用为130,919百万美元，较2024年同期的74,063百万美元增长76.8%[121] - 截至2025年6月30日止六个月期间，借款外币汇兑损失为91,743百万美元，而2024年同期为收益1,741,513百万美元[121] - 2025年上半年金融损益及其他调整项为收益215,685百万阿根廷比索，而2024年同期为损失1,957,040百万比索[30] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为686,868百万阿根廷比索，较2024年同期的458,218百万比索增长49.9%[30] - 2025年上半年投资活动使用的现金流量净额为1,509,274百万阿根廷比索，主要由于支付了1,140,955百万比索用于收购子公司[30] - 2025年上半年融资活动产生的现金流量净额为779,550百万阿根廷比索，主要来自新增借款2,531,849百万比索[30] 资本支出和资产 - 2025年上半年资本支出为481,189百万比索，同比增长53.7%（2024年同期：313,127百万比索）[62] - 截至2025年6月30日，固定资产和无形资产为12,758,881百万比索，较2024年底增长9.9%[62] - 截至2025年6月30日，物业、厂房及设备（PP&E）为5,665,089百万阿根廷比索，较2024年底的4,984,287百万比索增长13.7%[19] - 物业、厂房及设备（PP&E）期末净额增至5,719,015（单位：百万，下同），较期初5,037,236增长13.5%[79] - 无形资产期末净额增至2,484,503，较期初2,182,671增长13.8%[81] - 2025年上半年折旧与摊销总额为832,243百万阿根廷比索，其中固定资产折旧为621,283百万比索[30] 借款和债务 - 截至2025年6月30日，借款总额为4,416,400百万比索，较2024年底增长33.3%[62] - 总借款（Borrowings）大幅增加至4,416,400，较期初3,312,496增长33.3%[84] - 以外币计价的金融负债净额从2,615,556（百万比索）增至4,251,122（百万比索），增长62.5%[105] - 借款的公允价值为4,375,954（百万比索），与其账面价值4,416,400（百万比索）接近[114] 现金及现金等价物 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为330,952百万阿根廷比索，较2024年底的366,376百万比索下降9.7%[19] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为330,952百万比索，较年初下降9.7%[30] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为330,952百万比索，较2024年底下降9.7%[70] 税务相关 - 2025年上半年所得税支出为34,473百万阿根廷比索，远低于2024年同期的504,015百万比索[30] - 当期所得税费用为223,343，而去年同期为7,721[96] - 递延所得税资产/负债净额从期初的净负债1,585,745改善为期末的净负债1,053,142，主要因业务合并增加343,912[96] - 公司及部分子公司拥有可结转的税收亏损累计172,761，对应的递延所得税资产为60,169[97] - 所得税前利润（损失）为（41,081），与去年同期的利润1,701,945形成显著反差[97] 业务分部表现 - 收购TMA后，公司确定了一个新的可报告分部“阿根廷ICT服务–TMA网络”[47] - 2025年上半年阿根廷电信网络业务收入为2,261,136，通胀重述影响为115,100[53] - 2025年上半年TMA网络业务收入为968,814，通胀重述影响为36,128[53] - 从收购日至2025年6月30日，被收购业务产生营业收入968,814百万美元，净亏损13,761百万美元[136] - 移动服务收入在六个月期间达1,604,897（百万比索），同比增长71.2%[116] - 移动服务收入为1,604,897百万美元，同比增长71.2%（667,424百万美元），占总服务收入50.8%，其中移动互联网收入占比达98%[161][163] - 互联网服务收入为744,556百万美元，同比增长27.7%（161,678百万美元），ARPU为23,755.4美元，同比增长6.3%，客户基数增长1.5%至410万[171][172][173][174] - 有线电视服务收入为386,699百万美元，同比增长14.1%（47,827百万美元），ARPU为16,297.1美元，同比增长5.3%，客户基数增长2.3%至320万[176][177][178][179] - 固网和数据服务收入为394,652百万美元，同比增长27.9%（86,097百万美元），但排除TMA并表影响后因价格调整未能跟上通胀（过去12个月39.4%）及客户基数减少1.0%而下降[181][182][183] - 服务总收入为3,160,986百万美元，同比增长44.2%，其中TMA并表贡献885,368百万美元，占服务收入增长的94.2%[161][162] - 设备收入为196,018百万美元，同比增长49.0%（64,426百万美元），TMA并表贡献72,266百万美元，占总收入的5.8%[161][162] - 其他服务收入在1H25达到30,182百万美元，同比增长5,448百万美元或22.0%，占总服务收入的1.0%[184] - 设备收入在1H25为196,018百万美元，同比增长64,426百万美元或49.0%，主要受TMA并表影响（贡献72,266百万美元）[187] 客户指标和ARPU - 阿根廷移动业务ARPU为7,444.0美元，同比增长12.6%，客户数量减少1.3%至2090万，月均流失率从1.6%升至2.1%[165][166][167] - 巴拉圭移动业务ARPU为6,292.0美元，同比下降34.4%，客户基数增长10.1%至270万，月均流失率从2.6%降至2.3%[169][170] - 数字钱包'Personal Pay'用户基数在2025年6月30日达到420万，较2024年同期的290万增长40.7%[186] 收购TMA的影响 - TMA子公司新重组计划对截至2025年6月30日的六个月及三个月期间业绩产生523.14亿阿根廷比索的影响[38] - 公司自2025年2月24日起将TMA纳入合并范围，导致2025年业绩与同期可比信息不可比[44] - 公司于2025年2月24日收购TMA 99.999625%的股权，合同购买价为12.45亿美元（按2025年6月30日汇率计算为1,452,434百万美元）[129][131] - 收购TMA产生的可辨认净资产公允价值初步评估为1,305,544百万美元[134] 融资和债务管理活动 - 公司发行了面值8亿美元的票据（Series 24），净收益为7.85亿美元（按期末汇率折合925,109）[88] - 为收购TMA融资而获得的两笔贷款总额为11.7亿美元（扣除发行成本后为11.42亿美元，折合1,364,891）[89] - 公司使用票据收益提前偿还了银团贷款6.5亿美元本金和双边贷款1.34亿美元本金（合计折合943,179）[92] - 公司于2025年7月发行系列25票据，金额为5050万美元，利率7.50%，于2027年7月到期[149] - 公司于2025年7月发行系列26票据，金额为57,962百万比索，利率为TAMAS + 4%，于2026年7月到期[149] - 公司于2025年7月增发系列24票据，金额为2.08亿美元（相当于272,205百万比索），利率9.25%，于2033年5月到期[149][150] - 公司利用增发票据所得资金提前偿还银团贷款本金1.688亿美元及利息280万美元（合计225.654亿比索）[151] - 公司利用增发票据所得资金提前偿还双边贷款本金3480万美元及利息60万美元（合计46.551亿比索）[151] 股东权益和利润分配 - 截至2025年6月30日，归属于母公司的股东权益为6,224,353百万阿根廷比索，较2024年末的6,244,016百万比索略有下降[27] - 2025年4月25日股东大会决议吸收特定留存收益，导致留存收益减少1,165,244百万阿根廷比索[27] - 公司股东批准将截至2024年12月31日的累计留存收益1,165,244百万比索进行分配，其中1,108,558百万比索划入自愿储备金[152] 资产和商誉 - 截至2025年6月30日，公司总资产为14,558,789百万阿根廷比索，较2024年12月31日的12,593,626百万比索增长15.6%[19] - 截至2025年6月30日，商誉（Goodwill）为3,885,277百万阿根廷比索，较2024年底的3,881,864百万比索略有增长[19] - 截至2025年6月30日，商誉为3,885,277百万比索[76] 其他财务数据 - 2025年第二季度综合收益总额为亏损149,031百万阿根廷比索，而2024年同期为收益28,491百万阿根廷比索[23] - 2025年第二季度基本每股收益为35.35比索（净收入76,134百万比索 / 加权平均股数2,153,688,011股）[60][64] - 按公允价值计量的金融资产总额从124,351（百万比索）增至198,770（百万比索），增长59.9%[111] - 公司采购承诺总额为1,075,487（百万比索），其中249,775（百万比索）对应固定资产和无形资产承诺[115] 或有负债和拨备 - 截至2025年6月30日，正在执行的终止福利计划余额为188.3亿阿根廷比索[38] - 贸易应收款拨备期末余额大幅增加至239,930（百万比索），较期初109,028（百万比索）增长120%[98] - 法律索赔及或有负债拨备总额显著增加，从期初的30,722（百万比索）增至期末的215,765（百万比索），增幅超过600%[99] - 公司各类未决诉讼和索赔的拨备总额为182,475（百万比索），其中劳动相关或有事项占比最高，达140,567（百万比索）[100] 公司结构和持股 - 公司对子公司TMA的持股比例为99.999625%[40] - 公司对巴拉圭的Núcleo、Personal Envíos和CrediPay三家子公司持股比例均为67.5%[40] - 公司对乌拉圭子公司Parklet的持股比例于2025年5月19日后变为51%，其投资价值为20万美元[40] - 公司通过Micro Sistemas在阿根廷发展金融科技业务，并在巴拉圭、美国、乌拉圭和智利开展海外业务[48] 会计政策和宏观经济环境 - 公司财务报表以百万阿根廷比索列报，并调整为截至2025年6月30日的当前货币价值[42] - 执行委员会和CEO基于调整后EBITDA评估每个可报告分部的盈利能力[50] - 阿根廷年通货膨胀率为39.4%（截至2025年6月），比索对美元年贬值率为32.1%[68] - 截至2025年6月30日，全国消费者价格指数同比上涨39.4%，比索兑美元汇率为1,205.0[156] 员工相关 - 公司员工总数在1H25末为19,469人，