业绩总结 - 1Q25调整后EBITDA为13亿美元，同比增长8%[12] - 1Q25总收入为14亿美元，同比增长21%[23] - 1Q25的EBITDA为4.2亿美元，同比增长41%[23] - 2025年第一季度，电信公司的总收入为1,249,045百万比索，同比增长26%[58] - 2025年第一季度，电信公司的EBITDA为451,948百万比索，同比增长28%[73] - 2025年第一季度的EBITDA利润率为34.0%，较2024年第一季度的30.3%提高了3.7个百分点[73] - 2025年第一季度净收入同比增长128%[80] 用户数据 - 1Q25移动服务用户达到2130万[12] - 1Q25宽带用户达到410万[12] - 2025年第一季度，电信公司的移动用户数为3,147千，同比增长0.7%[55] - 2025年第一季度，电信公司的宽带用户数为13,112千，同比增长1.1%[55] - 移动服务的ARPU在2025年第一季度达到14.8美元，同比增长42%[50] - 宽带服务的ARPU在2025年第一季度为21美元，同比增长65%[50] 财务数据 - 1Q25资本支出（CAPEX）为4亿美元[12] - 2025年第一季度的CAPEX为176,721百万比索，占收入的13.0%[84] - 1Q25净债务与预计的EBITDA比率为1.9倍[12] - 2024年总债务为3,837百万美元，净债务为3,340百万美元[101] - 2025年美元计价债务总额为2,522百万美元[106] - 2025年债务到期总额为3,665百万美元，其中2025年到期的债务为685百万美元[106] 市场扩张与并购 - TMA收购将提升阿根廷的连接性，并增强电信运营能力[109] - 1Q25的固定网络覆盖达到750万家庭[39] - 1Q25的移动网络覆盖达到15500个基站[39] 未来展望 - 2024年EBITDA预计为1,768百万美元，2025年为1,129百万美元[101] - 2024年现金及现金等价物为497百万美元，较2023年增长61%[101] - 2024年毛债务与EBITDA比率为2.17，净债务与EBITDA比率为1.89[101] - 2025年本地债务（阿根廷及子公司）总额为381百万阿根廷比索[106]

文章核心观点 - Tele2股价上涨或因拟出售波罗的海无线塔 后续走势待观察 同时提及同行业Telecom Argentina情况 [1][2][4] Tele2情况 - 上一交易日股价上涨7.8% 收于6.95美元 过去四周累计涨幅9.9% [1] - 业内传言公司拟出售波罗的海无线塔 预计获5.42亿美元 助力强化核心业务 [2] - 即将公布的季度财报预计每股收益0.07美元 同比增长16.7% 营收7.2173亿美元 同比增长4.9% [3] - 近30天该季度每股收益共识预期未变 目前Zacks评级为3（持有） [4] Telecom Argentina情况 - 上一交易日股价下跌1.6% 收于10.42美元 过去一个月回报率为 -9.3% [4] - 即将公布的报告每股收益共识预期过去一个月变化 +13.9% 至 -0.24美元 较去年同期变化 -112.8% 目前Zacks评级为1（强力买入） [5]

阿根廷比索汇率变化 - 2024年阿根廷比索兑美元继续贬值，但贬值速度较上一年放缓，月贬值率约为2% [118] - 截至2024年12月31日，比索兑美元汇率为1032比索/美元，较2023年12月31日的808.45比索/美元，美元对比索升值约27.7% [118] - 2023年和2022年12月31日，美元对比索分别升值356.3%和72.5% [118] - 2024年比索兑美元平均汇率为925.2比索/美元 [118] 阿根廷央行BOPREAL拍卖情况 - 2024年1 - 5月，阿根廷央行完成了1、2和3期BOPREAL拍卖，分别发行了50亿美元、20亿美元和30亿美元 [125] 公司商业债务情况 - 2023年公司因无法进入MULC满足大部分进口货物和服务的外汇义务，导致商业债务积累，截至年报发布日，2023年积累的商业债务已结清 [122][123] 公司面临的风险 - 公司面临阿根廷和国际反腐败、反贿赂和反洗钱法律风险，不遵守可能导致处罚，损害声誉和业务 [114] - 公司在阿根廷固定和移动电话、有线电视、互联网和金融科技服务业务面临激烈竞争 [114] - 公司运营和财务状况可能受未来工会谈判、阿根廷劳动法规和政府措施影响 [114] - 阿根廷比索贬值、外汇限制、经济政治危机、政府干预等因素可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响 [128][130][133][150][151] - 经济危机持续或大银行不稳定可能导致消费者对公司服务使用减少、设备销售降低、坏账增加和信用风险上升 [179] - 公司子公司Micro Sistemas受阿根廷反洗钱法律及行政规定约束，子公司Personal Envíos在巴拉圭受相关法律及决议约束 [183] - 2025年2月10日，特朗普总统发布行政命令暂停FCPA执法180天，公司作为非美国公司可能面临更严格FCPA执法 [184] - 2020和2021年，新冠疫情对公司经营业绩产生不利影响 [186] - 公司在阿根廷的固定和移动电话、有线电视、互联网和金融科技服务业务面临激烈且不断加剧的竞争 [196] - 公司产品和服务可能无法产生收入或吸引和留住客户，竞争对手的策略和联盟可能影响公司竞争力 [203][204] - 公司难以精准预测未来在相关地理区域和客户群体中的市场份额，需求下降可能导致收入和市场份额减少 [205] - 技术进步和设备更换可能使公司需投入大量资金以保持服务竞争力，无法保证有资金进行资本支出 [206] - 公司及其供应商、服务提供商使用的知识产权可能侵犯他人权利，面临索赔、诉讼和重大赔偿责任 [208] - 公司业务可能受客户流失率上升、固定电话线路减少、健康风险担忧、工会谈判、法律诉讼、网络攻击等因素不利影响 [211][212][214][221][226] - 公司使用AI存在声誉、竞争、法律等风险 [230][231][232] - 气候变化可能影响公司基础设施、运营及财务结果 [234] - 利益相关者对ESG的期望变化或使公司面临成本增加和新风险 [235][236] - 公司面临数字安全、物理安全等运营风险 [237][238][239] - 供应商合规问题可能影响公司财务状况和声誉 [241][244] - 贸易紧张局势下对华为等供应商的限制影响难测 [245] - 公司未偿债务的限制性契约可能限制业务战略 [246][247] - 收购Telefónica Móviles或无法如期获得预期收益，且11.7亿美元债务融资或影响财务灵活性 [252][253][254] - 纽交所和布宜诺斯艾利斯证券交易所可能因公司财务状况暂停或摘牌其ADS和B类普通股 [256][257][258] - 公司B类股票和ADSs交易价格可能大幅波动，受多种不可控因素影响 [263] - 未来大量出售公司B类股票和ADSs或引发价格下跌 [265] - 阿根廷外汇和资本汇回限制可能影响股东股息和出售收益 [267] - 阿根廷证券市场规模小、流动性差、波动性大，限制股东出售股票的能力 [272] - 公司作为外国私人发行人，可豁免部分美国证券法规要求，但可能失去豁免资格并增加合规成本 [276] - 若未提交或维持注册声明，美国ADSs持有人可能无法行使优先认购权 [280] - 公司遵循阿根廷公司治理实践，可能限制投资者保护 [282] - 投资者可能难以对公司及其相关人员在美国法院执行民事责任索赔 [283] 公司净负债情况 - 截至2024年12月31日，公司净负债中26279520亿阿根廷比索为外币计价 [128] 阿根廷相关法律诉讼及赔偿 - 2024年2月底，伦敦仲裁法院命令阿根廷提供3.37亿美元债券用于“GDP优惠券”债务债券计算方法的诉讼 [145] - 2024年10月15日，英国最高法院驳回阿根廷上诉，阿根廷需支付13.3亿欧元（14.43亿美元）及利息的损害赔偿和赔偿金 [146] 阿根廷通胀情况 - 2023年12月阿根廷月度通胀率超25%，2022 - 2024年CPI变化率分别为94.8%、211.4%、117.8%，2025年1月月度通胀率为2.2% [147] 阿根廷政策变化 - 2024年9月2日，第777/2024号法令将PAIS税从17.5%降至7.5%，仅适用于支付货物进口和运费的购汇，该税有效期至2024年12月22日 [141] - 2024年6月28日，阿根廷国会通过“Ley de Bases”法案，宣布行政、经济和能源事项的紧急状态为期一年 [138][139] - 2024年9月11日，阿根廷国会下议院批准总统米莱否决提高退休福利法案 [142] - 2024年10月9日，阿根廷国会下议院批准总统米莱否决支持公立大学资金的立法 [142] - 2008年11月，阿根廷将私人养老金和退休制度国有化，政府通过ANSES - FGS持有包括公司在内的部分阿根廷上市公司大量股份 [150] - 2024年9月、11月和12月，美联储降低利率，其对阿根廷经济和公司运营的影响不确定 [158] - 2025年2月10日，特朗普宣布重新征收并扩大25%的进口钢铁和铝产品关税，铝关税从10%提高到25%，新关税3月12日生效，或增加公司成本 [165] - 2020年8月，阿根廷政府重组约665亿美元以美元计价的全球债券 [168] - 2022年第一季度，阿根廷政府与IMF达成协议，IMF批准440亿美元的扩展基金安排，截至2023年底完成第一至第六次审查，2024年2月完成第七次审查并发放约47亿美元，5月进行第八次审查，6月完成第八次审查并发放约8亿美元 [171] - 2022年10月28日，阿根廷与巴黎俱乐部达成新协议，本金19.71亿美元，还款期延长至2028年9月，前三次还款利率从9%降至3.9%，后续逐步提高到4.5%，半年平均还款1.7亿美元 [172] - 2020年3月，阿根廷政府出台电信行业紧急措施，8月宣布ICT服务为基本公共服务并实施资费监管，2024年相关法令被宣布违宪 [191] - 2024年11月15日，第50/10号决议被第433/2024号决议废除，公司正评估其影响 [195] - 2019年12月13日，阿根廷政府宣布为期180天的劳工紧急状态，将12月13日前雇佣且在2019年12月13日至2020年6月13日期间被解雇员工的法定遣散费金额加倍，解雇禁令经多次法令延长 [217] - 2022年9月，布宜诺斯艾利斯国家劳动上诉法院发布第2764号决议，修改了在联邦首都国家劳动法院索赔劳动债权的方式，索赔劳动债权应从提出索赔之日起至有效取消之日按年计息 [218] - 2023年第70/2023号紧急必要法令第4章对某些劳动法进行重大修订，工会请求宣布该章规定违宪并获禁令暂停其实施，2024年1月30日国家劳动上诉法院裁定该章规定违宪，截至年报日期最高法院未作最终裁决 [219] - 2024年2月29日，阿根廷最高法院在“OLIVA, FABIO OMAR vs. COMA S.A. on/ DISMISSAL”案中判定复利计算导致不当得利，强调阿根廷民商法典不允许计算复利 [218] 阿根廷金融系统情况 - 2024年，阿根廷比索名义私人存款同比增长104%（定期存款增长173%），外币贷款增长218%，美元私人存款增长99% [177] - 阿根廷银行系统可能不稳定，监管框架缺乏稳定性或变化可能影响金融机构活动和金融系统稳定性 [178] 公司收购情况 - 2025年2月24日，公司以12.45亿美元收购Telefónica Móviles 99.999625%的股份，通过两笔总计11.70亿美元的贷款融资，交易需接受监管机构的交易后审查 [187] - 2024年9月14日，公司通过股份交换和转让协议获得TSMA 100%股权（之前直接/间接持股和投票权为50.1%），并收到550万美元 [305][306] - 2024年5月20日，子公司Televisión Dirigida部分行使认购权，收购Naperville 51%股权，还以3108美元收购Manda少数股东持有的0.007%股权 [307][308] - 2024年7月17日，Televisión Dirigida行使认购权，以1580万美元收购Naperville剩余49%股权，以980万美元收购Saturn 100%股权 [308][309] - 上述收购共花费4200万美元，截至2024年12月31日，Televisión Dirigida拥有Naperville、Saturn、Manda和RISSAU 100%股权 [309] - 2024年8月19日，子公司Micro Fintech Holding在巴拉圭成立CrediPay，持股67.5% [310] - 2024年12月9日，子公司Opalker在乌拉圭收购Parklet，持股100% [311] - 2024年1月1日，Cablevisión的业务转移至公司，合并生效，公司承接其现有业务 [297] 公司财务数据 - 截至2024年12月31日，公司持有阿根廷主权债券113.86亿比索，阿根廷政府任何新的违约事件可能影响债券估值和还款条款 [175] - 截至2024年12月31日，公司总债务（含应计利息）为287800400万阿根廷比索，较2023年12月31日减少37.9%，71.3%的债务将在未来三年到期，其中37.3%将于2025年到期 [249] - 公司美国存托股票（ADSs）市场价格在2024年增长约79%，2023年增长约39%，2022年增长约7% [263] - 截至2024年12月31日，按市值计算的十大公司约占布宜诺斯艾利斯证券交易所（BYMA）总市值的64% [274] - 2024年公司收入为41375960亿比索，净收入为10332520亿比索，调整后EBITDA为11648770亿比索，总资产为109417520亿比索 [300] 公司员工及业务模式情况 - 2024年公司员工继续采用混合工作模式，数字收款渠道呈指数级增长，公司成功实施多项安全措施 [227] 公司关联方交易情况 - 涉及公司且超过股东权益1%的关联方交易需经过预先审批程序 [292] 公司股权结构情况 - CVH持有公司28.16%的D类股份，GC Dominio持有CVH 26.44%的股份，占CVH有表决权股份和投票权的64.24%，FTL持有公司20.83%的A类股份和9.2%的B类股份 [288] 公司准备金及诉讼风险情况 - 截至2024年12月31日，公司记录了估计足以覆盖可能突发事件的准备金，但可能面临就业、商业、监管、税务等方面诉讼增加的风险 [225] 公司业务投入及竞争情况 - 公司预计需投入大量资源翻新和维护现有移动网络基础设施，以履行监管义务并保持服务质量 [197] - 公司的金融科技服务Personal Pay面临来自现有数字和线下支付方式以及本地和全球强大参与者的竞争 [198]

企业重组决策 - 公司董事会批准企业重组，将合并旗下Negocios y Servicios S.A.U.和AVC Continente Audiovisual S.A. [5] 企业重组生效日期 - 企业重组生效日期为2025年1月1日[6] 企业重组审议安排 - 普通和特别股东大会以及A类和D类股份特别股东大会将于2025年4月25日审议企业重组及董事会批准的文件[6] 企业重组文件公布安排 - 公司将在适当法律时间提交重组招股说明书，获阿根廷证券交易委员会授权后将在金融信息高速公路公布相关文件[7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为101.93592亿阿根廷比索，较2023年12月31日的110.41799亿阿根廷比索有所下降[38] - 截至2024年9月30日，公司总负债为49.56216亿阿根廷比索，较2023年12月31日的65.15443亿阿根廷比索有所下降[38] - 截至2024年9月30日，公司总权益为52.37376亿阿根廷比索，较2023年12月31日的45.26356亿阿根廷比索有所上升[38] - 2024年9月30日，公司流动资产为7.1776亿阿根廷比索，较2023年12月31日的9.71981亿阿根廷比索有所下降[38] - 2024年9月30日，公司非流动资产为94.75832亿阿根廷比索，较2023年12月31日的100.69818亿阿根廷比索有所下降[38] - 2024年9月30日，公司流动负债为17.9151亿阿根廷比索，较2023年12月31日的22.30933亿阿根廷比索有所下降[38] - 2024年9月30日，公司非流动负债为31.64706亿阿根廷比索，较2023年12月31日的42.8451亿阿根廷比索有所下降[38] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物为18.281亿阿根廷比索，较2023年12月31日的32.2074亿阿根廷比索有所下降[38] - 2024年9月30日，公司商誉价值为31.19743亿阿根廷比索，较2023年12月31日的31.123亿阿根廷比索略有上升[38] - 2024年9月30日，公司PP&E为40.86881亿阿根廷比索，较2023年12月31日的45.7959亿阿根廷比索有所下降[38] - 2024年第三季度营收98.3141亿阿根廷比索，2023年同期为103.0218亿阿根廷比索[41] - 2024年前三季度营收285.2341亿阿根廷比索，2023年同期为318.5094亿阿根廷比索[41] - 2024年第三季度运营亏损3.6736亿阿根廷比索，2023年同期为5.7149亿阿根廷比索[41] - 2024年前三季度运营亏损10.6366亿阿根廷比索，2023年同期为15.7687亿阿根廷比索[41] - 2024年第三季度净亏损1.1543亿阿根廷比索，2023年同期净利润9.8988亿阿根廷比索[41] - 2024年前三季度净利润95.1912亿阿根廷比索，2023年同期为26.3157亿阿根廷比索[41] - 2024年第三季度综合亏损3.71亿阿根廷比索，2023年同期综合收益10.1239亿阿根廷比索[44] - 2024年前三季度综合收益74.5344亿阿根廷比索，2023年同期为26.1307亿阿根廷比索[44] - 2024年第三季度归属于控股股东的每股亏损7.60阿根廷比索，2023年同期每股收益43.47阿根廷比索[41] - 2024年前三季度归属于控股股东的每股收益435.83阿根廷比索，2023年同期为116.65阿根廷比索[41] - 2023年1月1日总权益为51.00692亿美元[47] - 2023年特定损失分配为17.19548亿美元[47] - 2023年9月30日总权益为51.42157亿美元[47] - 2024年1月1日总权益为45.26356亿美元[47] - 2024年吸收留存收益（损失）和储备重分类为1.56063亿美元[47] - 2024年9月30日总权益为52.37376亿美元[47] - 2023年九个月期间归属于控制公司的金额为 - 0.1335亿美元[51] - 2023年九个月期间归属于子公司的金额为 - 0.5111亿美元[51] - 2023年九个月期间总计为 - 0.6446亿美元[51] - 2024年综合净收入为9.51912亿美元[47] - 2024年前九月净利润为95.1912亿阿根廷比索，2023年同期为26.3157亿阿根廷比索[52] - 2024年前九月PP&E折旧为70.8283亿阿根廷比索，2023年同期为84.1107亿阿根廷比索[52] - 2024年前九月无形资产摊销为8.0795亿阿根廷比索，2023年同期为12.9944亿阿根廷比索[52] - 2024年前九月经营活动产生的现金流量为47.9006亿阿根廷比索，2023年同期为94.3912亿阿根廷比索[52] - 2024年前九月投资活动使用的现金流量为24.9793亿阿根廷比索，2023年同期为66.1203亿阿根廷比索[52] - 2024年前九月融资活动使用的现金流量为31.2581亿阿根廷比索，2023年同期为22.9147亿阿根廷比索[52] - 2024年前九月现金及现金等价物净减少8.3368亿阿根廷比索，2023年同期净增加5.3562亿阿根廷比索[52] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为18.281亿阿根廷比索，2023年同期为30.791亿阿根廷比索[52] - 2024年前九个月，公司调整后EBITDA为822296；2023年前九个月为918826[77] - 2024年前九个月，公司净利润为951912；2023年前九个月为263157[77] - 2024年第三季度，公司收入为983141；2023年第三季度为1030218[80] - 2024年第三季度，公司调整后EBITDA为267144；2023年第三季度为307407[80] - 2024年第三季度，公司净亏损为11543；2023年第三季度净利润为98988[80] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月及三个月期间，加权平均流通股数量为2153688011[86] - 截至2024年9月30日，国家消费者物价指数（National CPI）为7122.2，较2023年9月30日的2304.9增长209.0%，较2023年12月31日的3533.2增长101.6%[88] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物总计182,810，较2023年12月31日的322,074有所减少[93] - 2024年9月，公司通过交换49%的Ver TV股权获得TSMA额外49.9%的股权，确认损失55.89亿美元[97] - 2024年9月，贸易应收款净减少187,855，其他应收款净减少55,308，存货增加212 [97] - 2024年9月，贸易应付款减少11,676，薪资及社保应付款增加39,736，其他税项应付款增加23,025 [97] - 2024年9月，以应付账款融资购置物业、厂房及设备和无形资产为168,524 [98] - 2024年9月，通过租赁负债购置使用权资产为166,117 [98] - 2024年九个月期间，公司从关联方收到的股息总计933（以2024年9月30日的当前货币计）[101] - 2023年，公司以2030年全球债券形式支付非现金股息，金额为2.10544亿美元（以2024年9月30日的当前货币计）[102] - 2024年九个月期间，公司向子公司非控股股东支付现金股息总计8890 [103] - 截至2024年9月30日，公司总贸易应收款净额为256,180，较2023年12月31日的268,344有所下降[104] - 截至2024年9月30日，公司其他应收款净额为77,981，较2023年12月31日的108,182有所下降[108] - 截至2024年9月30日，公司存货总额为53,100，较2023年12月31日的63,557有所下降[109] - 截至2024年9月30日，公司商誉总额为3,119,743，较2023年12月31日的3,112,300有所上升[112] - 截至2024年9月30日，公司物业、厂房及设备（PP&E）净额为4,086,881，较2023年12月31日的4,579,590有所下降[112] - 截至2024年9月30日，公司无形资产净额为1,766,959，较2023年12月31日的1,827,183有所下降[113] - 截至2024年9月30日，公司使用权资产总额为445,187，较2023年12月31日的434,794有所上升[120] - 截至2024年9月30日，公司贸易应付款总额为403,042，较2023年12月31日的721,192有所下降[121] - 截至2024年9月30日，公司流动借款总额为1,029,938，较2023年12月31日的1,135,863有所下降[122] - 2024年公司PP&E的CAPEX为343,304，较2023年的416,901有所下降[112] - 截至2024年9月30日，非流动借款本金中，票据为1143790，银行和其他金融实体贷款为211361，设备购买贷款为1454，重计量、利息及相关费用为276898，总计1633503；总借款为2663441，而2023年12月31日分别为3153916和4289779[125] - 2024年前九个月，借款收益本金为627979，借款支付本金为(816816)，票据回购为(19151)，利息及相关费用支付为(247783)，DFI支付为(4462)，银行透支净收益为214703，贸易应付款与借款抵销为12005，应计利息和其他财务成本为174169，外汇收益为(1522319)，货币换算调整为(44663)，总计2663441[125] - 2024年发行多系列票据，如20系列发行名义价值55619百万美元（相当于5970万美元），额外发行获净收益20225百万美元（相当于2160万美元）；21系列发行获净收益49300万美元；22系列发行名义价值31732百万美元（相当于3370万美元），获净收益31670百万美元[126][128] - 2024年8月6日，公司支付Series 5 Notes部分本金12830万美元；8月8日，用Series 21 Notes收益回购Series 5 Notes 1970万美元，回购获收益37600万美元[130][131] - 2024年6月，完成Export Development Canadá 2023信贷额度1160万美元的支付，2030年5月到期，本金按半年SOFR加6.65个百分点计息[132] - 2024年8月，公司通过清算BOPREAL债券预付Cisco Systems Capital Corporation贷款1800万美元（本金1760万美元，利息40万美元），谈判减少180万美元[133] - 公司用Series 21 Notes的46200万美元进行借款支付和预付，包括向International Finance Corporation支付多笔款项，向Inter - American Investment Corporation部分预付13500万美元，并支付应计利息和费用2800万美元[134][136] - 2023年12月31日，公司就净债务/息税折旧摊销前利润（Net Debt/EBITDA）比率获得豁免；2024年3月，获得新豁免至2025年3月31日，允许将维护Net Debt/EBITDA比率提高到3.75，计算期为2023年12月31日至2024年12月31日，设定每个计算日净债务为27亿美元[139][140] - 截至2024年9月30日，公司遵守2024年3月获得豁免中规定的EBITDA/净利息比率和Net Debt/EBITDA比率，以及其他有效承诺[141] - 截至2024年9月30日，应付工资和社会保障款项中，流动部分为172409，非流动部分为8993，总计181402；2023年12月31日分别为183721、7517和191238[142] - 截至2024年9月30日，公司所得税应付金额为2160，2023年12月31日为3149[143] - 截至2024年9月30日，电信及部分子公司累计税务亏损结转额为59959000万美元，对应递延所得税资产为20363000万美元[146] - 2024年前九个月税前收入为1374004，2023年为28746；2024年有效所得税税率为34.48%，2023年为34.

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年上半年收入达到近1.83亿美元,以恒定比索计算同比下降13%,但环比增长5.6% [16] - 公司2024年上半年EBITDA达到5.43亿美元,EBITDA利润率同比增加1.3个百分点至29.7% [9][31] - 公司2024年6月30日净债务为24亿美元,净债务/EBITDA比率为2.2倍,与2023年12月的水平基本持平 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务用户达到2120万,同比增长2.8% [17][21] - 宽带用户达到410万,FTTH用户占比18% [22] - 付费电视用户达到330万,Flow平台独立用户达到150万,同比增长11% [23] - 固定语音用户达到280万,主要来自IP电话 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴拉圭移动用户达到240万,同比增长5%;宽带和付费电视用户分别达到29.7万和11万,同比增长17%和10% [27] - 乌拉圭目前专注于付费电视业务,用户达到11.7万 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大5G网络建设,2024年底计划部署200个5G基站 [35] - 公司加快FTTH网络覆盖,2024年上半年新增4300个FTTH小区 [36] - 公司在金融科技业务Personal Pay方面取得快速发展,用户达到290万,成为市场第二大玩家 [29] - 公司在激烈的竞争环境下,通过有效的定价策略和成本管控维持了较好的盈利能力 [19][20][55][59][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计未来通胀将逐步降至2-3%的水平,公司有信心维持良好的经营业绩 [71][72] - 公司将继续保持积极的负债管理策略,通过发债等方式优化债务结构,降低融资成本 [88][89][94] 其他重要信息 - 公司2024年上半年资本性支出为2.46亿美元,占收入的13.5% [34] - 公司现金流保持稳健,2024年上半年自由现金流达1.51亿美元 [37] - 公司2024年7月成功发行5亿美元9.5%利率的2031年到期债券,获得了良好的市场反响 [44][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marcelo Santos 提问** 询问公司季度毛利率变动的原因 [52][53] **Gabriel Blasi和Roberto Nóbile 回答** 回答公司季度毛利率变动受到季节性因素、通胀下降等多方面因素影响 [55][56][59][61] 问题2 **Ernesto Gonzalez 提问** 询问公司下半年的价格调整和盈利能力展望 [66] **Gabriel Blasi和Roberto Nóbile 回答** 预计下半年通胀将进一步下降,公司有信心维持良好的盈利水平,同时也在密切关注客户的接受程度 [68][69][72][73] 问题3 **Lorena Reich 提问** 询问取消价格上限后,公司未来的定价策略和盈利能力 [75] **Gabriel Blasi 回答** 公司定价策略主要取决于各业务线的发展情况,不会因取消价格上限而大幅提价,仍将保持谨慎的定价策略 [76][77][78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为814.3553亿阿根廷比索，较2023年12月31日的830.5246亿减少2.0%[19] - 截至2024年3月31日，公司总负债为416.7697亿阿根廷比索，较2023年12月31日的490.0683亿减少15.0%[19] - 截至2024年3月31日，公司总权益为397.5856亿阿根廷比索，较2023年12月31日的340.4563亿增加16.8%[19] - 2024年第一季度，公司收入为68.3916亿阿根廷比索，较2023年同期的83.3213亿减少17.9%[20] - 2024年第一季度，公司净收入为67.5032亿阿根廷比索，较2023年同期的11.0477亿增加510.9%[20] - 2024年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为312.14阿根廷比索，较2023年同期的49.99阿根廷比索增加524.4%[20] - 2024年第一季度，公司综合收入为57.1293亿阿根廷比索，较2023年同期的10.6994亿增加433.9%[22] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为15.0604亿阿根廷比索，较2023年12月31日的24.2252亿减少37.8%[19] - 截至2024年3月31日，公司商誉价值为233.7135亿阿根廷比索，较2023年12月31日的234.0988亿减少0.2%[19] - 2024年第一季度，公司财务成本为79.7844亿阿根廷比索，较2023年同期的3.4582亿增加2207.1%[20] - 2024年3月31日公司权益总额为39.75856亿阿根廷比索，较2024年1月1日的34.04563亿增长16.78%[23] - 2024年第一季度净收入为6.75032亿阿根廷比索，较2023年同期的1.10477亿增长511.01%[27] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为1.71229亿阿根廷比索，较2023年同期的2.06118亿下降16.93%[27] - 2024年第一季度投资活动使用的现金流量为2.24218亿阿根廷比索，较2023年同期的2.37682亿下降5.66%[27] - 2024年第一季度融资活动产生的现金流量为0.27656亿阿根廷比索，较2023年同期的0.09735亿增长184.09%[27] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少0.25333亿阿根廷比索，较2023年同期的0.21829亿增加16.05%[27] - 2024年第一季度公司净收入为6.75032亿，2023年同期为1.10477亿[45][48] - 2024年3月31日，现金及现金等价物总额为1.50604亿，2023年12月31日为2.42252亿[57] - 2024年3月31日，投资总额为3.48031亿，2023年为2.24061亿[58] - 2024年第一季度，关联公司和合资企业总亏损135.9万，2023年同期盈利164.8万[61] - 2024年3月31日，资产净减少1.20468亿，负债净增加1.02484亿；2023年同期资产净减少1.03848亿，负债净增加6983.2万[62] - 2024年第一季度，借款所得总额为1.91171亿，借款还款总额为7348.7万，利息及相关费用支付总额为7640.9万；2023年同期分别为1.6308亿、6501.5万和7073.6万[63] - 截至2024年3月31日，公司包含15.2亿美元的货币换算调整[65] - 2024年3月31日，公司贸易应收款净额为209,002，较2023年的201,839有所增加[70] - 2024年3月31日，公司其他应收款净额为73,125，较2023年的81,374有所减少[71] - 2024年3月31日，公司存货总额为44,208，较2023年的47,805有所减少[72] - 2024年3月31日，公司商誉总额为2,337,135，较2023年的2,340,988有所减少[75] - 2024年3月31日，公司物业、厂房及设备净额为3,283,930，较2023年的3,444,604有所减少[76] - 2024年3月31日，公司无形资产净额为1,355,603，较2023年的1,374,340有所减少[78] - 2024年3月31日，公司使用权资产总额为325,633，较2023年的327,036有所减少[81] - 2024年3月31日，公司贸易应付款总额为426,632，较2023年的542,455有所减少[82] - 2024年3月31日，公司借款总额为2,446,036，较2023年的3,226,619有所减少[84] - 截至2024年3月31日，公司累计税务亏损结转额为47.9244亿美元，对应递延所得税资产为16.7621亿美元[93] - 2024年第一季度，公司税前收入为8.85858亿美元，有效所得税税率为34.83%，所得税费用为2.10826亿美元[93] - 截至2024年3月31日，公司应付工资和社保总额为13.3612亿美元，较2023年12月31日的14.3842亿美元有所下降[88] - 截至2024年3月31日，公司应付所得税为2929万美元，较2023年12月31日的2368万美元有所增加[89] - 截至2024年3月31日，公司递延所得税负债净额为8.90171亿美元，较2023年12月31日的6.78245亿美元有所增加[90] - 截至2024年3月31日，公司其他应付税总额为6.1307亿美元，较2023年12月31日的5.9374亿美元有所增加[94] - 截至2024年3月31日，公司租赁负债总额为1.13529亿美元，较2023年12月31日的1.34405亿美元有所下降[96] - 截至2024年3月31日，公司其他负债总额为3.6949亿美元，较2023年12月31日的4.4732亿美元有所下降[98] - 截至2024年3月31日，公司准备金总额为4.025亿美元，较2023年12月31日的4.7696亿美元有所下降[99] - 截至2024年3月31日，公司外币金融资产为18.9971亿美元，外币金融负债为234.1538亿美元，净负债为215.1567亿美元[104] - 截至2024年3月31日，公司总资产为324,110，总负债为1,643；截至2023年12月31日，总资产为223,057，总负债为2,416[108][109] - 截至2024年3月31日，借款公允价值方面，票据为1,374,040，其他借款为1,001,432，总计2,375,472；账面价值方面，票据为1,450,479，其他借款为995,557，总计2,446,036[110] - 截至2024年3月31日，公司与国内外供应商的采购承诺约为555,780百万美元，其中固定资产承诺为166,041百万美元[113] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司资本存量为2,153,688,011美元[114] - 2024年第一季度总营收为683,916，2023年同期为833,213[117] - 2024年第一季度运营费用为710,063百万美元，2023年同期为845,198百万美元[118] - 2024年第一季度总财务成本为797,844，2023年同期为34,582；其他财务结果净额2024年为115,520，2023年为40,567；净财务结果2024年为913,364，2023年为75,149[122][123] - 截至2024年3月31日，与关联方和合资企业的贸易应收款为38，贸易应付款为1,002；其他应收款为319，其他负债（流动）为2,559，其他负债（非流动）为4,485[126] - 截至2024年3月31日，贸易应收款中其他关联方为1503，2023年12月31日为995；其他应收款中其他关联方为3，2023年12月31日为7；贸易应付款中其他关联方为6910，2023年12月31日为6954[127] - 2024年第一季度，公司收入为6839.16亿比索，较2023年第一季度减少1492.97亿比索，降幅17.9%；净收入为6750.32亿比索，较2023年第一季度增加5645.55亿比索[141][142] - 2024年第一季度，调整后EBITDA为2071.34亿比索，较2023年第一季度减少451.59亿比索，降幅17.9%[141][143] - 2024年第一季度服务收入为6518.72亿美元，较2023年第一季度的7787.72亿美元下降16.3%，占合并收入的95.3%[146] - 3M24公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为20.7134亿美元，较3M23减少4.5159亿美元，降幅17.9%，在3M24和3M23分别占总综合收入的30.3%[191] - 3M24固定资产折旧、摊销和减值为23.3281亿美元，较3M23减少3.0997亿美元，降幅11.7%[192] - 3M24运营亏损为2.6147亿美元，3M23为1.1985亿美元，较3M23增加1.4162亿美元，在3M24和3M23分别占收入的-3.8%和-1.4%[194] - 3M24公司净财务收益为9.13364亿美元，3M23为7514.9万美元，主要因美元兑阿根廷比索升值6.1%带来9.51378亿美元外汇收益[195] - 3M24所得税费用为2.10826亿美元，3M23所得税收益为4566.5万美元，其中当期所得税费用3M24为1738万美元，3M23为310万美元[197] - 3M24公司净收入为6.75032亿美元，3M23为1.10477亿美元，较3M23增长主要因税前收入增加8.38215亿美元，部分被所得税收益减少2.56491亿美元抵消[198] - 3M24归属于控股股东的净收入为6.7226亿美元，3M23为1.07669亿美元[199] - 3M24员工福利费用和遣散费降至1.57824亿美元，较3M23减少4258.4万美元，主要因员工人数从21681人减至21079人[174] - 3M24设备成本降至2385.7万美元，较3M23减少1480.6万美元，主要因手机销量较3M23减少37%[183] - 2024年第一季度（3M24）公司总运营成本（不含固定资产折旧、摊销和减值）为47.6782亿美元，较2023年第一季度（3M23）减少10.4138亿美元，降幅17.9%[172] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日，阿根廷国内客户收入为6.19569亿，国外客户收入为6434.7万；2023年同期国内为7.79675亿，国外为5353.8万[48] - 2024年3月31日，“阿根廷ICT服务”板块资本支出为9406.3万，“其他板块”为1060.5万；2023年同期分别为8945.3万和896.4万[48] - 2024年3月31日，“阿根廷ICT服务”板块固定资产为70.0408亿，“其他板块”为2982.21万；2023年12月31日分别为70.91335亿和3956.33万[48] - 2024年3月31日，“阿根廷ICT服务”板块借款为24.05516亿，“其他板块”为405.2万；2023年12月31日分别为31.42343亿和842.76万[48] - 2024年第一季度，La Capital Cable、Ver TV、OPH服务及

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为814.3553亿阿根廷比索，较2023年12月31日的830.5246亿阿根廷比索有所下降[21] - 2024年第一季度，公司营收为68.3916亿阿根廷比索，较2023年同期的83.3213亿阿根廷比索有所下降[23] - 2024年第一季度，公司净收入为67.5032亿阿根廷比索，较2023年同期的11.0477亿阿根廷比索大幅增长[23] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.50604亿阿根廷比索，较2023年12月31日的2.42252亿阿根廷比索有所减少[21] - 2024年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为312.14阿根廷比索，较2023年同期的49.99阿根廷比索大幅增长[23] - 截至2024年3月31日，公司总负债为416.7697亿阿根廷比索，较2023年12月31日的490.0683亿阿根廷比索有所下降[21] - 2024年第一季度，公司经营亏损为2.6147亿阿根廷比索，较2023年同期的1.1985亿阿根廷比索有所扩大[23] - 截至2024年3月31日，公司商誉价值为233.7135亿阿根廷比索，较2023年12月31日的234.0988亿阿根廷比索略有下降[21] - 2024年第一季度，公司其他综合损失为10.3739亿阿根廷比索，较2023年同期的0.3483亿阿根廷比索有所扩大[26] - 截至2024年3月31日，公司归属于控股股东的权益为388.5937亿阿根廷比索，较2023年12月31日的328.6979亿阿根廷比索有所增长[21] - 2024年3月31日总权益为39.75856亿阿根廷比索，2023年3月31日为39.43559亿阿根廷比索[29] - 2024年第一季度净收入为6.75032亿阿根廷比索，2023年同期为1.10477亿阿根廷比索[32] - 2024年第一季度经营活动现金流量为1.71229亿阿根廷比索，2023年同期为2.06118亿阿根廷比索[32] - 2024年第一季度投资活动现金流量使用2.24218亿阿根廷比索，2023年同期使用2.37682亿阿根廷比索[32] - 2024年第一季度融资活动现金流量为0.27656亿阿根廷比索，2023年同期为0.09735亿阿根廷比索[32] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少0.25333亿阿根廷比索，2023年同期减少0.21829亿阿根廷比索[32] - 2024年第一季度公司净收入为675,032，2023年同期为110,477[49][51] - 2024年第一季度阿根廷客户收入为619,569，外国客户收入为64,347；2023年同期阿根廷客户收入为779,675，外国客户收入为53,538[51] - 2024年3月31日现金及现金等价物总额为150,604，2023年12月31日为242,252[59] - 2024年3月31日投资总额为348,031，2023年为224,061[60] - 2024年第一季度和2023年第一季度加权平均流通股数量均为2,153,688,011[53] - 2024年3月31日贸易应收款净减少85,087，2023年为减少62,036[64] - 2024年3月31日总借款所得为191,171，2023年为163,080[65] - 2024年3月31日PP&E和无形资产购置通过应付账款融资为48,710，2023年为94,939[66] - 2024年第一季度公司从Ver TV获得股息收入281[68] - 2024年3月31日总贸易应收款净额为209,002，2023年12月31日为201,839[69] - 2024年3月31日总其他应收款净额为73,125，2023年12月31日为81,374[70] - 2024年3月31日总存货为44,208，2023年12月31日为47,805[71] - 2024年3月31日总商誉2,337,135，2023年12月31日为2,340,988[74] - 2024年3月31日PP&E为3,321,601，2023年12月31日为3,481,709[75] - 2024年3月31日总贸易应付款为426,632，2023年12月31日为542,455[81] - 截至2024年3月31日，公司总负债为24.46036亿美元，2023年同期为22.1035亿美元[83] - 2024年第一季度，公司税前收入为8.85858亿美元，2023年同期为6481.2万美元；有效所得税税率为34.83%，2023年同期为34.74%[92] - 截至2024年3月31日，公司累计税务亏损结转额为4.79244亿美元，其中2.96亿美元因不可收回未确认，对应递延所得税资产为1.67621亿美元[89] - 截至2024年3月31日，公司应付所得税为2929万美元，2023年12月31日为2368万美元[87] - 截至2024年3月31日，公司应付工资和社保为1.33612亿美元，2023年12月31日为1.43842亿美元[86] - 截至2024年3月31日，公司其他应付税为6130.7万美元，2023年12月31日为5937.4万美元[93] - 截至2024年3月31日，公司租赁负债为1.13529亿美元，2023年12月31日为1.34405亿美元[94] - 截至2024年3月31日，公司其他负债为3694.9万美元，2023年12月31日为4473.2万美元[97] - 截至2024年3月31日，公司准备金为4025万美元，2023年同期为6225.8万美元[98] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，外币金融资产分别为189,971百万阿根廷比索和271,373百万阿根廷比索，外币金融负债分别为2,341,538百万阿根廷比索和3,414,888百万阿根廷比索，净负债分别为2,151,567百万阿根廷比索和3,143,515百万阿根廷比索[100] - 2024年3月31日和2023年12月31日，贸易应收款账面价值分别为209,002和201,839，其他应收款账面价值分别为27,106和35,800，贸易应付款账面价值分别为426,632和542,455，其他负债账面价值分别为20,172和24,167[101] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值计量的金融资产总额分别为324,110和223,057，金融负债总额分别为1,643和2,416[102][104] - 截至2024年3月31日，借款账面价值为2,446,036，公允价值为2,375,472[105] - 截至2024年3月31日，公司与国内外供应商的采购承诺约为555,780百万美元，其中166,041百万美元为固定资产承诺[106] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司股本均为2,153,688,011美元[107] - 2024年和2023年第一季度总营收分别为683,916和833,213[111] - 2024年和2023年第一季度运营费用分别为710,063百万美元和845,198百万美元[112] - 2024年和2023年第一季度总财务成本分别为797,844和34,582，其他财务净结果分别为115,520和40,567，财务净结果分别为913,364和75,149[116] - 2023年第一季度DFI净亏损19.16亿美元[117] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，与关联方的贸易应收款分别为15.03亿美元和9.95亿美元[124] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，与关联方的贸易应付款分别为69.1亿美元和69.54亿美元[124] - 2024年第一季度公司净收入为6.75032亿阿根廷比索，2023年同期为1.10477亿阿根廷比索，增长5.64555亿阿根廷比索[131] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.07134亿阿根廷比索，2023年同期为2.52293亿阿根廷比索，减少4515.9万阿根廷比索[132] - 2024年第一季度总营收为6.83916亿阿根廷比索，2023年同期为8.33213亿阿根廷比索，减少1.49297亿阿根廷比索，降幅17.9%[131][133] - 2024年3月31日，国家CPI为5357.09，较2023年同期增长287.9%，较2023年12月31日增长51.6%[130] - 2024年3月31日，银行美元汇率为858，较2023年同期增长310.5%，较2023年12月31日增长6.1%[130] - 股东批准吸收2577.3亿阿根廷比索（2024年3月31日当前货币为3907.75亿阿根廷比索）的自愿储备金以弥补累计赤字[128] - 2024年3M期间公司净财务收益为9.13364亿美元，2023年3M期间为7514.9万美元[165] - 2024年3M期间所得税费用为21.0826亿美元，2023年3M期间为所得税收益4.5665亿美元[167] - 2024年3M期间公司净收入为67.5032亿美元，占收入的98.7%，2023年3M期间净收入为11.0477亿美元，占收入的13.3%[168] - 截至2024年3月31日，合并净财务状况债务为198.8429亿美元，较2023年12月31日减少81.5908亿美元[169] - 2024年3M期间资本支出和使用权资产增加总额为14.5472亿美元，2023年3M期间为13.3923亿美元，增长8.6%[170] - 2024年3M期间收入为6.83916亿美元，运营成本为7.10063亿美元，运营亏损为2614.7万美元[175] - 2024年3M期间经营活动净现金流为1.71229亿美元，投资活动净现金流为 - 2.24218亿美元，融资活动净现金流为2765.6万美元[176] - 截至2024年3月31日，流动资产为77.0327亿美元，非流动资产为737.3226亿美元，总资产为814.3553亿美元[173] - 截至2024年3月31日，流动性比率为0.50，偿债能力比率为0.95，锁定资本比率为0.91[178] 公司业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度移动服务收入2783.28亿美元，较2023年减少614.84亿美元，降幅18.1%，占服务总收入42.7% [135] - 阿根廷移动服务收入2485.13亿美元，较2023年减少660.84亿美元，降幅21%，ARPU下降23.6%，客户数量增加3.3% [136] - 截至2024年3月31日，阿根廷移动客户2120万，2023年为2050万，预付费客户占比从58%升至61%，后付费客户占比从42%降至39% [138] - 2024年第一季度互联网服务收入1685.35亿美元，较2023年减少138.29亿美元，降幅7.6%，阿根廷宽带互联网接入ARPU下降9.8% [141] - 2024年第一季度有线电视服务收入1014.24亿美元，较2023年减少533.71亿美元，降幅34.5%，ARPU下降37.5%，客户数量下降1.5% [144][145] - 2024年第一季度固定和数据服务收入957.49亿美元，较2023年增加7.17亿美元，增幅0.8%，ARPU下降6.4%，客户数量下降4.5% [148][149] - 2024年第一季度其他服务收入78.36亿美元，较2023年增加10.67亿美元，增幅15.8%，主要因阿根廷金融科技服务收入增加18.39亿美元 [1

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度收入达到近8亿美元,以恒定比索计算同比下降18% [11] - 2024年第一季度EBITDA达到2.4亿美元,较2023年第四季度增长11% [11] - 2024年第一季度EBITDA利润率为30.3%,与2023年同期持平 [8][11] - 由于比索大幅升值,公司在2024年第一季度录得6.75亿比索的净利润,主要来自外汇差异收益 [9][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务客户总数达到2,120万,较2023年增加68万 [12] - 宽带客户总数达到410万,有所增长 [12][16] - 付费电视客户总数达到330万,保持稳定 [12][17] - 固定语音客户总数达到280万,有所下降 [12][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴拉圭移动市场份额位居第二,移动客户达到240万 [22] - 巴拉圭有线电视市场份额位居第二,客户达到10.7万 [22] - 乌拉圭专注于有线电视业务,客户达到16万 [23] - 智利的网络安全业务正在扩张客户群 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大FTTH、5G网络建设投资,2024年第一季度资本支出占收入15% [9][38][39] - 公司在B2B业务上持续发力,占收入比重达18%,未来有望进一步提升 [24][25][26] - 公司的数字钱包业务"Personal Pay"在巴拉圭市场已有305万客户,是当地第二大玩家 [22][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临高通胀环境,公司通过有效的定价策略和成本管控,维持了EBITDA利润率 [8][31][32][35] - 公司在美元计价的业务和债务管理方面表现出较强的抗风险能力 [42][45] - 公司保持了良好的自由现金流,2024年第一季度达到1.16亿美元 [40] - 公司有望在未来几年进一步提升B2B和数字金融业务的占比 [24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司如何应对高通胀环境下的成本压力? [33] **Jiazhen Zhao 回答** 公司通过有效的成本管控措施,如工资涨幅低于通胀、节省内容成本等,使大部分成本项目的增幅低于收入增幅,从而维持了EBITDA利润率 [34][35] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司的债务结构和偿债能力如何? [43][44][45][46][47] **Jiazhen Zhao 回答** 公司通过获得贷款人的宽限,暂时放宽了净债务/EBITDA的维持比例。随着汇率和EBITDA的恢复,公司的偿债能力已经接近疫情前水平。未来公司还将继续通过当地债券市场融资,优化债务结构 [44][45][47][48] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在数字化转型方面有哪些举措? [24][25][26] **Lei Chen 回答** 公司在B2B业务上持续发力,提供包括固定语音、移动、数据、互联网、数据中心等综合ICT解决方案。同时,公司的数字钱包业务"Personal Pay"在巴拉圭市场已有较强的市场地位 [24][25][26][27]

自愿储备管理 - 2023年12月31日，保留收益为负257,729,766,816阿根廷比索，提议从“自愿储备以维持公司的资本支出水平和当前偿债水平”中吸收该金额[10] - 2023年12月31日，董事会建议将84,256,933,314阿根廷比索（负数）从“自愿储备以维持公司的资本支出水平和当前偿债水平”重新分类，并计入“贡献剩余”账户[10] - 授权董事会在满足或放弃2023年财务报表第13条款c)倒数第二段所述条件后，灵活决定释放“自愿储备以维持公司的资本支出水平和当前偿债水平”，并分配现金或实物股利或两者的任意组合[10] 审计师费用和任命 - 董事会建议股东会确定2023财年电信阿根廷财务报表的独立审计师费用为490,046,900阿根廷比索，其中334,810,700阿根廷比索用于财务报表审计，155,236,200阿根廷比索用于与萨班斯-奥克斯利法案第404节认证相关的审计活动[31] - 董事会提议任命“普华永道会计师事务所”为电信阿根廷2024财年财务报表的独立审计师，如果该提议获得批准，Alejandro Javier Rosa将担任常任核算师，Reinaldo Sergio Cravero和Ezequiel Luis Mirazón将作为备用核算师[31] - 审计委员会一致决定支持董事会提议的独立审计师费用和任命独立审计师的建议[42][48] 董事费用分配 - 董事会提议将2023财年度费用分配给担任董事的董事，总额为889,453,418.00阿根廷比索[58] - 董事会一致通过批准该金额，认为该金额合理且符合市场条件，不违反适用于公司的任何法律、法规或章程规定[59] - 委托董事会分配和支付董事费用的提案获得通过，条件是遵守《一般公司法》第19,550号和适用于独立董事或执行技术管理任务或服务于特别委员会的董事的其他法规[60]