收入和利润（同比环比） - 收益为1.077亿港元，较去年同期1.082亿港元略有下降[10] - 公司截至2025年6月30日止六个月期间净亏损4536.6万港元[18] - 公司2024年同期亏损1.28亿港元，2025年同期亏损收窄64.5%[18] - 公司报告期内亏损4536.6万港元[23] - 公司截至2025年6月30日止六个月的合并收益为1.077亿港元，较2024年同期的1.082亿港元略微下降0.4%[41][45] - 公司报告期内净亏损为4536.6万港元，相比2024年同期的1.280亿港元亏损大幅收窄64.6%[41][45] - 集团总收益为107,702千港元，同比下降0.4%[63][69] - 公司拥有人应占期间亏损为45,366千港元（2024年同期为127,983千港元）[92] 成本和费用（同比环比） - 行政开支为5452万港元，较去年同期5788万港元减少5.8%[10] - 所得税开支为418万港元，较去年同期109万港元增长283.5%[10] - 公司2025年半年期全面总开支2830.9万港元[18] - 公司融资费用为3763.9万港元，相比2024年同期的4403.6万港元减少14.5%[41][45] - 所得税开支为417.9万港元，相比2024年同期的108.5万港元增长285.2%[41][45] - 融资费用总额4189.3万港元，较上年同期4833万港元下降13.3%[80] - 银行借款利息支出381.1万港元，同比增长13%[80] - 可转换债券利息支出39.6万港元，上年同期无此项支出[80] - 中国企业所得税支出615.9万港元，较上年同期312.6万港元增加97%[82] - 员工成本总额3300.9万港元，较上年同期3886.8万港元下降15.1%[87] - 无形资产摊销835.9万港元，较上年同期851.2万港元略有下降[87] - 利息支付1626.7万港元，同比减少64.2%[20] - 无形资产摊销确认为8,359千港元（2024年同期为8,512千港元）[102][106] 各条业务线表现 - 物业投资分部产生亏损4661万港元，相比2024年同期亏损8890万港元改善47.6%[41][45] - 金融资产销售分部收益为负574万港元，但实现分部利润721.4万港元，较2024年同期亏损2410.9万港元显著改善[41][45] - 借贷业务分部收益677.4万港元，分部利润846.6万港元，较2024年同期分部利润948.9万港元下降10.8%[41][45] - 珠宝产品销售分部收益3125.5万港元，分部利润40.8万港元，相比2024年同期分部亏损180.3万港元实现扭亏为盈[41][45] - 高尔夫球会所运营分部收益6743.2万港元，为最大收入来源，分部利润2875.2万港元，较2024年同期增长15.7%[41][45] - 公司目前拥有五个经营分部：物业投资、金融资产销售、借贷、珠宝产品销售和高尔夫球会所运营[38] - 物业投资分部录得投资物业公平值变动亏损2706万港元[57] - 销售金融资产分部实现公平值变动收益783万港元[57] - 借贷分部录得应收贷款预期信贷亏损拨回170万港元[57] - 添置物业、厂房及设备总额为877万港元，其中物业投资分部占比99.3%[57] - 使用权资产折旧总额为301万港元，主要来自高尔夫球会所营运分部[57] - 应收融资租赁估算利息收入为9,938千港元，同比增长16.4%[74] - 贷款利息收入为6,774千港元，同比下降39.2%[69] - 销售金融资产净亏损574千港元，较上年4,621千港元亏损收窄87.6%[69][72] - 2025年上半年应收贷款预期信贷亏损拨备拨回1,702千港元，较2024年同期的993千港元增长71.4%[128][130] 各地区表现 - 中国地区收益为69,287千港元，同比增长2.2%[63] - 香港地区收益为33,455千港元，同比下降7.3%[63] - 非流动资产总额为1,892,728千港元，较上年同期减少0.9%[63] - 中国地区非流动资产为1,632,740千港元，同比增长0.3%[63] - 物业投资分部资产达182.06亿港元，占总资产的70.0%，其中中国内地占比85.7%[50] 其他收益及亏损 - 其他收益及亏损为亏损1924万港元，较去年同期亏损8760万港元大幅收窄78.1%[10] - 汇兑差额产生收益1706万港元，较去年同期亏损918万港元显著改善[13] - 公司汇兑储备因海外业务折算产生1714.2万港元正收益[18] - 其他收益及亏损净额为亏损1923.6万港元，较上年同期亏损8759.9万港元显著收窄78%[76] - 按公平值计入损益之金融资产收益782.8万港元，上年同期为亏损1941.8万港元[76] - 投资物业公平值变动产生亏损2705.8万港元，较上年同期2244.4万港元增加20.6%[76] - 预期信贷亏损拨备回拨170.2万港元，上年同期为计提拨备112.7万港元[78] - 投资物业公允价值变动产生亏损27,058千港元（2024年同期为收益22,444千港元）[101][105] - 金融资产公平值变动产生亏损19,418千港元[60] - 物业投资公平值变动产生亏损22,444千港元[60] 现金流 - 经营现金净流入大幅下降至1898.2万港元，同比减少76.6%[20] - 投资现金净流入600.8万港元，同比减少60.0%[20] - 融资现金净流出1477.2万港元，同比收窄75.3%[20] - 期末现金及等价物增至4107.0万港元，较期初增长33.7%[20] - 购买物业设备支出876.6万港元，同比减少69.4%[20] - 可转换债券融资1300.0万港元[20] - 管理层预测现金流可支撑运营至2026年8月31日[28] 资产和负债变动 - 公司总资产从2024年末的2,599,323千港元微增至2025年中的2,601,962千港元，增幅为0.1%[15] - 现金及现金等价物显著增加，从30,322千港元增至41,070千港元，增长35.4%[15] - 投资物业价值从192,185千港元下降至166,027千港元，减少13.6%[15] - 应收融资租赁（流动）从26,319千港元增至35,184千港元，增长33.7%[15] - 按公平值计入损益之金融资产（流动）从64,323千港元增至68,617千港元，增长6.7%[15] - 总权益从1,052,646千港元下降至1,027,472千港元，减少2.4%[15] - 流动负债从1,029,812千港元增至1,045,630千港元，增长1.5%[16] - 保证担保票据从174,267千港元增至193,166千港元，增长10.8%[16] - 非流动负债从516,865千港元增至528,860千港元，增长2.3%[16] - 资产总值减流动负债从1,569,511千港元下降至1,556,332千港元，减少0.8%[16] - 公司总权益从10.53亿港元下降至10.27亿港元[18] - 公司非控股权益微降8.5万港元至563.9万港元[18] - 截至2025年6月30日，公司综合资产总额为260.20亿港元，较2024年末的259.93亿港元略有增长[50][53] - 高尔夫球会所营运分部资产为40.62亿港元，较2024年末的36.38亿港元增长11.6%[50][53] - 公司综合负债总额为157.45亿港元，较2024年末的154.67亿港元增长1.8%[50][53] - 未分配企业负债达5.23亿港元，较2024年末的4.90亿港元增长6.7%[50][53] - 流动负债超过流动资产5.4916亿港元[23] - 应收贷款总额为174,062千港元，较2024年12月31日的171,816千港元增长1.3%[128] - 贸易应收款项净额为37,919千港元，较2024年末的36,756千港元增长3.2%[136] - 贸易应收款项180天以上账龄金额为10,708千港元，较2024年末的4,142千港元增长158.6%[136] - 贸易应收款项累计预期信贷亏损拨备保持2,890千港元未变动[138][139] - 持作出售资产相关物业设备及使用权资产价值为1373.5万港元（2024年末：1352.7万港元）[143] - 贸易应付款项总额3936.8万港元（2024年末：4300.6万港元），同比下降8.5%[150] - 超过120天账龄的贸易应付款占比88.2%（3469.6万港元）[150] - 银行借款总额13523.6万港元（2024年末：13782.5万港元），其中96.4%（13048.9万港元）计入流动负债[153] - 五年期以上长期银行借款占比71.3%（9637.7万港元）[153] - 有抵押分期贷款余额8999.1万港元（2024年末：9197.1万港元），利率为HIBOR+2.5%[154] - 有抵押定期贷款余额3583.9万港元，较2024年末减少52.2万港元[156][157] - 美元计价有抵押贷款余额120.3万美元（约940.6万港元），较2024年末减少1.6万美元[158][160] - 证券保证金融资余额3465.2万港元，抵押证券公允价值5105万港元[163][165] - 无抵押其他借款余额2.175亿港元，较2024年末增加1440.1万港元[163] - 应付证券经纪公司款项1498.4万港元，按固定年利率6%计息[164][166] - 抵押物业账面价值从2.611亿港元降至2.105亿港元，减少5060万港元[156][157][158][160] - 独立第三方现金垫款未偿还余额为248万港元，年利率4%，2025年10月21日到期[170][171] - 无抵押其他借款余额为2亿港元，利率自2024年4月1日起从8%升至10%[171] - 循环贷款融资未偿还余额为8.5万港元，按最优惠利率加年利率3%计息[171] - 保证担保票据余额从2024年末的1.74267亿港元增至2025年6月末的1.93166亿港元[173] - 应付董事及关连人士款项总额为6960.4万港元(2025年6月) vs 7349.6万港元(2024年12月)[190] - 应付联营公司款项余额656.4万港元(2025年6月) vs 742.6万港元(2024年12月)，按最优惠利率+3%计息[191] 投资和金融资产 - 投资及其他收入为1053万港元，较去年同期909万港元增长15.8%[10] - 公司权益部分可换股债券确认增加191万港元[18] - 公司以股权结算股份支付确认增加122.5万港元[18] - 公司股份溢价资本保持18.07亿港元未变动[18] - 于联营公司中国智能健康持股169,042,824股，其中163,342,024股（市值1143.4万港元）被质押用于保证金融资[114] - 中国智能健康市值1183.3万港元（2024年末：2620.2万港元），较期初下跌54.8%[112] - 应收购联营公司亏损净额9327万港元，较期初减少71.2万港元[112] - 融资租赁应收款总额17.46亿港元，其中一年内到期部分3.52亿港元[120] - 融资租赁隐含利率保持13%，所有合约以人民币计价[121] - 应收贷款总额9.88亿港元，累计预期信贷亏损拨备8.14亿港元[125] - 贷款年有效利率区间保持8%-20%，均含随时赎回条款[126] - 截至2025年6月30日，累计预期信贷亏损拨备为813,823千港元，较2024年末的813,704千港元基本持平[131] - 四笔贷款总额343,518千港元由公司担保抵押[129][130] - 三笔贷款总额210,101千港元由公司担保及4,000个牌位使用权质押[129][130] - 一笔165,000千港元贷款由公司担保、私人公司股份押记及封闭式基金股份质押抵押[129][130] - 贷款抵押物包含账面价值21050万港元的香港物业（2024年末：26110万港元）[154] - 结构化投资产品抵押物公允价值2271.9万港元（2024年末：1538.4万港元），同比增长47.7%[154] - 人寿保险单抵押物公允价值1028.6万港元（2024年末：1013.5万港元）[154] - 抵押物包括香港物业（账面值2.105亿港元）、证券（公允价值2271.9万港元）和人寿保单（公允价值1028.6万港元）[156][157] - 收购物业、厂房及设备成本总额为8,766千港元（2024年同期为28,672千港元）[94][99] - 使用权资产折旧确认为3,005千港元（2024年同期为3,041千港元），其中1,477千港元资本化（2024年同期为1,459千港元）[96][100] - 2024年确认商誉减值亏损45,591千港元[104][107] - 出售物业、厂房及设备账面总值为6千港元，导致撇销6千港元[94][99] - 商誉减值亏损源于调整主体地块物业投资业务现金流预测的关键假设以反映市场状况[108] 融资和借款工具 - 发行可换股债券I本金400万港元，年利率5%，换股价0.774港元[193] - 可换股债券I负债部分实际年利率11.05%[194] - 公司于2025年4月2日发行了本金总额为900万港元的两年期5%可转换债券（可转换债券II）[198] - 可转换债券II的转换价格为每股0.558港元[198] - 若全部转换可转换债券II，公司将配发及发行最多16,129,032股转换股份[198] - 可转换债券II的年利率为5%[198] - 可转换债券II的负债部分实际年利率为16.02%[199] - 可转换债券II的权益部分列示于权益项下的“可转换债券权益储备”[199] - 转换价格将因股份合并、分拆、重新分类等情况而调整[200] - 转换价格将因以低于市价进行供股、公开发售或发行新股而调整[200] - 保证担保票据年利率为10%，有效年利率为14.51%[179][180] - 公司违约支付400万港元本金及1396.6万港元半年利息[176][178] - 违约付款自违约日起按年利率18%计息[181] - 公司承诺集团合并有形资产净值不低于8.5亿港元[179] - 票据以永恒策略投资(中国)有限公司100%股本作抵押[175][179] - 借款到期日从2025年4月1日延长至2027年4月1日[171] - 2025年到期保证担保票据未偿还本金为1.931亿港元，年利率10%[182] - 保证担保票据实际年利率为14.51%[183] - 公司违反票据条款未支付利息，违约后利率升至年利率18%[183] - 李雄伟先生垫款余额1231.2万港元，年利率21.60%[185][186] - 张国伟先生垫款余额387.2万港元，按HIBOR+1.3%或最优惠利率-2.25%计息[185][187] - 陈微修女士垫款余额5222万港元，按HIBOR+1.3%或最优惠利率-2.50%计息[185][188] - 所有银行借款均以港元计价[159][161] - 2亿港元无抵押借款利率自2024年4月起从8%上调至10%[168] - 循环贷款设施余额8.5万港元，按最优惠利率加3%计息[169] 其他重要事项 - 公司累计亏损增至10.76亿港元[18] - 基本每股亏损为12.28港仙，较