公司基本信息 - 公司股份代号为6839[11] - 公司H股在香港联合交易所主板上市[13] - 公司总部位于中国云南省昆明市海源北路2089号[7] - 公司主要往来银行包括兴业银行、国家开发银行、中国农业银行等10家银行[10] - 公司核数师为富睿玛泽会计师事务所有限公司[10] - 公司授权代表为郑广锋先生及王锐女士[7] - 公司香港股份过户登记处为卓佳证券登记有限公司[7] - 公司香港法律顾问为竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙[8] - 公司中国法律顾问为北京德恒（昆明）律师事务所及国浩律师（昆明）事务所[8][9] - 公司内资股每股面值为人民币1.00元[13] 收入表现 - 收益为1,157,575千元人民币，同比下降6.83%[18] - 公司报告期收入为11.576亿元人民币，同比下降6.8%[58][59] - 2025年上半年收益为人民币1,157,575千元，同比下降约6.8%[171] 利润与亏损 - 所得税前亏损为1,044,270千元人民币，同比扩大18.64%[18] - 本公司普通股股东应占亏损为875,430千元人民币，同比扩大17.80%[18] - 每股基本亏损为0.734元人民币，同比扩大17.82%[18] - 公司报告期净亏损为10.475亿元人民币，同比扩大[58] - 税前亏损由人民币880.2百万元扩大至1,044.3百万元[86] - 报告期内净亏损由人民币923.9百万元增加至1,047.5百万元[88] - 2025年上半年每股基本及摊薄亏损为人民币0.734元[173] - 公司期内净亏损8.75亿人民币，导致保留盈利累计亏损增至43.99亿人民币[181] - 2025年上半年公司净亏损为人民币10.47亿元[191] - 截至2025年6月30日止六个月净亏损为人民币1,047,453千元[166][171] - 截至2025年6月30日止六个月，公司录得净亏损人民币1,047,453,000元[193] 毛利润与毛利率 - 毛利为148,519千元人民币，同比下降26.18%[18] - 公司毛利率为12.8%，同比下降3.4个百分点[68] - 2025年上半年毛利为人民币148,519千元，同比下降约26.2%[171] 息税折旧摊销前利润 - EBITDA为负104,730千元人民币，同比下降165.57%[18] 业务线收入 - 污水处理业务收入增长14.1%至6.215亿元人民币[60] - 供水业务收入下降28.7%至2.639亿元人民币[60] - 固废处理业务收入下降11.2%至2.318亿元人民币[60] - 建造及设备销售业务收入大幅下降71.9%至1100万元人民币[60] 成本与费用 - 行政开支大幅增加105.0%至4.548亿元人民币，主要因计提长期资产减值[77][84] - 2025年上半年行政开支为人民币454,824千元，同比大幅增加[171] - 2025年上半年金融资产及合约资产减值亏损净额为人民币249,078千元[171] 财务成本 - 净财务成本下降22.1%至4.802亿元人民币，主要因永续债协议[78] - 公司平均借款利率为年化4.04%，同比上升[79] - 融资成本净额减少约人民币136.5百万元至480.2百万元，降幅约22.1%[85] - 公司报告期内平均借款利率由每年3.76%上升至每年4.04%[85] 现金流 - 现金及现金等价物减少约人民币80.5百万元至927.6百万元，降幅约8.0%[91][97] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为人民币2387万元，同比略降1.4%[183] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为人民币7131万元，而2024年同期为流入人民币2.41亿元[183] - 2025年上半年融资活动所用现金净额为人民币3452万元，较2024年同期的4.36亿元流出有所收窄[184] - 2025年上半年用于物业、厂房及设备等的付款为人民币1.50亿元，同比增长72.0%[183] 资产与负债 - 总借款由人民币21,369.5百万元增至21,683.8百万元[93][99] - 资本承担由人民币7,199.3百万元减少至7,137.1百万元，降幅约0.9%[102][105] - 资产负债比率由64.6%上升至67.2%，升幅约2.6%[103][106] - 总资产从444.69亿人民币下降至435.31亿人民币，减少9.38亿人民币（约2.1%）[175][178] - 现金及现金等价物从10.08亿人民币减少至9.28亿人民币，减少0.80亿人民币（约7.9%）[175] - 总权益从111.61亿人民币下降至101.24亿人民币，减少10.37亿人民币（约9.3%）[177][178] - 非控股权益从9.60亿人民币减少至7.88亿人民币，减少1.71亿人民币（约17.8%）[181] - 借款总额从213.69亿人民币增至216.84亿人民币，增加3.15亿人民币（约1.5%）[177][178] - 无形资产从99.75亿人民币减少至96.17亿人民币，减少3.58亿人民币（约3.6%）[175] - 物业、厂房及设备从39.79亿人民币减少至38.36亿人民币，减少1.43亿人民币（约3.6%）[175] - 贸易及其他应收款项从70.41亿人民币减少至68.93亿人民币，减少1.48亿人民币（约2.1%）[175] - 合约资产从110.33亿人民币减少至110.40亿人民币，基本保持稳定[175] - 截至2025年6月30日，公司总权益为人民币25.31亿元，较2024年初的34.51亿元下降26.6%[182] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币9.28亿元[184] - 截至2025年6月30日，公司总借款为人民币216.84亿元，其中流动借款为人民币24.01亿元[191] - 公司流动负债超过流动资产达人民币32.42亿元，存在重大不确定性[191] - 截至2025年6月30日，公司资本承担约为人民币71.37亿元[191] - 公司流动负债超过流动资产人民币3,242,272千元[166] - 公司总借款达人民币21,683,798千元，其中即期借款为人民币2,401,214千元[166] - 公司现金及现金等价物仅为人民币927,608千元[166] - 公司资本承诺约为人民币7,137,122千元[166] - 于2025年6月30日，公司流动负债超出流动资产人民币3,242,272,000元[193] - 于2025年6月30日，公司借款总额为人民币21,683,798,000元，其中即期借款为人民币2,401,214,000元[193] - 于2025年6月30日，公司现金及现金等价物仅为人民币927,608,000元[193] - 于2025年6月30日，公司有资本承诺约人民币7,137,122,000元[193] 项目处理能力 - 截至2025年6月30日，公司水务相关项目日处理总能力约为576.77万吨[40] - 截至2025年6月30日，公司固废处理相关项目年处理总能力约为411.2万吨[40] - 截至2025年6月30日，公司121个特许经营污水处理项目日处理能力约为319.67万吨，报告期内平均利用率为80.77%，平均处理单价为每吨人民币1.49元[41][42] - 截至2025年6月30日，90个已商业运营的污水处理项目日处理能力约为238.1万吨[42] - 截至2025年6月30日，公司60个供水项目日处理能力约为220.53万吨，报告期内平均利用率为67.88%，平均供水单价为每吨人民币2.59元[46][47] - 截至2025年6月30日，44个已商业运营的供水项目日处理能力约为117.5万吨[47] - 截至2025年6月30日，公司27个固废处理项目年处理能力为411.2万吨，报告期内平均利用率为82.98%[49] - 截至2025年6月30日，14个已商业运营的固废处理项目年处理能力为227.28万吨[49] - 截至2025年6月30日，公司有11个BT项目在建设及/或已完工，13个EPC项目，并为22个O&M项目提供运营服务[50][51][57] 股权结构 - 云南绿色环保持有361,487,162股内资股，占已发行内资股的43.58%，占总股份的30.30%[112] - 黄云建先生持有361,487,162股内资股，占已发行内资股的43.58%，占总股份的30.30%[112] - 刘旭军先生持有361,487,162股内资股，占已发行内资股的43.58%，占总股份的30.30%[114] - 中国石油天然气集团公司持有124,754,169股内资股，占已发行内资股的15.04%，占总股份的10.46%[114] - 王勇先生持有361,487,162股内资股，占已发行内资股的43.58%，占总股份的30.30%[114] - 云南康旅集团持有361,487,162股内资股，占已发行内资股的43.58%，占总股份的30.30%[114] - 北京碧水源持有286,650,000股内资股，占已发行内资股的34.56%，占总股份的24.02%[114] - 彩云国际投资有限公司持有8,449,000股H股，占已发行H股的2.32%，占总股份的0.71%[115] - 云南康旅集团持有8,449,000股H股，占已发行H股的2.32%，占总股份的0.71%[115] - 烟台信贞添盈股权投资中心持有124,754,169股内资股，占已发行内资股的15.04%，占总股份的10.46%[115] - 云南康旅集团被视为拥有公司所有已发行股份约31.01%的权益[120] - 云南绿色环保为361,487,162股内资股的实益拥有人[120] - 宁波昆仑信元拥有信贞添盈3.85%权益并为124,754,169股内资股的实益拥有人[121] 委员会活动 - 提名委员会在报告期内举行了两次会议讨论第四届董事会非执行董事候选人[124, 128] - 薪酬委员会在报告期内举行了三次会议讨论2024年高管绩效年薪预兑现及兑现事项[127, 129] - 审计委员会在报告期内举行了四次会议讨论2024年业绩、减值计提及股息等事项[133, 135] - 审计委员会第二次会议讨论了公司2024年度业绩及不建议派发2024年末期股息[133] - 审计委员会第四次会议讨论了公司2024年度财务决算报告及续聘2025年度核数师[133] - 审计委员会已审阅集团报告期内的未经审核中期简明合并财务资料[136] - 风控合规委员会在报告期内共举行了两次会议[139][141] 公司治理合规 - 公司确认在截至2025年6月30日的六个月内遵守了企业管治守则的所有条文[148][152] - 所有董事及监事确认在截至2025年6月30日的六个月内遵守了证券交易标准守则[150][153] - 公司在截至2025年6月30日的六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[156][158] - 公司公众持股量至少为总已发行股本的25%[157][159] - 独立核数师已审阅公司截至2025年6月30日的中期简明合并财务报表[161] 行业政策与趋势 - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，提出八项重点任务，包括加快燃气、供水、排水、污水、供热等地下管线管网和综合管廊建设改造[26][27] - 政策强调加强城市生活污水收集、处理、再生利用及污泥处理处置设施建设改造，并建立污水处理厂网一体化建设运维机制[26][27] - 政策要求统筹城市防洪和内涝治理，建立健全城区水系、排水管网与周边江河湖海、水库等联排联调运行管理模式[26][27] - 推动城市供水设施改造提标，并加快排水防涝设施建设改造以完善城市防洪排涝体系[26][27] - 推动生活垃圾处理设施改造升级[26][27] - 生态环境部要求石化、涂料、医药等六大重点行业优化原料工艺以减少新污染物产生[29][32] - 环境影响评价需核算新污染物产排污数据并纳入评价因子，同时将新污染物管控要求纳入排污许可证管理[29][32] - 生态环境部计划在2025年重点部署大宗固废利用、危险废物监管、新兴固废治理等工作[29][32] 管理层讨论与未来计划 - 公司在下半年将实施覆盖全产业链、全生命周期、全运营要素的成本管控制度，并开展“减层级、减机构、减冗员”的“三减”行动以降低管理费用[35] - 公司将基于资产结构、质量和风险深入排查，制定资产优化方案，大力盘活受限项目和存量资产，并加快低效无效资产重组处置[35] - 公司计划通过全链条成本管控、提高大宗物资集采率及开展“三减”工作等措施进一步压降管理费用[37] - 公司有未使用的项目贷款融资，可提供最多人民币3,043,196,000元的融资[195] - 公司计划剥离若干特许经营项目和建造项目以改善财务状况[195] - 公司正积极寻找战略投资者投资现有项目以加强资本结构[195] - 董事认为公司有能力在必要时推迟项目借款的付款时间表[195] - 董事基于现金流预测，认为公司未来12个月有充足营运资金履行到期义务[196]