收入和利润表现 - 2025年第二季度净销售额为175.26亿雷亚尔，同比增长5.5%[4] - 2025年上半年净收入为16.22亿雷亚尔，同比大幅下降44.4%[4] - 2025年上半年毛利润为39.77亿雷亚尔，同比下降13.7%[4] - 2025年第二季度基本每股收益为0.43雷亚尔，同比增长4.9%[4] - 2025年上半年净利润为16.22亿雷亚尔，较2024年同期的29.20亿雷亚尔下降44.5%[7] - 截至2025年6月30日的六个月，公司净利润为16.06亿雷亚尔，基本每股收益为0.79雷亚尔[148] - 截至2025年6月30日的三个月，公司净利润为8.56亿雷亚尔，基本每股收益为0.43雷亚尔[147] - 截至2025年6月30日的六个月，稀释后每股收益为0.79雷亚尔[151] - 截至2025年6月30日的三个月，稀释后每股收益为0.42雷亚尔[149] - 2025年上半年合并净销售额为349.01亿雷亚尔，较2024年同期的328.26亿雷亚尔增长6.3%[160][165] - 公司2025年第二季度净销售额为175.26亿雷亚尔，较2024年同期的166.16亿雷亚尔增长5.5%[157] - 2025年第二季度调整后EBITDA为25.61亿雷亚尔，较2024年同期的26.24亿雷亚尔下降2.4%[157] - 2025年上半年合并调整后EBITDA为49.63亿雷亚尔，较2024年同期的54.39亿雷亚尔下降8.7%[160] - 2025年第二季度合并净销售额为175.26亿雷亚尔，较2024年同期的166.16亿雷亚尔增长5.5%[163] 成本和费用 - 2025年第二季度财务费用为4.57亿雷亚尔，同比增长22.8%[4] - 2025年第二季度总运营费用为160.67亿雷亚尔，同比增长6.4%，其中原材料消耗成本最高，达110.92亿雷亚尔[154] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为9.37亿雷亚尔，较2024年同期的7.71亿雷亚尔增长21.4%[154] - 2025年上半年折旧及摊销为18.10亿雷亚尔，较2024年同期的14.97亿雷亚尔增长20.9%[7] - 2025年上半年所得税支出为6.06亿雷亚尔，较2024年同期的3.80亿雷亚尔增长59.5%[7] - 2025年第二季度劳动力支出为23.11亿雷亚尔，较2024年同期的20.86亿雷亚尔增长10.8%[154] - 2025年上半年合并折旧及摊销为18.10亿雷亚尔，较2024年同期的14.97亿雷亚尔增长20.9%[160] - 2025年上半年所得税费用为606,315千雷亚尔，实际税率为27.2%，低于34%的法定税率[42] 现金流和资本支出 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为19.15亿雷亚尔，较2024年同期的27.67亿雷亚尔下降30.8%[7] - 2025年上半年资本性支出为34.98亿雷亚尔，较2024年同期的22.54亿雷亚尔增长55.2%[7] - 2025年上半年物业、厂房和设备购置支出为2,977,034千雷亚尔，较2024年同期的2,278,096千雷亚尔增长30.7%[45] 各地区业务表现 - 北美业务板块2025年第二季度净销售额为91.39亿雷亚尔，同比增长11.2%，是收入贡献最大的板块[157] - 巴西业务板块2025年第二季度毛利润为5.22亿雷亚尔，较2024年同期的6.52亿雷亚尔下降19.9%[157] - 南美业务板块2025年第二季度净销售额为13.31亿雷亚尔，较2024年同期的14.05亿雷亚尔下降5.3%[157] - 北美业务部门2025年上半年净销售额为179.07亿雷亚尔，较2024年同期的161.36亿雷亚尔增长11.0%[160][165] - 巴西业务部门2025年上半年净销售额为148.11亿雷亚尔，较2024年同期的145.49亿雷亚尔增长1.8%[160] - 南美业务部门2025年上半年净销售额为26.97亿雷亚尔，较2024年同期的25.96亿雷亚尔增长3.9%[160][165] 债务和融资活动 - 截至2025年6月30日，总负债为312.30亿雷亚尔，较2024年底增长11.8%[3] - 贷款和融资总额从2024年12月31日的9,808,021千雷亚尔增至2025年6月30日的13,686,369千雷亚尔，增长39.5%[55] - 截至2025年6月30日，公司贷款和融资总额为136.86亿雷亚尔，较2024年12月31日的98.08亿雷亚尔增长39.6%[59] - 长期贷款和融资的摊销计划显示，2030年及以后的长期债务为920.68亿雷亚尔，占2025年6月30日总额的82.4%[59] - 2025年6月，子公司Gerdau Trade Inc.发行了6.5亿美元（相当于36.24亿雷亚尔）的债券，并于2035年6月到期[66] - 截至2025年6月30日，公司债券总额为44.04亿雷亚尔，较2024年12月31日的38.28亿雷亚尔增长15.0%[68] - 2025年6月，公司完成了第19次债券发行，总额为13.75亿雷亚尔，并于2032年6月到期[70] - 2025年6月，公司提前结算了第16次债券发行，金额为8亿雷亚尔[70] - 公司设定了总债务上限为120亿雷亚尔，以及净债务/EBITDA比率目标为不超过1.5倍[78] - 公司管理的平均债务期限目标为超过6年[78] - 2025年2月至5月期间，公司及其子公司通过债务筹集了约25.47亿雷亚尔[62][63][64][65] - 截至2025年6月30日，融资活动产生的负债总额为18,058,165千雷亚尔，较2024年12月31日的13,585,363千雷亚尔增长32.9%[105] - 公司于2025年6月发行6.5亿美元十年期债券，并于7月1日将其指定为净投资对冲[171] - 2025年6月30日合并总负债为317.30亿雷亚尔，较2024年12月31日的286.41亿雷亚尔增长10.8%[160] 财务结果和金融工具 - 公司2025年第二季度净财务结果为亏损3.35亿雷亚尔，较2024年同期亏损5.97亿雷亚尔有所改善[155] - 公司2025年上半年净财务亏损为6.43亿雷亚尔，较2024年同期亏损10.73亿雷亚尔改善40.1%[155] - 财务费用表现：2025年上半年，公司金融费用净额为6,840万雷亚尔支出，而2024年同期为17.037亿雷亚尔支出[89] - 截至2025年6月30日，金融工具净损失为31,562千雷亚尔，而2024年同期为净收益19,630千雷亚尔[98] - 2025年上半年的其他综合收益中，金融工具损失为4,107千雷亚尔，较2024年同期的4,399千雷亚尔收窄6.6%[98] - 金融工具总额：截至2025年6月30日，公司金融资产总额为72.612亿雷亚尔，金融负债总额为255.882亿雷亚尔[89] - 债务结构：公司贷款和融资总额为136.864亿雷亚尔，债券总额为44.04亿雷亚尔[89] 投资和收购活动 - 2025年上半年收购公司控制权支付6.73亿雷亚尔[7] - 公司以3260万美元（约合1.886亿雷亚尔）收购Gerdau Summit 100%股权，并因收购价格低于公允价值获得3770万雷亚尔廉价收购收益[30] - 收购Gerdau Summit后，其在截至2025年6月30日的六个月期间贡献收入3.227亿雷亚尔，净收入2110万雷亚尔[31] - 公司以2.445亿雷亚尔收购Rio do Sangue Energia S.A.（Garganta da Jararaca小型水电站）[32] - 公司以约4.29亿雷亚尔收购Kloeckner Metals Brasil Ltda.（后更名为Comercial Gerdau Aços Planos Ltda.），并获得3600万雷亚尔廉价收购收益[33] - 公司与Atiaia Energia S.A.共同以约1.972亿雷亚尔（扣除3280万雷亚尔合并现金后）收购Paranatinga Energia S.A.（Paranatinga II小型水电站）[34] - 投资总额从2024年12月31日的4,222,317千雷亚尔降至2025年6月30日的3,956,460千雷亚尔，下降6.3%[44] 资产和权益变动 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为85.01亿雷亚尔，较2024年底增长9.4%[2] - 截至2025年6月30日，总资产为868.54亿雷亚尔，与2024年底基本持平[2] - 截至2025年6月30日，总权益为551.24亿雷亚尔，较2024年底下降5.2%[3] - 现金及现金等价物为85.01亿雷亚尔，较2024年底的77.68亿雷亚尔增长9.4%[35] - 短期投资为4.729亿雷亚尔，较2024年底的5.09亿雷亚尔下降7.1%[36] - 应收账款总额从2024年12月31日的5,176,958千雷亚尔增至2025年6月30日的5,799,331千雷亚尔，增长12.0%[37] - 存货总额从2024年12月31日的16,504,911千雷亚尔降至2025年6月30日的16,042,458千雷亚尔，下降2.8%[39] - 商誉总额从2024年12月31日的13,853,114千雷亚尔降至2025年6月30日的12,260,053千雷亚尔，下降11.5%[48] - 应付账款总额从2024年12月31日的5,718,104千雷亚尔降至2025年6月30日的5,567,358千雷亚尔，下降2.6%[50] - 截至2025年6月30日，公司总资产为33,381千雷亚尔，较2024年12月31日的52,868千雷亚尔下降36.9%[98] - 2025年6月30日合并总资产为868.54亿雷亚尔，较2024年12月31日的868.14亿雷亚尔基本持平[160] 联营和合营公司表现 - 联营公司净收入在截至2025年6月30日的六个月期间为2.807亿雷亚尔，而2024年同期为570万雷亚尔，增幅巨大[29] - 合营公司净收入在截至2025年6月30日的六个月期间为61.907亿雷亚尔，较2024年同期的69.741亿雷亚尔下降11.2%[26] - 合营公司总资产在2025年6月30日为278.733亿雷亚尔，较2024年底的283.915亿雷亚尔下降1.8%[26] 股东回报和股本变动 - 2025年上半年通过股票回购计划支出7.73亿雷亚尔[7] - 2025年上半年已付股息及资本利息为4.63亿雷亚尔，较2024年同期的7.61亿雷亚尔下降39.2%[7] - 截至2025年6月30日，公司已回购740,500股普通股和40,982,157股优先股，价值6.51亿雷亚尔[137] - 2025年1月20日，公司完成一项股票回购计划，共回购1,767,911股普通股和68,000,000股优先股[136] - 2025年1月20日，公司批准一项新股票回购计划，最多回购63,000,000股优先股（约5%）和1,500,000股普通股（约10%）[137] - 2025年上半年公司注销了1,610,611股普通股和49,000,000股优先股作为库存股[133] - 截至2025年6月30日，公司库存股平均收购成本为18.63雷亚尔[135] - 2025年第一季度，公司派发股息每股0.12雷亚尔，总额为2.41亿雷亚尔[146] - 董事会提议预付2025财年强制性最低股息，金额为2.395亿雷亚尔[172] - 每股股息（普通股和优先股）为0.12雷亚尔[172] - 股息将于2025年8月18日支付[172] - 股权登记日为2025年8月11日[172] 风险敏感性分析 - 汇率敏感性分析：若雷亚尔兑美元升值5%，公司贷款与融资将产生2,278.6万雷亚尔收益（2024年为1,213.9万雷亚尔），进出口业务将产生5,921.9万雷亚尔收益（2024年为4,926.2万雷亚尔）[80] - 利率敏感性分析：利率变动10个基点，将导致公司财务费用变动5,396.8万雷亚尔（2024年为3,447.1万雷亚尔）[80][82] - 价格敏感性分析：产品售价变动1%，将影响2,463.1万雷亚尔净利润（2024年为16,615.8万雷亚尔）；原材料价格变动1%，将影响1,291.5万雷亚尔净利润（2024年为10,494.2万雷亚尔）[80][83] - 衍生品敏感性：美元兑阿根廷比索汇率变动5%，将导致货币远期合约产生1,627.6万雷亚尔损失；商品衍生品价格变动5%，将导致185.1万雷亚尔损失（2024年为394.9万雷亚尔）[80][84][86] - 掉期合约敏感性：美元兑雷亚尔汇率变动5%，USD x DI掉期将产生846.5万雷亚尔收益（2024年为855.9万雷亚尔）；EUR x DI掉期将产生1,935.5万雷亚尔收益（2024年无）[80][87][88] 管理层和关联方交易 - 2025年第二季度管理层薪酬总额为18,464千雷亚尔，较2024年同期的20,031千雷亚尔下降7.8%[128] - 2025年上半年管理层薪酬总额为36,251千雷亚尔，较2024年同期的35,874千雷亚尔增长1.1%[128] - 与关联方（联营公司、合营企业等）的当期销售额为7.1451亿雷亚尔，同比下降35.2%[124] - 与关联方的当期采购额为2.2278亿雷亚尔，同比下降63.0%[124] - 当期与关联方交易的净余额为4.9174亿雷亚尔[124] - 与控股股东相关的应收账款为0.7722亿雷亚尔，涉及物业销售[125] - 当期从关联方租赁协议获得的收入为0.0447亿雷亚尔[125] - 截至2025年6月30日，对关联方基金会（Fundaçã；o Gerdau, Instituto Gerdau and Fundaçã；o Ouro Branco）的捐款额为75,176千雷亚尔，较2024年12月31日的206,344千雷亚尔下降63.6%[129] 担保和或有事项 - 对子公司Gerdau Aços Longos S.A.提供的融资协议担保，截至2025年6月30日余额为435,631千雷亚尔，较2024年12月31日的400,000千雷亚尔增长8.9%[126] - 对子公司Gerdau Trade Inc.提供的融资协议担保，截至2025年6月30日余额为980,253千雷亚尔，较2024年12月31日的2,641,096千雷亚尔下降62.9%[126] - 对子公司GUSAP III LP提供的融资协议担保，截至2025年6月30日余额为2,717,636千雷亚尔，较2024年12月31日的3,083,765千雷亚尔下降11.9%[126] - 对合营企业Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V.提供的融资协议担保，截至2025年6月30日余额为342,817千雷