收入和利润表现 - 第三季度收入为24.58378亿美元，同比增长5.1%，九个月累计收入为70.93609亿美元，同比增长6.5%[156] - 第三季度运营收入为4.39591亿美元，占收入的17.9%，低于去年同期的20.3%[156] - 2025年第三季度营业利润率同比下降2.4个百分点至17.9%，主要受减值及其他运营项目增加2.4个百分点影响[197] - 2025年前九个月营业利润率同比下降0.8个百分点至18.2%，主要受减值及其他运营项目增加0.9个百分点影响[198] - 2025年第三季度归属于公司的净利润为2.86271亿美元，调整后EBITDA为8.30337亿美元[268] - 2025年前九个月归属于公司的净利润为8.18057亿美元，调整后EBITDA为23.28964亿美元[268] - 公司2025年9月30日止九个月的营业利润增长主要得益于固体废物服务提价、收购以及燃料成本下降[196] 收入驱动因素 - 收购活动使第三季度和九个月收入分别增加7970万美元和3.257亿美元[157] - 核心价格提升为第三季度贡献1.343亿美元收入增长，为九个月贡献4.044亿美元收入增长[159][160] - 第三季度和九个月因业务量下降分别导致收入减少5940万美元和1.814亿美元[161] - 可回收商品销售收入在第三季度和九个月分别减少1710万美元和2610万美元[164] - 加拿大元兑美元汇率波动导致第三季度和九个月收入分别减少340万美元和2370万美元[165] - 第三季度其他收入减少490万美元，主要因垃圾填埋气收入减少640万美元[166] 成本和费用 - 第三季度运营成本增加6280万美元（4.7%），达到14.07亿美元，主要由于收购带来3830万美元新增成本及现有业务运营成本增加2860万美元[167] - 第三季度现有业务运营成本增加2860万美元，主要驱动为劳动力及激励薪酬费用增加1450万美元、运输成本增加770万美元、风险管理费用增加690万美元[168] - 前三季度运营成本增加2.242亿美元（5.8%），达到40.91亿美元，主要由于收购带来1.612亿美元新增成本及现有业务运营成本增加8010万美元[169] - 前三季度现有业务运营成本增加8010万美元，主要驱动为劳动力及激励薪酬费用增加4160万美元、风险管理费用增加2130万美元、运输成本增加1550万美元[170] - 第三季度运营成本占收入比例下降0.3个百分点至57.2%，主要受益于价格主导的收入增长及柴油价格导致的燃料成本下降0.2个百分点[171][172] - 第三季度SG&A费用增加1400万美元（6.3%）至2.365亿美元，其中现有业务费用增加970万美元，收购相关费用增加460万美元[174] - 前三季度SG&A费用增加5750万美元（8.6%）至7.296亿美元，其中现有业务费用增加3800万美元，收购相关费用增加2180万美元[176] - 第三季度折旧费用增加1550万美元（6.2%）至2.64亿美元，主要由于支持现有业务的车队及设备添置[180] - 第三季度无形资产摊销费用增加610万美元（13.6%）至5130万美元，主要由于收购带来的无形资产增加660万美元[184] 减值及其他运营项目 - 第三季度和九个月的减值及其他运营项目分别为6012.7万美元和7059.8万美元，显著高于去年同期[156] - 第三季度减值及其他运营项目净亏损增至6010万美元，主要包含3040万美元环境负债及2540万美元合同注销费用[188][190] 利息收支及其他收入 - 2025年第三季度利息支出增加90万美元至8440万美元，主要因2025年6月发行5亿美元高级无抵押票据[199][200] - 2025年前九个月利息支出增加370万美元至2.481亿美元，主要因期间发行5亿美元及加元5亿高级无抵押票据[201] - 2025年第三季度利息收入增长52.8%至510万美元，但前九个月利息收入下降2.3%至920万美元[202] - 2025年第三季度其他收入净额增加960万美元至1450万美元，主要包含810万美元保险赔款[203][204] - 2025年前九个月其他收入净额增加1380万美元至2650万美元，主要包含1050万美元保险赔款及680万美元汇兑收益[205][206] 各业务线表现 - 2025年前九个月总收入增长6.5%至70.936亿美元，其中商业收入增长10.8%至21.944亿美元[212][213] - 2025年前九个月分部EBITDA利润率为32.0%，加拿大分部利润率最高达45.3%[213][215] 各地区表现 - 西部区域第三季度收入增至4.863亿美元，同比增加1010万美元，但EBITDA下降370万美元至1.438亿美元，利润率降至29.6%[220][222] - 南部区域第三季度收入增至4.854亿美元，同比增加3220万美元，EBITDA增长1400万美元至1.584亿美元，利润率提升至32.6%[223][226] - 东部区域第三季度收入增至4.408亿美元，同比增加3310万美元，EBITDA增长700万美元至1.21亿美元，但利润率降至27.5%[227][229] - 中部区域第三季度收入增至4.134亿美元，同比增加2170万美元，EBITDA增长710万美元至1.506亿美元，利润率微降至36.4%[230][233] - 加拿大区域第三季度收入增至3.498亿美元，同比增加770万美元，EBITDA增长630万美元至1.599亿美元，利润率提升至45.7%[234][236] - 中南区域第三季度收入增至2.828亿美元，同比增加1520万美元，EBITDA增长360万美元至8060万美元，但利润率降至28.5%[237][240] - 西部区域九个月收入增至13.86亿美元，同比增加3390万美元，但EBITDA下降1090万美元至3.841亿美元，利润率降至27.7%[220][222] - 南部区域九个月收入增至14.16亿美元，同比增加1.043亿美元，EBITDA增长5010万美元至4.614亿美元，利润率提升至32.6%[223][226] - 东部区域九个月收入增至12.86亿美元，同比增加1.324亿美元，EBITDA增长2630万美元至3.384亿美元，但利润率降至26.3%[227][229] - 加拿大区域九个月收入增至9.959亿美元，同比增加5430万美元，EBITDA增长4030万美元至4.514亿美元，利润率提升至45.3%[234][236] 现金流量 - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动产生的现金流量净额增加1.972亿美元，达到18.571亿美元，去年同期为16.600亿美元[242][243] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动使用的现金流量净额减少12.12亿美元，至14.339亿美元，去年同期为26.458亿美元[246] - 截至2025年9月30日的九个月，筹资活动使用的现金流量净额为3.315亿美元，而去年同期筹资活动提供的现金流量净额为10.404亿美元，减少13.72亿美元[246] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内支付了2.440亿美元的现金股息，去年同期为2.213亿美元，增加了2270万美元[248] - 公司在截至2025年30月30日的九个月内进行了7.949亿美元的物业和设备资本支出，并预计2025年全年资本支出在12亿至12.5亿美元之间[249][250] 债务和融资 - 截至2025年9月30日，公司长期债务总额为87.009亿美元，其中一年内到期的债务为861.9万美元[255] - 截至2025年9月30日，公司在循环信贷协议下的未偿还债务为21.99亿美元，另有3700万美元的备用信用证[253] - 公司于2025年6月4日完成了5亿美元、利率为5.25%、于2035年到期的优先票据的公开发行[252] - 长期债务包括2029年2月27日到期的循环信贷协议本金支付21.99亿美元[256] - 截至2025年9月30日，循环信贷提取的借款总额为21.99亿美元，其中9.85亿美元为美国期限SOFR利率贷款，利率为5.04%至5.16%[257][258] - 截至2025年9月30日，循环信贷提取的借款中11.67亿美元为加拿大CORRA利率贷款，利率为3.71%至3.88%[258] - 公司有2028年到期的5亿美元高级票据，利率为4.25%[260] - 公司有2034年到期的7.5亿美元高级票据，利率为5.00%[260] 管理层讨论和指引 - 公司预计季度间收入波动约10%，第一季度最低，第二和第三季度较高，第四季度低于第二和第三季度[274] - 公司预计2025年全年将购买约9270万加仑柴油，其中5220万加仑按市价购买，4050万加仑按固定价格合同购买[282] - 在2025年第四季度，公司预计按市价购买约1300万加仑柴油，柴油价格每加仑上涨0.10美元，该季度税前利润将减少约130万美元[282] 其他重要内容 - 公司已承诺投入5亿美元用于推进长期ESG目标[147] - 公司部门费用在截至2025年9月30日的三个月内减少880万美元，转为收入70万美元，而去年同期为费用810万美元；九个月内部门费用减少1040万美元至1630万美元，去年同期为2670万美元[241] - 截至2025年9月30日，公司营运资金赤字为6.840亿美元，较2024年12月31日的6.519亿美元增加3210万美元[244] - 2025年前九个月公司拥有的运营垃圾填埋场处理吨数为3866.7万吨[265] - 截至2025年9月30日，公司无条件购买义务总额为1.52768亿美元，主要为燃料购买合同[266] - 截至2025年9月30日，公司提供的财务担保债券总额约为21.43亿美元[263] - 公司持有四份利率互换协议，每份名义金额为2亿美元，固定利率在2.1230%至2.8480%之间，分别于2025年10月和2027年7月到期[276] - 截至2025年9月30日，公司未对冲的浮动利率债务为13.99亿美元，利率每上升1个百分点，年税前利润将减少约1400万美元[279] - 截至2024年12月31日，公司未对冲的浮动利率债务为13.64亿美元，利率每上升1个百分点，年税前利润将减少约1360万美元[279] - 若回收商品平均价格下降10%，将对截至2025年9月30日的九个月收入造成1820万美元影响，对截至2024年9月30日的九个月收入造成1750万美元影响[283] - 加元兑美元汇率每变动0.01，将影响公司年收入约1900万美元，影响年EBITDA约900万美元[284]