财务数据关键指标变化：收入和利润 - Rogers在2025年第二季度总服务收入与总收入均增长2%[24] - 公司第二季度总营收为52.16亿美元，同比增长2%[31] - 2025年第二季度总收入为52.16亿美元，同比增长2.4%（2024年第二季度为50.93亿美元）[168] - 2025年第二季度总营收为52.16亿美元，同比增长2.4%（2024年同期为50.93亿美元）[170] - 2025年上半年总营收为101.92亿美元，同比增长2.0%（2024年同期为99.94亿美元）[170] - 第二季度归属于RCI股东的净利润为1.57亿美元，同比下降60%；基本每股收益为0.29美元，同比下降61%[31] - 公司第二季度净利润为1.48亿美元，同比下降62%；基本每股收益为0.29美元，同比下降61%[56][63] - 2025年第二季度净利润为1.48亿美元，同比大幅下降62.4%（2024年第二季度为3.94亿美元）[163][164][168] - 2025年第二季度归属于RCI股东的净利润为1.57亿美元，同比大幅下降60.2%（2024年同期为3.94亿美元）[170] - 2025年上半年归属于RCI股东的净利润为4.37亿美元，同比下降32.8%（2024年同期为6.50亿美元）[170] 财务数据关键指标变化：调整后利润和每股收益 - 第二季度调整后归属于RCI股东的净利润为6.20亿美元，与去年持平；调整后基本每股收益为1.15美元，同比下降2%[31] - 2025年第二季度调整后净利润为6.32亿美元，同比增长1%[64] - 2025年第二季度归属于RCI股东的调整后每股基本收益为1.15美元，同比下降2%[64] - 2025年第二季度调整后净利润为6.32亿美元，同比增长1.4%（2024年第二季度为6.23亿美元）[164][168] - 2025年第二季度归属于RCI股东的调整后每股基本收益为1.15美元，同比下降1.7%（2024年第二季度为1.17美元）[168] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 第二季度合并调整后EBITDA增长2%，但EBITDA利润率下降40个基点[26] - 第二季度调整后EBITDA为23.62亿美元，同比增长2%；调整后EBITDA利润率为45.3%，同比下降0.4个百分点[31] - 公司第二季度调整后EBITDA为23.62亿美元，同比增长2%；上半年调整后EBITDA为46.16亿美元，同比增长2%[56] - 2025年第二季度调整后EBITDA为23.62亿美元，同比增长2%[64] - 第二季度调整后EBITDA为23.62亿美元，同比增长2%；上半年调整后EBITDA为46.16亿美元，同比增长2%[94] - 2025年第二季度调整后EBITDA为23.62亿美元，同比增长1.6%（2024年第二季度为23.25亿美元）[163][168] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度重组、收购及其他费用为2.38亿美元，同比大幅增长164%，主要包含交易相关成本及员工重组费用[56][58] - 第二季度财务成本为6.28亿美元，同比增长9%，部分受子公司股权衍生工具公允价值变动影响[56][61] - 公司本季度更新了非GAAP指标计算方法，调整后净利润计算剔除了子公司权益衍生工具公允价值变动的影响（本季度影响为9300万美元）[160][164][165] 各条业务线表现：无线业务 - 无线服务收入增长1%，设备收入增长13%[24] - 无线业务调整后EBITDA增长1%，利润率达65%，上升10个基点[26] - 无线业务第二季度营收为25.40亿美元，同比增长3%；调整后EBITDA为13.05亿美元，同比增长1%[33] - 后付费移动电话用户总数达1091万，季度净增3.5万；月度客户流失率为1.00%，同比下降0.07个百分点[34] - 移动电话月度ARPU为55.45美元，同比下降1.79美元[34] - 2025年第二季度无线业务收入为25.40亿美元，有线业务收入为19.68亿美元，媒体业务收入为8.08亿美元[168] - 2025年第二季度无线业务调整后EBITDA为13.05亿美元，有线业务调整后EBITDA为11.47亿美元，媒体业务调整后EBITDA为500万美元[168] 各条业务线表现：有线业务 - 有线服务收入增长1%[25] - 有线业务调整后EBITDA增长3%，利润率达58%，上升150个基点[27] - 有线业务第二季度营收为19.68亿美元，与去年持平；调整后EBITDA为11.47亿美元，同比增长3%；调整后EBITDA利润率为58.3%，同比提升1.5个百分点[40] - 有线业务客户关系总数达482.5万，季度净增1.6万；月度ARPA为135.74美元，同比下降3.88美元[41] 各条业务线表现：媒体业务 - 媒体收入增长10%[25] - 媒体业务第二季度收入为8.08亿美元，同比增长10%；上半年收入为14.04亿美元，同比增长16%[45] - 媒体业务第二季度调整后EBITDA为500万美元，利润率0.6%；上半年调整后EBITDA为-6200万美元，利润率-4.4%，较去年同期的-8.5%改善4.1个百分点[45] 资本支出与资本强度 - 第二季度资本支出为8.31亿美元，同比下降17%；自由现金流为9.25亿美元，同比增长39%[31] - 公司第二季度资本支出总额为8.31亿美元，同比下降17%；上半年资本支出总额为18.09亿美元，同比下降12%[48] - 公司第二季度资本强度为15.9%，同比下降3.7个百分点；上半年资本强度为17.7%，同比下降2.9个百分点[48] - 2025年第二季度资本支出为8.31亿美元，同比下降16.8%（2024年第二季度为9.99亿美元）[166][168] - 第二季度资本支出为8.31亿美元，同比下降17%；上半年资本支出为18.09亿美元，同比下降12%[94] - 2025年上半年资本支出为18.09亿美元，同比减少12%[66][68] 现金流与自由现金流 - 第二季度经营活动产生现金流15.96亿加元，自由现金流为9.25亿加元[29] - 第二季度自由现金流为9.25亿美元，同比增长39%；上半年自由现金流为15.11亿美元，同比增长21%[94] - 2025年第二季度自由现金流为9.25亿美元，同比增长38.9%（2024年第二季度为6.66亿美元）[166][168] - 2025年第二季度经营活动产生的现金为15.96亿美元，同比增长8%[66][67] 流动性、现金及债务状况 - 截至2025年6月30日，可用流动性为118亿加元，现金及等价物为70亿加元[29] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为69.63亿美元，较2024年底的8.98亿美元大幅增加60.65亿美元[97] - 截至2025年6月30日，公司总可用流动性为117.53亿美元，较2024年底的48.33亿美元大幅增加[99] - 截至2025年6月30日，公司债务杠杆率降至3.6倍，较2024年底的4.5倍显著改善，并已实现约3.5倍的目标[103] - 截至2025年6月30日，公司经调整净债务为345.93亿美元，较2024年底的433.30亿美元减少87.37亿美元[103] - 2025年第二季度末现金及现金等价物为69.63亿美元，较期初大幅增长[66] - 2025年第二季度短期借款净偿还额为4.83亿美元[66][72] - 截至2025年6月30日，短期借款总额为16亿美元，较2024年底减少46%[71] - 2025年第二季度长期债务净偿还额为21.78亿美元[66] - 2025年第二季度末长期债务为408.52亿加元，较期初444.52亿加元减少36亿加元（约8.1%）[76] 债务与融资活动 - 2025年上半年，公司发行次级票据总额40.07亿加元（包括21亿美元和10亿加元），净融资4.24亿加元[75][80] - 2025年2月发行三批次级票据：11亿美元（利率7.00%）、10亿美元（利率7.125%）和10亿加元（利率5.625%），均于2055年到期[80][83] - 2025年3月及4月，公司偿还了10亿美元（13.44亿加元）和12.5亿加元的高级票据本金[85] - 2025年7月，公司宣布现金要约收购12.05亿加元和17.07亿美元的高级票据，预计支付11.47亿加元和13.86亿美元[87] - 2025年第二季度，公司偿还了10亿美元（9.62亿加元）的定期贷款并终止了该融资安排[75][76] - 2025年7月，为部分资助MLSE交易，公司从循环信贷额度借款13亿美元（18亿加元），并从两个新信贷额度借款15亿美元（20亿加元）[78] - 2024年2月发行25亿美元高级票据（12.5亿美元利率5.00%，12.5亿美元利率5.30%），净收益24.6亿美元（33.2亿加元），用于偿还34亿加元定期贷款[84] 债务成本与结构 - 截至2025年6月30日，公司加权平均借款成本为4.79%，加权平均到期期限为10.2年[100] - 截至2025年6月30日，公司96.2%的未偿债务（包括短期借款）利率已被锁定[107] 衍生品与对冲活动 - 截至2025年6月30日，公司未偿还的美元计价高级票据、债券和次级票据总额为183.5亿美元，全部外汇风险已通过债务衍生品对冲，平均汇率为1.287加元/美元[113] - 2025年第二季度，信贷便利债务衍生品名义本金结算20.52亿美元，导致净现金支付5100万加元；而2024年同期结算23.82亿美元，净现金收入1700万加元[110][111] - 2025年第二季度，公司为未来多伦多蓝鸟队球员薪酬签订了3.05亿美元的名义支出衍生品对冲合约，期限14年，汇率为1.30加元/美元[120] - 截至2025年6月30日，公司未偿还的支出衍生品名义本金为21.65亿美元，平均汇率为1.351加元/美元，较2024年底的15.9亿美元有所增加[120] - 2025年第二季度，公司结算了150万份股权衍生品，加权平均价格为35.32加元，净支付2200万加元[123] - 截至2025年6月30日，公司持有450万份B类无投票权股份的股权衍生品，加权平均价格为45.89加元[122] - 2025年第二季度，公司签订了48.5亿美元的子公司股权衍生品，将8%的美元现金流转换为7.16%的加元利率，直至2033年到期[125][126] - 2025年3月，公司偿还了10亿美元2.95%高级票据的全部未偿本金，并结算相关债务衍生品，获得9500万加元[114] - 截至2025年6月30日，公司按市值计价的衍生品净负债为5.13亿加元，其中债务衍生品净负债3.22亿加元[131] - 2025年上半年，债务衍生品及子公司股权衍生品结算产生的净收益为7700万加元，而2024年同期为2200万加元[129] - 截至2024年12月31日，作为现金流对冲的债务衍生品资产名义金额为111.16亿美元（按汇率1.2510折算为139.06亿加元），公允价值为11.94亿加元[132] - 作为现金流对冲的债务衍生品负债名义金额为65.50亿美元（按汇率1.3127折算为85.98亿加元），公允价值为负8.42亿加元[132] - 作为现金流对冲的支出衍生品资产名义金额为15.90亿美元（按汇率1.3362折算为21.25亿加元），公允价值为1.32亿加元[132] - 未按对冲核算的股权衍生品负债公允价值为负5400万加元[132] - 未按对冲核算的虚拟电力购买协议负债公允价值为负1000万加元[132] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年指引：总服务收入预计增长3%至5%，资本支出预计约为38亿加元[21] - 公司2025年全年指引基于多项关键假设，包括无线市场渗透率持续增长、零售互联网用户增长、电视及卫星用户数下降等[175] - 公司2025年资本支出计划包括扩大5G无线网络和升级混合光纤同轴网络[175] - 公司2025年大部分美元计价的支出已进行对冲，平均汇率为1.34加元/美元[180] - 公司面临的风险与不确定性包括监管变化、技术变革、经济与地缘政治条件、竞争强度等[181] 其他重要交易与事件 - 公司完成网络交易，从Blackstone获得67亿美元现金[69] - 2025年6月，公司通过网络交易出售子公司BNSI 49.9%股权给黑石，获得48.5亿美元（67亿加元）[90] - 公司于2025年4月与NHL续签协议，获得至2037-38赛季的加拿大全国媒体版权，总承诺支出为110亿加元，为期12年[134] - 因2025年与多伦多蓝鸟队球员签订新合同，公司增加了约7亿美元的球员合同承诺，将在未来长达15年内支付[134] - 由于加拿大版权委员会修订远程电视信号转播关税，公司在当季度确认了3600万加元的费用（含利息）[139] - 根据Shaw交易相关的遗留养老金安排，公司需向一名董事每月支付100万加元直至2035年3月，本季度支付了300万加元，剩余负债为8700万加元[149] - 在截至2025年6月30日的三个月和六个月内，公司与控股股东及其控制公司的关联交易支付金额均低于100万加元[147] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产（流动资产与非流动资产合计）为141.17亿美元 + 630.68亿美元 = 771.85亿美元[170] - 截至2025年6月30日，公司总负债（流动负债与非流动负债合计）为82.97亿美元 + 510.20亿美元 = 593.17亿美元[170] 其他财务数据：股东与股息 - 第二季度末普通股总数为540,225,278股，较2024年底增加4,124,076股[106] - 2025年4月22日，董事会宣布季度股息为每股0.50加元，于7月3日支付，现金股息总额2.70亿加元[88][89]