收入和利润表现 - 第三季度总收入为114.77亿美元，同比增长11.0%[7] - 第三季度保费收入为108.41亿美元，同比增长11.8%[7] - 第三季度营业利润为1.37亿美元，同比下降70.7%[7] - 第三季度净利润为7900万美元，同比下降75.8%[7] - 第三季度稀释后每股收益为1.51美元，同比下降73.3%[7] - 前九个月净利润为6.32亿美元，同比下降31.9%[7] - 2025年前九个月净收入为6.32亿美元，较2024年同期的9.28亿美元下降31.9%[14] - 2025年第三季度每股基本收益为1.51美元，稀释后每股收益为1.51美元，较2024年同期的5.67美元和5.65美元大幅下降[37] - 2025年前九个月净收入为6.32亿美元，较2024年同期的9.28亿美元下降31.9%[37] - 2025年第三季度总营业利润为1.37亿美元，相比2024年同期的4.67亿美元下降了70.7%[79] - 2025年前九个月总营业利润为9.43亿美元，相比2024年同期的13.27亿美元下降了28.9%[80] - 2025年第三季度税前利润率为0.8%，远低于2024年同期的4.2%[92][93] - 2025年第三季度净利润为7900万美元，摊薄后每股收益为1.51美元，低于2024年同期的3.26亿美元和5.65美元[92][95] - 2025年前九个月净利润为6.32亿美元，摊薄后每股收益为11.79美元，低于2024年同期的9.28亿美元和15.97美元[93][95] - 2025年前九个月累计净利润为6.32亿美元，同比下降31.9%[7] 成本和费用 - 第三季度医疗成本为100.44亿美元，同比增长16.2%[7] - 2025年第三季度一般及行政费用比率为6.4%，略低于2024年同期的6.5%[92] - 一般及行政费用比率改善，第三季度为6.4%（2025年）对比6.5%（2024年），九个月期间为6.5%（2025年）对比6.9%（2024年）[104] - 利息支出显著增加至4900万美元（第三季度2025年）对比2900万美元（2024年），九个月累计1.4亿美元（2025年）对比8400万美元（2024年）[108] - 所得税实际税率下降，第三季度为10.1%（2025年）对比25.7%（2024年），九个月期间为21.3%（2025年）对比25.3%（2024年）[109] 医疗成本比率 - 2025年第三季度医疗护理比率（MCR）为92.6%（医疗护理成本100.44亿美元 / 保费收入108.41亿美元）[79] - 2025年前九个月医疗护理比率（MCR）为90.8%（医疗护理成本293.52亿美元 / 保费收入323.37亿美元）[80] - 2025年第三季度合并医疗成本率为92.6%，较2024年同期的89.2%上升340个基点[92][99] - 2025年前九个月合并医疗成本率为90.8%，较2024年同期的88.8%上升200个基点[93][99] - 医疗补助计划医疗损失比率恶化，第三季度为92.0%（2025年）对比90.5%（2024年），九个月期间为91.2%（2025年）对比90.3%（2024年）[125][127] - 市场计划医疗损失比率显著上升，第三季度为95.6%（2025年）对比73.0%（2024年），九个月期间为87.9%（2025年）对比72.6%（2024年）[125] - Medicaid医疗成本率在2025年第三季度上升150个基点至92.0%，九个月期间上升90个基点至91.2%[128] - Medicare医疗成本率在2025年第三季度上升400个基点至93.6%，九个月期间上升300个基点至90.7%[131] - Marketplace医疗成本率在2025年第三季度上升2,260个基点至95.6%，九个月期间上升1,530个基点至87.9%[134] 各业务线表现 - 2025年第三季度总营收为114.77亿美元，其中医疗补助（Medicaid）板块保费收入80.15亿美元，占总保费收入108.41亿美元的73.9%[79] - 2025年前九个月总营收为340.51亿美元，其中医疗补助（Medicaid）板块保费收入241.74亿美元，占总保费收入323.37亿美元的74.8%[80] - 医疗补助计划保费收入第三季度为80.15亿美元（2025年），同比增长3.47亿美元或5%，九个月累计241.74亿美元（2025年），同比增长16亿美元或7%[125][126] - Medicare保费收入在2025年第三季度增加2.43亿美元（增长18%），九个月期间增加4.36亿美元（增长10%）[129] - Marketplace保费收入在2025年第三季度增加5.38亿美元，九个月期间增加15亿美元[132] 会员情况 - 公司截至2025年9月30日拥有约560万政府资助医疗计划会员，覆盖21个州[16] - 截至2025年9月30日，会员总数为560万，较2024年同期增加3万，增长0.5%[92] - 截至2025年9月30日，公司总会员人数为562.8万，其中医疗补助计划会员463.9万，医疗保险会员26.6万，市场计划会员71.3万[124] - Marketplace会员数量截至2025年9月30日为71.3万名，同比增加30.3万名[132] - 新法案OBBBA预计将使公司扩展人群的注册人数减少15%至20%，该人群基数为130万会员[110] 现金流量 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净流出2.37亿美元，而2024年同期为净流入8.68亿美元[14] - 2025年前九个月投资活动产生的现金流量净流入0.82亿美元，主要得益于投资出售和到期收益10.17亿美元[14] - 2025年前九个月融资活动产生的现金流量净流出2.62亿美元，包括发行借款11亿美元及回购股票10亿美元[14] - 2025年前九个月用于业务合并的净现金支出为2.45亿美元，资本性支出为1.02亿美元[14] - 公司2025年九个月经营活动所用净现金为2.37亿美元，同比由正转负，变化达11.05亿美元[144][146] - 公司2025年九个月用于股票回购的现金达10亿美元[148] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为-2.37亿美元，相比2024年同期的8.68亿美元由正转负[14] - 2025年前九个月投资活动产生的现金流量净额为8200万美元，相比2024年同期的-4.83亿美元有所改善[14] - 2025年前九个月融资活动产生的现金流量净额为-2.62亿美元，主要源于11亿美元的借款收益和10亿美元的普通股回购[14] - 2025年前九个月用于企业合并的净现金为2.45亿美元[14] 投资活动 - 2025年前九个月投资活动产生的现金流量净流入0.82亿美元，主要得益于投资出售和到期收益10.17亿美元[14] - 截至2025年9月30日，以公允价值计量的金融资产总额为42.26亿美元，全部归类为第二层级[45] - 公司持有的公司债务证券公允价值从2024年底的27.44亿美元降至2025年9月30日的26亿美元[45][46] - 截至2025年9月30日，当前投资总额的摊余成本为42.14亿美元，公允价值为42.26亿美元，未实现收益5100万美元，未实现损失3900万美元[49] - 2025年前九个月，可供出售证券的到期和赎回金额为9.33亿美元，销售额为8400万美元[50] - 投资组合中一年内到期的证券摊余成本为6.49亿美元，公允价值为6.46亿美元[50] - 截至2025年9月30日，可供出售投资中处于连续亏损状态12个月或以上的部分，其未实现亏损总额为3800万美元，涉及头寸583个[52] - 截至2024年12月31日，可供出售投资中处于连续亏损状态12个月或以上的部分，其未实现亏损总额为7200万美元，涉及头寸871个[53] - 截至2025年9月30日，持有至到期的受限投资总额为3亿美元，其中2.67亿美元将在一年内到期[55] - 2025年第三季度投资收入为1.08亿美元，低于2024年同期的1.18亿美元[93] - 投资收入下降至1.08亿美元（第三季度2025年），相比去年同期1.18亿美元，九个月累计3.22亿美元（2025年），相比去年同期3.41亿美元[102] - 假设市场利率在2025年9月30日立即上升1%，公司固定收益投资的公允价值将减少约1.18亿美元[169] 债务和资本结构 - 长期债务增至36.64亿美元，较2024年底增加25.4%[10] - 股东权益降至41.91亿美元，较2024年底减少6.8%[10] - 公司应付票据总额的账面价值为36.64亿美元，公允价值为35.59亿美元[48] - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务总额为36.64亿美元，较2024年12月31日的29.23亿美元有所增加[61] - 2025年前九个月，公司从定期贷款（Term Loans）中借款9.5亿美元，并偿还了2.1亿美元[65] - 截至2025年9月30日，定期贷款（Term Loans）项下未偿还金额为7.4亿美元，信贷额度（Credit Facility）项下无未偿还金额[65] - 截至2025年9月30日，公司有7.5亿美元、年利率6.250%的优先票据未偿还，于2033年1月15日到期[71] - 截至2025年9月30日，长期债务为36.64亿美元，较2024年底增长25.4%[10] - 截至2025年9月30日，股东权益为41.91亿美元，较2024年底下降6.8%[10] - 公司拥有12.5亿美元循环信贷额度，截至2025年9月30日可用借款额度为12.5亿美元[161] - 公司拥有5亿美元A-2定期贷款承诺，截至2025年9月30日可用额度为5000万美元[161] - 公司A-1定期贷款承诺额度为5亿美元，截至2025年9月30日无可用额度[161] - 修订后的信贷协议包含高达8亿美元的增量定期贷款，用于为某些收购提供资金[161] 股票回购 - 公司本季度回购5亿美元股票，流通股数降至5100万股[12] - 2025年第一季度，公司根据股票回购计划以5亿美元回购了约1,679,000股股票，平均每股成本为297.83美元[72] - 2025年第三季度，公司根据新授权计划以5亿美元回购了约2,849,000股股票，平均每股成本为175.50美元[73] - 截至2025年9月30日，公司为当前及往年股票回购计划计提了1800万美元的回购税[74] - 公司董事会于2025年4月新授权了高达10亿美元的普通股回购计划，有效期至2026年12月31日[162] - 截至2025年10月17日，在该回购计划下仍有5亿美元资金可用于购买普通股[162] - 2025年第三季度公司以平均每股175.60美元的价格回购了2,851,000股普通股[175] - 2025年8月公司回购了2,570,000股普通股，平均价格为每股174.71美元[175] - 2025年9月公司回购了279,000股普通股，平均价格为每股182.75美元[175] - 2025年前九个月，公司通过股票回购计划总计支出10亿美元[12] 现金及流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额为43.24亿美元，较期初的47.41亿美元减少4.17亿美元[14][24] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为43.24亿美元，较期初的47.41亿美元减少4.17亿美元[14][24] - 公司截至2025年9月30日的现金和投资总额为87亿美元，较2023年末的93亿美元减少[151] 收购活动 - 公司于2025年2月以3.5亿美元现金收购ConnectiCare，收购成本为300万美元[39] - 收购ConnectiCare产生的商誉初步估值为2.76亿美元，无形资产为6100万美元，加权平均摊销期为9.8年[42][43][44] 准备金和应收账款 - 公司应付政府机构款项下的合同准备金从2024年底的10.06亿美元降至2025年9月30日的6.41亿美元[26] - 2025年9月30日市场风险调整净应付额为1.7亿美元，较2024年底的0.98亿美元增加73.5%[30] - 2025年9月30日政府应收账款为22.41亿美元，与2024年底的22.23亿美元基本持平[25] - 截至2025年9月30日，医疗索赔和福利应付总额为48.44亿美元，而2024年12月31日为46.4亿美元[58] - 2025年前九个月，与往年相关的医疗成本有利发展（即实际赔付低于原估计）为1.24亿美元[58] - 2024年前九个月，与往年相关的医疗成本有利发展（即实际赔付低于原估计）为6.25亿美元[58] - 截至2025年9月30日，已发生未报告（IBNP）及已报告索赔的预期发展金额为31.73亿美元[58] - 截至2025年9月30日，因最低医疗损失比率、医疗成本走廊和利润分享条款产生的应付政府机构款项为6.41亿美元，较2023年末的10.06亿美元下降36.3%[26] - 截至2025年9月30日，Marketplace业务风险调整净应付额为1.7亿美元，较2023年末的9800万美元增长73.5%[30] - 截至2025年9月30日，政府应收账款为22.41亿美元，与2023年末的22.23亿美元基本持平[25] 股息和资本返还 - 母公司2025年九个月从受监管子公司获得股息和资本返还共计6.48亿美元[138]