财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年第三季度净收入为33.31亿美元，较2024年同期的26.82亿美元增长24.2%[161] - 公司2025年第三季度净收入增长主要源于赌场收入增加5.7亿美元至25.06亿美元，同比增长29.4%[162] - 公司综合调整后物业EBITDA为13.44亿美元，较9.91亿美元增长35.6%[180] - 公司净收入为93.68亿美元，较84.02亿美元增长11.5%[191] - 赌场收入为70.48亿美元，较61.99亿美元增长13.7%[191] - 公司整体净赌场收入同比增加8.49亿美元，主要得益于滨海湾金沙增长8.37亿美元和澳门业务增长0.12亿美元[192] - 公司整体调整后物业EBITDA增长16.7%至38.18亿美元，其中滨海湾金沙增长39.7%至21.16亿美元，澳门业务下降3.1%至17.02亿美元[211] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司总运营费用增长19.9%至26.12亿美元，其中赌场费用增加2.33亿美元[170] - 公司总运营费用增长10.1%至72.57亿美元，主要因赌场费用增加3.11亿美元及折旧摊销增加1.41亿美元[200] - 赌场费用增加3.11亿美元，主因是滨海湾金沙赌场税因税率从8%提升至12%及业务增长而增加1.89亿美元，澳门业务因业务增长增加2300万美元赌场税[201] - 折旧及摊销增加1.41亿美元，主因是滨海湾金沙客房翻新完成（增加1.11亿美元）及澳门新资产投入运营（增加2800万美元）[209] - 开发费用增加24.3%至2.1亿美元，主要与数字游戏业务投入增加有关[208] - 开业前费用增加100%至2000万美元，主因是伦敦人项目和滨海湾金沙扩建项目的营销及物业税增加[207] - 信贷损失拨备为1800万美元，去年同期为收回500万美元[174] - 信贷损失拨备激增290%至3900万美元，滨海湾金沙和澳门业务分别增加1900万美元和1000万美元[204] - 资产处置或减值损失增加518.2%至6800万美元[170] - 资产处置或减值损失增加4200万美元至8300万美元，主要因放弃部分数字游戏业务资产减值5100万美元及纽约赌场牌照相关资产减值900万美元[210] - 所得税费用为9100万美元，实际所得税率为15.6%[188] - 所得税费用增加1.05亿美元至2.44亿美元，有效税率从9.3%升至14.7%，反映新加坡17%税率及澳门股息税协议带来的前期税务利益反转[220] - 利息支出净额为1.87亿美元，加权平均总债务余额增至159.42亿美元，加权平均利率降至4.5%[184] - 利息支出净额增加800万美元至5.55亿美元，因加权平均债务余额从142.19亿增至152.25亿美元，但加权平均利率从5.0%降至4.7%[215] - 利息收入减少9500万美元至1.23亿美元，因股票回购、股息支付及开发支出导致可投资现金减少[218] 澳门业务表现 - 澳门博彩总收入在2025年第三季度同比增长12.5%，前九个月增长7.1%[147] - 澳门2025年前九个月中国内地访客量同比增长18.4%[147] - 澳门伦敦人2025年第三季度净赌场收入为5.25亿美元，同比增长55.3%，非转码筹码投注额增长41.9%至22.68亿美元[163] - 澳门威尼斯人2025年第三季度转码筹码量同比下降43.6%至6.35亿美元，但转码赢率提升2.23个百分点至5.87%[163] - 澳门巴黎人赌场的Non-Rolling Chip投注额下降25.5%至7.85亿美元，但赢率提升1.9个百分点至21.5%[164] - 澳门伦敦人酒店客房收入增长50.0%至1.02亿美元，平均每日房价增长13.9%至262美元[167] - 澳门业务赌场费用增加1.02亿美元，主要因博彩税增加6000万美元及营销和薪酬相关开支上升[171] - 澳门业务调整后物业EBITDA为6.01亿美元，较5.85亿美元增长2.7%[180] - 澳门伦敦人净赌场收入大幅增长32.3%至14.22亿美元，主要受泥码量增长5.7%及非泥码赢率提升1.7个百分点驱动[192] - 澳门巴黎人净赌场收入下降15.8%至4.79亿美元，尽管泥码量激增283.2%且泥码赢率大幅改善10.37个百分点[192] - 公司整体客房收入增加0.86亿美元，其中澳门业务增长0.44亿美元，滨海湾金沙增长0.42亿美元[195] - 澳门伦敦人客房收入增长15.4%至2.70亿美元，平均每日房价大幅增长33.8%至269美元[195] - 商场收入增加0.35亿美元，澳门威尼斯人购物中心收入增长10.8%，澳门伦敦人购物中心收入增长22.6%[196][199] - 澳门威尼斯人购物中心收入增长8.5%至6400万美元，租户每平方英尺销售额增长11.3%至1798美元[168] 新加坡业务表现 - 新加坡2025年前九个月旅客总数达1290万人次，同比增长2.3%[148] - 新加坡樟宜机场2025年前九个月客运量为5200万人次，同比增长4.4%[148] - 新加坡滨海湾金沙物业EBITDA在2025年第三季度同比增加3.37亿美元，前九个月同比增加6.01亿美元[150] - 新加坡滨海湾金沙赌场总净收入同比增长79.5%，达到10.77亿美元[164] - 新加坡滨海湾金沙的Rolling Chip投注额增长38.3%，达到90.69亿美元，赢率提升3.09个百分点至4.84%[164] - 新加坡赌场费用增加1.31亿美元，主要因博彩税增加1.2亿美元及税率从8%提升至12%[171] - 滨海湾金沙调整后物业EBITDA为7.43亿美元，较4.06亿美元增长83.0%[180] - 滨海湾金沙净赌场收入增长38.7%至30.02亿美元，主要因非泥码投注额增长14.0%及泥码赢率提升0.94个百分点至4.63%[194] - 滨海湾沙客房收入增长11.2%至4.17亿美元，平均每日房价增长17.2%至933美元，每间可用客房收入增长17.4%[195] - 新加坡滨海湾金沙购物中心收入增长9.5%至6900万美元，每平方英尺基本租金增长8.8%至385美元[168] 商场业务表现 - 2025年第三季度商场总营收为1.99亿美元，其中澳门四季名荟3800万美元，澳门伦敦人2300万美元，澳门巴黎人500万美元，滨海湾金沙6900万美元[225] - 2025年第三季度商场相关费用为2600万美元，其中澳门威尼斯人800万美元，澳门四季名荟300万美元，澳门伦敦人400万美元，澳门巴黎人200万美元，滨海湾金沙900万美元[225] - 2025年前九个月商场总营收为5.72亿美元，较2024年同期的5.36亿美元增长6.7%[226] - 2025年前九个月最低租金收入为4.24亿美元，较2024年同期的3.85亿美元增长10.1%[226] - 2025年前九个月溢额租金收入为6900万美元，较2024年同期的5600万美元增长23.2%[226] 资本支出与投资项目 - 公司在澳门承诺的非博彩项目投资至少为333.9亿澳门元（约41.6亿美元），总投资额为358.4亿澳门元（约44.7亿美元）[234] - 截至2025年9月30日，公司已为新加坡滨海湾金沙扩建项目投入约24亿美元，其中包含为额外2000平方米博彩区域支付的11.3亿新加坡元（约8.48亿美元）地价[241] - 新加坡滨海湾金沙扩建项目总成本预估约为80亿美元，将使总获批博彩面积增至17000平方米[240] - 截至2025年9月30日，公司已投入4.16亿美元用于滨海湾金沙酒店客房及物业翻新工程，共完成1844间客房包括775间套房的翻新[242] - 伦敦人二期项目于2025年第二季度完成，将喜来登大酒店转换为伦敦人大酒店，共提供2405间客房和套房[236] - 公司2025年前九个月资本支出为8.94亿美元，其中澳门地区4.34亿美元，新加坡滨海湾金沙4.25亿美元[247] 现金流与流动性 - 公司截至2025年9月30日拥有不受限制的现金及现金等价物33.5亿美元[151] - 公司截至2025年9月30日的九个月经营活动产生净现金18.19亿美元，较2024年同期的22.89亿美元减少4.7亿美元[245][246] - 2025年前九个月融资活动净使用现金11.92亿美元，包括17.16亿美元股票回购和6.64亿美元股息支付[245][249] - 公司于2025年2月获得新加坡信贷额度，包括29.1亿美元定期贷款和58.1亿美元循环信贷额度等[252] - 截至2025年9月30日，公司持有不受限制现金及等价物33.5亿美元，其中18.6亿美元由非美国子公司持有[257] - 公司可用信贷额度为44.6亿美元，并认为有足够流动性支持运营和资本支出[258] 资本结构与债务 - 截至2025年9月30日，公司美国、SCL和新加坡的杠杆比率分别为1.39倍、3.37倍和1.51倍，均低于协议上限[256] - 公司总债务偿还义务为81.61亿美元，其中2028-2029年到期16.29亿美元，此后到期56.8亿美元[268] - 截至2025年9月30日，公司债务公允价值约为157.6亿美元，与合同价值157.8亿美元相近[278] - 市场利率每上升100个基点，公司债务公允价值将减少2.81亿美元[278] - 基准利率每上升100个基点，公司年度债务利息成本将增加约5400万美元[278] - 2025年（截至12月31日）到期债务总额为1.23亿美元[268] - 2026-2027年到期债务总额为7.29亿美元[268] - 2025年新加坡信贷安排总债务为38.05亿美元，其中此后到期35.58亿美元[268] - 2024年SCL定期贷款安排总债务为16.26亿美元，其中此后到期14.17亿美元[268] 股东回报与投资活动 - 公司2025年前九个月通过公开市场交易等途径增持SCL股份，使其所有权增至约74.49%[264] - 公司2025年前九个月以17.7亿美元回购约3948.78万股普通股，并获授权将剩余回购金额增至20亿美元[265] - 公司宣布将2026财年季度股息从每股0.25美元提高至0.30美元，年度股息达1.20美元[261] 外汇与利率风险 - 2025年前九个月公司外汇交易损失为1700万美元，主要由于SCL发行的美元债务[279] - 假设美元/澳门元汇率贬值1%，公司将产生约900万美元的外汇交易损失[279]