收入和利润（同比环比） - 第三季度收入为2.797亿美元，较去年同期的2.899亿美元下降3.5%[5] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为1.562亿美元（每股摊薄收益1.31美元），较去年同期的5240万美元（每股摊薄收益0.44美元）大幅增长198.1%[5] - 2025年第三季度总收入为2.797亿美元，环比下降3.5%（上季度为2.899亿美元）[31] - 2025年第三季度净利润为1.622亿美元，环比大幅增长104.0%（上季度为7957万美元）[31] - 2025年前九个月净利润为2.855亿美元，较去年同期的1.679亿美元增长70.1%[31] - 2025年第三季度基本每股收益为1.32美元，环比增长127.6%（上季度为0.58美元）[31] - 2025年第三季度净收入可供普通股股东为1.562亿美元，较第二季度的6840万美元大幅增长128.4%[24] - 2025年九个月期间归属于普通股股东的净利润为2.63677亿美元，相比2024年同期的1.51509亿美元增长74%[162] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为1.562亿美元，而2024年同期为5237.8万美元[162] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度利息支出为3215万美元，环比增长4.2%（上季度为3084万美元）[31] - 2025年第三季度利息支出为3215.2万美元，相比2024年同期的3640.8万美元减少约12%[163] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为8749万美元，较2024年同期的9188万美元下降4.8%[39] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为8748.7万美元，较2024年同期的9187.9万美元下降约5%[162] - 2025年第三季度经常性租户改善、租赁佣金和资本支出为3695.9万美元，相比2024年同期的2566.2万美元增长约44%[169] 运营资金（FFO）和可分配资金（FAD） - 第三季度运营资金（FFO）为1.306亿美元（每股摊薄收益1.08美元），较去年同期的1.404亿美元（每股摊薄收益1.17美元）下降7.0%[5] - 第三季度运营资金为1.306亿美元，每股摊薄收益为1.08美元[24] - 2025年第三季度运营资金（FFO）为1.305亿美元，较2024年同期的1.404亿美元下降7.1%[34] - 2025年前九个月FFO为3.888亿美元，较2024年同期的4.068亿美元下降4.4%[34] - 2025年第三季度稀释后每股FFO为1.08美元，低于2024年同期的1.17美元[34] - 2025年第三季度可分配资金（FAD）为1.009亿美元，较2024年同期的9680万美元增长4.3%[34] - 2025年前九个月FAD为3.139亿美元，较2024年同期的3.37亿美元下降6.9%[34] - 2025年九个月期间可供分配资金为3.13924亿美元，较2024年同期的3.36982亿美元下降约7%[169] 净营业收入（NOI）和现金流 - 第三季度净运营收入为1.888亿美元，NOI利润率为67.5%[24] - 2025年第三季度现金净营业收入（Cash NOI）为1.871亿美元，与2024年同期基本持平[39] - 2025年前九个月现金净营业收入为5.534亿美元，较2024年同期的5.489亿美元增长0.8%[39] - 2025年第三季度总现金营业收入为2.777亿美元，略低于2024年同期的2.802亿美元[39] - 2025年第三季度同物业投资组合现金净营业收入为1.79084亿美元，同比增长0.6%；前九个月为5.28196亿美元，同比增长1.4%[43] - 2025年第三季度相同物业现金净营业收入为1.79084亿美元，较2024年同期的1.77993亿美元略有增长[163] - 2025年九个月期间经营活动提供的GAAP净现金为4.57235亿美元，相比2024年同期的4.32912亿美元增长约6%[167] - 2025年第三季度因出售折旧性经营物业实现收益1.105亿美元[31] 投资组合运营指标（入住率与出租率） - 截至2025年9月30日，稳定投资组合的入住率为81.0%，出租率为83.3%，有230个基点的已签约租约尚未开始[5] - 本季度签署了约55.2万平方英尺的租约，其中新租赁23.7万平方英尺，续租31.5万平方英尺[5] - 第三季度末投资组合入住率为81.0%，租赁率为83.3%[23][24] - 截至2025年9月30日，稳定投资组合总入住率为81.0%，总出租率为83.3%[53] - 公司整体稳定投资组合总可出租面积16,811,767平方英尺，截至2025年9月30日入住率为81.0%，与2025年6月30日的80.8%基本持平[66] - 公司整体平均入住率季度至今为80.7%，年初至今为81.0%[57] - 2025年第三季度同物业投资组合平均入住率为80.9%，较2024年同期的83.3%下降2.4个百分点[43] - 季度内租赁保留率为60.2%（包含转租客则为60.2%）[70] 各地区投资组合表现 - 按区域划分，旧金山湾区稳定投资组合入住率最高，为85.7%；洛杉矶地区最低，为74.0%[53] - 奥斯汀中央商务区稳定投资组合入住率从2025年6月30日的79.9%提升至9月30日的82.2%[53] - 洛杉矶地区投资组合总可出租面积为4,568,159平方英尺，截至2025年9月30日的入住率为74.0%，租赁率为75.9%[58] - 圣地亚哥地区投资组合总可出租面积为2,923,315平方英尺，截至2025年9月30日的入住率为82.8%，租赁率为86.2%[60] - 旧金山湾区稳定投资组合总可出租面积5,564,971平方英尺，截至2025年9月30日入住率为85.7%，较2025年6月30日的84.8%有所提升[64] - 西雅图稳定投资组合总可出租面积2,996,347平方英尺，截至2025年9月30日入住率为80.6%，较2025年6月30日的78.5%增长[66] - 奥斯汀稳定投资组合总可出租面积758,975平方英尺，截至2025年9月30日入住率为82.2%，较2025年6月30日的79.9%增长[66] 特定物业表现 - 洛杉矶地区6255 W. Sunset Boulevard物业入住率从2025年6月30日的59.3%下降至2025年9月30日的53.2%[56] - 圣地亚哥地区12770 El Camino Real物业入住率从2025年6月30日的100.0%下降至2025年9月30日的65.3%[60] - 洛杉矶地区2250 E. Imperial Highway物业入住率保持在37.7%的低位[56] - 圣地亚哥地区2100 Kettner Boulevard物业租赁率从2025年6月30日的46.4%提升至2025年9月30日的50.1%[60] - 圣地亚哥地区4690 Executive Drive物业在2025年9月30日稳定，入住率为0.0%，但租赁率达到47.3%[60][61] - 洛杉矶地区909 N. Pacific Coast Highway物业租赁率从2025年6月30日的63.6%提升至2025年9月30日的70.3%[56] - 圣地亚哥地区13480 Evening Creek Drive North物业入住率从2025年6月30日的62.0%提升至2025年9月30日的68.8%[60] - 旧金山CBD子市场部分物业入住率显著波动，例如201 Third Street入住率从6月30日的26.0%大幅提升至9月30日的51.9%[62] 租赁活动与租金变动 - 季度内执行新租约13份，续租13份，涉及总面积422,587平方英尺[68] - 季度内第二代空间租赁的GAAP租金变动为增长5.0%，但现金租金变动为下降9.6%[68] - 年初至今第二代空间租赁的GAAP租金变动为下降6.3%，现金租金变动为下降15.2%[70] - 2025年第三季度同物业总收入为2.65805亿美元，同比下降1.3%；其中基本租金收入为1.91461亿美元，同比下降1.3%[43] - 2025年第三季度租金收入为2.749亿美元，环比下降3.5%（上季度为2.851亿美元）[31] 资本支出与投资 - 第三季度第二代资本支出总额为3695.9万美元，其中资本改善支出为952.9万美元，租户改善及租赁佣金支出为2743万美元[73] - 2025年前九个月第二代资本支出总额为8837.7万美元，较2024年同期的5949.4万美元增长48.5%[73] - 过去五个季度的平均资本支出与平均净营业收入比率为15.5%[73] 租约到期情况 - 截至2025年9月30日，租约到期的总年化基本租金占比为1.3%，金额为1046.2万美元[76] - 2026年租约到期的年化基本租金占比为6.7%，金额为5265.5万美元，每平方英尺租金为47.11美元[76] - 2027年租约到期的年化基本租金占比为5.9%，金额为4518.5万美元，每平方英尺租金为39.54美元[76] - 2026年有两笔重大租约到期，分别为49,255平方英尺（9月30日到期）和110,834平方英尺（11月30日到期）[82] - 公司在第三季度后签署了78,900平方英尺的续租[82] 租户集中度 - 前20大租户的年化基本租金总额为4.10775亿美元，占总年化基本租金收入的52.9%[80] - 前20大租户的加权平均剩余租期为5.7年[80] - 最大租户（某全球科技公司）年化基本租金为4485.1万美元，占总收入的5.8%[80] - 第二大租户Cruise LLC年化基本租金为3544.9万美元，占总收入的4.5%[80] 资产收购与处置 - 9月以2.053亿美元收购了位于洛杉矶比弗利山庄子市场的Maple Plaza，该物业面积约30.6万平方英尺，入住率72.3%，出租率79.3%[9] - 9月以3.65亿美元的总收益出售了位于硅谷的一个约66.3万平方英尺的四栋建筑园区[9] - 2025年第三季度完成一笔收购，位于比佛利山的Maple Plaza，面积为306,366平方英尺，收购价格为2.053亿美元[86] - 2025年至今完成两笔资产处置，总面积为741,969平方英尺，总销售额为4.05亿美元[87] - 有两处开发用地已签署合同待售，预计销售价格分别为4100万美元和3800万美元，总价为7900万美元[87] 开发与重新开发项目 - 两个重新开发项目于第三季度稳定，总投资8500万美元，总可出租面积为100,488平方英尺，当前租赁率为24%[95] - 主要在建项目Kilroy Oyster Point - Phase 2预计于2026年第一季度稳定，总可出租面积为871,738平方英尺，总投资估算为10.25亿美元，已发生现金成本8.6亿美元[96] - 未来开发管道截至2025年9月30日已发生现金成本14.2亿美元，最大项目Flower Mart预计可开发面积约230万平方英尺[98] - 截至2025年9月30日，公司合资项目的现金净营业收入为2128.3万美元（三季度）和6896.6万美元（前九个月）[89] 债务与资本结构 - 8月完成了4亿美元、利率5.875%、期限10年的无担保高级票据公开发行，并于9月全额赎回了4亿美元、利率4.375%的将于2025年10月到期的无担保高级票据[9] - 净债务与公司调整后EBITDAre比率为6.5倍[24] - 第三季度固定费用覆盖率基于净收入为3.1倍[24] - 截至2025年9月30日，未担保债务净额为39.96亿美元，与上季度（40.03亿美元）基本持平[30] - 截至2025年9月30日，公司总债务为46.27亿美元，占总市值47.8%[102] - 公司净债务与调整后EBITDAre比率为6.5倍，低于上一季度的6.7倍[110] - 总债务与总资产价值比率为33%，远低于60%的契约要求[110] - 固定费用覆盖率为3.2倍，高于1.5倍的契约要求[110] - 无抵押债务比率为2.93倍，高于1.67倍的契约要求[110] - 利息覆盖率为5.6倍，高于1.5倍的契约要求[110] - 2026年到期债务总额约为45.01亿美元，占总债务的9%[107] - 2026年到期债务的加权平均票面利率为4.06%[107] - 2027年到期债务的加权平均票面利率为4.48%[107] - 无抵押循环信贷额度未使用余额为0美元[108] 流动性与资产 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为3.724亿美元，较上季度（1.931亿美元）大幅增长92.8%[30] - 截至2025年9月30日，公司总资产为109.92亿美元，较上季度（108.68亿美元）增长1.1%[30] - 公司总房地产资产为126.751亿美元，其中在建工程为23.552亿美元[28] 股息与股东回报 - 第三季度宣布的每股股息为0.54美元[24] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年Nareit定义的FFO每股指引至4.18美元至4.24美元，高于先前指引的4.05美元至4.15美元[7] - 2025年同物业现金净营业收入（NOI）增长指引从（1.0%）至（2.0%）更新为（0.75%）至（1.25%）[8] 其他运营费用 - 2025年第三季度同物业总现金运营费用为8672.1万美元，同比下降1.9%；其中物业费用为5999.3万美元，房地产税为2378.8万美元[43] 住宅物业表现 - 住宅组合有1001个住宅单元，第三季度平均入住率为93.2%[23] - 住宅物业总单元数1,001个，截至2025年9月30日的季度平均入住率为93.2%[67] 指标定义与方法论 - 从2025年1月1日起，公司财务报表中将终止租赁费从同物业现金净营业收入中排除[46] - 公司计算EBITDAre时遵循Nareit董事会批准的白皮书标准，作为衡量运营绩效的补充指标[120] - 净债务与公司份额EBITDAre比率是评估偿债能力的关键指标，计算方法为债务本金余额减去现金及现金等价物和存单后除以公司份额EBITDAre[121] - 公司计算FFO时依据Nareit白皮书标准，需从GAAP净收入中剔除房地产折旧摊销、资产出售损益等非现金项目[122] - FFO有助于识别核心资产运营结果并进行跨期比较，是REIT行业标准绩效指标[123] - FAD通过调整FFO计算（如扣除经常性资本支出等），作为评估公司现金流和分红能力的流动性补充指标[126] - 同物业投资组合包含两个可比报告期内均持有的稳定资产，截至2025年9月30日涵盖116栋建筑共16,301,182平方英尺[151][152] - 稳定投资组合截至2025年9月30日包含121栋建筑共16,811,767平方英尺，较2024年底减少2栋但通过收购和开发新增406,866平方英尺[156] - 固定费用覆盖比率（公司份额EBITDAre）计算方法为公司份额EBITDAre除以总利息费用和当期优先股股利[136] - FFO分红比率为当期普通股股息除以归属普通股股东和单位持有人的FFO[138] - 总债务代表截至2025年9月30日的债务本金总额，不包括未摊销递延融资成本和折扣[160] - 截至2025年9月30日，公司稳定投资组合包含121栋建筑，总面积达16,811,767平方英尺[162] - 公司相同物业组合截至2025年9月30日包含116处物业[163]