收入和利润表现 - 2025年第三季度总营业收入达到27.358亿美元，较2024年第三季度的21.041亿美元增长30%[49] - 2025年第三季度净营业收入为11.257亿美元，较2024年第三季度的8.577亿美元增长31%[49] - 长期护理/急性期后护理业务收入从2024年第三季度的1.054亿美元增长至2025年第三季度的1.845亿美元，增幅达75%[49] - 2025年第三季度总NOI为11.25701亿美元，高于2024年同期的8.57673亿美元[91] - 2025年第三季度总同店净营业收入（SSNOI）为6.03852亿美元，同比增长14.5%[91] - 老年住房运营（Seniors Housing Operating）板块SSNOI在2025年第三季度达到5.79559亿美元，同比增长20.3%[91] - 老年住房三重净租赁（Seniors Housing Triple-net）板块SSNOI在2025年第三季度为7192.5万美元，同比增长3.1%[91] - 门诊医疗（Outpatient Medical）板块SSNOI在2025年第三季度为2707.2万美元，同比增长4.0%[91] - 长期/急性后期护理（Long-Term/Post-Acute Care）板块SSNOI在2025年第三季度为8361.3万美元，同比增长2.7%[91] - 老年住房运营同店NOI同比增长20.3%，收入同比增长9.7%[11] - 同店投资组合净收入同比增长14.5%，其中老年人住房运营板块增长20.3%[5] - 3Q25同店净营业收入为27072美元，同比增长4.0%[18] 业务线运营指标 - 总在管物业净收入为32.95亿美元，其中老年人住房运营板块占比67.6%[5] - 老年人住房运营板块入住率为88.4%，收入中私人支付占比96.8%[6] - 老年人住房三重净租赁板块净收入同比增长3.1%，入住率为84.7%[5][6] - 门诊医疗板块入住率为94.2%，收入100%来自私人支付[6] - 老年住房运营总资产组合3Q25收入21.097亿美元，净营业收入5.796亿美元，NOI利润率27.5%[11] - 老年住房运营同店入住率从3Q24的84.9%持续上升至3Q25的88.9%[11] - 门诊医疗资产组合3Q25收入2.192亿美元，净营业收入1.534亿美元，NOI利润率70.0%[17] - 门诊医疗资产组合每平方英尺收入为39.73美元，每平方英尺NOI为27.80美元[17] - 长期/急症后期护理板块的EBITDAR覆盖率为2.02，EBITDARM覆盖率为2.41[6] - 同店物业数量保持108处稳定，3Q25入住率达97.5%[18] - 3Q25同店NOI利润率为83.7%，较前一季度提升4.1个百分点[18] - 按租户划分，Kelsey-Seybold贡献租金收入73011美元，占总收入54.0%[19] - 健康系统关联物业占NOI的89.6%，投资级租户占租金收入80.1%[19] - 美国地区老年住房运营每月每单位收入（RevPOR）为5883美元，英国地区为10339美元（或8406英镑），加拿大地区为2938美元（或4197加元）[94] - 老年住房运营本地收入（SHO local revenues）为19.51565亿美元[94] - 美国市场同店每房平均收入从6157美元增长至6461美元，同比增长4.9%[95] - 英国市场同店每房平均收入从9762美元增长至10117美元，同比增长3.6%[95] - 加拿大市场同店每房平均收入从2788美元增长至2897美元，同比增长3.9%[95] - 整体同店每房平均收入从5709美元增长至5983美元，同比增长4.8%[95] - 美国市场同店净营业收入同比增长20.8%，从2.754亿美元增至3.326亿美元[95] - 英国市场同店净营业收入同比增长20.3%，从3179.6万美元增至3824万美元[95] - 加拿大市场同店净营业收入同比增长17.2%，从4298.6万美元增至5039.7万美元[95] - 整体同店净营业收入同比增长20.3%，从3.502亿美元增至4.21242亿美元[95] - 美国市场平均每月入住单位从55834个增长至58445个[95] - 整体同店净营业收入除以平均运营单位指标为18067美元[95] 各地区表现 - 按国家划分，美国市场在管物业净收入占比80.4%，英国和加拿大分别占11.4%和8.2%[10] - 按都市区划分，洛杉矶、纽约/新泽西和大伦敦区的在管物业净收入占比最高，分别为4.5%、4.4%和4.1%[10] 合作伙伴与租户集中度 - 前十大合作伙伴贡献了在管物业净收入的52%，其中Cogir Management Corporation占比最高，为10.5%[10] - 老年住房运营主要合作伙伴Cogir Management贡献3Q25 NOI 4137.1万美元，占总NOI的7.1%[11] 投资组合与资产构成 - 投资组合包含2,447处物业，总计床位/单元数超过2649.1万（其中门诊医疗为面积平方英尺）[4] - 公司投资组合中纳入同店范围的总物业数量为1339处[87] - 高级住房运营板块的同店物业数量为763处[87] - 公司稳定状态净营业收入为34.455亿美元，其中老年住房运营贡献22.26亿美元[44] - 开发物业当前余额为5.803亿美元，加上3.047亿美元未拨付承诺，预计收益率为7.7%，可产生NOI 6,814万美元[44] - 公司持有土地资产价值3.04亿美元，房地产贷款应收款价值29.295亿美元，平均现金支付利率为7.5%[44][46] - 截至2025年9月30日，未稳定物业数量为72处，总投资余额为34.661亿美元，占公司总投资的6.1%[42] - 未稳定物业中，入住率70%以上的物业贡献年化收入4.214亿美元，占公司总收入的3.9%[42] 租赁收入与租约到期 - 租赁收入到期分布显示，2026年到期租金收入1.136亿美元，占总收入的8.4%[14] - 2032年到期租金收入1.57亿美元，占总收入的11.6%，加权平均到期年限为11年[14] - 2025年到期租约占已出租面积的0.9%，85.3%的租约在2029年之后到期[20] 投资活动 - 3Q25总投资额为1858272美元，收益率为7.8%[29] - 3Q25长期/急症后护理收购45处物业，投资882607美元[29] - 年初至今总投资额为5817879美元，净投资额为5049611美元[34] - 年初至今收购和贷款融资总额为5466776美元，收益率为7.3%[34] - 开发项目组合总计3,187个单位，总投资承诺金额为8.758亿美元，其中未来待拨付资金为2.978亿美元[38] - 老年住房运营类开发项目预计稳定收益率为7.7%，2025年预计拨付资金7,987万美元，此后拨付2.18亿美元[40] - 2025年实际项目转换金额为10.23亿美元，第一年收益率为1.5%，稳定收益率为7.0%[41] - 2026年估计项目转换金额为4.026亿美元，稳定收益率预计为7.9%[41] 债务与资本结构 - 公司总债务为178.699亿美元，包括144.365亿美元高级无担保票据和33.213亿美元担保债务[44] - 公司总债务为169.600亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为2.36倍[51] - 公司总债务为177.578亿美元，加权平均利率为4.03%，加权平均到期年限为5.7年[57] - 2027年到期债务总额为24.003亿美元，占总债务的13.52%，加权平均利率为4.07%[57] - 2028年到期债务总额为27.571亿美元，占总债务的15.53%，加权平均利率为3.84%[57] - 2029年到期债务总额为25.276亿美元，占总债务的14.23%，加权平均利率为3.46%[57] - 无抵押循环信贷额度包括一笔20亿美元部分于2029年到期，一笔30亿美元部分于2028年到期[59] - 债务按货币分布：美国市场为150.799亿美元，英国市场为14.116亿美元，加拿大市场为12.662亿美元[58] - 浮动利率债务占总债务的11.33%，其中无抵押优先票据的浮动利率债务占比为12.52%[57] - 2028年到期债务包括10.35亿美元利率2.75%的可转换优先票据和5.5亿英镑利率4.80%的优先票据[63] - 2029年到期债务包括10.35亿美元利率3.125%的可转换优先票据[63] - 按账面价值计算，净债务占合并账面资本总额的20.31%[53] - 有担保债务占总资产价值的3.57%[53] - 无担保债务占无负担资产价值的23.13%[53] 流动性及偿债能力 - 截至2025年9月30日的十二个月，调整后EBITDA为38.219亿美元，利息保障倍数为6.47倍[51] - 公司现金及现金等价物和受限现金总额为69.406亿美元[52] - EBITDARM覆盖率超过1.35倍的资产占老年住房三重净租赁和长期/急症后护理总NOI的13.2%[13] 资本支出 - 老年住房运营3Q25经常性资本支出为7880万美元，其他资本支出为1.317亿美元[11] 风险对冲 - 公司持有名义价值为65.723亿美元的外汇衍生品合约，以对冲国际投资的汇率风险[58][62] 按比例计算指标 - 公司2025年第三季度按比例计算的净营业收入为11.257亿美元[85] - 2025年第三季度年化到位净营业收入为32.948亿美元[86] - 2025年第三季度高级住房运营板块的到位净营业收入为5.565亿美元[86] - 2025年第三季度高级住房运营板块的年化到位净营业收入为22.26亿美元[86] - 2025年第三季度门诊医疗板块的到位净营业收入为3216.5万美元[86] - 2025年第三季度门诊医疗板块的年化到位净营业收入为1.2866亿美元[86] - 2025年第三季度长期/急症后护理板块的到位净营业收入为1.5亿美元[86] - 2025年第三季度长期/急症后护理板块的年化到位净营业收入为6.00144亿美元[86] - 按比例计算（Pro Rata）的老年住房运营（SHO）总收入为21.0969亿美元[94] 公司板块表现 - 公司（Corporate）板块无同店业务，其NOI在2025年第三季度为1.16891亿美元[91] 股权结构 - 公司普通股权益市值为1218.670亿美元，占企业价值的92.02%[53]