收入和利润表现 - 2025年第三季度净收入为2.82186亿美元，较上季度3.04618亿美元下降7.4%[195] - 2025年第三季度净收入为2.82186亿美元，较2024年同期的4.568亿美元下降1.74614亿美元，降幅38%[225] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为2.806亿美元，摊薄后每股收益为0.41美元[255] - 2025年9月30日季度净收入为9.678亿美元，较前一季度（11.424亿美元）下降15.3%[263] - 2025年前九个月FFO为24.15亿美元，较2024年同期的16.86亿美元增长43.1%[256] - 2025年第三季度FFO（运营资金）为8.24375亿美元，与上季度8.25717亿美元基本持平[195] - 2025年第三季度运营资金为8.24375亿美元，较2024年同期的6.35817亿美元增长1.88558亿美元，增幅30%[225] - 2025年第三季度运营资金为8.244亿美元，摊薄后每股FFO为1.20美元[255] 净营业收入表现 - 截至2025年第三季度，公司投资组合总净营业收入为10.01163亿美元，其中养老住房运营贡献5.709亿美元，占比57.0%[177] - 2025年第三季度NOI（净营业收入）为11.08644亿美元，较上季度10.33533亿美元增长7.3%[195] - 2025年第三季度净运营收入为11.08644亿美元，较2024年同期的8.42962亿美元增长2.65682亿美元，增幅32%[225] - 2025年第三季度NOI为11.09亿美元，较2024年同期的8.43亿美元增长31.5%[256] - 2025年前九个月净营业收入为31.03亿美元，较2024年同期的23.19亿美元增长33.8%[257] 业务线表现：老年住房运营 - 按NOI计算，老年住宅运营物业占比最高，2025年第三季度为57%[198] - 老年住房运营板块2025年第三季度居民费和服务收入为20.6137亿美元，较2024年同期的15.11524亿美元增长5.49846亿美元，增幅36%[226] - 老年住房运营板块2025年第三季度净运营收入为5.709亿美元，较2024年同期的3.78135亿美元增长1.92765亿美元，增幅51%[226] - 2025年第三季度老年人住房运营板块NOI为5.71亿美元，较2024年同期的3.78亿美元增长51.0%[256] - 2025年前九个月老年人住房运营板块NOI为15.92亿美元，较2024年同期的10.81亿美元增长47.2%[257] - 老年住房运营板块2025年第三季度折旧和摊销费用为3.68523亿美元，较2024年同期的2.79693亿美元增长8883万美元，增幅32%[226] - 老年住房运营板块2025年前九个月平均入住率从2024年同期的82.5%-84.8%上升至85.1%-86.9%[226] - 2025年第三季度老年人住房运营同店NOI为4.18611亿美元，较2024年同期的3.48035亿美元增长20.3%[260] - 2025年前九个月老年人住房运营同店NOI为11.02903亿美元，较2024年同期的9.02504亿美元增长22.2%[260] 业务线表现：三重净租赁 - 三重净租赁板块九个月总收入为8.15421亿美元，同比增长37%[232] - 三重净租赁板块九个月租金收入为8.12435亿美元，同比增长38%，部分归因于收购及9,767.4万美元的直线应收款核销[232] - 三重净租赁板块九个月净营业收入为7.89724亿美元，同比增长40%[232] - 2025年前九个月三重净租赁板块NOI为7.90亿美元，较2024年同期的5.63亿美元增长40.3%[257] - 三重净租赁板块九个月资产减值费用为3,843.7万美元，涉及六处物业，而去年同期为315万美元，涉及两处物业[232][235] - 三重净租赁板块九个月房地产处置及控制权收购净损失为170.3万美元，同比下降101%，主要与交易时间和规模有关[232] - 三重净租赁投资组合中43份租约在九个月内租金加权平均上涨4.2%[233] - 三重净租赁板块九个月同店净营业收入为4.61602亿美元，同比增长3.0%[234] - 2025年第三季度三重净租赁同店NOI为1.55387亿美元，较2024年同期的1.51643亿美元增长2.5%[260] - 2025年前九个月三重净租赁同店NOI为4.61602亿美元，较2024年同期的4.48265亿美元增长3.0%[260] 业务线表现：门诊医疗 - 门诊医疗业务第三季度总收入为2.15172亿美元，同比增长5%[239] - 门诊医疗业务前三季度净营业收入为4.4724亿美元，同比增长8%[239] - 2025年前九个月门诊医疗板块NOI为4.47亿美元，较2024年同期的4.14亿美元增长8.0%[257] - 门诊医疗业务前三季度归属于普通股股东的净利润为2.6118亿美元，同比增长17%[239] - 门诊医疗业务前三季度租金收入为6.31647亿美元，同比增长6%[239] - 门诊医疗业务前三季度同物业净营业收入为7215.7万美元，同比增长4.2%[240] 业务线表现：非部门/企业活动 - 非部门/企业活动第三季度净亏损为1.25682亿美元，同比扩大33%[244] - 非部门/企业活动第三季度衍生品及金融工具净损失为3168.2万美元，同比大幅恶化420%[244] - 非部门/企业活动前三季度利息收入为1.89652亿美元，同比增长2%[244] - 非部门/企业活动前三季度其他收入为1.00233亿美元，同比增长12%[244] 同店业绩表现 - 2025年第三季度同店净运营收入为6.01087亿美元，较2024年同期的5.25676亿美元增长7541.1万美元，增幅14%[225] - 公司同店物业组合包含1339处物业用于季度比较，1213处物业用于年度比较[259] - 2025年第三季度总同店NOI为6.01087亿美元，较2024年同期的5.25676亿美元增长14.3%[260] - 2025年前九个月总同店NOI为16.36662亿美元，较2024年同期的14.19996亿美元增长15.3%[260] 成本和费用 - 2025年第三季度折旧和摊销费用为5.098亿美元[255] - 2025年前九个月折旧与摊销费用为14.91亿美元，较2024年同期的11.52亿美元增长29.4%[256][257] - 2025年第三季度资产减值损失为308.1万美元[255] - 2025年前九个月Welltower记录了3692.2万美元的资产减值费用，涉及9处物业，而2024年同期为6599.6万美元，涉及14处物业[227] - 2025年9月30日季度折旧和摊销费用为19.711亿美元，占该季度EBITDA（35.396亿美元）的55.7%[263] - 2025年9月30日季度资产减值费用为9901万美元，较前一季度（1.193亿美元）下降17.0%[263] - 公司一般及行政费用占合并收入的比例在2025年前九个月为2.50%，低于2024年同期的3.25%[246] 利息支出 - 2025年前九个月利息支出为4.48亿美元，较2024年同期的4.20亿美元增长6.8%[257] - 公司非分部/企业利息支出总额在2025年第三季度为1.346亿美元，较2024年同期的1.308亿美元增长3%[245] - 高级无抵押票据利息支出在2025年第三季度为1.291亿美元，较2024年同期的1.221亿美元增长6%[245] - 无担保信贷安排和商业票据计划利息支出在2025年前九个月为659.4万美元，较2024年同期的467万美元增长41%[245] - 贷款费用在2025年第三季度为400.3万美元，较2024年同期的713.5万美元下降44%[245] - 高级无抵押票据利息支出在2025年前九个月为3.497亿美元，较2024年同期的3.682亿美元下降5%[245] - 2025年9月30日季度利息支出为6.026亿美元，较2024年同期（5.744亿美元）增长4.9%[263] 现金流表现 - 期末现金及等价物和受限现金为69.41亿美元，较期初37.11亿美元增长83%[202] - 经营活动产生现金流22.27亿美元，较上年同期增长31%[202] - 投资活动使用现金流50.58亿美元，较上年同期增加17.48亿美元[202] - 融资活动提供现金流59.67亿美元，较上年同期增长80%[202] - 非收购性资本改善活动现金使用总额为10.70亿美元，同比下降8.6%[203] 投资和资产活动 - 2025年前九个月，Welltower完成了总额52.80659亿美元的239处物业收购，整体资本化率为7.1%[188] - 同期，公司通过处置37处物业获得8.13067亿美元收益，这些被处置物业的账面价值为7.41585亿美元，资本化率为8.7%[188] - Welltower宣布以46亿加元收购Amica Senior Lifestyles投资组合，包括38个养老社区和9个开发地块，预计将承担5.67亿加元、平均利率3.7%的担保债务[189] - 公司在2025年10月宣布或完成多项收购，包括以52亿英镑收购英国养老住房资产组合，以及以12亿英镑收购HC-One Group投资组合[190][191] - 公司达成协议出售319个门诊医疗物业组合，总价值约72亿美元，净收益预计约60亿美元[196] - 公司于2024年9月以2.05029亿美元收购一合资企业剩余权益，并确认1.7977亿美元的控制权收购收益[236] - 2025年前九个月Welltower完成了建筑改造项目，总价值7.42491亿美元，平均每单位47.8101万美元[229] - 公司前三季度完成建筑转换项目价值3.36863亿美元，合每平方英尺521美元[241] 融资和资本活动 - 在2025年前九个月，Welltower通过ATM计划出售45,080,143股普通股，筹集约68.73247亿美元的总收益[187] - 同期，公司偿还了平均混合利率为5.37%的2.88492亿美元担保债务，并承担了平均混合利率为4.45%的4.69130亿美元担保债务[187] - 2025年10月公司发行27亿加元（约合20亿美元）无担保定期贷款[196] - 2024年7月发行了10.35亿美元、利率3.125%的可交换高级无担保票据[205] - 2024年7月将无担保循环信贷额度扩大至50亿美元，取代原有的40亿美元额度[206] - ATM计划剩余发行能力约为22.41亿美元[216] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司从员工处收购了2748股普通股以满足税务预扣义务，平均价格为每股164.41美元[285] - 公司董事会于2022年11月7日批准了最高30亿美元的股票回购计划，截至2025年9月30日该计划剩余额度仍为30亿美元[286] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司未根据股票回购计划公开回购任何普通股[286] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司赎回了3000个OP单位以换取普通股[285] 债务和流动性 - 公司现金及现金等价物为68.06507亿美元，受限现金为1.34066亿美元，无抵押循环信贷额度下可用借款能力为50亿美元[186] - 截至2025年9月30日，总合同义务付款要求为256.62亿美元[212] - 高级无担保票据和定期信贷额度下的合同利息义务总额为36.73亿美元[212] - 老年住房运营板块期末债务本金余额为22.50452亿美元，加权平均利率为4.18%[230] - 三重净租赁板块期末债务本金余额为3.3017亿美元，加权平均利率为3.44%[238] - 截至2025年9月30日，公司外币债务本金总额为26.53132亿美元，其中14.1162亿英镑和12.41512亿加元[277] - 截至2025年9月30日，公司交叉货币利率互换合约名义本金总额为65.72271亿美元，其中24.20871亿英镑和41.514亿加元[278] 财务比率和资本结构 - 2025年第三季度净债务与账面资本比率为20%，较上季度24%下降4个百分点[197] - 2025年第三季度利息覆盖率为6.21倍，较上季度6.75倍有所下降[197] - 2025年第三季度利息覆盖率为6.21倍，低于2024年同期的6.83倍[262] - 2025年前九个月利息覆盖率为6.36倍，高于2024年同期的5.55倍[262] - 公司调整后利息覆盖比率从2024年3月31日的4.19倍持续改善至2025年9月30日的6.47倍[263] - 公司调整后固定费用覆盖比率从2024年3月31日的3.88倍持续改善至2025年9月30日的5.85倍[263] - 公司杠杆比率计算基于净债务（长期债务扣除现金及现金等价物和受限现金）与总资本化的比例[264] - 公司使用账面资本化、未折旧账面资本化和企业价值作为杠杆比率的组成部分[264] - 截至2025年9月30日，Welltower的总净债务为100.194亿美元，较2025年6月30日的115.561亿美元有所下降[266] - 公司净债务与账面资本化比率从2025年6月30日的24%改善至2025年9月30日的20%[266] - 公司总股权及非控股权益从2024年3月31日的285.479亿美元增长至2025年9月30日的393.124亿美元[266] - 公司长期债务义务从2024年3月31日的142.857亿美元增加至2025年9月30日的169.6亿美元[266] - 现金及现金等价物和受限现金从2024年3月31日的24.783亿美元增至2025年9月30日的69.406亿美元[266] EBITDA 表现 - 2025年第三季度EBITDA为9.56385亿美元，较2024年同期的9.94923亿美元下降3.9%[262] - 2025年前九个月EBITDA为27.80827亿美元，较2024年同期的24.23169亿美元增长14.8%[262] - 2025年9月30日季度调整后EBITDA为38.219亿美元，较前一季度（35.671亿美元）增长7.1%[263] 股东回报 - Welltower董事会宣布2025年第三季度每股现金股息为0.74美元，将于2025年11月20日支付，这是公司连续第218个季度派息[192] 投资组合概况 - Welltower在2025年9月30日拥有超过1,500个养老和健康社区，投资组合包含2,281处物业[175][177] - 截至2025年9月30日，Triple-net物业中68.4%的基础租金将在2034年之后到期[199] - 截至2025年9月30日，门诊医疗物业中80.6%的基础租金将在2025年到期[199] 利率和汇率风险 - 利率上升1%将导致可变利率债务的年利息支出增加约2055万美元[275] - 利率上升1%导致公司固定利率债务的公允价值下降约6.991亿美元[275] - 外币汇率变动10%可能使公司年化净收入波动不超过2800万美元[276] - 截至2025年9月30日，公司可变利率债务总额（考虑利率互换后）为20.55亿美元[275] - 若美元兑相关外币汇率波动1%，外币债务本金以美元结算的金额将增加或减少约2653.1万美元[277] - 若美元兑相关外币汇率波动1%，用于结算外汇对冲合约的现金义务将增加或减少约6572.3万美元[278]