收入和利润 - 公司第三季度核心运营资金为910万美元，每股摊薄收益0.15美元[14] - 公司年度化净营业收入为2.329亿美元，环比下降3.8%[14] - 第三季度净亏损为2860万美元，每股亏损0.48美元[38] - 第三季度核心运营资金为910万美元，同比下降52.8%[38] - 年化净营业收入为2.423亿美元，环比下降9.7%[38] - 第三季度总收入为1.2387亿美元，同比下降9.0%[81] - 前三季度总收入为3.71035亿美元，同比下降10.9%[81] - 第三季度净亏损为3501.2万美元，同比扩大11.8%[81] - 前三季度净亏损为1.11891亿美元，同比扩大4.7%[81] - 第三季度FFO（运营资金）为1012.9万美元，同比下降48.1%[89] - 第三季度Core FFO（核心运营资金）为910.0万美元，同比下降52.8%[89] - 2025年第三季度核心运营资金为1150.7万美元，较2024年同期的2297.7万美元下降49.9%[92] - 2025年第三季度可分配资金为1215.0万美元，较2024年同期的1845.0万美元下降34.1%[92] - 2025年第三季度净亏损为3501.2万美元，较2024年同期的3130.9万美元亏损扩大11.8%[97] - 2025年第三季度净营业收入为5888.6万美元，较2024年同期的6833.6万美元下降13.8%[97] - 第三季度总营收为1.2387亿美元，九个月累计总营收为3.71035亿美元[118] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为2855.5万美元，九个月累计净亏损为9351.6万美元[118] - 第三季度运营投资组合净营业收入为6056.3万美元，九个月累计NOI为1.95177亿美元[118] - 净亏损从2024年同期的3.1309亿美元扩大至2025年第三季度的3501.2万美元[126] - 2025年前九个月净亏损为1.11891亿美元，而2024年同期为1.06913亿美元[126] - 总营收从2024年第三季度的1.36026亿美元下降至2025年同期的1.2387亿美元，下降了8.9%[126] - 2025年第三季度归属于普通股东的净亏损为2855.5万美元，2024年同期为2698万美元[136] - 2025年第三季度FFO（运营资金）归属于普通股东为1012.9万美元，同比下降48.1%（2024年同期为1949.9万美元）[136] - 2025年第三季度Core FFO（核心运营资金）归属于普通股东为910万美元，同比下降52.8%（2024年同期为1929.2万美元）[136] - 2025年第三季度稀释后每股Core FFO为0.15美元，同比下降34.8%（2024年同期为0.23美元）[136] - 2025年第三季度总运营组合NOI（净营业收入）为6056.3万美元，同比下降14.2%（2024年同期为7059.7万美元）[146] - JBG SMITH在2025年第三季度总营业收入为1.066亿美元，总运营费用为4600万美元，实现运营资产组合NOI为6056万美元[148] - 公司运营资产组合年化NOI为2.423亿美元，其中多户住宅贡献1.047亿美元，商业地产贡献1.33亿美元[148] - 多户住宅部门第三季度NOI为2618万美元，年化NOI为1.047亿美元，入住率为87.2%[154] - 商业地产部门第三季度NOI为3325万美元，年化NOI为1.33亿美元，入住率为75.7%[157] 成本和费用 - 2025年前九个月利息支出为1.055亿美元，较2024年同期的9740万美元增长8.4%[97] - 利息支出从2024年第三季度的3526.7万美元微降至2025年同期的3478.1万美元[126] - 2025年第三季度总资本支出为2314.2万美元，较2024年同期的1332.4万美元增长73.7%[92] - 2025年第三季度非经常性资本支出为1329.1万美元，是2024年同期310.3万美元的4.3倍[140] - 第三季度免租金额为589万美元，年化免租金额为2356万美元[148] 多户住宅业务表现 - 公司多户住宅组合出租率为89.1%，办公组合出租率为77.6%[14] - 公司新竣工的多户住宅项目Valen（355个单位）截至季末出租率约为29%[20] - 公司同店多户住宅有效租金混合增长2.2%，续租率为56.3%[19] - 同店净营业收入为5410万美元，环比下降6.7%[44] - 运营中的多户住宅组合出租率为89.1%，入住率为87.2%[44] - 同店多户住宅组合新租约有效租金下降0.8%，续租租金上涨4.6%[44] - 2025年第三季度同店多户住宅NOI为2199.1万美元，同比下降2.2%（2024年同期为2248.4万美元）[146] - 多户住宅投资组合入住率为87.2%，出租率为89.1%，年化租金收入为1.65683亿美元[121] - 多户住宅有效新租约租金下降0.8%，而去年同期为增长4.9%[165] - 多户住宅有效续租租金增长4.6%，低于去年同期的5.9%[165] - 多户住宅有效混合租金增长率为2.2%，显著低于去年同期的5.5%[165] - 公司整体运营中资产（Operating）加权平均出租率为89.1%，入住率为87.2%，月单位租金为2,605美元[179] - 新竣工资产Valen（国家登陆）包含355个单元，总面积303,932平方英尺[177] - 国家登陆子市场在营多户住宅资产年化租金收入为1.016亿美元，月单位租金为2,640美元[179] - 新交付资产The Zoe出租率为50.8%，入住率为48.3%，月单位租金为2,577美元[177] - 华盛顿特区（DC）子市场在营资产加权平均出租率为91.4%，入住率为90.5%[179] - 多户住宅部门在国家登陆区贡献NOI 1742万美元，在DC区贡献876万美元[154] 商业地产业务表现 - 公司本季度签署了18.2万平方英尺的办公租赁，加权平均租期为4.3年[7][23] - 第三季度执行约18.2万平方英尺办公租赁，续租租金现金基础上涨11.1%[44] - 2025年第三季度同店商业物业NOI为3093.7万美元，同比下降10.7%（2024年同期为3463.2万美元）[146] - 商业地产投资组合入住率为75.7%，出租率为77.6%，年化租金收入为2.3119亿美元[121] - 第三季度办公室新租赁面积为14.9万平方英尺，初始租金为每平方英尺46.18美元[167] - 第三季度办公室续租面积为3.3万平方英尺，初始租金为每平方英尺50.54美元[167] - 第三季度办公室总租赁面积为18.2万平方英尺，初始租金为每平方英尺46.97美元[167] - 按现金基础计算，第三季度第二代空间的租金要价较之前租金上涨11.1%[167] - 公司总租赁面积为537.5万平方英尺，年化租金收入为2.42亿美元[170] - 最大租户美国政府的租赁面积占比27.1%，年化租金贡献占比24.1%[173] - 按行业划分，政府承包商和政府机构合计占年化租金收入的51.1%[175] - 截至2025年第三季度，公司商业物业总面积为6,970,033平方英尺，整体出租率为78.4%，其中办公室出租率为76.5%，零售出租率为89.5%[184] - 商业物业组合的年化租金总收入为2.493亿美元，按可出租面积计算的加权平均租金为每平方英尺46.79美元[184] - 在国家登陆（National Landing）子市场，公司拥有16项资产，总面积为4,450,936平方英尺，整体出租率为75.2%[184] - 国家登陆（National Landing）子市场的办公室年化租金为每平方英尺47.09美元，零售年化租金为每平方英尺43.74美元[184] - 物业4747 Bethesda Avenue的出租率达到100%，年化租金为每平方英尺73.13美元，但公司仅拥有其20.0%的权益[184] - 物业251 18th Street S.的出租率高达98.7%，但其零售部分出租率仅为12.2%[184] - 在营的多户住宅（Multifamily）部分月租金为每平方英尺3.36美元，零售（Retail）部分出租率为90.6%[179] 地区表现 - 公司约75.0%的资产位于北弗吉尼亚州的National Landing子市场[105] - 国家登陆（National Landing）子市场在营资产加权平均出租率为91.6%，入住率为90.2%[179] - 公司整体在营资产（In-Service）加权平均出租率为91.5%，入住率为90.3%，年化租金收入为1.591亿美元[179] - 近期交付资产（Recently Delivered）整体出租率为50.8%，入住率为48.3%，月租金为每平方英尺4.32美元[179] 资产处置和收购活动 - 2025年第三季度，公司处置了位于华盛顿特区的多户住宅资产The Batley（432个单元），总售价为1.55亿美元[195] - 2025年上半年，公司完成资产处置总金额为5.46亿美元，包括8001 Woodmont（售价1.94亿美元）、Capitol Point - North（售价1100万美元）和WestEnd25（售价1.86亿美元）[195] - 2025年5月28日，公司出售了拥有465个单元的West Half多户住宅资产40.0%的权益，交易金额为1亿美元[196] - 2025年7月16日，公司因国家登陆区多个地块的永久地役权交易获得600万美元收益[197] - 公司在2025年9月收购了物业1101 17th Street剩余45.0%的权益，从而完全拥有该资产[189] - 第三季度处置1处资产，减少面积300,388平方英尺，单元432个[179] 开发项目管道 - 开发管道包含19个资产，估计潜在开发密度为870万平方英尺[42] - 在建的多户住宅项目Valen已于2025年第三季度完工，总投资额为1.799亿美元，预计稳定后净营业收入为1070万美元[191][192] - 开发管道总潜在开发面积为1071.47万平方英尺，其中多户住宅占77.2%（826.46万平方英尺），办公物业占20.4%（218.43万平方英尺），零售物业占2.5%（26.58万平方英尺），总计规划7685个单元[193] - 按JBG SMITH权益份额计算，开发管道总面积为867.28万平方英尺，其中已获完全授权面积为485.96万平方英尺（占56.0%），授权进行中面积为381.32万平方英尺（占44.0%）[193] 债务和资本结构 - 公司净债务与年度化调整后税息折旧及摊销前利润比率为12.6倍[15] - 公司88.1%的债务为固定利率或已对冲[16] - 公司总企业价值约为40亿美元，净债务与年化调整后EBITDA比率为12.6倍[48] - 净负债为总合并与非合并债务减去公司份额的现金及现金等价物，是计算净负债与年化调整后EBITDA比率的关键组成部分[65] - 截至2025年9月30日，净债务为24.19544亿美元，净债务与年化调整后EBITDA比率为12.6倍[84] - 公司总企业价值为40.4亿美元，净债务为24.2亿美元，净债务占总企业价值的59.8%[115] - 按公司持股比例计算的总债务为24.85403亿美元，加权平均总利率为5.12%[118] - 净债务（按公司持股比例计算）从2024年9月30日的25.40748亿美元减少至2025年同期的24.19544亿美元[133] - 净债务与年化调整后EBITDA的比率从2024年第三季度的10.6倍恶化至2025年同期的12.6倍[133] - 公司总债务余额为25.36亿美元，其中无担保债务占34.7%（8.8亿美元），有担保债务占65.3%（16.56亿美元）[199] - 2028年为债务到期高峰年，到期金额为6.05亿美元，占总债务的23.9%[199] - 债务组合中固定利率债务占比70.5%，浮动利率债务占比29.5%[199] - 债务总加权平均利率为5.12%，其中浮动利率债务加权平均利率为5.47%，固定利率债务加权平均利率为4.98%[199] 股东回报和股票回购 - 公司今年以每股16.52美元的平均价格回购了2680万股，总额达4.431亿美元[12] - 公司自2020年以来已回购8360万股，约占2019年底流通股的62%，总额16亿美元[12] - 第三季度回购并注销310万股普通股，总价值6290万美元[48] - 公司宣布的年度股息为每股0.70美元，股息收益率为3.1%[115] - 2025年第三季度可分配资金支付比率达112.9%，高于2024年同期的97.0%[92] - 2025年第三季度FAD（可分配资金）支付比率为112.9%，显著高于2024年同期的97.0%[140] 资产和负债状况 - 截至2025年9月30日，公司总资产为44.17亿美元，较2024年12月31日的50.21亿美元减少约12%[78] - 房地产净值从2024年底的41.11亿美元下降至2025年9月底的37.82亿美元，降幅约为8%[78] - 现金及现金等价物从2024年底的1.46亿美元降至6450万美元，增幅约为56%[78] - 抵押贷款净额从17.67亿美元降至15.78亿美元，减少约11%[78] - 循环信贷额度从8500万美元增至1.6亿美元，增幅约为88%[78] - 在建工程包括土地从3.38亿美元降至1.7亿美元，降幅约为50%[78] - 总资产从2024年12月31日的50.205亿美元下降至2025年9月30日的44.171亿美元，减少了6.034亿美元（约12%）[124] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1.45804亿美元大幅减少至2025年9月30日的6443.7万美元[124] - 公司总市值为16.2亿美元，普通股股价为22.25美元，流通股及OP单位总计7295万股[115] 其他财务指标和定义 - 调整后EBITDA为EBITDAre调整了交易与其他成本、非折旧房地产减值冲销、债务清偿损益等非持续性项目后的指标[58] - 运营净收入是评估资产绩效的非GAAP指标，排除了递延租金、商业租赁终止收入等非现金项目[66] - 年化NOI为截至2025年9月30日止三个月的NOI乘以四，用于理解12个月期间的财务表现[66] - 第三季度调整后EBITDA为4800.7万美元，同比下降20.0%[84] - 前三季度调整后EBITDA为1.46073亿美元，同比下降17.3%[84] - 2025年第三季度调整后EBITDA为4800.7万美元，低于2024年同期的6001万美元[133] - 2025年第三季度房地产减值损失为477.1万美元[81] - 2025年第三季度减值损失为477.1万美元，而2024年同期为零[97] - 2025年第三季度房地产减值损失为477.1万美元，2024年同期无此项损失[136] - 已签署但尚未开始的租约年化租金收入为838万美元，其中多户住宅82.4万美元，商业地产756万美元[161] - 年化NOI包含来自近期收购资产的890万美元和来自克拉克大街三处资产的2490万美元[149] - 1700 M Street地租为每年495万美元，1831/1861 Wiehle Avenue地租为每年120万美元[152] - 与2025年第二季度相比，第三季度运营资产数量保持21个不变，但总面积因建筑重新测量增加了7,116平方英尺[185] - 商业物业组合中，有部分资产包含不可租赁面积，例如1901 South Bell Street有197,124平方英尺不可用[188]