收入和利润表现 - 2025年第三季度营收41.48亿美元，同比增长11%[270] - 2025年第三季度归属于FE的净利润为4.41亿美元，同比增长5%[270] - 2025年前九个月营收112.93亿美元，同比增长10%[274] - 2025年前九个月归属于FE的净利润为10.69亿美元，同比增长49%[274] - 2025年第三季度合并总收入为41.48亿美元，运营总费用为33.18亿美元[297] - 2025年第三季度归属于FirstEnergy的收益为4.41亿美元[297] - 公司第三季度2025年合并总收入为37.29亿美元，其中电力收入为36.79亿美元[298] - 公司第三季度2025年归属于FE的合并收益为4.19亿美元[298] - 2025年前九个月综合总收入增加9.97亿美元，其中配电部门增加3.99亿美元，综合能源部门增加5.38亿美元，独立输电部门增加5400万美元[321][322][323] - 2025年前九个月综合归属FirstEnergy的收益增加3.52亿美元，其中配电部门贡献1.83亿美元，综合能源部门贡献4800万美元，独立输电部门贡献4100万美元[321][322][323] 成本和费用变化 - 2025年第三季度购电成本增加1.47亿美元，主要由于单位成本和容量费用上涨，但被销售量下降部分抵消[313] - 2025年前九个月综合营业费用增加5.29亿美元，其中购电成本增加3.83亿美元，燃料成本增加1.08亿美元[321][322][323] - 2025年第三季度其他运营费用减少1200万美元，主要由于2024年同期1700万美元的减值支出缺失以及风暴修复费用减少3700万美元，但被能效等项目成本增加2000万美元部分抵消[313] - 2025年第三季度监管资产摊销增加2200万美元，主要由于风暴相关费用递延减少2700万美元[313] - 购电成本在综合业务中增加2.99亿美元，在配电业务中增加8500万美元[327][339] - 其他运营费用在综合业务中减少6100万美元，部分抵消了因组织变革产生的1100万美元遣散费等增加[339] - 监管资产递延在综合业务中减少8100万美元，在独立输电业务中减少1.05亿美元[334][339] 配电部门表现 - 配电部门第三季度2025年收益同比增加3700万美元，主要得益于宾州基础电价案实施、客户用电量及需求增长[300] - 配电部门第三季度2025年总收入增加2.03亿美元，其中配电服务收入增加1.06亿美元，发电销售收入增加9600万美元[301] - 配电部门第三季度2025年购电成本增加1.1亿美元，主要由于单位成本及销售量上升[303] - 配电部门第三季度2025年其他运营费用减少7400万美元，主要因风暴修复费用减少1.13亿美元及未发生3100万美元的阿克伦总部减值费用[303] - 2025年前九个月配电部门归属FirstEnergy的收益增加1.83亿美元，主要由于第一季度寒冷天气导致客户用电量增加、宾夕法尼亚州基本费率案例实施带来的更高收入以及更低的运营费用[324] - 配电业务总收入增加3.99亿美元，其中配电服务收入增加3.05亿美元，发电销售收入增加9300万美元[325] - 配电业务有效税率从2024年九个月的18.4%上升至2025年的19.9%[329] 综合能源部门表现 - 综合部门第三季度2025年收益同比减少1400万美元，主要受监管投资计划收入增长、2024年税收优惠缺失、客户用电量下降及运营费用增加影响[306] - 综合部门第三季度2025年总收入增加2.01亿美元，其中发电销售收入增加1.91亿美元，输电收入增加2300万美元[307] - 综合部门第三季度2025年燃料成本增加2400万美元，主要由于单位成本上升[309] - 综合业务总收入增加5.38亿美元，其中零售发电销售收入增加2.91亿美元，批发发电收入增加1.36亿美元[331][335] - 综合业务有效税率从2024年九个月的21.7%上升至2025年的23.7%[337] 独立输电部门表现 - 2025年第三季度独立输电部门归属FirstEnergy的收益增加5000万美元，主要由于与超额递延所得税重新计量相关的离散税收优惠以及更高的监管资本投资收入[314] - 2025年第三季度独立输电部门总收入增加1300万美元，主要由于更高的费率基础，但被50个基点的ROE加成取消部分抵消[315] - 独立输电业务总收入增加5400万美元，主要由于更高的费率基础和运营费用回收[340] - 独立输电业务有效税率从2024年九个月的28.7%下降至2025年的10.4%[344] 公司/其他部门表现 - 2025年第三季度公司/其他部门亏损增加5100万美元，主要由于对Global Holding股权投资收益减少1600万美元以及更高利息支出等因素造成[320] - 公司/其他部门在2025年前九个月的亏损同比减少了8000万美元，主要归因于未发生2024年同期的1亿美元SEC民事罚款和1950万美元OAG和解金、未发生1.15亿美元（税后）的ARO负债相关费用以及债务赎回成本降低了4600万美元（税后）[345][346] - 公司/其他部门亏损减少的部分被以下因素抵消：未获得2024年第二季度的1.16亿美元（税后）股东衍生诉讼和解净收益、来自Global Holding的股权投资收入减少了4900万美元（税后）、与FET股权权益出售相关的1900万美元（税后）利息收入缺失以及养老金/OPEB非服务收益减少了1400万美元（税后）[346] 资本投资与计划 - FirstEnergy将2025年Energize365计划资本投资增至55亿美元，较原计划50亿美元增加10%[279] - FirstEnergy预计2026-2030年规划期内的输电资本投资将比当前五年计划增加30%[279] - PJM于2025年2月26日选定联合提案项目，Valley Link将负责约30亿美元的投资[285] - 新泽西州EnergizeNJ项目总成本为3.39亿美元，其中配电系统资本投资约2.03亿美元[288] - 西弗吉尼亚州计划新增70兆瓦太阳能发电和1200兆瓦天然气联合循环发电，预计资本投资总额约25亿美元[294] - 2025年前九个月资本投资总额为38.05亿美元，其中综合部门投资13.36亿美元，独立输电部门投资11.61亿美元，配电部门投资9.76亿美元[387] - 宾夕法尼亚州2025-2029年长期基础设施改善计划预计投资约16亿美元，其中约14亿美元在五年内投入运营[454] - 西弗吉尼亚州综合资源计划提议新增70兆瓦太阳能发电和1200兆瓦天然气联合循环发电，预计资本投资总额约25亿美元[460] 监管资产与负债 - FirstEnergy整体净监管负债从2024年12月31日的3.78亿美元改善至2025年9月30日的1.78亿美元，变化额为2亿美元[348] - JCP&L的净监管资产从2024年12月31日的2.65亿美元增加至2025年9月30日的4.1亿美元，变化额为1.45亿美元[348] - FirstEnergy的递延配电成本监管资产从2024年底的2.87亿美元增至4.56亿美元，增加了1.69亿美元[348] - JCP&L的能源效率计划成本监管资产从2024年底的2.08亿美元增至2.84亿美元，增加了7600万美元[348] - FirstEnergy不产生当期回报的监管资产从2024年底的12.43亿美元增至13.81亿美元，增加了1.38亿美元，其中约8.12亿美元正通过费率回收[358] - JCP&L不产生当期回报的监管资产从2024年底的4.39亿美元增至4.86亿美元，增加了4700万美元，其中约6900万美元正通过费率回收[359] 现金流与融资活动 - 2025年前九个月经营活动现金流为25.64亿美元，较2024年同期的18.47亿美元增长7.17亿美元（增幅38.8%）[384][386] - 2025年前九个月投资活动现金流使用38.05亿美元，较2024年同期的29.61亿美元增加8.44亿美元，主要由于资本投资增加[384][387] - 2025年前九个月融资活动现金流提供25.18亿美元，较2024年同期的14亿美元增长11.18亿美元，主要由于新发行债务增加[384][388] - 公司于2025年6月发行了总额25亿美元的优先无担保可转换票据，包括2029年到期13.5亿美元（利率3.625%）和2031年到期11.5亿美元（利率3.875%）[388][390][391] - 2025年前九个月新发行债务总额为59.25亿美元，而2024年同期为12亿美元，增加了47.25亿美元[388] - 2025年前九个月赎回/偿还债务总额为21.79亿美元，而2024年同期为17.1亿美元，增加了4.69亿美元[388] - 2025年前九个月普通股股息支付为7.59亿美元，较2024年同期的7.25亿美元增加了3400万美元[388] - FE使用发行2029年和2031年可转换票据的部分收益回购了约12亿美元本金的2026年可转换票据[397] - JCP&L于2025年9月发行了总计13.5亿美元的高级无抵押票据，包括2029年到期3.5亿美元、2031年到期5亿美元和2036年到期5亿美元[401] - JCP&L于2025年10月使用9月发行高级票据的收益赎回了6.5亿美元2026年到期的4.30%高级无抵押票据[402] 资产负债表与流动性 - 截至2025年9月30日，FirstEnergy的短期借款为2.91亿美元，较2024年12月31日的5.5亿美元减少2.59亿美元[371] - 截至2025年10月27日，FirstEnergy来自循环信贷设施的总可用流动性为62.42亿美元，其中现金及现金等价物为7.75亿美元[371] - 截至2025年9月30日，FirstEnergy的合并利息覆盖比率约为5.1倍，远高于其信贷协议要求的最低2.5倍[372][374] - 截至2025年9月30日，FirstEnergy拥有未使用的信用证额度为9.85亿美元，已使用1.85亿美元[372][373] - 截至2025年9月30日，FirstEnergy的现金及现金等价物为14.04亿美元，较2024年12月31日的1.11亿美元显著增加12.93亿美元[383] - 根据其信贷协议，截至2025年9月30日，FirstEnergy尚有约12亿美元的增量利息费用或31亿美元的利息覆盖收益分子减少空间，仍能满足财务契约要求[381] - 公司现金及现金等价物期末余额为14.31亿美元，较2024年同期的4.65亿美元增加了9.66亿美元[384] 信用评级与债务条款 - FirstEnergy各借款方需遵守债务与总资本化比率不超过65%的财务契约，FET的比率上限为75%[369] - 2025年9月23日，惠誉将FE PA的企业信用评级从BBB+上调至A-，并将其高级无担保评级从A-上调至A，展望调整为稳定[377] - FirstEnergy约有21亿美元的高级无担保票据的利率可能因评级下调而调整，每降低一个级别可能导致票面利率增加25个基点[379] - 截至2025年9月30日，JCP&L的潜在额外信用评级或有抵押义务总额为7500万美元，其中下调评级时需5800万美元，履约保证金1700万美元[410] - 若信用评级被下调，FirstEnergy旗下公司可能需提供额外抵押品，潜在合同义务总额为3.54亿美元，其中电力及输电公司2亿美元，FE公司1.54亿美元[406] 养老金与退休福利 - FirstEnergy在2025年1月执行了一项养老金剥离交易，转移了约6.4亿美元的计划资产和6.52亿美元的计划负债，涉及约2000名前竞争性发电员工[365] - 截至2025年9月30日，FirstEnergy养老金计划资产在9个月内实现约13.7%的收益，高于8.5%的年度预期回报率[415] - 截至2025年9月30日，FirstEnergy养老金计划资产配置为32%权益证券、19%固定收益证券、5%另类投资、9%房地产、23%私募债/股、9%衍生品和3%现金及短期证券[413] - 截至2025年9月30日，养老金和OPEB义务的即期利率分别为5.45%和5.25%，较2024年12月31日的5.72%和5.60%有所下降[418] 各州监管与费率案件 - 俄亥俄州公司申请增加基本配电收入净额约9400万美元，平均住宅月账单增长1.5%[291] - 俄亥俄州公司更新申请，将基本配电收入净额调整至约1.9亿美元[291] - 审计报告建议俄亥俄州公司基本配电收入净额增加约800万美元，权益回报率为9.63%[291] - 基础配电费率案的最终命令预计于2025年11月发布[443] - 公司申请增加基础配电收入，净增额从约9400万美元调整至约1.9亿美元[443] - 第三方审计报告建议基础配电收入净增额约为800万美元，权益回报率为9.63%[443] - 俄亥俄州公司企业分离审计发现8项轻微不合规和23项合规要求，无重大不合规[447] - 宾夕法尼亚州能效和峰值需求削减计划第四阶段获准成本回收约3.9亿美元[453] - 西弗吉尼亚州年度ENEC案件申请增加费率约1400万美元，相当于总收入增长0.8%[458] - 西弗吉尼亚州植被管理附加费因过度回收余额拟减少约320万美元[459] 新泽西州业务动态 - 新泽西州EnergizeNJ项目包括1.32亿美元的配套资本投资和约400万美元的运营维护费用[288] - JCP&L在新泽西州的输电基础设施项目投资约7.23亿美元，预计投资回报率为10.2%，并可收购Mid-Atlantic Offshore Development, LLC至多20%股权[432] - JCP&L的EnergizeNJ计划总成本为3.39亿美元，包括约2.03亿美元资本投资、1.32亿美元配套资本投资和400万美元O&M费用，计划从2025年7月1日运行至2028年12月31日[436] - 2025年，JCP&L为缓解住宅用户电价上涨，在7月和8月提供每月30美元的临时费率抵免，形成约5000万美元监管资产，并在2025年9月至2026年2月每月收取10美元进行回收[437] - JCP&L因2022、2023和2024年未达到新泽西州最低可靠性标准，于2025年8月13日被NJBPU要求说明为何不应受到处罚，并于2025年10月10日提交答复[438] - 2025年1月16日，DOE向JCP&L提供约7.16亿美元贷款担保 conditional commitment，但因条件未满足于2025年8月20日终止[435] - JCP&L根据NJBPU 2025年8月13日命令，延迟部分输电投资2.5年，并与NJBPU工作人员和PJM协调工作进度[434] 电力配送量与发电结构 - 2025年第三季度实际总电力配送量为39,712千兆瓦时，与去年同期基本持平[273] - 2025年前九个月实际总电力配送量为112,395千兆瓦时，同比增长0.5%[277] - 俄亥俄州和宾夕法尼亚州由替代供应商提供的发电量占总MWh交付量的百分比分别下降至89%（从90%）和62%（从63%）[326] - 西弗吉尼亚州太阳能计划包含50兆瓦发电容量，其中30兆瓦（三个站点）已获准建设并自2024年1月1日起征收附加费[457] 股息与股东回报 - 季度普通股股息提高至每股0.445美元，自2023年以来年度股息增长超过11%[287] 资产出售与投资 - FEV于2025年7月16日以账面价值4750万美元出售其在Global Holding的全部33-1/3%股权[280] 税务事项 - 综合部门有效税率从2024年第三季度的15.5%升至2025年同期的24.7%，主要因2024年与超额递延所得税重新计量相关的税收优惠缺失[312] - 2025年第三季度，FirstEnergy因FERC裁决将某些NOL递延所得税资产计入费率基础，导致监管负债减少并增加递延所得税资产[423] - OBBBA法案于2025年7月4日签署，使TCJA部分企业税收激励永久化，但终止2027年后大部分风能和太阳能项目的税收抵免，FirstEnergy预计不会受到重大影响[424] - 2025年9月30日，IRS发布企业AMT新指引，可能降低FirstEnergy的AMT估算，但未来法规变化可能显著影响其现金流和财务状况[425] 历史法律与监管事项 - 2021年公司根据DPA支付了2.3亿美元罚款[295] - 审计报告指出支持HB 6的约7500万美元支出中，分配给俄亥俄州公司的部分不足500万美元[446] - 与HB 6相关的政治和慈善支出对电线杆附件客户的费率影响不足1.5万美元[446] 能效与环境计划 - 马里兰州EmPOWER能效计划2024-2026周期预算为3.11亿美元获批，新立法预计在2024-2030年间减少PE的未摊销余额携带成本2500万至3000万美元[