财务业绩：收入和利润（同比/环比） - 2025年第三季度净收入为1.91095亿美元，较2024年同期的1.99969亿美元下降4.4%[30] - 2025年前九个月净收入为5.69037亿美元，较2024年同期的5.78294亿美元下降1.6%[30] - 2025年第三季度总收入为3.04505亿美元，较2024年同期的3.06649亿美元略有下降0.7%[30] - 2025年第三季度基本每股收益为0.83美元，较2024年同期的0.77美元增长7.8%[30] - 2025年前九个月基本每股收益为2.41美元，较2024年同期的2.18美元增长10.6%[30] - 2025年第三季度净利润为1.91095亿美元，较2024年同期的1.99969亿美元下降4.4%[34] - 2025年前九个月净利润为5.69037亿美元，较2024年同期的5.78294亿美元下降1.6%[34][36] - 2025年第三季度净保费收入为2.4175亿美元，较2024年同期的2.4334亿美元下降0.7%[30] - 2025年前九个月净保费收入为7.29791亿美元，与2024年同期的7.29512亿美元基本持平[30] - 2025年第三季度投资净收入为6221万美元，与2024年同期的6209.3万美元基本持平[30] - 2025年前九个月总投资收入为1.84648亿美元，较2024年同期的1.83316亿美元增长0.7%[30] - 2025年第三季度已发生净损失为1092.8万美元，而2024年同期为净收益984.2万美元[30] - 2025年前九个月加权平均流通普通股为2.36541亿股，较2024年同期的2.64719亿股减少10.6%[30] - 2025年前九个月基本每股收益为2.41美元，稀释后每股收益为2.39美元[86] - 2025年第三季度净收入为1.91095亿美元，基本每股收益为0.83美元，稀释后每股收益为0.83美元[86] - 再保险部门第三季度净已赚保费为2.4175亿美元，同比下降0.7%[54] - 再保险部门前九个月净已赚保费为7.29791亿美元，与去年同期7.29512亿美元基本持平[54] - 公司2025年前九个月的法定净利润为5.11787亿美元，较2024年同期的3.56736亿美元有所增长[149] 财务业绩：成本和费用（同比/环比） - 2025年前九个月员工成本为1.09719亿美元，外部服务费用为2530.8万美元，保费税为1596.5万美元[152] - 2025年第三季度养老金及退休后福利计划净定期福利成本为177.3万美元，而其他退休后福利计划为-294万美元的收益[121] - 2025年前九个月养老金及退休后福利计划净定期福利成本为63.6万美元，而其他退休后福利计划为-882.1万美元的收益[122] 现金流和股东回报 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为6.22046亿美元，较2024年同期的5.42654亿美元增长14.6%[36] - 2025年前九个月通过股票回购向股东返还5.99453亿美元，较2024年同期的3.74814亿美元增长59.9%[36] - 2025年前九个月支付的现金股息为9901万美元，较2024年同期的9758.7万美元增长1.5%[36] - 2025年前九个月用于回购普通股的现金为5.99453亿美元，较2024年同期的3.74814亿美元增长60%[36] - 2025年前九个月已付现金股利为9901万美元，较2024年同期的9758.7万美元增长1.5%[36] - 2025年前九个月投资活动产生的净现金为1.32822亿美元，而2024年同期为净流出1.22242亿美元[36] - 2025年前九个月，公司支付了每股0.13美元（前两季度）和0.15美元（第三季度）的季度现金股息，并于2025年10月23日宣布将于11月支付每股0.15美元的股息[140] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司以5.929亿美元回购了2340万股普通股，而2024年全年以5.666亿美元回购了约2530万股[139] - 截至2025年9月30日，公司根据现有股票回购计划尚有6.14亿美元的授权回购额度，有效期至2027年12月31日[139] - 2025年前九个月，子公司MGIC向控股公司支付了4亿美元的股息，并于2025年10月再次支付了4亿美元的股息[147] 投资业绩 - 2025年第三季度其他综合收益为4574.8万美元，较2024年同期的1.28994亿美元大幅下降64.5%[32] - 2025年前九个月其他综合收益为1.28941亿美元，较2024年同期的1.122亿美元增长14.9%[34] - 2025年第三季度其他综合收益总额为5790.9万美元，其中税后净额为4574.8万美元[115] - 2025年前九个月其他综合收益总额为1.63216亿美元，其中税后净额为1.28941亿美元[115] - 2025年前九个月从累计其他综合收益重分类至损益表的总额为-1210万美元（税后净额）[116] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益税后净额为-1.59221亿美元，较2024年末的-2.88162亿美元有所改善[118] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益为-1.59221亿美元，较2024年同期-2.04061亿美元改善22%[34] - 2025年第三季度，公司投资及金融工具净收益为16.2万美元，而2024年同期为58.3万美元[97] - 2025年前九个月，公司投资及金融工具净损失为52.3万美元，较2024年同期净损失820.2万美元大幅收窄93.6%[97] - 截至2025年9月30日，固定收益证券总摊余成本为60.369亿美元，总公允价值为58.686亿美元，未实现净损失为16.835亿美元（未实现收益6.093亿美元，未实现损失22.928亿美元）[88] - 与2024年12月31日相比，2025年9月30日固定收益证券总摊余成本从61.781亿美元降至60.369亿美元，但总公允价值从58.517亿美元微增至58.686亿美元[88][89] - 公司持有的美国国债及政府机构债券公允价值从2024年末的2.605亿美元增至2025年9月30日的3.375亿美元，增幅为29.6%[88][89] - 公司持有的公司债务证券未实现损失从2024年末的1.128亿美元收窄至2025年9月30日的6415万美元，改善幅度达43.1%[88][89] - 权益证券投资公允价值从2024年12月31日的1476万美元增至2025年9月30日的1529万美元，增幅为3.6%[95] - 截至2025年9月30日，处于未实现损失状态的证券公允价值为28.94亿美元，其中22.097亿美元（占76.3%）的损失已持续超过12个月[100] - 截至2024年12月31日，公司证券投资未实现亏损总额为3.46156亿美元，其中持有12个月及以上的证券未实现亏损为3.22308亿美元，占总亏损的93.1%[101] - 截至2024年12月31日，公司有1020只证券处于未实现亏损状态[101] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的资产总额为61.51914亿美元，其中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为58.68594亿美元[109] - 截至2025年9月30日，公司公允价值层级中第一级资产为5.87439亿美元，占总公允价值的9.6%；第二级资产为55.64475亿美元，占总公允价值的90.4%[109] - 截至2025年9月30日，公司固定收益证券投资中，公司债务证券公允价值最大，为27.03542亿美元，占固定收益证券总额的46.1%[109] - 截至2025年9月30日，公司现金等价物公允价值为2.68034亿美元，其中第一级资产为2.67736亿美元，占现金等价物的99.9%[109] - 截至2025年9月30日，公司5.25%优先票据的公允价值为6.49747亿美元，较其账面价值6.4577亿美元高出0.3977亿美元[113] - 截至2025年9月30日，公司其他投资资产（主要为FHLB股票）的账面价值和公允价值均为110.9万美元[113] - 截至2025年9月30日，公司嵌入式衍生工具的公允价值为负债10万美元，较2024年12月31日的40万美元有所减少[110] - 按到期日划分，2025年9月30日有81.127亿美元（占固定收益证券总公允价值13.8%）的证券在一年内到期[93] - 公司为遵守州保险部门规定，截至2025年9月30日有1260万美元投资按公允价值存放于各州，与2024年末的1220万美元基本持平[89] - 2025年前九个月，公司通过理赔获得的房地产购买额为380万美元，销售额为250万美元[110] 再保险业务表现 - 2025年第三季度直接保费收入为2.85708亿美元，同比微增0.4%[54] - 第三季度直接保费收入为2.85708亿美元，净保费收入为2.4175亿美元[54] - 2025年第三季度分出的比例再保险保费为3197.4万美元，分出的超额损失再保险保费为1612.3万美元[54] - 2025年第三季度比例再保险利润佣金为3262.2万美元，分出佣金为1291.9万美元[54] - 第三季度分出再保险保费总额为4809.7万美元，同比增长7.5%[54] - 第三季度分出比例再保险保费为3197.4万美元，同比增长15.1%[54] - 第三季度比例再保险利润佣金为3262.2万美元，同比增长14%[54] - 第三季度比例再保险分出佣金为1291.9万美元，同比增长14.5%[54] - 前九个月比例再保险利润佣金为9361.6万美元，同比增长16.3%[54] - 公司比例再保险交易可获得相当于分出保费20%的分出佣金[55] - 公司比例再保险交易通常设有300%的年度损失率上限和200%的终身损失率上限[56] - 2025年比例再保险合约的分出比例为40%，年损失率达到63%时将耗尽利润佣金[58] - 信用合作社比例再保险合约的分出比例为65%，年损失率达到50%时将耗尽利润佣金[58] - 截至2025年9月30日，与比例再保险交易相关的损失准备金再保险可收回金额为5760万美元[63] - 2025年传统超额损失再保险交易为2025年合格新保险提供高达1.6亿美元的再保险保障[70] - 2024年传统超赔再保险（XOL）初始第一层自留额为12.5016万美元，截至2025年9月30日剩余自留额为12.4777万美元[72] - Home Re 2023-1 Ltd. 初始超赔再保险覆盖额为3.30277亿美元，融资比例为97%，截至2025年9月30日剩余覆盖额降至2.50932亿美元[72][73] - Home Re 2022-1 Ltd. 总资产从2024年12月31日的3.13229亿美元下降至2025年9月30日的2.37205亿美元[79] - Home Re 2021-2 Ltd. 总资产从2024年12月31日的1.36486亿美元下降至2025年9月30日的1.0158亿美元[79] - Home Re 2021-1 Ltd. 总资产从2024年12月31日的0.97373亿美元下降至2025年9月30日的0.48415亿美元[79] - 公司执行了2026年生效的40%份额合同再保险（QSR）交易，并同意了2027年生效的类似交易[81] - 公司修订了2022年份额合同再保险条款，分出比例将从2025年12月31日起由30%降至28%[81] - 公司执行了超赔再保险（XOL）交易，为2026年合格新承保业务提供高达1.84亿美元的再保险覆盖[81] 损失准备金和索赔 - 截至2025年9月30日，损失准备金期末余额为4.5216亿美元，较2024年同期的4.60574亿美元有所下降[132] - 2025年前九个月发生的损失总额为1768.4万美元，而2024年同期为-2355.9万美元[132] - 2025年前九个月，与先前已收到违约相关的损失准备金发展（冗余）为1.36478亿美元，而2024年同期为1.81876亿美元[136] - 平均索赔严重性准备金因子每增加/减少1000美元，将导致损失准备金金额相应变化约±600万美元[128] - 截至2025年9月30日，预计用于预期索赔支付的保费退款（计入其他负债）为1070万美元，而2024年12月31日为1250万美元[137] 资本和偿付能力 - 截至2025年9月30日，股东权益总额为51.72699亿美元，较2024年同期的52.94076亿美元下降2.3%[34] - 截至2025年9月30日，公司的法定保单持有人盈余为10.82467亿美元，意外损失准备金为49.67371亿美元[149] - MGIC截至2025年9月30日的可用资产超过其最低要求资产，符合PMIERs规定[42] - 最低要求资产根据PMIERs规定，基于保险人的风险金额计算，最低要求为4亿美元[17] - 风险资本比率定义为净再保险后的风险金额与法定资本水平的比率[24] 债务和利息 - 截至2025年9月30日，公司持有5.25%的优先票据，将于2028年8月15日到期[16] - 截至2025年9月30日的九个月利息支付额为3410万美元[51] - 截至2025年9月30日，5.25%优先票据的账面价值为6.4577亿美元，票面价值为6.5亿美元[49] - 5.25%优先票据的账面价值为6.4577亿美元，票面价值为6.5亿美元[49] 关键业务指标定义 - 年度持续率定义为一年前仍在生效的保险百分比[8] - 拖欠率定义为已投保贷款中拖欠贷款的百分比[11] - 损失率定义为已发生损失净额占已赚保费净额的百分比[16] - 核保费用率定义为其他核保及运营费用净额以及DAC摊销占已赚保费净额的百分比[27] - 核保利润定义为已赚保费净额减去已发生损失净额及其他核保和运营费用净额[27] - 保费收益率定义为期内已赚保费除以平均有效保险金额[21] - 新承保保险是指特定时期内承保的抵押贷款的原始本金总额[18] 其他重要事项 - 公司在2025年第一季度向养老金计划缴款750万美元[122] - 2025年前九个月，与仅受服务条件限制的限制性股票单位（RSUs）相关的加权平均公允价值为每股24.65美元，授予数量为32万股[143]