非GAAP财务指标定义 - 公司计算运营资金（FFO）时，在净收入基础上排除折旧摊销等非现金项目，并加回房地产相关折旧和摊销[7] - 修正运营资金（Modified FFO）在FFO基础上加回了低于市场价值的地租摊销调整[8] - 核心运营资金（Core FFO）在Modified FFO基础上进一步排除了债务提前清偿损失、收购费用等非经常性项目[9] - 核心可供分配资金（Core FAD）从Core FFO出发，调整了非现金项目并扣除了经常性资本支出，用于评估公司分红能力[10] - 净营运收入（NOI）是评估物业绩效的非GAAP指标，不受融资成本、折旧摊销及物业销售损益影响[11] - 物业现金NOI（Property Cash NOI）排除了直线法租金、公允价值租赁收入等非现金项目的影响[11] - 同店（Same Store）分析仅包含公司在整个比较期内均持有的物业，以提供有意义的NOI同比数据[12][13] - 截至2025年9月30日，同店数据排除了在2023年9月至2025年6月期间收购的North Sixth Street Collection等物业[13] - 公司计算EBITDA指标为净收入加上利息支出、所得税及折旧摊销[14] - 调整后EBITDA（Adjusted EBITDA）在EBITDA基础上加回了资产减值损失和物业处置损益[14] - 净债务与调整后EBITDA比率为公司按比例持有的总债务减去现金及现金等价物除以公司按比例持有的过去十二个月调整后EBITDA[15] 资产与负债状况 - 2025年9月30日总资产为41.06279亿美元，较2024年12月31日的45.10287亿美元下降约9%[21] - 2025年9月30日现金及现金等价物为1.54113亿美元，较2024年12月31日的3.85465亿美元下降约60%[21] - 2025年9月30日总负债为23.08059亿美元，较2024年12月31日的27.28325亿美元下降约15.4%[22] 2025年第三季度同比财务表现 - 2025年第三季度总收入为1.9773亿美元，较2024年同期1.99599亿美元下降约1%[26] - 2025年第三季度租金收入为1.5841亿美元，较2024年同期1.53117亿美元增长约3.5%[26] - 2025年第三季度观景台收入为3603.7万美元，较2024年同期3938.2万美元下降约8.5%[26] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为798.5万美元，较2024年同期1354.1万美元下降约41%[26] - 2025年第三季度基本每股收益为0.05美元，较2024年同期0.08美元下降37.5%[26] - 2025年第三季度利息支出为2518.9万美元，较2024年同期2740.8万美元下降约8.1%[26] - 2025年第三季度净收入为1360万美元，较2024年同期的2280万美元下降40.4%[43] 2025年第三季度环比财务表现 - 2025年第三季度总租金收入为1.584亿美元，环比增长3.2%（上季度为1.535亿美元）[27] - 2025年第三季度基础租金为1.364亿美元，环比增长1.8%（上季度为1.340亿美元）[27] - 2025年第三季度租户费用报销收入为2204万美元，环比增长12.7%（上季度为1955万美元）[27] - 2025年第三季度FFO（运营资金）为5934万美元，环比增长3.6%（上季度为5726万美元）[28] - 2025年第三季度核心FFO为6129万美元，环比增长3.5%（上季度为5921万美元）[28] - 2025年第三季度调整后EBITDA为8809万美元，环比增长3.9%（上季度为8479万美元）[28] - 2025年第三季度每股基本FFO为0.22美元，与上季度0.21美元相比增长4.8%[28] - 2025年第三季度每股基本核心FFO为0.23美元，与上季度0.22美元相比增长4.5%[28] - 2025年第三季度净收入为1365万美元，环比增长19.8%（上季度为1139万美元）[28] - 2025年第三季度核心FAD（可分配资金）为4037万美元，环比大幅增长237.8%（上季度为1195万美元）[28] 投资组合运营指标 - 截至2025年9月30日，公司总可出租面积为8,603,750平方英尺，办公及零售物业的入住率为90.0%，租赁率为92.6%[31][32] - 截至2025年9月30日，办公室和零售投资组合的整体入住率为90.0%，略高于上一季度的89.2%[44] - 截至2025年9月30日，多户住宅投资组合的入住率为98.6%[46] - 公司投资组合总可出租面积为8,603,750平方英尺，整体出租率为90.0%，已租赁率为92.6%[49] - 投资组合年化总租金收入为5.605亿美元，每平方英尺年化租金为72.68美元[49] - 曼哈顿办公楼投资组合面积为7,563,049平方英尺，出租率为90.3%，已租赁率为93.1%[49] - 曼哈顿办公楼年化租金收入为4.48亿美元，每平方英尺年化租金为65.84美元[49] - 零售物业投资组合面积为758,525平方英尺，出租率为92.8%，已租赁率为94.7%[49] - 零售物业年化租金收入为1.006亿美元，每平方英尺年化租金为143.01美元[49] - 帝国大厦办公楼部分出租率为91.3%，年化租金收入为1.696亿美元，每平方英尺租金为69.15美元[49] - 公司总可租赁面积为860.38万平方英尺，年化租金收入为5.61亿美元，平均每平方英尺租金为72.68美元[62] - 曼哈顿办公楼资产组合占总投资组合的87.9%（按可租赁面积计算），年化租金收入为4.48亿美元，占比79.9%[62][63] - 零售物业的年化租金收入为1.01亿美元，平均每平方英尺租金最高，达143.01美元[64] - 截至2025年第三季度，有22.16万平方英尺（占总面积2.6%）已签约但未开始的租约[62] - 当前有67.01万平方英尺（占总面积7.8%）的办公和零售空间可供租赁[62] - "此后"（Thereafter）部分的租约覆盖203.22万平方英尺（占总面积23.6%），年化租金为1.46亿美元[62] - 截至2025年9月30日，投资组合中33.7%的可出租平方英尺由前20大租户占用[69] - 前20大租户年化租金总额为2.102亿美元，占投资组合总年化租金的37.5%[69] 2025年第三季度物业现金NOI表现 - 2025年第三季度同店物业现金净营业收入（NOI）为6,813万美元，环比增长1.3%[31] - 2025年第三季度曼哈顿办公物业组合现金NOI为6,471.5万美元，环比增长1.8%[31] - 2025年第三季度多户家庭现金NOI为528.4万美元，环比增长2.1%，单位入住率达98.6%[31] - 2025年第三季度观景台NOI为2,652.7万美元，环比增长10.2%，访客数量为64.8万人次，环比增长3.0%[31][33] - 2025年第三季度同店物业现金NOI（不包括天文台和租约终止费）为6810万美元，较2024年同期的6910万美元下降1.5%[43] - 2025年第三季度多户家庭NOI为530万美元，较2024年同期的450万美元增长17.4%[43] 同店投资组合同比表现 - 同店投资组合总收入在2025年前九个月为43.5903亿美元，相比2024年同期的42.6411亿美元增长2.2%[39] - 同店投资组合现金净营业收入（NOI）在2025年前九个月为20.0975亿美元（不含租赁终止费），相比2024年同期的20.7494亿美元下降3.1%[39] - 曼哈顿办公楼同店现金NOI（不含租赁终止费）在2025年第三季度为6471.5万美元，相比2024年同期的6506.9万美元下降0.5%[39] - 大纽约都会区办公楼同店现金NOI在2025年第三季度为124.4万美元，相比2024年同期的165.1万美元下降24.7%[39] - 零售物业同店现金NOI在2025年前九个月为6902万美元，相比2024年同期的6490万美元增长6.4%[39] - 2025年第三季度直线法租金调整对同店投资组合现金NOI的影响为负438.7万美元[39] - 2025年前九个月租赁终止费收入为46.4万美元，远低于2024年同期的477.1万美元[39] - 2025年第三季度曼哈顿办公楼收入为1.40613亿美元，略高于2024年同期的1.3806亿美元[39] - 2025年第三季度零售物业收入为408.2万美元，略低于2024年同期的438.1万美元[39] - 2025年前九个月净收入为4080万美元，较2024年同期的6160万美元下降33.8%[43] - 2025年前九个月同店物业现金NOI（不包括天文台和租约终止费）为2.01亿美元，较2024年同期的2.07亿美元下降3.1%[43] 租赁活动与租金 - 2025年第三季度办公室和零售投资组合新签租约平均起始现金租金为每平方英尺80.61美元，较此前上涨的租金下降1.2%[44] - 2025年第三季度曼哈顿办公室投资组合新签租约平均起始现金租金为每平方英尺69.97美元，较此前上涨的租金增长3.9%[44] - 2025年第三季度零售投资组合新签租约平均起始现金租金为每平方英尺128.33美元，较此前上涨的租金下降11.8%[46] - 2031年到期租约的平均租金最高，为每平方英尺110.67美元[62] - 2026年第四季度到期的零售物业租金单价显著较低，为每平方英尺23.72美元[64] - 已签署但未开始的租约预计将为2026年带来2320万美元的初始现金租金贡献[77] 租约到期与展望 - 2026年全年投资组合总到期面积为511,978平方英尺，预计腾退面积为287,785平方英尺[56] - 2026年全年预计续租和搬迁面积为109,228平方英尺，新租面积为27,776平方英尺[56] - 2025年第三季度实际到期面积为59,360平方英尺，实际腾退面积为43,234平方英尺[56] - 2029年是零售物业租金到期的高峰年，到期年化租金为2450.74万美元，占零售总年化租金的24.4%[64] - 大纽约都会区办公楼资产组合中，2033年有63,173平方英尺（占该组合22.4%）的租约到期，涉及年化租金361.89万美元[63] 关键租户信息 - 租户LinkedIn占据帝国大厦42.35万平方英尺空间，年化租金3118万美元，占投资组合的5.56%[69][71] - 租户FDIC在帝国大厦的11.92万平方英尺空间已预租，预计入住日期为2026年11月1日[69][73] - 租户PVH Corp.有5.06万平方英尺空间将于2027年底前到期，截至2025年9月30日尚未重新租赁[69][71] - 公司投资组合包括其九栋曼哈顿办公楼中的475,442平方英尺零售空间[40] 观景台业务表现 - 2025年第三季度观景台访客数量为64.8万人次，同比下降10.9%[79] - 观景台业务在截至2025年9月30日的十二个月内实现净营业收入9419万美元[79] - 2025年第三季度观景台有6个恶劣天气日，而2024年同期为8个[79] 资本结构与债务 - 公司债务与总市值的比率为48.2%，净债务与总市值的比率为46.3%[31][34] - 债务与调整后EBITDA的比率为6.0倍，净债务与调整后EBITDA的比率为5.6倍[31][34] - 截至2025年9月30日，公司总债务为20.71554亿美元，加权平均利率为4.34%，加权平均到期期限为4.8年[85] - 公司杠杆率指标健康，总杠杆率为32.1%，有担保杠杆率为11.7%，无担保杠杆率为25.2%，均低于契约要求上限[85] - 公司拥有6.2亿美元的未使用无担保循环信贷额度，该额度将于2029年3月到期[85] - 公司于2025年10月签订协议，计划通过私募发行1.75亿美元优先无担保票据，固定利率为5.47%，于2031年到期[86] - 系列I、J、K优先无担保票据的利率较高，分别为7.20%、7.32%和7.41%[91] - 250 West 57th Street的抵押贷款余额为1.8亿美元，利率为2.83%，是利率最低的单项债务[91] 债务到期情况 - 2029年将有3.2549亿美元债务到期，占债务总额的15.7%，是该期间内到期金额最大的一年，加权平均利率为5.72%[93] - 2030年将有5.13111亿美元债务到期，占债务总额的24.8%，是到期金额最高的年份，加权平均利率为3.67%[93] - 假设行使续期选择权，2025年到期债务极少，仅为94.4万美元，占总债务的0.1%[93] 其他承诺与资本支出 - 三项地租承诺的总剩余付款额为6561.2万美元，其中111 West 33rd Street的地租期限最长，约剩余52年[96][98] - 2025年第三季度资本支出总额为4030万美元，其中第二代租户改善费用为1598万美元[77] 股东回报与单位信息 - A类普通股季度末股价为7.66美元，季度股息为每股0.035美元，年化股息收益率为1.8%[31][35] - 截至2025年9月30日，完全稀释后的普通股和运营合伙单位总计为278,616个单位[31][37]