多户住宅投资组合规模与构成 - 多户住宅投资组合总单位数为102,566个，其中稳定化社区占102,154个单位，开发中社区占412个单位[1] - 多户住宅投资组合总资产价值为169.5亿美元，其中稳定化社区资产价值为159.86亿美元，占总资产的94.5%[2] - 总同店投资组合包含96,568套公寓单元[5] - 多户型租赁中社区总单元1415个，平均物理占用率为66.1%，建设成本累计4.09156亿美元[9] 营业收入与净营业收入表现（同比） - 第三季度总营业收入为5.546亿美元，同比增长0.6%，其中多户住宅组合贡献5.476亿美元[3] - 第三季度净营业收入为3.383亿美元，同比小幅下降0.4%，主要因稳定化社区NOI下降1.8%至3.22亿美元[3] - 多户住宅同店投资组合总收入同比下降0.2%，为15.586亿美元[8] - 多户住宅同店投资组合净营业收入同比下降1.7%，为9.744亿美元[8] - 整体同店投资组合营业收入为5.208亿美元，同比下降0.3%，营业费用增长2.3%至1.988亿美元[6] - 整体同店投资组合每单元营业净收入为1.69万美元，同比下降0.4%[6] 营业收入与净营业收入表现（环比） - 同店投资组合总收入环比增长0.4%，从5.189亿美元增至5.208亿美元[7] - 同店投资组合净营业收入环比增长0.8%，从3.196亿美元增至3.220亿美元[7] 运营费用表现（同比） - 第三季度同店物业运营费用增长2.3%至1.988亿美元，人事费用增长4.3%是主要驱动因素[4] - 整体同店投资组合营业费用增长2.3%至1.988亿美元[6] - 休斯顿市场运营费用同比显著增长8.3%，为3,056万美元[8] - 坦帕市场运营费用同比增长5.3%，为3,876万美元[8] 各地区市场表现（同比） - 亚特兰大市场平均有效租金为每单元1,793美元，同比下降1.1%[6] - 坦帕市场营业收入为3,608.2万美元，同比增长1.0%，但营业费用大幅增长10.7%至1,316.2万美元[6] - 奥斯汀市场平均有效租金为每单元1,521美元，同比下降4.8%，营业收入下降3.9%至3,357.5万美元[6] - 沃思堡市场营业费用增长10.4%至753.8万美元，导致每单元营业净收入下降6.1%至1,105.4万美元[6] - 北弗吉尼亚市场每单元营业净收入增长4.2%至1,041万美元，平均有效租金增长3.6%至每单元2,573美元[6] - 杰克逊维尔市场营业费用增长5.7%至570.4万美元，但每单元营业净收入下降7.4%至1,049.1万美元[6] - 格林维尔市场营业收入增长3.0%至1,062.1万美元，每单元营业净收入增长2.3%至636.5万美元[6] - 里士满市场营业收入增长3.9%至896.2万美元，每单元营业净收入增长6.2%至638.9万美元[6] - 奥斯汀市场净营业收入同比大幅下降8.5%，为5,321万美元[8] - 北弗吉尼亚市场净营业收入同比增长5.0%，为3,115万美元[8] - 杰克逊维尔市场净营业收入同比下降6.9%，为2,903万美元[8] - 堪萨斯城市场平均有效租金同比增长3.9%，为1,667美元/单元[8] - 弗雷德里克斯堡市场平均有效租金同比增长5.5%，为1,938美元/单元[8] 各地区市场表现（环比） - 达拉斯市场收入环比增长0.8%，但净营业收入因费用增长7.4%而下降4.0%[7] - 奥兰多市场净营业收入环比显著增长10.3%，得益于费用下降15.9%[7] - 奥斯汀市场净营业收入环比下降5.1%，主要由于收入下降0.4%且费用增长4.7%[7] - 休斯顿市场净营业收入环比大幅增长8.1%，尽管费用上升了7.5%[7] - 孟菲斯市场净营业收入环比大幅下降13.8%，主要由于费用激增28.8%[7] - 亨茨维尔市场净营业收入环比下降8.9%，由于收入下降3.3%且费用增长6.1%[7] - 其他市场净营业收入环比增长2.8%，收入增长0.6%且费用下降2.9%[7] 入住率表现 - 截至2025年9月30日，多户住宅投资组合整体物理入住率为94.8%，稳定化社区入住率更高，为95.7%[2] - 2025年第三季度总同店平均物理入住率为95.6%，与2024年同期的95.7%基本持平[5] - 2025年前九个月总同店平均物理入住率为95.5%，与2024年同期完全一致[5] - 亨茨维尔第三季度入住率同比下降290个基点至92.5%，为所有市场中最低[5] - 孟菲斯第三季度入住率同比下降170个基点至94.2%[5] 平均有效租金表现（同比） - 第三季度多户住宅组合平均有效租金为每单元1,697美元，其中租赁/开发中社区租金较高，为2,058美元[2] - 多户住宅同店投资组合平均有效租金同比下降0.5%，为1,691美元/单元[8] 平均有效租金表现（环比） - 同店投资组合平均有效租金环比微增0.1%，至每单元1,693美元[7] 各地区市场贡献度 - 亚特兰大是公司最大的市场，占总资产13.3%，价值22.29亿美元，拥有11,774个单位[2] - 达拉斯市场资产价值16.4亿美元，占总资产9.7%，拥有10,503个单位，是第二大市场[1][2] - 亚特兰大投资组合贡献最高，占同店NOI的11.7%，拥有11,434套公寓单元[5] - 达拉斯投资组合贡献占同店NOI的8.8%，拥有9,755套公寓单元[5] - 奥兰多投资组合贡献占同店NOI的7.9%，拥有5,907套公寓单元[5] - 坦帕投资组合贡献占同店NOI的7.1%，拥有5,416套公寓单元[5] - 夏洛特投资组合贡献占同店NOI的6.7%，拥有5,995套公寓单元[5] 投资与资产活动 - 公司在华盛顿特区拥有一家269个单位的合资企业，持有35%股权，该社区总投资为8,330万美元[2] - 多户型开发管道总成本为7.97亿美元，已支出5.4316亿美元，剩余2.538亿美元[9] - 2025年前九个月完成4768个单元的内部重新装修，平均成本每单元5832美元，使平均有效租金增长6.9%[10] - 2025年收购一处318单元的多户型资产（MAA ONE28），并于2025年8月完成交易[12] - 2025年处置两处多户型资产，总计576个单元，均于2025年3月完成交易[12] 债务与资本结构 - 截至2025年9月30日总债务51.97359亿美元，其中固定利率债务占91.1%，有效利率3.8%[13] - 无抵押债务占总额93.1%，为48.36998亿美元，平均到期年限5.0年[13] - 未抵押资产占总资产95.6%，价值169.32796亿美元，其NOI占总额95.9%[13] - 2025年到期债务包括4.63亿美元商业票据和3.99934亿美元固定利率债券，总计8.62934亿美元[15] - 所有债务契约均符合要求，总债务与调整后总资产比率为29.3%，远低于60%的上限[16] 管理层业绩指引 - 2025财年每股摊薄收益指导范围4.18美元至4.30美元，中点4.24美元[18] - 2025财年核心FFO每股摊薄指导范围8.68美元至8.80美元，中点8.74美元[18] - 2025财年核心AFFO每股摊薄指导范围7.70美元至7.82美元，中点7.76美元[18] - 同店投资组合平均物理入住率指导范围95.50%至95.70%，中点95.60%[18] - 同店投资组合NOI增长指导范围-1.85%至-0.85%，中点-1.35%[18] - 2025财年开发投资额指导范围3.00亿美元至3.50亿美元，中点3.25亿美元[18] - 2025财年多户家庭处置量指导范围9000万美元至1.90亿美元，中点1.40亿美元[18] - 平均有效利率指导范围3.5%至3.7%，中点3.6%[18] 其他重要事项 - 三大评级机构给予公司长期债务评级分别为A-[19]、A3[19]、A-[19]，展望均为稳定[19] - 2025年第三季度普通股股息为每股1.5150美元[19]