财务数据：2025年前九个月整体业绩 - 公司2025年前九个月净收入为9.944亿美元，稀释后每股收益为4.17美元，税前收入总计13亿美元[150] - 公司2025年前九个月净销售额为140亿美元，毛利润为19亿美元，经营活动提供的现金为11亿美元[150] - 公司2025年前九个月综合营业利润率为10.1%，EBITDA和调整后EBITDA分别为17亿美元和19亿美元[150] - 前三季度（截至2025年9月28日）净销售额为139.79716亿美元，同比增长4.73489亿美元或3.5%[181] - 前三季度毛利润为19.29552亿美元，同比增长1.70047亿美元或9.7%，毛利率从13.0%提升至13.8%[184] - 截至2025年9月28日的九个月，公司总毛利润为19.29552亿美元，同比增长1.70047亿美元或9.7%[185] - 公司总营业收入为14.09429亿美元，同比增长2.10011亿美元或17.5%，营业利润率从8.9%提高至10.1%[188] - 公司报告的九个月净收入为9.95413亿美元，调整后EBITDA为18.53225亿美元[216] 财务数据：2025年第三季度业绩 - 2025年第三季度总净销售额为47.593亿美元，同比增加1.744亿美元（3.8%）[167] - 公司第三季度（截至2025年9月28日）毛利润为6.59384亿美元，同比下降2460万美元或3.6%，毛利率从14.9%降至13.9%[171] - 第三季度营业利润为4.92608亿美元，同比下降1570万美元或3.1%，营业利润率从11.1%降至10.4%[174] [175] 业务表现：各地区净销售额（第三季度） - 美国分部2025年第三季度净销售额同比增加6320万美元（2.3%），销量增加贡献4.7个百分点，每磅售价下降抵消2.4个百分点[167] - 欧洲分部2025年第三季度净销售额同比增加8437万美元（6.4%），每磅售价增加贡献6.4个百分点，外汇折算有利影响贡献3.8个百分点[168] - 墨西哥分部2025年第三季度净销售额同比增加2677万美元（5.3%），销量增加贡献3.1个百分点，外汇折算和每磅售价增加分别贡献1.6和0.6个百分点[169][170] 业务表现：各地区毛利润与营业利润 - 美国业务第三季度毛利润同比下降960万美元或2.0%，欧洲和墨西哥业务毛利润分别下降1050万美元或8.0%和440万美元或7.5%[171] - 美国分部营业收入为10.57916亿美元，同比增长1.50667亿美元或16.6%；欧洲分部营业收入为1.88974亿美元，同比大幅增长8826.4万美元或87.6%[189] 成本和费用：销售成本（第三季度） - 美国业务第三季度销售成本同比增加7290万美元或3.2%，主要受销售量增加（影响1.078亿美元或4.7个百分点）驱动，部分被每磅销售成本下降（影响3490万美元或1.5个百分点）抵消[171] - 欧洲业务第三季度销售成本同比增加9490万美元或8.1%，主要受每磅销售成本增加（影响9540万美元或8.1个百分点）和不利外汇折算（影响4470万美元或3.8个百分点）驱动[172] 成本和费用：销售成本（前九个月） - 欧洲分部的销售成本增加9381.5万美元或2.7%，主要受每磅销售成本增加1.476亿美元和不利的外币折算影响1.007亿美元驱动，部分被销售量下降1.545亿美元所抵消[186] - 墨西哥分部的销售成本增加371.2万美元或0.3%，主要受每磅销售成本增加1.254亿美元和销售量增加1850万美元驱动，但被有利的外币折算影响1.402亿美元所大幅抵消[187] 成本和费用：销售、一般及行政费用 - 第三季度销售、一般及行政费用为1.64997亿美元，同比增加2020万美元或14.0%，占净销售额比例从3.2%升至3.5%[175] - 公司总销售、一般及行政（SG&A）费用为4.98233亿美元，同比增长2021.6万美元或4.2%，费用占净销售额比率保持在3.5%[188][189] 成本和费用：利息与所得税 - 第三季度净利息支出增至2900万美元，相比上年同期的1950万美元有所增加[178] - 公司净利息支出增至7720万美元，相比上年同期的6570万美元有所增加，主要由于上年确认债务提前清偿收益以及平均现金余额下降导致利息收入减少[193] - 第三季度所得税费用为1.183亿美元，实际税率为25.6%，相比上年同期的1.316亿美元和27.3%的税率有所下降[180] - 公司所得税费用增至3.32亿美元，有效税率为25.0%，增加主要源于税前利润的增长[194] 现金流与流动性 - 公司经营活动提供的现金为10.804亿美元，相比上年同期的16.408亿美元有所下降，主要受存货增加1.389亿美元和应收账款增加8470万美元等运营资本变动影响[200] - 截至2025年9月28日的九个月内，存货变动导致运营活动现金使用1.389亿美元，而2024年同期为运营活动现金来源1.73亿美元[205] - 截至2025年9月28日的九个月内，资本支出为4.411亿美元，主要用于增长项目和提高运营效率[209] - 截至2025年9月28日的九个月内，融资活动现金使用达21.125亿美元，其中支付股息19.943亿美元[211] - 截至2025年9月28日，公司流动性资源包括现金及现金等价物6.126亿美元，以及来自美国、墨西哥和欧洲信贷设施的未使用额度总计10.872亿美元[195][196] 市场与运营状况 - 2025年第三季度美国行业即食鸡肉产量同比增加2.5%，主要由于种蛋投放和鸡只安置增加以及活禽性能改善[156] - 2025年第三季度美国出口量发货量同比下降约1.7%，但定价保持有利且高于去年同期水平[157] - 2025年8月美国冷藏库存增加4.3%，主要由胸肉和鸡翅库存增加驱动[157] 敏感性分析与风险因素 - 假设饲料成分价格上涨10%，将导致截至2025年9月28日的三个月饲料采购成本增加7748.6万美元，库存价值增加1363.6万美元[220][221] - 利率上升10%将导致公司固定利率债务的公允价值减少9050万美元[223] - 墨西哥比索兑美元贬值10%将导致墨西哥子公司净资产减少6150万美元，升值10%则增加7520万美元[225][226] - 英镑兑美元贬值10%将导致欧洲子公司净资产减少8960万美元，升值10%则增加1.095亿美元[228] 风险因素：业务与运营风险 - 公司面临鸡肉和猪肉行业风险，包括饲料原料、猪和鸡的商品价格波动[232] - 禽流感或其他疾病爆发可能影响公司运营能力和禽类产品需求[235] - 产品污染可能导致产品责任索赔和产品召回，保险覆盖昂贵且可能不足[235] - 客户整合或失去一个或多个最大客户构成竞争风险和定价压力[235] - 无法完成或有效整合收购，或无法实现预期的成本节约和运营协同效应[235] - 汇率波动、关税和其他国际贸易行动、贸易壁垒等外汇风险[235] - 俄罗斯-乌克兰战争或中东战争等地缘政治事件可能扰乱国际市场和分销渠道[235] - 网络攻击、自然灾害、电力损失等问题可能影响公司信息系统[235] - 公司需要维持良好的劳资关系并遵守劳动法[235] - 诉讼不确定性可能对公司产生影响[235]