财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净收入为4.555亿美元，同比增长10.8%，但前九个月净收入为132.9亿美元，同比下降0.7%[22] - 第三季度税前利润为5.24亿美元，同比大幅增长174.5%，而前九个月税前利润为4.23亿美元，同比下降78.0%[22] - 2025年第三季度净收入为4.45亿美元，较2024年同期的净亏损5.28亿美元增长184.3%[25] - 2025年前九个月净收入为4.23亿美元，较2024年同期的15.88亿美元下降73.4%[25] - 2025年前九个月税后调整后营运收入为11.83亿美元，较2024年同期的9.71亿美元增长21.8%[25] - 2025年前九个月普通股每股摊薄调整后营运收入为6.01美元，较2024年同期的5.16美元增长16.5%[25] - 2025年第三季度总营收为45.55亿美元，同比增长10.8%[45] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为4.11亿美元，同比大幅增长173.1%[44] - 2025年第三季度摊薄后每股净收入为2.12美元，较2024年同期的-3.29美元增长164.4%[46] - 2025年前九个月摊薄后每股净收入为1.87美元，较2024年同期的8.75美元下降78.6%[46] - 2025年第三季度摊薄后每股调整后营运收入为2.04美元，较2024年同期的2.06美元微降1.0%[46] - 2025年前九个月摊薄后每股调整后营运收入为6.01美元，较2024年同期的5.16美元增长16.5%[46] - 截至2025年9月30日的九个月，公司调整后营运利润为11.83亿美元，同比增长22%[44] - 2025年第三季度调整后营运利润为4.31亿美元，同比增长9.9%[44] - 截至2025年9月30日的九个月，公司调整后营运收入为141.9亿美元，同比增长3.5%[45] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司总一般及行政费用（扣除资本化部分）在2025年第三季度为5.71亿美元，同比微降0.2%[29] - 总一般及行政费用占营业收入的比例从去年同期的12.7%改善至2025年前九个月的12.1%[29] - 总调整后运营佣金及其他发生费用在2025年第三季度同比增长5.1%至14.46亿美元，但九个月累计微降0.3%[30] - 佣金发生额在2025年第三季度同比大幅增长11.5%至6.09亿美元，但资本化金额也增加19.1%[30] - 利息及债务费用在2025年第三季度同比下降8.1%至7900万美元，九个月累计下降5.1%[30] - 与准备金融资和信用证相关的费用在2025年第三季度同比增长9.4%至3500万美元，九个月累计增长12.2%[30] - DAC、VOBA及其他无形资产摊销在2025年第三季度同比增长8.4%至3.24亿美元，九个月累计增长11.5%[30] - 2025年第三季度包含与贝恩资本交易相关的1800万美元费用[45] - 2025年第三季度包含与重组某些专属再保险子公司相关的5500万美元交易成本[45] - 2025年第三季度与贝恩资本交易相关的成本为0.10亿美元[47] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 截至9月30日总资产为4152.75亿美元，较去年同期增长4.6%[23] - 现金及投资现金为106.68亿美元，较去年同期大幅增长77.4%[23] - 权益证券投资为5.42亿美元，较去年同期大幅增长85.0%[23] - 商业抵押贷款支持证券投资为21.5亿美元，较去年同期增长30.9%[23] - 交易性证券投资为18.53亿美元，较去年同期下降16.0%[23] - 其他投资为77.86亿美元，较去年同期增长21.6%[23] - 公司总负债和股东权益从2024年9月30日的3968.4亿美元增长至2025年9月30日的4152.75亿美元，增幅4.6%[24] - 股东权益总额从2024年9月30日的90.13亿美元增至2025年9月30日的104.52亿美元，增幅16.0%[24] - 保单持有人账户余额从2024年9月30日的1259.68亿美元增至2025年9月30日的1332.23亿美元，增幅5.8%[24] - 递延前端费用从2024年9月30日的65.17亿美元增至2025年9月30日的73.49亿美元，增幅12.8%[24] - 短期债务从2024年9月30日的3亿美元降至2025年9月30日的0，降幅100.0%[24] - 期末基本普通股数量从2024年9月30日的1.709亿股增至2025年9月30日的1.91亿股，增幅11.8%[25] - 公司总债务从2024年第三季度的61.97亿美元降至2025年第三季度的57.72亿美元，下降6.9%[26] - 公司杠杆率从2024年第三季度的28.4%改善至2025年第三季度的25.2%[26] - 控股公司可用流动性为4.61亿美元，较2024年第三季度下降39.3%[26] - 递延获取成本及无形资产第三季度末余额为126.81亿美元，同比增长1.7%[36] - 递延获取成本及无形资产第三季度新增递延3.7亿美元，同比增长19.7%[36] - 递延获取成本及无形资产第三季度运营摊销为2.93亿美元，同比下降8.9%[36] - 未来政策收益负债第三季度末余额为73.49亿美元，同比增长12.8%[36] - 递延获取成本及无形资产税后余额为42.12亿美元，同比下降10.5%[36] - 截至2025年9月30日，股东权益为104.52亿美元，较2024年同期增长16.0%[48] - 截至2025年9月30日，扣除AOCI和优先股后的股东权益为133.05亿美元，较2024年同期增长24.2%[48] - 截至2025年9月30日，调整后每股账面价值为74.23美元，较2024年同期增长6.0%[48] 业务线表现：年金业务 - 年金业务存款在2025年第三季度为44.7亿美元，同比增长32.1%[27] - 年金业务总销售额在2025年第三季度达到44.67亿美元，同比增长32.4%[28] - 带保证终身给付金（GLBs）的传统变额年金销售额在2025年第三季度为10.8亿美元，同比增长56.3%[28] - 固定年金（Fixed Annuities）销售额在2025年第三季度为13.68亿美元，同比增长35.6%[29] - 年金业务营业收入在2025年第三季度为12.7亿美元，同比增长6.3%[29] - 年金业务总账户余额增长5.4%，截至2025年9月30日达到1740.79亿美元[31] - 年金业务运营收入在2025年第三季度同比增长6.3%至12.7亿美元，主要受净投资收入增长12.4%至4.97亿美元推动[31] - RILA账户余额显著增长15.8%，从2024年9月的332.45亿美元增至2025年9月的384.99亿美元[31] - 年金业务运营利润在2025年第三季度同比增长3.0%至3.1亿美元，九个月累计增长3.4%至8.86亿美元[31] - 传统可变年金期末总账户余额增长至1240.93亿美元，较去年同期增长2.1%[38] - 传统可变年金九个月期间总存款为46.28亿美元，同比增长46.8%[38] - 传统可变年金九个月期间退保、支取和给付为109.73亿美元，同比下降6.9%[38] - RILA（注册指数挂钩年金）期末总账户余额增长至384.99亿美元，较去年同期增长15.8%[38] - RILA九个月期间总存款为41.95亿美元，同比增长29.4%[38] - 固定年金期末净账户余额增长至114.92亿美元，较去年同期增长11.0%[39] - 固定年金九个月期间净流入为10.62亿美元，去年同期为净流出0.61亿美元[39] - 固定年金九个月期间总存款为34.70亿美元，同比下降5.3%[39] - 年金业务总期末净账户余额增长至1740.79亿美元，较去年同期增长5.4%[39] - 年金业务总九个月期间总存款为122.93亿美元，同比增长22.2%[39] 业务线表现：人寿保险业务 - 人寿保险业务净流入在2025年第三季度为16.59亿美元，同比增长124.8%[27] - 人寿保险业务总销售额在2025年第三季度大幅增长至2.98亿美元，同比增长144.3%，主要受高管福利（Executive Benefits）销售额飙升至2.01亿美元（去年同期为1800万美元）的推动[28] - 人寿保险业务第三季度运营收入为2500万美元，较去年同期增长13.6%[32] - 人寿保险业务前九个月运营收入由亏损4800万美元转为盈利4000万美元，改善幅度达183.3%[32] - 人寿保险业务平均账户余额（净再保险）为485.34亿美元，同比增长10.2%[32] - 人寿保险业务前九个月净投资收入为18.03亿美元，同比增长4.6%[32] - 人寿保险业务总有效保险面额为10670.33亿美元，同比下降1.4%[32] - 人寿保险总账户期末余额（净额）从213.91亿美元微降至213.50亿美元，降幅0.2%[40] - 人寿保险独立账户期末余额（净额）从233.28亿美元增至284.24亿美元，增幅21.8%[40] - 人寿保险独立账户第三季度总存款激增至13.96亿美元，同比大幅增长284.6%[40] 业务线表现：团体保护业务 - 集团保险业务营业收入在2025年第三季度为15.07亿美元，同比增长5.2%[27] - 集团保护（Group Protection）业务营业收入在2025年前九个月为45.66亿美元，同比增长6.2%[29] - 团体保护业务前九个月运营收入为4.23亿美元，同比增长33.0%[33] - 团体保护业务第三季度税前运营收入为1.88亿美元，同比增长37.2%[33] - 团体保护业务前九个月保险保费收入为41.09亿美元，同比增长6.1%[33] - 团体保护业务第三季度净投资收入为9800万美元，同比增长12.6%[33] - 团体保护业务第三季度运营利润率为11.0%，高于去年同期的8.4%[33] 业务线表现：退休计划服务业务 - 退休计划服务业务净流入在2025年第三季度为7.55亿美元，而2024年同期为6.51亿美元[27] - 退休计划服务（Retirement Plan Services）的首年销售额在2025年第三季度激增至24.4亿美元，同比增长47.7%[28] - 退休计划服务业务第三季度运营收入为4600万美元，同比增长4.5%[34] - 退休计划服务业务前三季度运营收入为1.16亿美元，同比下降3.3%[34] - 退休计划服务业务第三季度总运营收入为3.43亿美元，同比增长2.4%[34] - 退休计划服务总账户期末余额从237.27亿美元增至238.52亿美元，微增0.5%[41] - 退休计划服务独立账户及共同基金期末余额从900.69亿美元增至989.00亿美元，增长9.8%[41] - 退休计划服务独立账户第三季度总存款达39.18亿美元，同比增长21.1%[41] - 退休计划服务总账户第三季度总存款为50.08亿美元，同比增长19.8%[41] - 退休计划服务总账户第三季度净流出为19.7亿美元，同比改善30.5%[41] - 退休计划服务总账户九个月总存款为127.17亿美元，同比增长12.9%[41] - 退休计划服务独立账户九个月总提款达110.11亿美元，同比大幅增加56.2%[41] 业务线表现：其他业务 - 其他业务第三季度运营亏损为9900万美元，亏损同比扩大17.9%[35] - 其他业务前三季度运营亏损为2.82亿美元，亏损同比扩大2.2%[35] 投资表现 - 第三季度净投资收益为15.44亿美元，同比增长9.0%，前九个月净投资收益为44.78亿美元，同比增长9.1%[22] - 第三季度已实现亏损为2.16亿美元，同比改善49.9%，但前九个月已实现亏损为8.47亿美元[22] - 净投资收入（扣除再保险）在2025年第三季度同比增长15.3%至4.75亿美元，九个月累计增长14.8%[31] - 截至2025年9月30日，固定到期日AFS证券总额为888.14亿美元，较2024年12月31日的870.80亿美元增长2.0%[42] - 投资级（NAIC 1和2）固定收益证券占比从2024年12月31日的96.6%微升至2025年9月30日的96.7%[43] - 商业抵押贷款总额从2024年12月31日的174.22亿美元下降至2025年9月30日的167.78亿美元，降幅3.7%[43] - 高信用等级（AAA-A）商业抵押贷款占比从2024年12月31日的77.2%下降至2025年9月30日的74.1%[43] - 其他资产支持证券（ABS）金额从2024年12月31日的58.64亿美元增至2025年9月30日的69.23亿美元，增幅18.1%[42] - 商业抵押贷款支持证券（CMBS）金额从2024年12月31日的17.24亿美元增至2025年9月30日的21.52亿美元，增幅24.8%[42] - 贷款抵押债券（CLOs）金额从2024年12月31日的81.89亿美元降至2025年9月30日的77.38亿美元，降幅5.5%[42] - 非周期性消费类公司债占比从2024年12月31日的14.4%下降至2025年9月30日的14.0%[42] - 美国政府及外国政府证券金额从2024年12月31日的7.11亿美元增至2025年9月30日的9.23亿美元，增幅29.8%[42] - 固定收益证券和商业抵押贷款总额从2024年12月31日的1045.02亿美元微增至2025年9月30日的1055.92亿美元，增幅1.0%[43] 非GAAP指标和调整 - 调整后经营收入定义为GAAP收入，需排除年金和人寿保险产品特征、信贷损失相关调整、投资损益等项目的影响[5][6] - 调整后经营利润（亏损）定义为GAAP净收入（亏损），需排除年金和人寿保险产品特征、信贷损失相关调整、投资损益等项目的影响[6] - 管理层认为使用调整后经营利润等非GAAP指标有助于投资者评估公司业绩和基本趋势[5][7][8] - 股东权益（不包括AOCI和优先股）指标用于分析公司净值，可消除主要由利率变化引起的市场波动影响[9] - 调整后股东权益指标用于分析公司净值，可消除主要由权益市场和利率变化引起的市场波动影响[10] - 调整后经营利润ROE通过年化调整后普通股股东可用经营利润除以调整后平均股东权益计算[14] - 杠杆率用于监控债务相对于总资本化的水平，计算时对债务和股东权益进行了特定调整[17] - 2025年第三季度与年金产品特性相关的净税前项目为4.1亿美元，同比大幅增长207.6%[44] - 2025年第三季度市场风险收益（MRBs）变动为税前收益1.74亿美元，而2024年同期为税前亏损3.90亿美元[47] - 2025年前九个月市场风险收益（MRBs）变动为税前亏损0.18亿美元，而2024年同期为税前收益7.85亿美元[47] 公司行动和重大事项 - 2025年第三季度统计补充资料发布日期为2025年10月30日[18] - 公司高级债务评级为：AM Best bbb+，Fitch BBB+，Moody's Baa2，Standard & Poor's BBB+[20] - 主要子公司林肯国民人寿保险公司财务实力评级为：AM Best A，Fitch A+，Moody's A2，Standard & Poor's A+[20] - 公司总存款在2025年第三季度达到117.25亿美元，同比增长32.9%[27] - 支付给普通股股东的股息在2025年第三季度为8500万美元，同比增长10.4%[26] - 公司调整后营业收入在2025年第三季度为47.8亿美元，同比增长3.8%[27] - 公司总调整后营业收入在2025年第三季度为47.8亿美元，同比增长3.8%[29] - 财富管理