收入和利润（同比环比） - 公司2025年第三季度总调整后EBITDA为3.365亿美元，较2024年同期的3.314亿美元增长1.5%[260] - 公司2025年前九个月总调整后EBITDA为9.964亿美元，较2024年同期的9.12亿美元增长9.3%[260] - 公司2025年第三季度总合并收入为12.071亿美元，较2024年同期的10.695亿美元增长12.9%[263] - 公司2025年前九个月总合并收入为36.474亿美元，较2024年同期的32.187亿美元增长13.3%[263] - 公司总调整后EBITDA在第三季度同比增长1.5%至3.365亿美元，九个月累计同比增长9.3%至9.964亿美元[270][271] - 公司第三季度总收入同比增长12.9%至12.071亿美元，但有机收入下降1.6%；九个月总收入同比增长13.3%至36.474亿美元，有机收入下降1.4%[274][276] - 公司总收入在2025年第三季度增长1.376亿美元（12.9%），前九个月增长4.287亿美元（13.3%）[277] - 总营收在2025年第三季度达到12.071亿美元，同比增长12.9%（1.376亿美元），但有机营收下降1.6%（1.78亿美元）[274] - 2025年前九个月总营收为36.474亿美元，同比增长13.3%（4.287亿美元），有机营收下降1.4%（4.7亿美元）[276] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3.365亿美元，同比增长1.5%（510万美元），而有机基础上下滑6.4%（1980万美元）[270] - 截至2025年9月30日的三个月，公司持续经营业务亏损为8340万美元，而去年同期为14.237亿美元[329] - 截至2025年9月30日的九个月，公司持续经营业务亏损为41.805亿美元，而去年同期为4.651亿美元[330] 成本和费用（同比环比） - 节目及其他直接服务成本在第三季度增加7250万美元或22.6%，前九个月增加2.103亿美元或20.0%[283][284] - 其他运营费用（不含股权激励）在第三季度增加2360万美元或12.5%，前九个月增加6330万美元或11.5%[287][288] - 公司SG&A费用（不含股权激励）在2025年第三季度增长3640万美元或15.9%，九个月增长7070万美元或10.0%[294] - 一般及行政费用在第三季度增长3790万美元或24.6%，九个月增长5020万美元或10.4%[293] - 外部销售和营销费用在第三季度下降150万美元或2.0%，九个月增长2050万美元或9.2%[293] - 人员成本在第三季度增加310万美元或5.9%，九个月增加1070万美元或6.5%[292] - 折旧及摊销费用在第三季度为2.759亿美元，九个月为7.589亿美元[297] - 利息费用在第三季度为1.233亿美元，九个月为3.803亿美元，分别下降1930万美元或19.6%和6390万美元或14.7%[303] - 公司SG&A总费用（不含股权激励）在2025年第三季度为2.649亿美元，同比增长3640万美元或15.9%，九个月累计为7.744亿美元，同比增长7070万美元或10.0%[291][294] - 股权激励费用在2025年第三季度为4310万美元，同比增长130万美元或3.1%，九个月累计为1.195亿美元，同比增长470万美元或4.1%[291][296] - 折旧和摊销费用在2025年第三季度为2.759亿美元，同比增长5.8%，九个月累计为7.589亿美元，同比下降1.9%[297] - 利息费用在2025年第三季度为1.233亿美元，同比下降19.6%，九个月累计为3.803亿美元，同比下降14.7%，主要因加权平均利率下降[303] - 一般及行政费用在2025年第三季度为1.919亿美元，同比增长3790万美元或24.6%，九个月累计为5.312亿美元，同比增长5020万美元或10.4%[293] - 外部销售和营销费用在2025年第三季度为7300万美元，同比下降150万美元或2.0%，九个月累计为2.432亿美元，同比增长2050万美元或9.2%[293] - Telenet部门SG&A费用在2025年第三季度为1.318亿美元，同比增长860万美元或7.0%，九个月累计为3.918亿美元，同比增长1460万美元或3.9%[291] - VM Ireland部门SG&A费用在2025年第三季度为1510万美元，同比增长30万美元或2.0%，九个月累计为4190万美元，同比下降250万美元或5.6%[291] 各业务线表现 - Telenet部门2025年第三季度收入为8.049亿美元，较2024年同期的7.852亿美元增长2.5%，但有机收入下降2820万美元（降幅3.6%）[263][265] - VM Ireland部门2025年第三季度收入为1.222亿美元，较2024年同期的1.198亿美元增长2.0%，但有机收入下降470万美元（降幅3.9%）[263][268] - VMO2合资公司2025年第三季度收入为34.36亿美元，较2024年同期的35.127亿美元下降2.2%[263] - VodafoneZiggo合资公司2025年第三季度收入为11.568亿美元，较2024年同期的11.311亿美元增长2.3%[263] - Telenet部门2025年第三季度住宅固定收入有机下降370万美元，主要因客户数减少导致订阅收入下降570万美元[265] - VM Ireland部门2025年第三季度住宅固定收入有机下降340万美元，主要因客户数减少导致订阅收入下降230万美元[268] - Telenet部门2025年第三季度有机收入下降2810万美元，主要受住宅移动收入下降190万美元及其他收入下降2610万美元影响[265] - VM Ireland部门2025年第三季度有机收入下降470万美元，主要受住宅固定收入下降340万美元影响[268] - VMO2合资公司在2025年第三季度调整后EBITDA为12.503亿美元，同比增长6.8%（7940万美元）[270] - VodafoneZiggo合资公司在2025年第三季度调整后EBITDA为5.222亿美元，同比下降1.1%（5600万美元）[270] - B2B业务在2025年第三季度营收为2.333亿美元，同比增长9.5%（2030万美元），有机增长3.0%（650万美元）[274] - 2025年第三季度宽带互联网营收为2.472亿美元，同比增长7.9%（1820万美元），有机增长1.5%（340万美元）[274] - 第三季度住宅收入增长4.6%至6.244亿美元，其中宽带互联网订阅收入增长7.9%至2.472亿美元[274] - 第三季度B2B收入增长9.5%至2.333亿美元，其中非订阅收入大幅增长14.4%至1.166亿美元[274] - 第三季度其他收入同比大幅增长34.5%至3.494亿美元[274] - 住宅业务有机收入在第三季度下降990万美元，前九个月下降2730万美元，主要因客户数量及移动非订阅收入减少[278] - 住宅移动非订阅有机收入在第三季度下降150万美元或4.2%，前九个月下降1750万美元或14.0%[278] - B2B非订阅有机收入在第三季度增长790万美元或7.7%，前九个月增长1650万美元或5.4%[279] - 其他收入有机部分在第三季度下降1440万美元或4.8%，前九个月下降3450万美元或3.3%[280] - VMO2合资公司第三季度调整后EBITDA为12.503亿美元，同比增长6.8%；九个月累计EBITDA为34.96亿美元，同比增长3.5%[270][271] - VodafoneZiggo合资公司第三季度调整后EBITDA为5.222亿美元，同比下降1.1%；九个月累计EBITDA为14.82亿美元，同比下降5.3%[270][271] - Telenet部门第三季度调整后EBITDA利润率同比下降1.4个百分点至44.6%，九个月累计利润率同比下降0.4个百分点至42.2%[272] - VM Ireland部门第三季度调整后EBITDA利润率同比下降0.4个百分点至34.2%，九个月累计利润率同比下降1.7个百分点至33.4%[272] - VMO2合资公司第三季度调整后EBITDA利润率同比提升3.1个百分点至36.4%，九个月累计利润率提升2.0个百分点至35.2%[272] - VM Ireland部门在2025年前九个月的调整后EBITDA为1.204亿美元，同比下降5.3%（670万美元）[271] - 2025年前九个月其他营收为11.866亿美元，同比增长45.5%（3.711亿美元），但有机基础上下滑3.3%（3450万美元）[276] - 剔除收购等因素后，公司有机总收入在第三季度下降1780万美元或1.6%，前九个月下降4700万美元或1.4%[277] - 剔除收购影响后，节目及其他直接服务有机成本在第三季度下降1140万美元或3.1%，前九个月下降5820万美元或4.7%[283][284] - 有机基础上，其他运营费用（不含股权激励）在第三季度增加800万美元或4.3%，前九个月增加2390万美元或4.3%[287][288] - 公司有机SG&A费用在第三季度增长390万美元或1.6%，但九个月下降770万美元或1.0%[294] 合资企业及联营公司表现 - 公司持有VMO2合资企业和VodafoneZiggo合资企业各50%的非控制性权益，采用权益法核算[256] - VMO2合资公司收入：截至2025年9月30日的三个月为34.36亿美元，九个月为99.358亿美元；2024年同期分别为35.127亿美元和101.709亿美元[315] - VMO2合资公司调整后EBITDA：截至2025年9月30日的三个月为12.503亿美元，九个月为34.96亿美元；2024年同期分别为11.709亿美元和33.769亿美元[315] - VodafoneZiggo合资公司收入：截至2025年9月30日的三个月为11.568亿美元，九个月为33.321亿美元；2024年同期分别为11.311亿美元和33.367亿美元[318] - VodafoneZiggo合资公司调整后EBITDA：截至2025年9月30日的三个月为5.222亿美元，九个月为14.82亿美元；2024年同期分别为5.278亿美元和15.655亿美元[318] - 公司对联营企业的净收益份额：截至2025年9月30日的三个月为净损失4330万美元，九个月为净损失4.559亿美元；而2024年同期分别为净损失1.328亿美元和1.644亿美元[315] 现金流和流动性 - 公司2025年9月30日经营活动净现金流为5.802亿美元，较2024年同期的6.641亿美元下降8390万美元[358] - 2025年前九个月投资活动净现金流为使用6.078亿美元，较2024年同期提供7.199亿美元大幅恶化13.277亿美元[358] - 2025年前九个月资本支出净额为9.055亿美元，较2024年同期的6.119亿美元增加2.936亿美元[359] - 2025年前九个月财产和设备增加额为9.384亿美元，较2024年同期的7.243亿美元增加2.141亿美元[361] - 2025年前九个月调整后自由现金流为负4.269亿美元，较2024年同期的负1250万美元显著恶化[365] - 汇率变动对现金及等价物和受限现金产生正面影响，2025年前九个月为1.588亿美元，较2024年同期的1610万美元增加1.427亿美元[358] - 公司现金及现金等价物总额为16.742亿美元，其中欧元计价占13.074亿美元（78.1%），美元计价占3.275亿美元（19.6%）[342] - 公司管理下的投资（SMAs）为8590万美元，其中美元计价占7600万美元（88.5%）[342] - 截至2025年9月30日，公司层面可用流动性包括无限制子公司持有的5.133亿美元现金及8590万美元SMAs投资[341] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司股票回购总额（含直接收购成本）为1.588亿美元[348] - 2025年第二季度部分出售Vodafone投资获得净收益8280万欧元（合9550万美元）[359] - 2025年第二季度与Vodafone Collar Loan部分结算相关的利息支付净额减少540万欧元（合620万美元）[358] - 2025年第二季度与Vodafone Collar部分解约和重组相关的衍生工具带来净现金收入7170万欧元（合8270万美元）[362] - 2025年前九个月用于Liberty Global普通股回购的现金减少3.537亿美元[362] 债务和资本结构 - 截至2025年9月30日，公司合并债务及融资租赁义务总额为85亿美元，其中7亿美元被归类为流动负债[355] - 截至2025年9月30日，公司有33亿美元债务在2029年或之后才到期[355] - 公司目标是将运营子公司的债务维持在调整后EBITDA的4至5倍之间[353] - 截至2025年9月30日，公司的每个借款集团均遵守其债务契约[354] 其他财务数据 - 衍生工具净亏损在第三季度为4640万美元，九个月为6.171亿美元[306] - 减值、重组及其他运营项目在第三季度为2200万美元，九个月为2580万美元[299] - 公司确认与信用风险估值调整相关的净收益为350万美元（2024年期间）和净损失为200万美元[307] - 公司外币交易净收益/损失：截至2025年9月30日的三个月为1000万美元，九个月为净损失31.609亿美元；而2024年同期分别为净损失9.349亿美元和2.021亿美元[308] - 公司债务清偿净损失：截至2025年9月30日的三个月为1120万美元，九个月为2010万美元[313] - 公司特定投资公允价值变动实现及未实现净收益：截至2025年9月30日的三个月为6440万美元，九个月为1.755亿美元；而2024年同期分别为净损失4560万美元和收益3770万美元[314] - 公司出售All3Media确认收益：截至2024年9月30日的九个月为2.429亿美元[320] - 减值、重组和其他运营项目净额在2025年第三季度为2200万美元，九个月累计为2580万美元，主要包含重组成本2060万美元和2400万美元[299][300] - 衍生工具净损失在2025年第三季度为4640万美元，九个月累计为6.171亿美元，主要受交叉货币利率合约和股权相关衍生工具影响[306] - 公司其他净收入：2025年第三季度为2750万美元，2024年同期为5310万美元；2025年九个月为8000万美元，2024年同期为1.66亿美元[321] - 公司所得税收益（费用）：2025年第三季度为4690万美元，2025年九个月为1.16亿美元；2024年第三季度为1120万美元，2024年九个月为（5980万美元）[322] 公司运营和客户数据 - 截至2025年9月30日，公司网络覆盖29,073,400户家庭，服务11,443,800名固网客户和44,970,800名移动用户[250] 收购和剥离活动 - 公司于2024年10月2日完成对Formula E的收购，并从当日起合并其100%的业绩[249] - 公司于2024年11月8日完成对Sunrise业务的剥离，该业务在相关期间作为终止经营业务列报[248] - Formula E收购导致SG&A费用在第三季度增加1850万美元，九个月增加5810万美元[294] 风险与挑战 - 公司面临劳动力、节目内容和其他成本方面的通胀压力，可能对经营业绩、现金流和流动性产生负面影响[252] - 公司所有经营部门的功能货币均非美元，外币汇率变动对报告的经营业绩有重大影响，主要风险敞口为欧元[255] - 竞争以及宏观经济和监管因素对公司收入、客户数量和每用户平均收入产生了不利影响[251] - 宽带和移动服务行业变化迅速，前瞻性陈述存在重大风险[245] 管理层讨论和会计政策 - 公司报告分部（包括非合并合资企业）的业绩分析包括调整后税息折旧及摊销前利润这一非GAAP指标[258][259] - 公司量化了重大收购和剥离对经营业绩的影响，并提供了有机变动分析[254] - 截至2024年9月30日的三个月，公司实际所得税收益与基于英国法定税率25.0%的预期所得税收益3.587亿美元存在差异[326] - 差异主要归因于不可抵扣或免税的外汇结果以及投资子公司和联营公司项目财务与税务处理差异的净负面影响[326] - 截至2024年9月30日的九个月，公司实际所得税费用与基于英国法定税率25.0%的预期所得税收益1.013亿美元存在差异[327] - 九个月期间的差异主要归因于利息等项目财务与税务处理差异、不可抵扣或免税的外汇结果以及投资子公司和联营公司项目差异的净负面影响[327] - 九个月期间，上述项目的净负面影响被估值备抵净减少的正面影响部分抵消[327]