收入和利润表现 - 第三季度总营收为12.071亿美元，同比增长12.9%（按基准计算增长1.0%）[41] - 前三季度总营收为36.474亿美元，同比增长13.3%（按基准计算下降0.9%）[41] - 第三季度调整后EBITDA为3.365亿美元，同比增长1.5%（按基准计算下降5.7%）[42] - 前三季度调整后EBITDA为9.964亿美元，同比增长9.3%（按基准计算增长0.5%）[42] - 公司总营收在2025年第三季度为25.493亿英镑，同比下降5.6%[55]；2025年前九个月总营收为75.562亿英镑，同比下降5.1%[55] - 公司2025年第三季度调整后EBITDA为10.158亿英镑，同比增长2.2%[55]；2025年前九个月调整后EBITDA为29.141亿英镑，同比增长0.2%[55] - 2025年第三季度总收入为9.898亿欧元，同比下降3.9%；九个月累计收入为29.788亿欧元，同比下降3.0%[64] - 2025年第三季度调整后EBITDA为4.472亿欧元，同比下降6.9%；九个月累计EBITDA为13.249亿欧元，同比下降8.0%[64] - 第三季度总收入为6.887亿欧元，同比下降3.6%；前九个月总收入为21.158亿欧元，同比基本持平（下降0.1%）[72] - 第三季度调整后EBITDA为3.45亿欧元，同比下降5.7%；前九个月调整后EBITDA为10.103亿欧元，同比基本持平[72] - 2025年第三季度总营收为10.46亿欧元，同比下降3.9%[83] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3.57亿欧元，同比下降5.3%[83] - 2025年前九个月总营收为32.28亿欧元，同比下降3.3%[83] - 2025年前九个月调整后EBITDA为10.75亿欧元，同比下降8.1%[83] - VMO2合资公司第三季度收入为34.36亿美元，同比下降2.2%（按报告基准）和5.6%（按重置基准）[9][16] - VMO2合资公司第三季度调整后EBITDA为12.503亿美元，同比增长6.8%（按报告基准）和3.1%（按重置基准）[9][16] - Telenet第三季度收入为8.049亿美元，同比增长2.5%（按报告基准），但按重置基准下降3.6%[9] - VodafoneZiggo合资公司第三季度收入为11.568亿美元，同比增长2.3%（按报告基准），但按重置基准下降3.9%[9] - VodafoneZiggo调整后税息折旧及摊销前利润为5.222亿美元，按报告基准同比下降1.1%，按重置基准同比下降6.9%[24] - Telenet调整后税息折旧及摊销前利润为3.589亿美元，按报告基准同比下降0.6%，按重置基准同比下降6.5%[29] - Virgin Media Ireland收入为1.222亿美元，按报告基准同比增长2.0%，按重置基准同比下降3.9%[36] - VMO2的IFRS调整后EBITDA在第三季度为10.158亿英镑，同比增长2.2%[130]；九个月累计为29.141亿英镑，同比增长0.2%[130] - VodafoneZiggo的调整后自由现金流在第三季度为8270万欧元，同比增长108.8%[135]；九个月累计为9550万欧元，同比增长5.9%[135] - Telenet的IFRS调整后EBITDA在第三季度为3.45亿欧元，同比下降5.7%[137]；九个月累计为10.103亿欧元，与去年同期基本持平[137] - Liberty Growth业务2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为负2410万美元，而2024年同期为正30万美元[148] - Liberty Services & Corporate业务2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为负3010万美元，相比2024年同期的负3910万美元有所改善[149] 成本和费用 - 第三季度物业和设备增加额为3.276亿美元，同比增长24.6%[146] - 2025年前九个月物业和设备增加额为9.384亿美元，同比增长29.6%[146] - 公司2025年第三季度资本支出总额（含使用权资产）为5.602亿英镑，同比下降31.3%[55]；2025年前九个月资本支出总额为16.601亿英镑，同比下降18.1%[55] - 2025年第三季度物业及设备增加额为5.34亿欧元，同比大幅增长32.5%，占营收比例为51.1%[83] - 前九个月物业及设备增加额为7.799亿欧元，同比增长24.6%，占收入比例为36.9%[72] - VMO2合资公司第三季度物业和设备增加额为6.477亿美元，同比下降5.8%（按报告基准）和9.3%（按重置基准）[16] - VMO2的IFRS资本性开支在第三季度为5.602亿英镑，同比下降31.3%[130]；九个月累计为16.601亿英镑，同比下降18.1%[130] - Telenet的IFRS资本性开支在第三季度为2.393亿欧元，同比增长5.1%[137]；九个月累计为7.997亿欧元，同比增长24.6%[137] - 2025年9月30日止三个月，公司总合并物业与设备增加额为3.276亿美元，占收入的27.1%[101] - 2024年9月30日止三个月，公司总合并物业与设备增加额为2.629亿美元，占收入的24.6%[101] - 2025年9月30日止九个月，公司总合并物业与设备增加额为9.384亿美元，占收入的25.7%[101] - 2024年9月30日止九个月，公司总合并物业与设备增加额为7.243亿美元，占收入的22.5%[101] - 2025年9月30日止三个月，总资本支出净额为3.429亿美元，2024年同期为2.208亿美元[101] - 2025年9月30日止九个月，总资本支出净额为9.055亿美元，2024年同期为6.119亿美元[101] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的现金流量为3.018亿美元，同比下降5.4%[39] - 第三季度投资活动使用的现金流量为3.609亿美元，同比下降337.3%[39] - 第三季度调整后自由现金流为负8450万美元，同比下降207.4%[39] - 2025年第三季度调整后自由现金流为负8450万美元，而2024年同期为正7870万美元[145] - 2025年前九个月调整后自由现金流为负4.269亿美元，相比2024年同期的负1250万美元显著恶化[145] - 公司2025年第三季度调整后EBITDA减去资本支出总额为4.556亿英镑，同比大幅增长155.7%[55]；2025年前九个月该项指标为12.54亿英镑，同比增长42.3%[55] - VMO2合资公司第三季度调整后EBITDA减去物业和设备增加额为6.026亿美元，同比增长24.7%（按报告基准）和20.8%（按重置基准）[16] - 第三季度调整后自由现金流为负3610万欧元，去年同期为正值2540万欧元；前九个月调整后自由现金流为负7370万欧元，去年同期为正值1.637亿欧元[72] - 2025年第三季度调整后自由现金流为负3.84亿欧元，而去年同期为负1.93亿欧元[83] - VMO2的IFRS调整后自由现金流在第三季度为3.698亿英镑，去年同期为负1.964亿英镑[132]；九个月累计为负3.573亿英镑，去年同期为负4.992亿英镑[132] - Telenet的IFRS调整后自由现金流在第三季度为负3610万欧元，去年同期为正2540万欧元[141]；九个月累计为负7370万欧元，去年同期为正1.637亿欧元[141] - VM Ireland的调整后自由现金流在第三季度为负3840万欧元，去年同期为负1930万欧元[143]；九个月累计为负7960万欧元，去年同期为负3590万欧元[143] 用户指标表现 - 宽带用户净减少26,300户，但环比有所改善[19] - 后付费用户净减少36,300户，主要受B2B业务拖累[19] - VMO2合资公司的固定宽带用户有机净流失为10.97万（同比）[49][54]，固定线路客户关系有机净流失为11.67万（同比）[49][54] - VMO2合资公司后付费移动用户有机净流失为21.71万（同比）[49][54]，后付费移动用户ARPU保持稳定，为18英镑/月[54] - Telenet业务部门总用户连接数有机净减少13.76万，移动用户总数有机净减少5.23万[49] - VM Ireland业务部门后付费移动用户有机净增加7300，移动用户总数有机净增加7300[49] - VodafoneZiggo合资公司后付费移动用户有机净增加3.87万，但总用户连接数有机净减少47.25万[49] - VMO2合资公司总移动用户数因纳入批发连接，表内统计显示有机净增加78.37万[49][52] - 截至2025年9月30日，Telenet宽带用户数为172.2万，本季度有机增长4400户[47] - 截至2025年9月30日，VMO2合资公司总移动用户数为3639.31万，本季度有机增长21.98万[47] - 截至2025年9月30日，VodafoneZiggo的宽带用户数为303.04万，同比有机流失10.72万[63] - 截至2025年9月30日，VodafoneZiggo的后付费移动用户数为533.71万，季度有机净增1.72万[63] - 2025年第三季度，VodafoneZiggo的每固定线路客户关系月均ARPU为57欧元，同比增加1欧元[63] - 截至2025年9月30日，VodafoneZiggo的融合家庭用户占宽带用户的比例为50.5%，同比提升1.9个百分点[63] - 截至2025年9月30日，宽带用户数为172.2万，同比增加6400户[71] - 2025年第三季度，融合家庭用户占宽带用户数的55.0%，同比提升1.6个百分点[71] - 爱尔兰业务固定宽带用户为35.75万户，同比减少6600户；每用户平均收入为60.95欧元，同比下降1.3%[82] - 爱尔兰业务移动后付费用户为14.44万户，同比增加7300户；每用户平均收入为18.49欧元，同比下降10.3%[82] 债务和流动性 - Liberty Global及其子公司的总流动性为26.125亿美元[37] - 截至2025年9月30日，VMED O2的第三方债务和租赁义务总额为221.169亿英镑，净额为215.495亿英镑[57] - 截至2025年9月30日，VMED O2的混合完全互换债务借贷成本为5.1%，第三方债务平均期限为4.8年[58] - 截至2025年9月30日，VMED O2的净总债务与年化调整后EBITDA之比为4.06倍[61] - 截至2025年9月30日，VMED O2的最大未提取承诺额度为13.78亿英镑[58] - 截至2025年9月30日，第三方债务和融资租赁负债总额为106.397亿欧元，净债务为103.983亿欧元[65] - 截至2025年9月30日，净总债务与年化调整后EBITDA的杠杆比率为4.89倍[69] - 截至2025年9月30日，公司总第三方债务和租赁负债为68.962亿欧元，净债务为59.11亿欧元[74] - 截至2025年9月30日，公司总流动性为16.002亿欧元，包括9.752亿现金及现金等价物和6.25亿未使用的循环信贷额度[79] - 公司杠杆率（净总债务与年化调整后EBITDA之比）为2.99倍[81] - 公司混合债务借贷成本为3.8%，第三方债务平均期限约为3.2年[79] - 截至2025年9月30日，第三方总债务为9亿欧元，现金及现金等价物为1.22亿欧元，净债务为8.844亿欧元[84] - 截至2025年9月30日，净总债务与年化调整后EBITDA的杠杆比率为5.43倍[87] - 截至2025年9月30日，混合完全互换后的债务借贷成本为3.9%，平均债务期限约为3.8年[88] 管理层讨论和指引 - Liberty Global预计2026年调整后EBITDA将改善至约负1亿美元，较2025年运行率减少50%[5] - Liberty Services & Corporate预计2025年全年调整后EBITDA约为负1.5亿美元，较原指引（负2亿美元）有所改善[6] - 不包括手机、nexfibre建设影响以及合并Daisy集团两个月收入的总收入为21.544亿英镑，同比下降1.1%[19] - 企业业务收入表现强劲，2025年第三季度非订阅收入为8500万欧元，同比增长21.4%[83] - 公司为2025年所有业务计算可比基准增长率，对2024年9月30日止三个月及九个月的历史收入、调整后EBITDA及调整后EBITDA减去物业与设备增加额进行了调整[97] - 2024年9月30日止三个月，合并持续经营业务的重置调整总额为：收入1.257亿美元，调整后EBITDA 2530万美元，调整后EBITDA减去物业与设备增加额480万美元[98] - 2024年9月30日止九个月，合并持续经营业务的重置调整总额为：收入4.604亿美元，调整后EBITDA 7970万美元，调整后EBITDA减去物业与设备增加额3530万美元[98] 投资组合和业务亮点 - Liberty Growth投资组合公允价值（FMV）为34亿美元，其中前六大投资占比超过80%[5] - Formula E累计电视观众人数增长17%至5.61亿[5] - 2025年7月至10月期间，VMED O2通过多次私募增发和发行新票据进行再融资，包括增发5.625%欧元绿色优先担保票据和发行8.5亿美元6.75%优先担保票据等[58] - 2025年9月，公司发行了6.5亿欧元（利率5.25%）和6亿美元（利率7.50%）的优先担保票据，并签订了5亿美元的定期贷款B[70] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷设施的最大未提取承诺额为8亿欧元[70] - 2025年第三季度住宅固定用户订阅收入为4.741亿欧元，同比下降4.0%[64] - 2025年第三季度B2B移动用户订阅收入为9440万欧元，同比下降9.2%[64] - 欧元对美元平均汇率在2025年9月30日止三个月为0.8558，2024年同期为0.9101[102] - 调整后自由现金流（Adjusted FCF）定义中包含与收购和处置相关的第三方成本，截至2025年9月30日的九个月为220万美元，截至2024年9月30日的九个月为760万美元[105]