财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度总营收为12.071亿美元，同比增长12.9%（按基准计算增长1.0%）[41] - 前九个月总营收为36.474亿美元，同比增长13.3%（按基准计算下降0.9%）[41] - 第三季度调整后EBITDA为3.365亿美元，同比增长1.5%（按基准计算下降5.7%）[42] - 九个月累计合并调整后EBITDA为996.4百万美元，较去年同期的912.0百万美元增长9.3%[146] - 第三季度合并调整后EBITDA为336.5百万美元，较去年同期的331.4百万美元增长1.5%[146] - VMO2合资公司第三季度收入为34.36亿美元，同比下降2.2%（按报告基准）或5.6%（按重置基准）[9][16] - VMO2合资公司第三季度调整后EBITDA为12.503亿美元，同比增长6.8%（按报告基准）或3.1%（按重置基准）[9][16] - Telenet第三季度收入为8.049亿美元，同比增长2.5%（按报告基准）[9] - 2025年第三季度总营收为25.493亿英镑，同比下降5.6%[55] - 2025年第三季度调整后EBITDA为10.158亿英镑，同比增长2.2%[55] - 2025年第三季度总营收为9.898亿欧元，同比下降3.9%；前九个月总营收为29.788亿欧元，同比下降3.0%[64] - 2025年第三季度调整后EBITDA为4.472亿欧元，同比下降6.9%；前九个月调整后EBITDA为13.249亿欧元，同比下降8.0%[64] - 2025年第三季度总收入为6.887亿欧元，同比下降3.6%；前九个月收入为21.158亿欧元，与去年同期基本持平（下降0.1%）[72] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3.45亿欧元，同比下降5.7%；前九个月调整后EBITDA为10.103亿欧元，与去年同期持平[72] - 2025年第三季度总收入为10.46亿欧元，同比下降3.9%，九个月总收入为32.28亿欧元，同比下降3.3%[83] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3.57亿欧元，同比下降5.3%，九个月调整后EBITDA为10.75亿欧元，同比下降8.1%[83] - VodafoneZiggo营收为9.898亿欧元，同比下降3.9%[24] - VodafoneZiggo调整后税息折旧及摊销前利润为4.472亿欧元，同比下降6.9%[24] - Telenet营收为6.887亿欧元，同比下降3.6%[29] - Telenet调整后税息折旧及摊销前利润为3.45亿欧元，同比下降5.7%[29] - Virgin Media Ireland营收为1.046亿欧元，同比下降3.9%[36] - 不包括手机、nexfibre建设影响以及合并Daisy集团两个月收入的核心营收为21.544亿英镑，同比下降1.1%[19] - 调整后税息折旧及摊销前利润为10.158亿英镑，同比增长2.2%[19] - 2025年第三季度移动业务营收为14.288亿英镑，同比下降0.9%[55] - 2025年第三季度手机销售收入为3.056亿英镑，同比下降5.4%[55] - 2025年第三季度固网业务营收为9.85亿英镑，同比增长1.9%[55] - 2025年第三季度固定业务每用户平均收入为63.97欧元，同比基本持平[71] - 2025年第三季度移动业务后付费用户月均收入为16.24欧元，同比下降3.2%[71] - VM Ireland在2025年第三季度后付费移动用户ARPU为18.49欧元，低于去年同期的20.62欧元[82] - 2025年第三季度住宅固定业务非订阅收入为660万欧元，同比增长65.0%；前九个月该收入为1470万欧元，同比增长61.5%[72] - 2025年第三季度B2B非订阅收入为9000万欧元，同比增长4.3%；前九个月该收入为2.719亿欧元，同比增长3.4%[72] - B2B非订阅收入在2025年第三季度为8500万欧元，同比增长21.4%，九个月B2B非订阅收入为2.43亿欧元，同比增长16.3%[83] - VMO2的IFRS调整后EBITDA在2025年第三季度为10.158亿英镑，同比增长2.2%[130] - Telenet的IFRS调整后EBITDA在2025年第三季度为3.45亿欧元，同比下降5.7%[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 第三季度物业和设备增加支出为327.6百万美元，较去年同期的262.9百万美元增长24.6%[146] - 九个月累计物业和设备增加支出为938.4百万美元，较去年同期的724.3百万美元增长29.6%[146] - 公司2025年第三季度物业及设备增加额为3.276亿美元，占收入的27.1%[101] - 公司2024年第三季度物业及设备增加额为2.629亿美元，占收入的24.6%[101] - 公司2025年前九个月物业及设备增加额为9.384亿美元，占收入的25.7%[101] - 公司2024年前九个月物业及设备增加额为7.243亿美元，占收入的22.5%[101] - 2025年第三季度资本支出净额为3.429亿美元，2024年同期为2.208亿美元[101] - 2025年前九个月资本支出净额为9.055亿美元，2024年同期为6.119亿美元[101] - VMO2合资公司第三季度物业和设备增加额为6.477亿美元，同比下降5.8%[16] - 2025年第三季度物业及设备增加额为5.34亿欧元，同比大幅增长32.5%，占收入比例为51.1%[83] - 2025年第三季度资本性支出为2.043亿欧元，同比增长4.3%，占营收比例为20.6%[64] - 2025年前九个月物业及设备增加总额（含使用权资产）为7.997亿欧元，同比大幅增长24.6%，占收入比例为36.9%[72] - VMO2的IFRS物业及设备增加额在2025年第三季度为5.602亿英镑，同比下降31.3%[130] - Telenet的IFRS物业及设备增加额在2025年第三季度为2.393亿欧元，同比增长5.1%[137] - 2025年前九个月总资本支出为16.601亿英镑，同比下降18.1%[55] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的现金流为3.018亿美元，同比下降5.4%[39] - 前九个月经营活动产生的现金流为5.802亿美元，同比下降12.6%[39] - 第三季度投资活动使用的现金流为3.609亿美元，同比下降337.3%[39] - 第三季度调整后自由现金流为负8450万美元，同比下降207.4%[39] - 前九个月调整后自由现金流为负4.269亿美元，同比下降3315.2%[39] - 第三季度调整后自由现金流为负84.5百万美元，而去年同期为正78.7百万美元[145] - 九个月累计调整后自由现金流为负426.9百万美元，相比去年同期的负12.5百万美元大幅恶化[145] - 第三季度经营活动产生的净现金为301.8百万美元，较去年同期的319.1百万美元下降5.4%[145] - 第三季度现金资本支出净额为342.9百万美元，较去年同期的220.8百万美元增加55.3%[145] - 2025年第三季度调整后自由现金流为3.698亿英镑，去年同期为负1.964亿英镑[55] - 2025年第三季度调整后自由现金流为负3610万欧元，去年同期为正值2540万欧元；前九个月调整后自由现金流为负7370万欧元，去年同期为正值1.637亿欧元[72] - 2025年第三季度调整后自由现金流为负3.84亿欧元，相比去年同期的负1.93亿欧元有所恶化[83] - VodafoneZiggo的调整后自由现金流在2025年第三季度为8270万欧元，同比增长108.8%[135] - Telenet的IFRS调整后自由现金流在2025年第三季度为-3610万欧元，相比2024年同期的2540万欧元由正转负[141] - VM Ireland的调整后自由现金流在2025年第三季度为-3840万欧元，相比2024年同期的-1930万欧元恶化[143] - VodafoneZiggo的净运营活动现金流入在2025年第三季度为2.773亿欧元，同比增长7.5%[135] - VMO2的IFRS调整后自由现金流在2025年第三季度为3.698亿英镑，相比2024年同期的-1.964亿英镑显著改善[132] 用户数量与客户关系 - 宽带用户净减少26,300户，环比有所改善[19] - 后付费用户净减少36,300户，主要受企业业务流失影响[19] - VMO2合资公司2025年第三季度固网客户关系有机净流失11.67万[54] - VMO2合资公司2025年第三季度宽带用户有机净流失10.97万[54] - VMO2合资公司2025年第三季度后付费移动用户有机净流失21.71万[54] - 截至2025年9月30日，VodafoneZiggo的住宅覆盖数增至761.29万户，季度有机净增9300户[63] - 截至2025年9月30日，VodafoneZiggo的后付费移动用户数为533.71万，季度有机净增1.72万[63] - 截至2025年第三季度，宽带用户数为172.2万，季度净增4400户，同比净增6400户[71] - 截至2025年第三季度，后付费移动用户数为267.06万，季度净流失2000户，同比净流失6200户[71] - VM Ireland在2025年第三季度新增4600名后付费移动用户，同比增长7300名[82] 管理层讨论和指引 - Liberty Global预计2026年调整后EBITDA约为负1亿美元，较2025年运行率改善50%[5] - 公司确认2025年全年Liberty Services & Corporate调整后EBITDA展望改善至约负1.5亿美元[6] - 公司非核心资产处置目标为5亿至7.5亿美元，年内迄今（YTD）已实现约3亿美元收益[5] - 2025年股份回购计划授权回购截至2024年12月31日流通股的10%[90] 投资组合与资产表现 - Liberty Growth投资组合公允价值（FMV）为34亿美元，其中前六大投资占比超过80%[5] - Formula E累计电视观众人数增长17%至5.61亿[5] - VMO2合资公司第三季度调整后EBITDA减去P&E增加额为6.026亿美元，同比增长24.7%[16] - 第三季度调整后EBITDA减去P&E增加额为890万美元，同比下降87.0%[42] - 第三季度Liberty Growth的调整后EBITDA减P&E增加额为负45.0百万美元，去年同期为负1.9百万美元[148] - 第三季度Liberty Services及公司职能的调整后EBITDA减P&E增加额为负35.0百万美元，去年同期为负38.6百万美元[149] - Telenet的IFRS调整后EBITDA减去物业及设备增加额在2025年第三季度为1.057亿欧元，同比下降23.6%[137] 债务与流动性 - 总债务和融资租赁义务本金总额为85.145亿美元[37] - 截至2025年9月30日，第三方债务和租赁负债总额为221.169亿英镑，净额为215.495亿英镑[57] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为5.447亿英镑[57] - 截至2025年9月30日，混合完全互换债务的借贷成本为5.1%，第三方债务平均期限为4.8年[58] - 公司在2025年7月、8月和9月分别完成了5.625%绿色欧元高级担保票据的5亿欧元、5.1亿欧元和2亿欧元的非公开增发[58] - 公司在2025年8月预付了5.4亿美元的N项定期贷款，并于10月发行了8.5亿美元利率6.75%的2033年到期高级担保票据[58] - 截至2025年9月30日，契约口径下的第三方净债务为169.63亿英镑[60] - 截至2025年9月30日，净高级债务与年化调整后EBITDA的比率为3.77倍[61] - 截至2025年9月30日，净总债务与年化调整后EBITDA的比率为4.06倍[61] - 截至2025年9月30日，公司第三方债务和融资租赁负债总额为106.397亿欧元，净额为103.983亿欧元[65] - 截至2025年9月30日，净总债务与年化调整后EBITDA的比率为4.89倍[69] - 2025年9月公司发行了6.5亿欧元优先担保票据，利率为5.25%；10月发行了6亿美元优先担保票据，利率为7.50%[70] - 截至2025年9月30日，公司第三方债务和租赁负债总额为68.962亿欧元，净债务为59.11亿欧元[74] - 截至2025年9月30日，公司总流动性为16.002亿欧元，包括9.752亿欧元现金及现金等价物和6.25亿欧元未使用的循环信贷额度[79] - 截至2025年9月30日，净总债务与年化调整后EBITDA的比率为2.99倍[81] - 截至2025年9月30日，公司第三方债务总额为9亿欧元，现金及现金等价物为1.22亿欧元，净债务为8.844亿欧元[84] - 截至2025年9月30日，总契约第三方净债务为8.378亿欧元，净总债务与年化调整后EBITDA的杠杆比率为5.43倍[86][87] - 截至2025年9月30日，公司混合完全互换债务借贷成本为3.9%，平均债务期限约为3.8年[88] - 截至2025年9月30日，公司拥有1亿欧元的未提取承诺可用额度[88] 财务指标定义与重述 - 重述调整中，2024年第三季度合并持续经营业务收入调整增加1.257亿美元[98] - 重述调整中，2024年第三季度合并持续经营业务调整后EBITDA调整增加2530万美元[98] - 重述调整中，2024年前九个月合并持续经营业务收入调整增加4.604亿美元[98] - 重述调整中，2024年前九个月合并持续经营业务调整后EBITDA调整增加7970万美元[98] - 调整后自由现金流（Adjusted FCF）定义中包含与收购和处置相关的第三方成本，在截至2025年9月30日的九个月中为220万美元，在截至2024年9月30日的九个月中为760万美元[105] - 调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）是公司评估部门运营业绩的主要指标，也是内部决策者分配资源和评估管理效力的关键因素[106] - 调整后税息折旧及摊销前利润减去物业和设备增加额（Adjusted EBITDA less P&E Additions）是一项非GAAP指标，用于评估资本支出后剩余的利润表现[106] - 物业和设备增加额（P&E Additions）包括资本支出、供应商融资或融资租赁安排下的融资额以及其他非现金增加额[106] - 每用户平均收入（ARPU）是计算固定客户关系或移动用户平均每月订阅收入的指标，其百分比变化按可比基准（rebased basis）计算[109] - 客户流失率（Customer Churn）按前12个月的断线数量除以平均客户关系数计算，年度滚动平均基础[114] - 可分配现金流（Distributable Cash Flow）定义为调整后自由现金流加上从权益法投资获得的非正常经营活动的股息[114] - VodafoneZiggo调整后自由现金流（VodafoneZiggo Adjusted FCF）定义中包含利息支付，并排除频谱支付[114] - 移动用户数（Mobile Subscriber Count）按活跃SIM卡数量计算，预付费用户在不活跃30至90天后被排除[122] - 收入生成单元（RGU）是宽带、视频或电话用户的单独计数，每个捆绑服务计为单独的RGU，移动用户不计入RGU[123]