收入和利润（同比环比） - 第三季度2025年GAAP净收入为3820万美元，同比下降18.4%，GAAP稀释后每股收益为0.62美元，相比2024年同期的0.76美元[2] - 第三季度2025年非GAAP调整后净收入为4840万美元，同比增长21.9%，调整后稀释每股收益为0.79美元，相比2024年同期的0.65美元[3] - 2025年第三季度净利润为3820万美元，同比下降860万美元或18.4%，稀释后每股收益为0.62美元，同比下降0.14美元[26] - 2025年第三季度综合毛利为1.271亿美元，较2024年同期的1.028亿美元增长2430万美元，增幅为23.6%[27] - 2025年第三季度运营收入为8030万美元，较2024年同期的6790万美元增长18.4%[34] - 公司2025年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.62美元，调整后Non-GAAP摊薄后每股收益为0.79美元[44][45] - 公司2024年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.76美元，调整后Non-GAAP摊薄后每股收益为0.65美元[44][45] 成本和费用（同比环比） - 第三季度2025年总运营费用为3.067亿美元，运营收入为8030万美元[25] - 运营、维护和管理费用（不含并购相关成本）增加1150万美元，导致净收入减少860万美元[26] - 并购相关成本为760万美元，对净收入和每股收益产生负面影响[26] - 公司2025年第三季度总运营费用（不包括燃料、采购供应和直接输电费用）为2.197亿美元，较2024年同期的1.894亿美元增加3030万美元，增幅为16.0%[32] - 公司2025年第三季度利息费用为3840万美元，较2024年同期的3340万美元增加500万美元[35] - 公司2025年第三季度其他收入为510万美元，较2024年同期的910万美元减少400万美元[36] - 公司2025年第三季度所得税费用为880万美元，有效税率为18.7%，而2024年同期为所得税收益320万美元，有效税率为-7.3%[37][38] - 运营费用增加的主要驱动因素包括并购相关成本760万美元，以及因工厂增加和折旧率提高导致的折旧费用增加580万美元[32] 各条业务线表现 - 第三季度2025年总收入为3.87亿美元，其中电力收入为3.398亿美元，天然气收入为4720万美元[25] - 2025年第三季度综合效用边际为3.001亿美元，较2024年同期的2.573亿美元增长4280万美元，增幅为16.6%[29][30] - 电力业务效用边际为2.626亿美元，较2024年同期增长3690万美元，增幅为16.3%[29] - 天然气业务效用边际为3750万美元，较2024年同期增长590万美元，增幅为18.7%[29] - 临时电价（可退款）是效用边际增长的最大驱动因素，贡献了2710万美元[31] - 电力零售销量增长带来效用边际增加580万美元，主要受南达科他州有利天气、蒙大拿州需求增长及各地区客户增长推动[31] - 根据PCCAM机制，2025年第三季度少收回供电成本2110万美元，导致税前利润减少230万美元[31] 管理层讨论和指引 - 公司确认2025年每股收益指引范围为3.53美元至3.65美元，并确认2025年资本计划为5.31亿美元[5] - 公司确认长期（五年）稀释每股收益增长指引为4%至6%，基于2024年调整后非GAAP每股收益基线3.40美元[9] - 公司确认2025-2029年27亿美元资本投资计划，预计将支持费率基础从2024年约54亿美元的基数增长4%至6%[10] - 公司使用非GAAP财务指标，包括Utility Margin、调整后非GAAP税前收入、调整后非GAAP净收入和调整后非GAAP稀释每股收益[48] - Utility Margin定义为营业收入减去燃料、采购供应和直接输电费用[49] - 管理层认为Utility Margin有助于分析财务业绩，因其排除了能源成本波动的影响[50] - 管理层认为调整后非GAAP指标比GAAP指标更能代表正常收益[51] 其他重要财务事项 - 公司宣布季度股息为每股0.66美元，将于2025年12月31日支付[5] - 与Black Hills Corporation的待决合并相关成本在第三季度为760万美元[8] - 截至2025年9月30日，公司总流动性约为2.622亿美元，较2024年同期的3.165亿美元有所下降[41] - 2025年第三季度基本加权平均流通股数为61,395,002股，摊薄后为61,553,325股[42] - 公司为约842,100名客户提供电力和/或天然气服务[47] 资本投资与战略计划 - 公司计划在南达科他州阿伯丁建设131兆瓦天然气发电设施，预计成本约为3亿美元，以满足2030年的区域容量需求[22] 风险因素 - 公司提及与Black Hills Corporation于2025年8月18日签订的合并协议相关的风险[52] - 监管机构的不利决定、环境合规成本或野火损失可能对流动性、经营成果和财务状况产生重大影响[52] - 供应链限制、高通胀对资本支出和运营活动的影响是潜在风险[57] - 计划外发电中断或强制降低输出可能减少收入并增加运营成本[57] - 美国金融市场和服务区域经济状况的不利变化是潜在风险[57]