营收表现（同比/环比） - 第三季度营收为22.88亿美元，与去年同期的22.89亿美元基本持平，但有机增长率为5%[141][147] - 前九个月营收为67.72亿美元，较去年同期的68.95亿美元下降1.23亿美元，降幅为2%，有机增长率为5%[141][147] - 截至2025年9月30日的九个月，公司营收为67.72亿美元，同比下降2%[231] - 2025年第三季度收入与去年同期相比报告变化为0%，按固定汇率计算下降1%，有机增长5%[228] - 截至2025年9月30日的九个月，公司有机营收增长5%[231][232] 货币换算对收入的影响 - 第三季度货币换算使综合收入增加3200万美元，主要受欧元和英镑影响[142] - 前九个月货币换算使综合收入增加2600万美元，主要受英镑和欧元影响[142] 地域及交易货币收入分布 - 按地域划分，美国市场贡献了前九个月总收入的44%，英国市场贡献了22%[144] - 按交易货币划分，美元占收入的53%，欧元占17%，英镑占13%[145] 业务线表现 - HWC部门第三季度总收入为12.61亿美元，同比下降5%；有机增长率为4%[154] - R&B部门第三季度总收入为10.07亿美元，同比增长7%；有机增长率为6%[161] - HWC部门九个月总收入为36.06亿美元，同比下降8%；有机增长率为4%[157] - R&B部门九个月总收入为30.81亿美元，同比增长6%；有机增长率为6%[164] 成本和费用（同比/环比） - 公司第三季度服务总成本为19亿美元，同比减少12亿美元，下降39%[166] - 公司第三季度薪酬与福利支出为14亿美元，同比增加1700万美元，增长1%；占收入比例为62%[167] - 公司第三季度其他运营费用为3.52亿美元，同比减少6700万美元，下降16%[169] - 公司九个月服务总成本为56亿美元，同比减少16亿美元，下降23%[166] - 公司九个月薪酬与福利支出为42亿美元，同比增加5100万美元，增长1%；占收入比例为62%[168] 利润指标（同比/环比） - 第三季度运营收入为4.18亿美元，运营利润率为18%，去年同期运营亏损为7.66亿美元[140] - 前九个月运营收入为12.18亿美元，运营利润率为18%，去年同期运营亏损为2.74亿美元[140] - 第三季度归属于公司的净收入为3.04亿美元，摊薄后每股收益为3.11美元[140] - 前九个月归属于公司的净收入为8.70亿美元，摊薄后每股收益为8.74美元[140] - 公司第三季度运营收入为4.18亿美元，去年同期为运营亏损7.66亿美元，增加12亿美元[176] - 截至2025年9月30日的九个月，公司营业收入为12亿美元，而去年同期为运营亏损2.74亿美元，增加了15亿美元[177] - 截至2025年9月30日的九个月，归属于WTW的净收入为8.7亿美元，而去年同期为净亏损13亿美元，增加了22亿美元[183] 调整后利润指标 - 截至2025年9月30日的三个月，公司调整后营业利润为4.67亿美元，同比增长12.8%[235][236] - 截至2025年9月30日的九个月，公司调整后营业利润为13.66亿美元，同比增长6.6%[235][236] - 截至2025年9月30日的三个月，公司调整后营业利润率为20.4%，同比提升2.3个百分点[235] - 截至2025年9月30日的三个月，公司调整后EBITDA为5.15亿美元，同比增长7.5%[239][240] - 截至2025年9月30日的九个月，公司调整后EBITDA为15.17亿美元，与去年同期15.7亿美元基本持平[239][240] - 截至2025年9月30日的三个月，公司调整后稀释每股收益为3.07美元，同比增长10.8%[243][245] - 截至2025年9月30日的九个月，公司调整后稀释每股收益为9.07美元，同比增长8.9%[243][245] - 2025年第三季度调整前税前利润为3.9亿美元，而2024年同期为亏损19.98亿美元[250] - 2025年前九个月调整后税前利润为11.64亿美元，略高于2024年同期的10.92亿美元[250] - 2025年第三季度调整后税前利润为4.01亿美元，高于2024年同期的3.5亿美元[250] 利息、税项及其他收入/支出 - 截至2025年9月30日的九个月，净利息支出为1.94亿美元，较去年同期的1.97亿美元减少300万美元，降幅为2%[178] - 截至2025年9月30日的三个月，所得税拨备为7700万美元，而去年同期为所得税收益3.22亿美元，增加了3.99亿美元[181] - 截至2025年9月30日的九个月，有效税率为12.0%，而去年同期为15.6%[181] - 2025年第三季度利息收入为4200万美元，前九个月为1.21亿美元[260] - 2025年第三季度美国通用会计准则税率为19.7%，调整后所得税率为22.4%[250][253] - 2025年前九个月调整后所得税率为21.2%，与2024年同期的21.5%基本持平[253] 现金流与资本支出 - 截至2025年9月30日的九个月，运营活动产生的现金流为10.04亿美元，去年同期为9.13亿美元[194][195] - 2025年前九个月自由现金流为8.38亿美元，较2024年同期的7.24亿美元增长15.7%[255] - 2025年前九个月经营活动现金流为10.04亿美元，资本性支出为1.66亿美元[255] - 2025年前九个月资本支出为1.66亿美元，预计2025年剩余时间还将支出6000万至8500万美元[210] 资本管理与股东回报 - 公司在九个月内回购了13亿美元的流通股，并获授权可额外回购16亿美元[187] - 股份回购计划总额增至117亿美元，其中2024年11月增加10亿美元，2025年9月增加15亿美元[208] - 截至2025年9月30日，当前剩余回购授权额度约为16亿美元，按每股345.45美元计算可回购约4,752,506股[209] - 2025年第三季度回购1,848,098股，平均价格每股324.66美元，总成本6亿美元；前九个月回购4,069,746股，平均价格每股319.43美元，总成本13亿美元[209] - 2025年前九个月支付现金股息总额为2.69亿美元，2025年8月董事会批准季度现金股息为每股0.92美元（年化每股3.68美元）[211] 资产负债表项目（现金、债务、资产等） - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为19亿美元，主要变动包括运营产生的10亿美元净现金等[191] - 长期债务为47.63亿美元，当前债务为5.5亿美元，总债务为53.13亿美元，资本化比率为40.7%[201] - 截至2025年9月30日，公司持有40亿美元的托管资金，高于2024年12月31日的34亿美元[206] - Willis North America Inc. 有约45亿美元优先票据未偿还，Trinity Acquisition plc 有约8.25亿美元优先票据未偿还[212] - 截至2025年9月30日，义务人集团与非担保子公司之间的公司间往来余额为净应收4.41亿美元，净应付159亿美元[217] - 截至2025年9月30日，义务人集团总资产9.83亿美元，总负债214.64亿美元；2025年前九个月收入14.96亿美元，运营收入13.32亿美元，净收入6.88亿美元[220] - 截至2025年9月30日，公司持有31亿美元投资于生息账户的信托基金[260] 风险与敏感性分析 - 短期利率每变动25个基点，公司年度利息收入将相应增加或减少约800万美元[260] 非GAAP指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标，包括固定汇率变化、有机变化、调整后运营收入、调整后EBITDA等，以评估核心运营业绩[221][225][230] 特殊项目说明 - 营收下降主要由于公司在2024年12月31日出售TRANZACT业务所致[232][236]