收入和利润表现 - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为7.620亿美元，同比增长4.0%[27] - 2025年前九个月归属于普通股股东的净收入为21.707亿美元，较去年同期的20.642亿美元增长5.2%[27] - 2025年第三季度总收入为10.075亿美元，较2024年同期的9.647亿美元增长4.4%[27] - 公司2025年前九个月净收入为22.04亿美元，相比2024年同期的20.97亿美元增长5.1%[32] - 公司2025年第三季度净收入为7.33亿美元，2024年同期为7.45亿美元[30] - 第三季度总收入为9.993亿美元，同比增长4.4%[40] - 第三季度净收入为7.731亿美元，同比增长3.8%[40] - 前九个月总收入为29.64亿美元，同比增长4.2%[40] - 前九个月净收入为21.986亿美元，同比增长5.2%[40] - 截至2025年9月30日的九个月净收入为21.98582亿美元，较2024年同期的20.90562亿美元增长5.2%[46] - 2025年前九个月归属于普通股股东的净收入为21.70726亿美元，基本每股收益为2.05美元，稀释后每股收益为2.05美元[193] - 2025年前九个月归属于合伙人的净收入为21.90024亿美元，基本每单位收益为2.04美元，稀释后每单位收益为2.04美元[196] 现金流表现 - 2025年前九个月运营活动产生的总收入为29.930亿美元，较2024年同期的28.732亿美元增长4.2%[27] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为18.18亿美元，较2024年同期的17.37亿美元增长4.7%[32] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为7.65亿美元，主要用于投资贷款和证券（7.86亿美元）[32] - 2025年前九个月融资活动使用的净现金为10.70亿美元，包括发行普通股净收益3.75亿美元及支付股息13.73亿美元[32] - 2025年九个月经营活动产生的净现金为18.08462亿美元，较2024年同期的17.28005亿美元增长4.7%[46] - 2025年九个月投资活动使用的净现金为7.64522亿美元，较2024年同期的6.60671亿美元增加15.7%[46] - 2025年九个月融资活动使用的净现金为10.04176亿美元，较2024年同期的11.90792亿美元减少15.7%[46] - 2025年九个月支付利息的现金为6.20778亿美元，较2024年同期的5.95391亿美元增长4.3%[48] 投资组合表现 - 截至2025年9月30日，投资组合（租赁、贷款和证券）净额为448.366亿美元，较2024年底的436.328亿美元增长2.8%[24] - 截至2025年9月30日，投资组合中销售型租赁净额为237.64亿美元，融资租赁应收款净额为186.40亿美元[37] - VICI房地产投资组合总值达449.864亿美元，较2024年底的438.137亿美元增长2.7%[108] - 投资性租赁净额424.037亿美元，其中销售型租赁投资237.636亿美元，融资租赁应收账款186.401亿美元[108] - 贷款和证券投资净额24.33亿美元，较2024年底的16.515亿美元增长47.3%[108] - 截至2025年9月30日，贷款和证券投资总额的账面价值为24.32999亿美元，较2024年末的16.51533亿美元增长47.3%[122][124] - 2025年九个月投资于贷款和证券的金额为7.8636亿美元，较2024年同期的4.73727亿美元增加66.0%[46] 租赁收入构成 - 第三季度销售型租赁收入为5.318亿美元，同比增长2.5%[40] - 第三季度租赁融资应收款、贷款和证券收入为4.48亿美元，同比增长6.9%[40] - 总租赁收入为27.473亿美元，其中固定租金收入26.562亿美元，或有租金收入9099万美元[110] - MGM租约收入占公司租赁收入的38%，占合同总租金的36%[96] - Caesars租约收入占公司租赁收入的36%，占合同总租金的37%[96] - 拉斯维加斯大道物业产生的租赁收入约占总租赁收入的49%[97] - 与MGM和Caesars的主要租赁协议当前年租金分别为7.747亿美元和7.16亿美元[116] 债务与融资活动 - 截至2025年9月30日，公司净债务为167.627亿美元，与2024年底的167.329亿美元基本持平[24] - 截至2025年9月30日，债务净额为167.63亿美元，与2024年底的167.33亿美元基本持平[37] - 截至2025年9月30日，公司总债务本金为170.98亿美元，账面价值为167.63亿美元，加权平均利率为4.466%[139] - 截至2024年12月31日，公司总债务本金为170.99亿美元，账面价值为167.33亿美元，加权平均利率为4.413%[140] - 2025年4月7日发行40亿美元4.750%票据于2028年到期和90亿美元5.625%票据于2035年到期，并用所得款项净额赎回约80.4亿美元于2025年到期的票据[147] - 循环信贷设施金额为25亿美元， scheduled to mature on February 3, 2029，并可选择将承诺额度增加最多10亿美元，或增加最多20亿美元的定期贷款[153][154] - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务总额为171亿美元，其中99.1%为固定利率，0.9%为可变利率[272] 股息与股东回报 - 2025年第三季度宣布的每股股息为0.4500美元，导致股息和分配支付总额为4.892亿美元[29] - 2025年第三季度股息增至每股0.4325美元，导致该季度宣布的股息和分配总额为4.61亿美元[30] - 2025年前九个月宣布的每股股息为：第一季度0.4325美元，第二季度0.4325美元，第三季度0.4500美元，总计1.315美元[190] 资产与资本变化 - 截至2025年9月30日，公司总资产为465.358亿美元，较2024年底的453.689亿美元增长2.6%[24] - 截至2025年9月30日，留存收益为26.433亿美元，较2024年底的18.674亿美元增长41.6%[24] - 截至2025年9月30日，公司总资产为464.47亿美元，较2024年底的452.86亿美元增长2.6%[37] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为5.08亿美元[34] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为4.97172亿美元，较2024年同期的3.48651亿美元增长42.6%[48] - 截至2025年9月30日，合伙人资本总额为277.941亿美元[42] - 截至2025年9月30日，普通股流通在外股数为10.68808694亿股，较2025年1月1日的10.56366685亿股增加了1254.2009万股[189] 信用损失与风险管理 - 公司使用贴现现金流模型估算销售型租赁和融资租赁应收款的CECL减值准备[79] - 预期信用损失通过估算违约概率和违约损失率确定，合理可支撑期基于两年经济预测[80] - 贷款组合的信用损失模型利用次级市场贷款层面数据和抵押品公允价值生成[81] - 对未提取承诺也需估算CECL减值准备，并计入资产负债表中的其他负债[82] - 截至2025年9月30日，贷款和证券投资的信用损失备抵为3904.9万美元，占摊销成本的1.58%[127] - 2025年前九个月，贷款和证券投资的信用损失备抵增加了1887万美元，部分原因是当期9.6亿美元债务投资活动产生了810万美元的初始CECL备抵[124][129] - 截至2025年9月30日，投资租赁和贷款的总摊销成本为472.91029亿美元，总信用损失备抵为16.12244亿美元，占摊销成本的3.41%[127] - 2025年第三季度，信用损失备抵减少2020万美元，主要原因是租户股票市场波动性下降[128] 投资活动与承诺 - 房地产债务投资总额9.6亿美元，包括One Beverly Hills次级贷款4.5亿美元和North Fork Casino高级担保贷款5.1亿美元[103] - One Beverly Hills次级贷款总投资额4.5亿美元，其中3亿美元于2025年2月19日购买，1.5亿美元于2025年6月23日增持[104] - Northfield Park新租赁协议初始年基础租金为5300万美元，租期25年并附有三个10年租户续租选项[102] - 凯撒区域主租约和乔利埃特租约的三年滚动资本支出最低要求为2.86亿美元[118] - 凯撒拉斯维加斯主租约的三年滚动资本支出最低要求为8400万美元[118] - 与凯撒的租约规定，凯撒宫殿拉斯维加斯、哈拉氏乔利埃特及区域主租约物业的年度资本支出总额下限为1.075亿美元[119] - 凯撒租约下的租户需在三年滚动期内支出3.803亿美元资本支出（不包括博彩设备）[120] 衍生工具与对冲活动 - 公司衍生金融工具按公允价值计入资产负债表，用于对冲利率风险而非投机[91][95] - 截至2025年9月30日，无未偿还利率衍生工具；截至2024年12月31日，有4份名义本金为2亿美元的远期利率互换，固定利率为3.588%[161][162] - 2025年4月票据发行相关的远期利率互换和国债利率锁定工具产生净收益192,000美元和157.5万美元[164] - 在九个月期间截至2025年9月30日，其他综合收入中记录的未实现损失为594.9万美元，远期起始利率互换和国债锁摊销导致利息支出减少1912万美元[164] - 净投资对冲中加元部分为1.75亿加元，英镑部分为1650万英镑[165] - 2025年第三季度净投资对冲产生330万美元未实现收益，前九个月产生570万美元未实现损失[165] - 公司通过以投资所在货币借款来对冲外汇风险[275] 股权激励计划 - 截至2025年9月30日，2017年股票激励计划下约有900万股普通股可供发行作为股权奖励[197] - 2025年前九个月股票薪酬支出为1175.8万美元，2024年同期为1297.3万美元[198] - 与未授予的股权激励安排相关的未确认薪酬成本为2380万美元，预计在1.9年的加权平均期内确认[199] - 激励性和时间限制性受限股票期初余额为47.3万股，加权平均授予日公允价值为27.44美元，期末增至52.9万股，公允价值降至24.50美元[199] - 绩效限制性股票单位期初余额为76.6万个，加权平均授予日公允价值为28.28美元，期末增至91.2万个，公允价值降至25.52美元[199] - 本期间授予激励性和时间限制性受限股票28.6万股，加权平均授予日公允价值为23.88美元[199] - 本期间授予绩效限制性股票单位53.1万个，加权平均授予日公允价值为27.32美元[199] - 本期间激励性和时间限制性受限股票归属17.5万股，加权平均公允价值为29.73美元[199] - 本期间绩效限制性股票单位归属24.4万个，加权平均公允价值为34.27美元[199]