收入和利润表现 - 2025年第三季度合并净收入为1.082亿美元，摊薄后每股收益9.43美元，较2024年同期的7880万美元增长37.3%[200] - 2025年前九个月合并净收入为3.019亿美元，摊薄后每股收益25.50美元，较2024年同期的9600万美元增长214.5%[201] - 2025年第三季度总营收为5.824亿美元，同比增长5.8%[235] - 2025年第三季度净收入为1.082亿美元，同比增长37.3%[235] - 公司总营收增长1.408亿美元，增幅8.8%，其中融资费用增长1.323亿美元，增幅9.0%[244] - 净收入增长2.059亿美元，增幅达214.5%，每股基本收益增长18.17美元至25.95美元，增幅233.5%[244] 贷款组合规模与构成 - 贷款组合平均余额在2025年第三季度达到80亿美元，较2024年同期增长3.9%[202] - 2025年前九个月贷款组合平均余额为80亿美元，较2024年同期增长7.1%[202] - 2025年第三季度平均净贷款应收款余额为79.905亿美元，同比增长3.9%[235] - 平均未偿还贷款应收余额增加5.311亿美元至79.615亿美元，推动融资费用增长1.054亿美元[244][245] - 截至2025年9月30日，经销商贷款净应收款余额占总净贷款应收款余额的72.1%[231] 贷款分配活动 - 2025年第三季度消费者贷款分配数量和金额分别同比下降16.5%和19.4%[202] - 2025年前九个月消费者贷款分配数量和金额分别同比下降13.5%和17.8%[202] - 2025年第三季度消费者贷款分配量同比变化：单位数量下降16.5%，金额下降19.4%[223] - 2025年第三季度贷款金额降幅大于单位数量降幅，主要由于平均预付款减少及分配贷款的平均规模下降[225] - 2025年第三季度消费者贷款单元数量为79,916个，同比下降16.5%[226] - 2025年第三季度活跃经销商数量为10,180家，同比下降4.7%[226] - 活跃经销商数量在2025年第三季度下降4.7%，同时每个活跃经销商的平均单位分配量下降12.2%[225] - 2025年第三季度新活跃经销商平均贷款量为2.9个，同比下降12.1%[227] - 在截至2025年10月28日的28天内，单位分配量同比下降13.0%[225] 贷款收益率与信贷损失 - 2025年第三季度贷款组合平均收益率为27.0%，同比上升0.6个百分点[235] - 2025年第三季度信贷损失准备金总额为1.52亿美元，同比下降17.7%[235] - 信贷损失拨备减少2.048亿美元，降幅29.6%，主要因预测变更拨备减少1.652亿美元和新贷款转让拨备减少3960万美元[244][246] - 平均贷款收益率提升0.4个百分点至26.9%，推动融资费用增长2690万美元[244][245] 贷款组合预测与表现 - 预测收款率下降导致贷款组合预测净现金流减少5860万美元，降幅0.5%[202] - 预测收款率下降导致前九个月贷款组合预测净现金流减少1.353亿美元，降幅1.2%[202] - 截至2025年9月30日，2025年消费者贷款的预测回收率为67.2%，与初始预测67.1%基本一致，预付款率为45.1%，利差为22.1%[212] - 2025年消费者贷款中，1月1日至6月30日期间分配的贷款预测回收率为67.1%，利差为22.2%；7月1日至9月30日期间分配的贷款预测回收率为67.4%，利差为21.9%[213] - 过去10年分配的消费者贷款，其截至2025年9月30日的利差（预测回收率减预付款率）范围在11.9%至24.1%之间[215] - 经销商贷款方面，2025年贷款的利差为22.4%，高于2024年贷款的20.2%，主要因2024年贷款表现低于初始预期[220] - 购买贷款方面，2025年贷款的利差为21.3%，略高于2024年贷款的21.0%，反映了贷款表现改善和初始利差下降的抵消效应[221] - 截至2025年9月30日，贷款组合总预测收款额为123亿美元，为贷款人提供超过45亿美元的缓冲[256] - 2025年前九个月，公司对未来净现金流量的估计下调1.353亿美元，降幅1.2%[248] - 2025年第二季度，公司调整贷款组合预测方法，使预测净现金流减少1860万美元（降幅0.2%），并增加1650万美元信贷损失拨备[269] 成本和费用 - 2025年第三季度一般及行政费用为3630万美元，同比增加25.2%，主要由于法律费用增加[240] - 利息支出增加4090万美元，增幅13.3%，主要由于平均未偿还债务余额增加至64.607亿美元[251][252] - 运营费用增加5770万美元，增幅15.2%，主要由于一般行政费用增长2770万美元和薪资费用增长2620万美元[244][249] 税务情况 - 有效所得税率从30.2%降至26.1%，主要由于2025年前九个月税前收入增加[253] 资本管理与股东回报 - 公司在2025年第三季度回购约23万股股票，价值1.074亿美元，占季度初流通股的2.0%[202] - 公司在2025年前九个月回购约108.9万股股票，价值5.34亿美元，占年初流通股的9.0%[202] 债务与融资活动 - 公司截至2025年9月30日的资本负债率为4.0:1[222] - 自1998年以来，公司已完成59笔证券化交易，总计发行166亿美元债务[257] - 2025年2月28日，公司发行5亿美元、利率6.625%的2030年到期优先票据，并赎回4亿美元2026年到期优先票据，产生120万美元债务清偿税前损失[258] - 2025年3月27日，公司完成4亿美元Term ABS融资，预期平均年化成本为5.6%，循环期为24个月[259] - 2025年7月11日，7500万美元Warehouse Facility VI的停止循环日期延至2028年9月30日，利率从SOFR+210基点降至SOFR+185基点，服务费从6.0%降至4.0%[261] - 2025年7月30日，3亿美元Warehouse Facility IV的停止循环日期延至2028年7月30日，利率从SOFR+221.4基点降至SOFR+205基点[262] - 2025年9月19日，2亿美元Warehouse Facility VIII的停止循环日期延至2028年9月19日，利率从SOFR+225基点降至SOFR+185基点[263] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1590万美元，较2024年12月31日的3.437亿美元下降[264] - 截至2025年9月30日，未使用可用循环信贷额度为15.863亿美元，总资产负债表债务为63.69亿美元[264] - 截至2025年9月30日，未来年度债务到期计划为：2025年剩余时间4.77亿美元，2026年22.048亿美元，2027年21.737亿美元，2028年10.487亿美元，2029年0美元，五年以上5亿美元[265]