收入和利润表现 - 2025年第三季度公司净销售额和收入为66.718亿美元，相比2024年同期的82.399亿美元下降19.0%[141] - 2025年前九个月公司净收入为18.189亿美元（稀释后每股收益3.45美元），相比2024年同期的32.900亿美元（稀释后每股收益6.25美元）下降44.7%[141] - 2025年第三季度卡车业务税前利润大幅下降84%至1.025亿美元，税前收入回报率为2.3%[158] - 2025年第三季度零部件业务税前利润增长1%至4.1亿美元，税前收入回报率为23.8%[165] - 2025年第三季度PFS税前收入增至1.262亿美元，2024年同期为1.065亿美元；前九个月税前收入增至3.705亿美元，2024年同期为3.316亿美元[178] - 2025年前九个月税前其他收入为亏损33.96亿美元，而2024年同期为收入400万美元，主要受2025年第一季度与EC相关的费用影响[205] - 2025年前九个月，公司GAAP净收入为18.189亿美元，调整后非GAAP净收入为20.834亿美元[231] - 2025年前九个月，公司GAAP每股摊薄收益为3.45美元，调整后非GAAP每股摊薄收益为3.95美元[231] - 2025年前九个月，公司税后收入回报率为8.4%，调整后非GAAP税后收入回报率为9.6%[231] 卡车业务表现 - 2025年第三季度卡车销售收入为43.814亿美元，相比2024年同期的60.270亿美元下降27.3%[141][150] - 2025年第三季度全球新车交付量为31,900辆，相比2024年同期的44,900辆下降29.0%[154] - 2025年前九个月在美国和加拿大重型卡车市场份额为30.3%，低于2024年同期的31.1%[156] - 2025年第三季度全球卡车净销售额下降27%至43.814亿美元，前九个月下降22%至148.503亿美元[158] - 2025年前九个月巴西16吨以上卡车市场规模为63,900辆，同比下降10.6%；公司市场份额为9.1%，低于去年同期的10.0%[158] - 2025年第三季度卡车毛利率为5.8%，远低于去年同期的13.0%；前九个月毛利率为8.2%，低于去年同期的14.6%[161][162] - 卡车销量下降导致第三季度收入减少16.372亿美元，前九个月收入减少40.09亿美元[159][160] - 平均卡车销售价格下降导致第三季度收入减少7830万美元，前九个月减少3.468亿美元[159][160] 零部件业务表现 - 2025年前九个月零部件销售收入为51.354亿美元，相比2024年同期的49.978亿美元增长2.8%[141][150] - 2025年第三季度零部件业务收入增长4%至17.246亿美元，占公司总收入的26%[164][165] - 售后零件平均销售价格上涨带来2.056亿美元销售额增长，主要由于美国和加拿大的价格实现以及美国关税成本增加[169] - 2025年前九个月零件毛利率下降至30.0%，而2024年同期为31.0%[170] 金融服务业务表现 - 2025年前九个月金融服务收入为16.410亿美元，相比2024年同期的15.552亿美元增长5.5%[141][150] - 金融服务部门在2025年第三季度和前九个月占总收入的8%，高于2024年同期的7%和6%[173] - 2025年第三季度新增贷款和租赁量为16.936亿美元，较2024年同期的20.116亿美元下降16%[174] - 2025年第三季度PFS收入增至5.653亿美元，2024年同期为5.361亿美元；前九个月收入增至16.41亿美元，2024年同期为15.552亿美元[177] - 金融服务业务2025年第三季度年化税前平均资产回报率为2.2%，2024年同期为1.9%[203] 成本和费用 - 平均材料、人工和其他直接成本上升导致第三季度毛利率减少2.434亿美元，前九季度减少6.818亿美元[159][160] - 2025年第三季度卡车SG&A费用增至6330万美元，占销售额的1.4%，高于去年同期的1.0%[163] - 售后零件直接成本增加1.443亿美元，主要由于材料成本和关税成本上升[169] - 2025年第三季度零件SG&A费用增至6650万美元，2024年同期为6250万美元；前九个月SG&A费用增至1.92亿美元，2024年同期为1.864亿美元[171] - 2025年前九个月金融业务销售及行政管理费用为1.183亿美元，同比下降370万美元，占平均盈利资产的年化比例为0.7%[193][194] - 2025年第三季度其他销售及行政管理费用降至1050万美元，2024年同期为1990万美元；2025年前九个月降至5550万美元，2024年同期为6490万美元[204] 财务成本和信贷表现 - 平均融资应收账款增加12.2亿美元（排除外汇影响），使2025年第三季度利息和费用增加2300万美元[182] - 2025年前九个月利息和费用增至10.681亿美元，利息及其他借款费用增至5.919亿美元，融资利润增至4.762亿美元[185] - 平均融资应收账款（剔除汇率影响）增加19.7亿美元，使前九个月利息和费用增加1.111亿美元[188] - 平均债务余额（剔除汇率影响）增加11.8亿美元，使前九个月利息及其他借款费用增加4880万美元[188] - 借款利率从2024年的4.7%升至2025年的5.1%，使前九个月利息及其他借款费用增加3540万美元[188] - 第三季度应收账款损失拨备为3650万美元，同比增加1410万美元，九个月累计拨备为8400万美元，同比增加3380万美元[194] - 截至2025年9月30日，零售贷款和租赁账户逾期30天以上的比例为2.1%，高于2024年12月31日的1.3%和2024年9月30日的1.2%[199] - 2025年前九个月贷款修改活动总额为7.262亿美元，略高于去年同期的6.808亿美元，其中因财务困难进行的信用修改增加至2.501亿美元[197][198] - 公司第三季度全球修改了6340万美元逾期30天以上的账户，使其在修改后转为当前状态[200] - 假设未进行账户修改，2025年9月30日全球零售贷款和租赁账户逾期30天以上的预估比例将为2.5%，高于2024年12月31日的1.6%和2024年9月30日的1.3%[200] 租赁业务表现 - 第三季度经营租赁、租金及其他收入为1.978亿美元，同比下降340万美元，九个月累计收入为5.729亿美元，同比下降2600万美元[186] - 第三季度租赁利润为3610万美元，同比增加1150万美元，九个月累计租赁利润为9660万美元，同比增加2820万美元[189][190] - 平均经营租赁资产（剔除汇率影响）在第三季度减少2.179亿美元，导致收入减少2730万美元，九个月累计减少2.339亿美元，导致收入减少8260万美元[191][192] 投资和税务 - 2025年第三季度投资收入降至9080万美元，2024年同期为1.087亿美元；2025年前九个月投资收入降至2.585亿美元，2024年同期为2.9亿美元[206] - 2025年第三季度实际税率为20.7%，2024年同期为22.6%；2025年前九个月实际税率为21.6%，2024年同期为22.6%[207] - 2025年前九个月，公司实际税率为21.6%，调整后非GAAP实际税率为21.9%[231] 现金流和流动性 - 2025年9月30日现金及现金等价物和市场性证券总额为92.504亿美元，较2024年12月31日的98.396亿美元减少5.892亿美元[209] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为32.715亿美元，较2024年同期的31.952亿美元增加7630万美元[210] - PACCAR金融服务总资产为230.2亿美元，并在2025年前九个月发行了23.7亿美元中期票据[142] - 公司拥有A+/A1的投资级信用评级，并相信其流动性来源足以服务到期债务[227] 管理层指引和预测 - 2025年资本投资预计为7.50亿至7.75亿美元，研发支出预计为4.50亿至4.65亿美元[147] - 2025年美国和加拿大重型卡车零售销量预计为230,000至245,000辆，低于2024年的268,100辆[143] - 公司2025年计划资本支出为7.5亿至7.75亿美元，研发支出为4.5亿至4.65亿美元；2026年资本支出预计为7.25亿至7.75亿美元，研发支出预计为4.5亿至5亿美元[218] 其他重要事项 - 公司指出，信用评级下调或金融市场中断可能导致其无法对到期债务进行再融资[227] - 巴西子公司Banco PACCAR S.A.与BNDES建立的贷款项目总额上限为26.1亿巴西雷亚尔，截至2025年9月30日未偿还余额为10亿巴西雷亚尔[226] - 巴西子公司于2024年5月设立的Letra Financeira项目，截至2025年9月30日有5亿巴西雷亚尔的中期票据未偿还[226] - 公司记录了与欧盟委员会相关索赔的税前费用3.5亿美元，税后费用为2.645亿美元[230]