股价表现 - Paccar最新收盘价为94 01美元 较前一交易日上涨2 46% 表现优于标普500指数(1 11%) 道指(1 19%)和纳斯达克指数(1 43%) [1] - 过去一个月公司股价下跌1 6% 表现不及汽车轮胎卡车行业(0 34%)和标普500指数(3 92%) [1] 财务预期 - 即将公布的季度业绩预计每股收益1 29美元 同比下降39 44% 营收预计68 1亿美元 同比下降17 63% [2] - 全年预期每股收益5 72美元 同比下降27 59% 营收277 5亿美元 同比下降12 09% [3] 分析师评级 - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调0 35% 目前公司获Zacks Rank 5级(强烈卖出)评级 [6] - Zacks Rank系统历史表现优异 1级股票自1988年以来年均回报达25% [6] 估值指标 - 公司当前远期市盈率16 05倍 高于行业平均11 45倍 [7] - PEG比率3 39倍 显著高于国内汽车行业平均1 14倍 [7] 行业状况 - 公司所属国内汽车行业在Zacks行业排名中位列209位 处于所有250多个行业的后16% [8] - Zacks研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2倍 [8]

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股价表现 - 公司最新收盘价为93 56美元 单日涨幅达1 95% 表现优于标普500指数0 58%的涨幅 同时道指上涨0 51% 纳斯达克指数上涨0 81% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨2 59% 但落后于汽车-轮胎-卡车行业10 94%的涨幅及标普500指数4 61%的涨幅 [1] 业绩预期 - 公司即将公布的季度EPS预计为1 29美元 同比大幅下降39 44% 季度营收预期为68 1亿美元 同比下降17 63% [2] - 全年EPS预期为5 72美元 同比下降27 59% 全年营收预期为277 5亿美元 同比下降12 09% [3] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为16 05倍 显著高于行业平均10 14倍的水平 [7] - PEG比率达3 39倍 远超行业平均1 07倍 显示其估值与盈利增长不匹配 [7] 分析师评级 - Zacks共识EPS预估在过去30天内下调4 27% 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) [6] - 所属汽车-国内行业Zacks行业排名为218位 处于全部250多个行业中后12%分位 [8] 行业比较 - 汽车-轮胎-卡车行业过去一个月整体表现强劲 涨幅达10 94% 远超公司同期表现 [1] - 行业数据显示Zacks排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

公司概况 - Paccar Inc 是一家领先的商业卡车及零部件生产商和分销商 在纳斯达克上市 股票代码为PCAR [1] - 公司业务分为三大可报告分部 卡车业务 零部件业务和金融服务业务 [1] - 公司在全球拥有超过30,000名员工 [1] 分析师背景 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 在投资领域拥有超过10年工作经验 从分析师逐步晋升至管理职位 [1] - 个人专注于股息投资研究 热衷于分享投资观点 [1]

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨约4.3%，但表现逊于同期标普500指数[1] 盈利预测 - 过去一个月内市场对公司盈利预期的共识下调幅度达23.06%[2] - 盈利预测呈现广泛下行趋势，修正幅度表明市场预期显著恶化[4] 投资评分 - 公司成长性评分为B级，但动量评分仅为D级[3] - 价值评分C级，处于该投资策略分类的中等区间（前20%）[3] - 综合VGM评分达到B级，反映多维度评估下的中等偏上表现[3] 市场评级 - 当前Zacks评级为5级（强烈卖出），预示未来数月可能录得低于平均水平的回报[4]

股价表现 - 最新收盘价为94 05美元 单日跌幅0 97% 表现优于标普500指数0 56%的跌幅 但逊于道指0 58%和纳斯达克0 51%的跌幅 [1] - 过去一个月股价上涨5 18% 跑输汽车轮胎卡车行业16 76%和标普500指数7 37%的涨幅 [1] 业绩预期 - 即将公布的季度每股收益预计为1 29美元 同比下滑39 44% 营收预计68 1亿美元 同比下降17 63% [2] - 全年每股收益预期5 7美元 同比减少27 85% 全年营收预期278 8亿美元 同比下降11 69% [3] 分析师评级 - Zacks综合评级为5级(强烈卖出) 过去30天EPS预期下调13 94% [5] - 行业Zacks排名218位 处于全部250多个行业中后12%分位 [8] 估值水平 - 当前远期市盈率16 67倍 高于行业平均10 66倍 [6] - PEG比率3 52倍 显著高于国内汽车行业平均1 11倍 [7] 行业比较 - 所属汽车轮胎卡车行业过去一个月涨幅16 76% [1] - 行业排名显示前50%行业平均表现是后50%的2倍 [8]

Lucid Group (LCID) 2025年第一季度业绩 - 每股亏损0.24美元 超出市场预期的0.23美元亏损 但较去年同期的0.30美元亏损有所收窄 [1] - 营收2.3505亿美元 低于市场预期的2.361亿美元 但同比增长36% [1] - 总产量2,212辆 交付量3,109辆 同比增长58% [2] - 总毛亏损2.285亿美元 毛利率为-97% 较去年同期的-134.5%改善 [2] - 运营费用4.634亿美元 同比下降6.9% 其中研发费用2.512亿美元 销售及行政费用2.122亿美元 [3] - 调整后EBITDA为-5.635亿美元 较去年同期的-5.984亿美元改善 [4] - 经营活动净现金流出4.286亿美元 资本支出1.612亿美元 自由现金流为-5.898亿美元 [4] - 截至2025年3月31日 现金及等价物18.5亿美元 总流动性57.6亿美元 长期债务20亿美元 [5] - 2025年产量目标约20,000辆 [5] 特斯拉(TSLA) 2025年第一季度业绩 - 每股收益0.27美元 低于市场预期的0.44美元及去年同期的0.45美元 [6] - 营收193.3亿美元 低于市场预期的210亿美元 同比下降9% [6] - 计划6月在奥斯汀试点机器人出租车服务 但受全球关税问题和中国业务不确定性影响 将在第二季度重新评估2025年交付量指引 [6] - 截至2025年3月31日 现金及投资370亿美元 长期债务53亿美元 [7] PACCAR Inc (PCAR) 2025年第一季度业绩 - 每股收益1.46美元 低于市场预期的1.57美元及去年同期的2.27美元 [8] - 总营收74.4亿美元 低于去年同期的87.4亿美元 其中卡车及零部件业务营收69.1亿美元 [8] - 截至2025年3月31日 现金及有价证券81亿美元 [9] - 2025年资本支出预计7-8亿美元 研发支出预计4.5-4.8亿美元 [9] 通用汽车(GM) 2025年第一季度业绩 - 调整后每股收益2.78美元 高于市场预期的2.69美元及去年同期的2.62美元 [10] - 营收440.2亿美元 高于市场预期的425亿美元及去年同期的430.1亿美元 [10] - 调整后EBIT为34.9亿美元 低于去年同期的38.7亿美元 [10] - 截至2025年3月31日 现金及等价物205.7亿美元 长期汽车债务134.4亿美元 [11] - 调整后汽车自由现金流8.11亿美元 低于去年同期的10.9亿美元 [11]

哈雷戴维森2025年第一季度业绩 - 调整后每股收益1.07美元 超出市场预期的80美分 但低于去年同期的1.72美元 [1] - 合并营收13.3亿美元 同比下降23% [1] - 摩托车及相关产品部门营收10.8亿美元 同比下降27% 低于预期的11.7亿美元 [2] - 全球摩托车出货量38,600台 同比下降33% 低于预期的43,571台 [2] - 摩托车销售收入8.64亿美元 同比下降29% [2] - 营业利润1.16亿美元 同比下降51% 低于预期的1.652亿美元 [2] 哈雷戴维森分地区销售表现 - 全球零售摩托车销量31,000台 同比下降21% 低于预期的38,000台 [3] - 北美地区销量20,900台 同比下降24% [3] - EMEA地区销量同比下降2% [3] - 亚太地区销量同比下降28% [3] - 拉丁美洲销量同比下降6% [3] 哈雷戴维森其他业务表现 - 零部件及配件收入1.43亿美元 同比下降14% 低于预期的1.622亿美元 [4] - 服装收入5700万美元 同比下降11% 低于预期的6300万美元 [4] - 金融服务收入2.45亿美元 同比下降2% 低于预期的2.73亿美元 [5] - 金融服务营业利润6400万美元 同比增长19% 超出预期的5140万美元 [5] - LiveWire出货量33台 同比下降72% [6] - LiveWire收入300万美元 同比下降42% 低于预期的650万美元 [6] 哈雷戴维森财务状况 - 现金及等价物19.3亿美元 较2024年底的15.9亿美元增加 [7] - 长期债务增至496万美元 2024年底为446万美元 [7] - 撤回2025年业绩指引 [7] 特斯拉2025年第一季度业绩 - 每股收益27美分 低于预期的44美分及去年同期的45美分 [8] - 总营收193.3亿美元 同比下降9% 低于预期的210亿美元 [8] - 计划6月在奥斯汀试点机器人出租车服务 [8] - 现金及投资370亿美元 2024年底为365亿美元 [9] - 长期债务53亿美元 2024年底为57亿美元 [9] PACCAR 2025年第一季度业绩 - 每股收益1.46美元 低于预期的1.57美元及去年同期的2.27美元 [10] - 合并营收74.4亿美元 低于去年同期的87.4亿美元 [10] - 卡车及零部件业务营收69.1亿美元 [10] - 现金及有价证券81亿美元 2024年底为96.5亿美元 [11] - 2025年资本支出预计7-8亿美元 [11] - 研发支出预计4.5-4.8亿美元 [11] 通用汽车2025年第一季度业绩 - 调整后每股收益2.78美元 超出预期的2.69美元及去年同期的2.62美元 [12] - 营收440.2亿美元 超出预期的425亿美元及去年同期的430.1亿美元 [12] - 调整后EBIT 34.9亿美元 低于去年同期的38.7亿美元 [12] - 现金及等价物205.7亿美元 [13] - 长期汽车债务134.4亿美元 [13] - 调整后汽车自由现金流8.11亿美元 低于去年同期的10.9亿美元 [13]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司全球净销售额和收入为74.4亿美元，2024年为87.4亿美元，主要因卡车收入降低，部分被零部件和金融服务收入增加抵消[137] - 2025年第一季度，净收入为5.051亿美元（摊薄后每股0.96美元），2024年为12亿美元（摊薄后每股2.27美元）；2025年调整后净收入（非GAAP）为7.696亿美元（摊薄后每股1.46美元）[137] - 2025年第一季度净利润为5.051亿美元，调整后净利润（非GAAP）为7.696亿美元[215] - 2025年第一季度税后收入回报率为6.8%，调整后为10.3%[215] - 2025年第一季度有效税率为21.5%，2024年为22.1%，2025年包含3.5亿美元与欧共体相关的费用，降低了有效税率[192] - 2025年第一季度有效税率为21.5%，调整后为22.5%[215] - 2025年3月31日公司现金及现金等价物和有价证券总额较2024年12月31日减少15亿美元[194] 卡车业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，卡车销售额为52.3亿美元，2024年为65.4亿美元，主要因美国、加拿大和欧洲的卡车交付量降低[137] - 2025年美国和加拿大的重型卡车零售销量预计为23.5 - 26.5万辆，2024年为26.81万辆；欧洲2025年超过16吨车辆的卡车行业注册量预计为27 - 30万辆，2024年为31.61万辆；南美2025年重型卡车行业注册量预计为10 - 11万辆，2024年为11.9万辆[134] - 2025年第一季度，公司卡车业务占收入的70%，2024年第一季度为75%[145][159] - 2025年第一季度，全球新卡车交付量为4.01万辆，2024年同期为4.81万辆，主要因美国、加拿大和欧洲交付量降低，部分被墨西哥交付量增加抵消[146] 零部件业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，零部件销售额创纪录达16.9亿美元，2024年为16.8亿美元，反映出美国和加拿大的销售额增加[137] - 2025年PACCAR零部件销售额预计比2024年增长2 - 4%，取决于经济状况，包括关税不确定性的影响[136] - 2025年第一季度公司全球零部件净销售额和收入从2024年的16.8亿美元增至16.9亿美元，主要因美加地区销售增长[160] - 2025年第一季度零部件税前收入为4.265亿美元，较2024年的4.558亿美元下降6%，税前收入率从27.2%降至25.2%[160] - 2025年第一季度零部件SG&A费用从2024年同期的6130万美元降至6090万美元，占销售额的比例从3.7%降至3.6%[162][163] 金融服务业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，金融服务收入为5.28亿美元，2024年为5.093亿美元，主要因投资组合增长和收益率提高[137] - 2025年第一季度金融服务业务收入占比从2024年的6%升至7%[165] - 2025年第一季度新贷款和租赁业务量为15.1亿美元，较2024年的15.2亿美元略有下降，主要因美加和巴西地区零售销售下降[166] - 2025年第一季度PFS金融市场在新PACCAR卡车销售中的份额从2024年的21.4%升至24.6%[167] - 2025年第一季度PFS收入从2024年的5.093亿美元增至5.28亿美元，主要因除欧洲外的市场投资组合增长[169] - 2025年第一季度PFS税前收入从2024年的1.139亿美元增至1.211亿美元，主要因贷款和融资租赁投资组合带来更高的金融利润率[170] - 2025年3月31日，公司合并资产负债表中金融服务其他资产项下的待售二手卡车净值为4.044亿美元，高于2024年12月31日的3.965亿美元[171] - 2025年第一季度金融服务SG&A费用从2024年同期的3900万美元降至3830万美元，占平均盈利资产的年化百分比从0.8%降至0.7%[177] - 2025年第一季度应收账款损失拨备为1830万美元，2024年同期为1610万美元，主要因美国、加拿大和巴西的投资组合增长和冲销增加[180] - 2025年前三个月贷款和融资租赁修改活动金额增至1.874亿美元，2024年同期为1.861亿美元，商业原因修改减少，轻微延迟和信贷修改增加[183] - 2025年3月31日，30天以上逾期账户占比为1.2%，2024年12月31日为1.3%，2024年3月31日为1.2%，主要因美国和加拿大逾期账户减少[184] - 金融服务业务2025年第一季度和2024年同期的年化平均总资产税前回报率均为2.2%[187] 其他财务指标变化 - 2025年第一季度其他销售及管理费用增至2510万美元，2024年同期为2460万美元，主要因慈善捐款和专业费用增加[188] - 2025年第一季度其他税前亏损为3.532亿美元，2024年为230万美元，主要因2025年第一季度与欧共体相关的费用[189] - 2025年第一季度投资收入降至8380万美元，2024年为8550万美元，主要因美国和欧洲市场利率下降导致投资收益率降低[190] 公司投资与信贷相关情况 - 2025年资本投资预计为7 - 8亿美元，研发预计为4.5 - 4.8亿美元；公司还计划在其电池合资企业Amplify Cell Technologies投资6 - 9亿美元[139] - 公司有55.2亿美元的信贷安排，2025年3月31日未使用额度为49.3亿美元，包括40亿美元的承诺银行信贷安排[199] - 2025年前三个月制造物业、厂房及设备投资从2024年同期的1.622亿美元增至1.707亿美元[202] - 过去十年公司全球资本项目和研发总投资达86.6亿美元[202] - 2025年公司预计总资本投资7 - 8亿美元，研发投资4.5 - 4.8亿美元[203] - 公司计划对电池合资企业投资6 - 9亿美元[203] - 截至2025年3月31日，美国金融子公司中期票据未偿还总额为74.5亿美元[205] - 截至2025年3月31日，欧洲金融子公司有9亿欧元可根据中期票据计划发行[206] 欧共体相关费用情况 - 2025年第一季度EC相关索赔税前费用为3.5亿美元，税后为2.645亿美元[214]

业绩总结 - PACCAR在2024年总收入为337亿美元，净收入为42亿美元[9] - PACCAR在2024年生产了185,300辆卡车，2015年至2024年间共生产超过170万辆卡车[51] - PACCAR的零部件收入为67亿美元，占总收入的20%[10] - PACCAR的金融服务收入为21亿美元，资产总额为224亿美元[10] - PACCAR在2024年每辆卡车的净收入为22,500美元[71] - PACCAR在2024年的投资回报率（ROIC）为25.5%[74] - PACCAR的销售和管理费用占销售额的比例显著低于同行业平均水平[62] - PACCAR的股息支付自1941年以来每年持续，过去十年的股息年均增长率为7%[79] - PACCAR的平均股息收益率在过去十年中为3.9%[84] - PACCAR过去五年的平均运营现金流为34亿美元，过去20年年均增长9%[100] 用户数据与市场表现 - 在美国，72%的货运依赖卡车运输，卡车运输是经济的命脉[85] - PACCAR在北美生产了超过738,000台发动机，欧洲生产了超过347,000台[104] - Kenworth和Peterbilt的市场份额在美国和加拿大的职业卡车细分市场中合计约为40%[200] - PACCAR在南美、欧洲、澳大利亚和美国及加拿大的重型卡车市场份额自2004年以来持续增长[188] 新产品与技术研发 - PACCAR在过去十年内投资了86亿美元于资本项目、新产品和技术[100] - PACCAR的电池战略项目总投资为20亿至30亿美元，预计2027年开始生产[119] - PACCAR的电动卡车充电站功率范围从20 kW到350 kW，支持全球电动卡车的推出[111] 市场扩张与并购 - PACCAR Parts在2024年实现销售额66.7亿美元，税前利润17.1亿美元，过去20年的销售年均增长率为8%，利润年均增长率为12%[164] - PACCAR Parts在2024年拥有353个TRP地点，较2016年的76个增长了367%[168] - PACCAR的独立经销商网络拥有2400个经销商位置，提供优质客户体验[179] 未来展望与策略 - 2021年，美国国会批准了1.2万亿美元的新基础设施支出，将使PACCAR受益[200] - PACCAR在2024年融资了25%的Kenworth、Peterbilt和DAF卡车销售[185]