Paccar (NasdaqGS:PCAR) 2026 Analyst Day February 10, 2026 09:00 AM ET Company ParticipantsBrice Poplawski - SVP and CFOJohn Rich - EVP and CTOKen Hastings - Director of Investor RelationsKevin Baney - PresidentLaura Bloch - SVPPreston Feight - CEORob Wertheimer - Founding Partner and Director of Research in Global MachineryNone - Video NarratorConference Call ParticipantsAngel Castillo - VP and Equity Research Analyst in U.S. Machinery and ConstructionJeff Kauffman - Partner and Transportation and Logistics ...

Ken Hastings Investor Relations PACCAR Inc Today's Presenters Preston Feight Laura Bloch PACCAR Investor Conference presentations may contain statements that are forward looking. These statements are based on current expectations and assumptions that are subject to risks and uncertainties, which may cause actual results to differ materially. A summary of risks and uncertainties is described in more detail in our periodic reports filed with the Securities and Exchange Commission (SEC). We undertake no duty t ...

My recommendation for PACCAR Inc. ( PCAR ) is a buy rating. The setup going for 2026 is solid. The Q4 results confirmed industry inventory has reset, and there is a strong tailwind that pulls forward demand ahead. All ofI focus on long-term investments while incorporating short-term shorts to uncover alpha opportunities. My investment approach revolves around bottom-up analysis, delving into the fundamental strengths and weaknesses of individual companies. My investment duration is the medium to long-term. ...

核心观点 - 对PACCAR Inc. (PCAR)的推荐评级为“买入” [1] - 公司至2026年的基本面格局稳固 [1] - 第四季度业绩证实行业库存已重置 且存在强劲的顺风将需求提前 [1] 行业状况 - 行业库存已经重置 [1] - 存在强劲的顺风 将需求提前 [1] 公司前景 - 公司至2026年的基本面格局稳固 [1]

公司概况与市场表现 - 公司专注于设计制造轻型、中型和重型卡车，旗下品牌包括Kenworth、Peterbilt和DAF，同时提供零部件、融资方案和专用发动机，市值为645.5亿美元 [1] - 过去52周内公司股价上涨17.2%，年初至今上涨16.8%，并在2月3日达到52周高点128.42美元，目前仅从该高点小幅回落 [2] - 过去52周公司股价表现超越标普500指数15.4%的涨幅，年初至今表现优势更为显著，因标普500指数仅上涨1.1% [3] 财务业绩与近期表现 - 公司1月27日公布的四季度及2025财年业绩超预期，尽管营收出现下滑，季度销售额和营收同比下降13.7%至68.2亿美元，超过分析师预期的66.6亿美元 [5] - 销售额下降主要归因于卡车部门受挫，原因包括北美货运市场挑战、排放政策变化以及232条款卡车关税的实施带来短期摩擦，但零部件和金融服务业务部分抵消了该下滑 [6] 分析师预期与评级 - 华尔街分析师预计公司本季度稀释后每股收益同比下降20.6%至1.16美元，但预计2026财年每股收益将同比增长10.6%至5.54美元，随后在2027财年增长24.4%至6.89美元 [7] - 覆盖公司股票的19位华尔街分析师中，共识评级为“适度买入”，其中包括7个“强力买入”评级和12个“持有”评级，评级配置比两个月前更为乐观，“强力买入”评级从6个增加至7个 [7][8] 行业与同业对比 - 与行业板块相比，过去52周工业精选行业SPDR ETF上涨23.3%，表现优于公司，但该ETF年初至今上涨8.9%，表现不及公司股票 [3]

文章核心观点 - 文章旨在比较福特汽车公司与帕卡公司哪一家是更被低估的价值投资选项 基于Zacks评级和价值风格评分体系 分析认为福特汽车在盈利预期修正和关键估值指标上均优于帕卡 是目前更优的价值选择 [1][6] 估值比较与评级 - 福特汽车目前的Zacks评级为1级（强力买入） 而帕卡的评级为3级（持有） 表明福特的盈利预期修正活动更令人印象深刻 分析师前景正在改善 [3] - 在价值投资常用的估值指标方面 福特汽车的前瞻市盈率为9.06倍 远低于帕卡的21.04倍 [5] - 福特的市盈增长比率为5.84 同样显著低于帕卡的14.41 [5] - 福特的市净率为1.16 也低于帕卡的3.36 [6] - 基于这些估值指标 福特在价值风格评分中获得A级 而帕卡获得C级 [6] 分析方法论 - 分析模型结合了Zacks评级和价值风格评分 Zacks评级侧重于盈利预测及修正 价值风格评分则通过一系列关键指标识别被低估的股票 [2] - 价值评分类别通过考察包括市盈率、市销率、盈利率、每股现金流等多种经典基本面指标来突出被低估的公司 [4]

Zacks Premium 服务与投资工具 - Zacks Premium 是一项研究服务，旨在帮助投资者更明智、更自信地进行投资，其功能包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、完全访问 Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含 Zacks Style Scores 的访问权限 [1] Zacks Style Scores 评分体系 - Zacks Style Scores 是一套独特的指导准则，根据价值、成长和动量这三种流行投资类型对股票进行评级，作为 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的证券 [2] - 每只股票根据其价值、成长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级，评分越高，股票表现跑赢市场的可能性越大 [3] - 风格评分分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分和VGM综合评分 [3] 风格评分具体类别 - **价值评分**：考量市盈率(P/E)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(Price/Sales)、市现率(Price/Cash Flow)等一系列比率，以突出最具吸引力且被低估的股票 [3] - **成长评分**：考察预测及历史收益、销售额和现金流等项目，以寻找能够持续增长的股票 [4] - **动量评分**：利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] - **VGM评分**：是上述所有风格评分的综合，结合了加权风格，有助于筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [6] Zacks Rank 评级体系 - Zacks Rank 是一个专有的股票评级模型，利用盈利预测修正（即公司盈利预期的变化）来帮助构建投资组合 [7] - 自1988年以来，被评为1（强力买入）的股票实现了无与伦比的+23.83%的年均回报率，是同时间段内标普500指数表现的两倍多 [7] - 在任何给定日期，可能有超过200家公司被评为强力买入(1)，另有600家被评为买入(2)，总计超过800只顶级评级股票 [8] 综合运用 Rank 与 Style Scores 的投资策略 - 为最大化回报，应选择同时具有 Zacks Rank 1 或 2 以及 Style Scores 为 A 或 B 的股票 [9] - 如果考虑 3（持有）评级的股票，也应确保其风格评分为 A 或 B，以尽可能保证上行潜力 [9] - 即使股票风格评分为 A 或 B，但如果其评级为 4（卖出）或 5（强力卖出），则盈利预测可能仍在下降，股价下跌的可能性更大 [10] - 投资组合中持有的 1 或 2 评级且风格评分为 A 或 B 的股票越多越好 [10] 案例公司：PACCAR (PCAR) - PACCAR Inc 总部位于华盛顿州贝尔维尤，是全球领先的重型卡车制造商，在轻/中型卡车制造领域也有重要业务，同时还设计制造柴油发动机和其他动力总成部件，并提供售后零件、金融和租赁服务 [11] - 该公司 Zacks Rank 评级为 3（持有），VGM 评分为 B [12] - 该股动量风格评分为 A，过去四周股价上涨了12.4% [12] - 在过去60天内，三位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测，Zacks 共识预期每股收益上调了0.13美元至5.85美元 [12] - 凭借稳固的 Zacks Rank 评级以及顶级的动量和 VGM 风格评分，该公司应列入投资者的关注名单 [13]

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2025年第四季度财务业绩 - 公司2025年第四季度每股收益为1.06美元，与市场预期持平，但较2024年同期的1.66美元下降[1] - 第四季度合并营收为68亿美元，较2024年同期的79.1亿美元下降，其中卡车、零部件及其他业务销售额为62.5亿美元[1] - 截至2025年12月31日，公司现金及有价债务证券总额为92.5亿美元，低于2024年同期的96.5亿美元[5] - 公司预计2026年资本支出在7.25亿至7.75亿美元之间，研发支出在4.5亿至5亿美元之间[5] 卡车业务表现 - 第四季度卡车业务营收为45.2亿美元，低于2024年同期的56.9亿美元，但超出市场预期的44.3亿美元[2] - 第四季度全球卡车交付量为32,900辆，高于市场预期的32,145辆，但远低于2024年同期的43,900辆[2] - 卡车业务税前利润为9460万美元，远低于市场预期的2.373亿美元，同比大幅下滑81.2%[2] 零部件业务表现 - 第四季度零部件业务营收为17.4亿美元，高于2024年同期的16.7亿美元，与市场预期的17.5亿美元基本持平[3] - 该业务税前利润为4.15亿美元，低于2024年同期的4.282亿美元，但超出市场预期的3.321亿美元[3] 金融服务业务表现 - 第四季度金融服务业务营收为5.687亿美元，高于2024年同期的5.443亿美元，但略低于市场预期的5.768亿美元[4] - 该业务税前利润为1.149亿美元，高于2024年同期的1.04亿美元，但未达到市场预期的1.281亿美元[4] 费用及其他运营情况 - 第四季度销售、一般及行政费用增至1.538亿美元，高于2024年同期的1.504亿美元[5] - 第四季度研发费用为1.062亿美元，低于2024年同期的1.15亿美元[5] 行业对比与评级 - 公司目前获评Zacks Rank 3（持有）[6] - 汽车行业中评级更高的股票包括福特汽车、REV集团和PHINIA公司，它们目前均获评Zacks Rank 1（强力买入）[6] - 市场对福特汽车2025年销售额的共识预期意味着同比增长0.3%，其2025年和2026年每股收益预期在过去七天内均上调了6美分[6] - 市场对REV集团2026财年销售额和利润的共识预期分别意味着同比增长8.1%和37.8%，其2026财年和2027财年每股收益预期在过去60天内分别上调了20美分和26美分[7] - 市场对PHINIA公司2025年销售额和利润的共识预期分别意味着同比增长1.1%和33.4%，其2025年每股收益预期在过去60天内上调了47美分，2026年预期在过去30天内上调了52美分[7]

Shares of semi-truck manufacturer Paccar (NASDAQ: PCAR) stock slipped 1.9% through 2:50 p.m. ET Tuesday despite delivering an earnings beat this morning. Analysts forecast Paccar to earn $1.05 per share on sales of $6.1 billion in Q4 2025, but the company actually earned $1.06 per share on sales of $6.8 billion. So why aren't investors impressed? Where to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now, when you join Stock Advisor. See the ...