收入和利润表现 - 2025年第三季度净收入为4374.4万美元，较2024年同期的3739.7万美元增长17.0%[14] - 2025年第三季度净收入为4374.4万美元，同比增长4.6%（2024年第三季度为3739.7万美元）[26] - 2025年前九个月累计净收入为1.201亿美元，较2024年同期的1.075亿美元增长11.7%[14] - 2025年前九个月净收入为1.20138亿美元，较2024年同期的1.07475亿美元增长11.8%[24] - 2025年前九个月净收入为1.2014亿美元，同比增长11.8%（2024年前九个月为1.0748亿美元）[26] - 2025年第三季度总营业收入为1.88795亿美元，略低于2024年同期的1.89225亿美元，下降0.2%[24] - 2025年第三季度租赁收入为1.78272亿美元，较2024年同期的1.70549亿美元增长4.5%[24] - 截至2025年9月30日的三个月，公司合并房地产收入为1.803亿美元，相比2024年同期的1.726亿美元增长4.5%[43] - 2025年前九个月合并房地产总收入为5.354亿美元，较2024年同期的5.063亿美元增长5.7%[43] - 截至2025年9月30日的九个月，房地产总收入为5.354亿美元，相比2024年同期的5.063亿美元增长5.7%[128] - 2025年第三季度固定合同付款租赁收入为1.36亿美元，可变租赁付款为4230万美元[128] - 2025年前九个月累计稀释后每股收益为1.01美元，较2024年同期的0.92美元增长9.8%[14] 运营资金和调整后盈利指标 - 2025年第三季度来自房地产运营的NOI为1.118亿美元，较2024年同期的1.055亿美元增长6.0%[14] - 2025年第三季度房地产运营NOI为1.118亿美元，高于2024年同期的1.055亿美元，增幅为6.0%[43] - 2025年前九个月房地产运营NOI总计3.317亿美元，相比2024年同期的3.126亿美元增长6.1%[43] - 2025年前九个月，公司整体房地产运营NOI为33167.6万美元，高于去年同期的31259.3万美元[125] - 2025年前九个月，同物业房地产运营NOI为32081.1万美元，高于去年同期的30924.8万美元[125] - 2025年第三季度现金NOI为1.071亿美元，较2024年同期的1.011亿美元增长5.9%[47] - 2025年前九个月现金NOI总计3.133亿美元，相比2024年同期的2.964亿美元增长5.7%[47] - 2025年前九个月，公司整体现金NOI为31327.6万美元，高于去年同期的29644.5万美元[125] - 2025年前九个月，同物业现金NOI为30764.5万美元，高于去年同期的29419.0万美元[125] - 2025年第三季度总相同物业NOI（房地产运营净收入）为1.0787亿美元，九个月累计NOI为3.20811亿美元[61] - 2025年第三季度总相同物业现金NOI为1.04773亿美元，同比增长4.6%；九个月累计现金NOI为3.07645亿美元，同比增长4.6%[64] - 国防/IT投资组合的相同物业现金NOI在2025年第三季度同比增长4.3%，九个月累计同比增长3.5%[64] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.038亿美元，较2024年同期的9924万美元增长4.6%[14] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.0377亿美元，同比增长4.6%（2024年第三季度为9923.6万美元）[35] - 2025年第三季度稀释后每股FFO为0.69美元，较2024年同期的0.65美元增长6.2%[14] - 2025年第三季度稀释后每股FFO为0.69美元，同比增长6.2%（2024年第三季度为0.65美元）[30] - 2025年第三季度稀释后AFFO为6327.4万美元，较2024年同期的5259.2万美元增长20.3%[14] - 2025年第三季度Nareit标准FFO为8209万美元，同比增长7.3%（2024年第三季度为7646万美元）[26] - 2025年第三季度调整后FFO为8012.1万美元，同比增长6.8%（2024年第三季度为7497.4万美元）[26] - 2025年前九个月Nareit标准FFO为2.3859亿美元，同比增长6.2%（2024年前九个月为2.2461亿美元）[26] - 2025年前九个月运营资金为3.94501亿美元，较2024年同期的4.10797亿美元下降4.0%[24] - 第三季度每股运营资金（FFO）为0.69美元，同比增长6.2%，比指引中值高出0.02美元[177] 成本和费用 - 2025年第三季度总利息费用为2090万美元，九个月累计利息费用为6230万美元[128] - 2025年第三季度资本化利息为130万美元，九个月累计资本化利息为330万美元[128] - 2025年第三季度用于GAAP派息比率的总股息和分派为3520万美元[128] - 用于非GAAP派息比率的股息和分派为3500万美元[128] 资产组合表现 - 国防/IT投资组合包含198处物业，总面积2260万平方英尺，出租率达97.0%[7] - 截至2025年9月30日，公司的国防/IT投资组合包含198处物业，总面积为2260万平方英尺[197] - 截至2025年9月30日，公司国防/IT投资组合的出租率为97.0%[197] - 截至2025年9月30日，总资产组合为24,585千平方英尺，较2024年9月30日的24,316千平方英尺增长1.1%[18] - 截至2025年9月30日，总资产组合入住率为93.9%，较2024年同期的93.1%增长0.8个百分点[18] - 截至2025年9月30日，国防/IT资产组合入住率为95.4%，较2024年同期的94.8%增长0.6个百分点[18] - 截至2025年9月30日，整体投资组合入住率为93.9%，租赁率为95.7%[38] - 国防/IT投资组合入住率为95.4%，租赁率为97.0%[38] - 截至2025年9月30日，整个投资组合的入住率为93.9%，租赁率为95.7%[52] - 国防/IT投资组合的入住率更高，为95.4%，租赁率为97.0%[52] - 总投资组合面积2460万平方英尺，入住率93.9%，出租率95.7%；国防/IT组合面积2260万平方英尺，入住率95.4%，出租率97.0%[178][184] - 数据中心外壳资产（含合资企业）总面积为592.4万平方英尺，入住率和租赁率均为100%[38] - 截至2025年9月30日，总相同物业组合的出租率为94.3%，略低于上一季度（2025年6月30日）的94.5%[58] - Lackland Air Force Base和所有数据中心外壳（含合资与非合资）物业的出租率连续五个季度均保持在100%[58] - Redstone Arsenal区域在2025年第三季度的出租率为97.1%，较上一季度的98.3%有所下降[58] - Navy Support区域的出租率在投资组合中相对较低，2025年第三季度为83.9%[58] - “其他”物业类别的出租率最低，2025年第三季度为76.8%[58] - 国防/IT投资组合是核心业务，2025年第三季度贡献了1.616亿美元收入，占合并房地产总收入的89.6%[43] - 数据中心外壳业务增长显著，2025年前九个月合并收入为3222万美元，较2024年同期的2709万美元增长19.0%[43] - Fort Meade/BW Corridor区域在2025年第三季度产生房地产收入8083万美元，是收入贡献最大的子市场[61] - 2025年第三季度总相同物业房地产收入为1.72863亿美元，九个月累计收入为5.14335亿美元[61] 租赁活动 - 国防/IT投资组合总租赁面积为97.1万平方英尺，其中续租面积为79万平方英尺，新租面积为10.1万平方英尺，空置空间租赁面积为7.8万平方英尺[68] - 第三季度总租赁面积97.1万平方英尺，年初至今总租赁面积230万平方英尺；空置空间租赁面积分别为7.8万和43.2万平方英尺[178][191] - 国防/IT投资组合整体续租率为81.8%，其中数据中心续租率达到100%，而其他类别续租率仅为9.2%[68] - 第三季度租户留存率为81.8%，续租空间的现金租金增长7.5%，直线租金增长13.4%[191] - 国防/IT投资组合续租的直线租金上涨13.4%，现金租金上涨7.5%[68] - 数据中心续租的直线租金和现金租金分别大幅上涨117.2%和91.0%[68] - 数据中心外壳（Data Center Shells）续约租金涨幅显著，直线租金上涨117.2%，现金租金上涨91.0%[72] - Redstone Arsenal区域新租赁面积为10.1万平方英尺，加权平均租期为12.6年，年化承诺成本为每平方英尺3.18美元[68] - 空置空间租赁的加权平均租期为8.6年，年化承诺成本为每平方英尺8.41美元[68] - 新租赁（投资空间和空置空间）总面积为635千平方英尺，加权平均租期为7.8年[72] - 国防/IT投资组合整体租金年均增长率为4.0%，平均年租金上涨幅度为1.4%[68] - 数据中心续租的复合年增长率高达10.5%，远高于投资组合其他部分[68] - 公司整体租赁续约率为81.9%，国防/IT投资组合的续约率为82.5%[72] - 续约租赁的直线租金上涨11.0%，现金租金上涨2.4%[72] - 所有租赁的年平均租金上涨率（Escalations）为2.2%[72] - 表格数据涵盖截至2025年9月30日的九个月期间的租赁活动[71] - 租赁活动统计不包括业主自用空间、租期少于一年的租约以及与停用空间相关的到期租约[68] 租约到期和租金收入分析 - 国防/IT投资组合总租赁面积为21,560千平方英尺，年化租金收入为6.339亿美元，平均每平方英尺租金为35.49美元[75] - 截至2025年9月30日，公司总年化租金收入为7.043亿美元，其中国防/IT投资组合占比90.0%，为6.339亿美元[76] - 公司投资组合总面积为2308.7万平方英尺，加权平均剩余租期为5.0年[76][82] - 2025年到期租赁面积占总国防/IT投资组合年化租金收入的14.2%，为8,980万美元[75] - 2026年国防/IT投资组合将有135.7万平方英尺租约到期，年化租金收入为5488.6万美元，占该组合年化租金收入的8.7%[79] - 2029年及以后到期的租赁占国防/IT投资组合年化租金收入的最大部分，为38.3%，达2.424亿美元[75] - 美国政府是公司最大租户，年化租金收入为2.531亿美元，占总收入的35.9%，租赁面积为565.2万平方英尺[82] - 前20大租户贡献年化租金收入5.142亿美元，占总收入的72.9%，加权平均剩余租期为5.2年[82] - 拉克兰空军基地（Lackland Air Force Base）2025年到期租金最高，每平方英尺达65.76美元[75] - 截至2025年9月30日，通过非合并合资企业持有的物业年化租金收入为826万美元[76][82] 开发和投资活动 - 公司开发中项目总可出租面积为81.2万平方英尺，截至2025年9月30日的总预期成本为3.115亿美元，已投入成本1.538亿美元[86] - 开发管道包括5处物业，总面积81.2万平方英尺，截至10月30日出租率达68%，总投资估算为3.11亿美元，已投入1.54亿美元[191] - 公司数据中心外壳开发项目总面积为41.8万平方英尺，已实现100%预租，总预期成本为1.668亿美元[86] - 公司拥有/控制土地1001英亩，预计可开发面积为1074.5万平方英尺，账面价值为2.052亿美元[92] - 2025年第三季度，位于亨茨维尔的9700 Advanced Gateway项目全部5万平方英尺空间已投入使用，并实现100%出租[90] - 10月30日公司以4020万美元总价收购了位于弗吉尼亚州尚蒂伊的14.2万平方英尺的甲级写字楼Stonegate I，该楼完全租给一家美国国防承包商[191] - 公司年初至今新投资承诺资本为1.24亿美元，近五周承诺7200万美元用于定制开发项目和建筑收购[178][183] 债务和资本结构 - 截至2025年9月30日，总资产为43.514亿美元，总债务为24.435亿美元，资产负债率为56.2%[16] - 截至2025年9月30日，总资产为43.51432亿美元，较2024年同期的42.34302亿美元增长2.8%[21] - 截至2025年9月30日，总负债为27.72176亿美元，较2024年同期的26.79271亿美元增长3.5%[21] - 截至2025年9月30日，净债务为25.121亿美元，调整后EBITDA固定费用覆盖率为4.8倍[16] - 公司总负债从2024年9月的24.686亿美元微增至2025年9月的25.379亿美元[131] - 公司净负债从2024年9月的24.326亿美元增至2025年9月的25.121亿美元[131] - 公司总债务为24.626亿美元，其中无抵押债务占97.2%，金额为23.941亿美元[95] - 有抵押债务利率为4.82%，远高于无抵押债务的3.22%[95] - 固定利率债务占债务总额的97.1%，金额为23.917亿美元，有效利率为3.34%[95] - 可变利率债务金额为7095万美元，有效利率为5.53%[95] - 公司债务加权平均期限为4.1年，无抵押债务期限较长，为4.2年[95] - 公司合并债务组合的加权平均有效利率为3.4%，加权平均到期期限为4.1年[194] - 公司97%的债务采用固定利率[194] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2368.7万美元，较2024年同期的3447.8万美元下降31.3%[21] - 公司发行4.5亿美元4.50%的2030年到期优先票据，并将循环信贷额度从6亿美元增至8亿美元，到期日延至2029年[191] - 公司于2025年10月16日签订了一项担保循环信贷协议，获得2亿美元的可借贷总额，用于资助房地产开发活动[194] 财务健康状况和契约合规 - 公司获得三大机构投资级评级：惠誉BBB-（稳定）、穆迪Baa3（正面）、标普BBB-（稳定）[97] - 总债务/总资产比率为40.7%，远低于债券契约要求的60%上限[110] - 债务偿还保障倍数为4.9倍，显著高于1.5倍的契约要求[110] - 无抵押资产/无抵押债务比率为245.8%，高于150%的契约要求[110] - 无抵押物业占投资组合的88%，其营运净收入占公司总营运净收入的97%[110] - 截至2025年9月30日的季度，公司调整后EBITDA固定费用覆盖率为4.8倍[194] - 截至2025年9月30日，公司净债务与现时调整后EBITDA比率为6.1倍[194] - 截至2025年9月30日，经完全租赁投资物业调整后的净债务与现时调整后EBITDA比率为5.8倍[194] 合资企业表现 - 截至2025年9月30日，COPT Defense在非合并房地产合资企业中的总投资为1375.1万美元[120] - 非合并合资企业总资产为10248.26万美元，COPT Defense所占份额为1024.83万美元[120] - 非合并合资企业总债务为7460.4万美元，COPT Defense所占份额为746.04万美元[120] - 2025年第三季度，非合并合资企业总收入为2275.4万美元，COPT Defense所占份额为227.5万美元[120] - 2025年第三季度，非合并合资企业房地产运营NOI为1864.6万美元，COPT Defense所占份额为