收入和利润表现 - 2025年第三季度总营收为6.76亿美元，同比增长16.4%[28] - 2025年前九个月总营收为19.29亿美元，同比增长14.7%[28] - 2025年第三季度净利润为1000万美元，相比2024年同期净亏损2000万美元实现扭亏为盈[28] - 2025年前九个月净利润为2000万美元，相比2024年同期净亏损6000万美元实现扭亏为盈[34] - 2025年第三季度总收入为6.76亿美元，同比增长16.4%，2025年前九个月总收入为19.29亿美元，同比增长14.7%[95] - 2025年第三季度净收入为1000万美元，相比2024年同期的净亏损2000万美元有所改善，2025年前九个月净收入为2000万美元，相比2024年同期的净亏损6000万美元有所改善[95] - 公司总营收在2025年第三季度达到6.76亿美元，同比增长9500万美元（16%）[130] - 2025年前九个月总营收为19.29亿美元，同比增长2.47亿美元（15%）[130][133] - 公司2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为1.65亿美元，同比增长3800万美元（30%），利润率为24%[137][141] - 2025年前九个月的调整后自由现金流为2.95亿美元，2024年同期为2.31亿美元，该指标对经营现金流进行了特定调整[183] 各业务线收入表现 - 2025年第三季度住宅销售收入为4.35亿美元，同比增长7.4%[28] - 2025年第三季度租赁收入为1.74亿美元，同比增长41.5%[28] - 2025年第三季度抵押贷款收入为5300万美元，同比增长35.9%[28] - 2025年第三季度租金收入为1.74亿美元，较2024年同期增长5100万美元，增幅41%[111] - 2025年第三季度住宅收入为4.35亿美元，较2024年同期增长3000万美元，增幅7%[115] - 2025年第三季度抵押贷款收入为5300万美元，较2024年同期增长1400万美元，增幅36%[115] - 租赁业务收入在2025年第三季度大幅增长至1.74亿美元，同比增加5100万美元（41%）[130][131] - 住宅业务收入在2025年第三季度为4.35亿美元，同比增长3000万美元（7%）[130][135] - 抵押贷款业务收入在2025年第三季度激增1400万美元（36%），总贷款发放量达13亿美元，同比增长56%[135] - 2025年前九个月租赁业务收入为4.62亿美元，同比增长1.25亿美元（37%）[130][133] - 2025年前九个月抵押贷款业务收入增长3800万美元（37%），总贷款发放量达32亿美元，同比增长47%[136] 成本和费用 - 2025年第三季度人员相关费用（不包括股权激励）为3亿美元，同比增长6.8%，2025年前九个月为8.86亿美元，同比增长8.4%[95] - 2025年第三季度直接产品和服务成本为9100万美元，同比大幅增长89.6%，2025年前九个月为2.14亿美元，同比增长58.5%[95] - 2025年第三季度股权激励费用为9900万美元，同比下降8.3%，2025年前九个月为2.95亿美元，同比下降10.3%[95] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为1.99亿美元，相比2024年同期的1.78亿美元增长11.8%[34] - 2025年前九个月基于股权的薪酬支出为2.95亿美元，相比2024年同期的3.29亿美元下降10.3%[34] - 九个月总营收成本增加9700万美元，增长25%，主要受潜在客户获取成本增加5800万美元推动[146][143] - 九个月销售和营销费用增加5000万美元，增长9%，主要由人力相关费用增加3800万美元驱动[152][143] - 九个月技术和开发费用增加1700万美元，增长4%，主要因人力相关费用增加1000万美元[155][143] - 九个月一般和行政费用减少1700万美元，下降4%，主要因股权奖励行动导致人力相关费用减少2100万美元[158][143] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为2.96亿美元，相比2024年同期的3.06亿美元下降3.3%[34] - 2025年前九个月投资活动产生的净现金为4400万美元，相比2024年同期的1.21亿美元下降63.6%[34] - 2025年前九个月融资活动使用的净现金为5.46亿美元，相比2024年同期的8.47亿美元减少35.5%[34] - 九个月经营活动产生的净现金为2.96亿美元，投资活动净现金为4400万美元，融资活动净现金使用5.46亿美元[168] - 截至2024年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为3.06亿美元，由净亏损6000万美元经多项非现金项目调整后产生[172] - 同期，经营资产和负债的变动使经营活动产生的现金减少1.64亿美元，主要涉及预付费用增加7300万美元及抵押贷款增加6400万美元等[172] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动产生的净现金为4400万美元，主要来自投资出售和到期的净收益2.72亿美元，部分被2.28亿美元的资本支出所抵消[174] - 截至2024年9月30日的九个月，投资活动产生的净现金为1.21亿美元，来自投资出售和到期的净收益2.51亿美元及资本支出1.3亿美元[175] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为5.46亿美元，主要用于股票回购4.38亿美元和清偿2025年票据4.19亿美元[177] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为8.47亿美元，主要用于清偿2024年票据等6.97亿美元和股票回购3.01亿美元[178] 资本支出与投资活动 - 2025年前九个月购买物业和设备支出为1.05亿美元，相比2024年同期的1.09亿美元下降3.7%[34] - 网站开发成本资本化金额在2025年前九个月为1.44亿美元，低于2024年同期的1.52亿美元[58] - 收购Follow Up Boss的总对价为3.99亿美元现金及最高1亿美元或有对价，截至2025年9月已支付第一笔3300万美元收益付款[49] 资产、负债与权益变动 - 公司于2025年9月30日持有现金及现金等价物8.74亿美元，较2024年底减少19.2%[27] - 公司总资产从2024年底的58.29亿美元降至2025年9月30日的56.98亿美元[27] - 股东权益从2024年底的48.48亿美元增至2025年9月30日的49.92亿美元[27] - 2025年9月30日股东权益总额为49.92亿美元，相比2024年12月31日的48.48亿美元增长3.0%[32] - 2025年9月30日现金及现金等价物总额为8.79亿美元，相比2024年12月31日的10.85亿美元下降19.0%[34] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、投资和受限现金总计14亿美元，较去年底的19亿美元减少[166] 无形资产与摊销 - 无形资产净值从2024年底的2.07亿美元增至2025年9月30日的2.73亿美元，主要因与Redfin合作新增1亿美元客户关系资产[59] - 与Redfin建立的租赁合作涉及Zillow支付1亿美元，该款项计入客户关系资产并按9年摊销[59] - 无形资产摊销费用：2025年第三季度为2200万美元，2024年同期为2000万美元；2025年前九个月为6400万美元，2024年同期为5800万美元[60] - 截至2025年9月30日，预计未来无形资产摊销费用总额为2.81亿美元，其中2025年剩余部分为2000万美元，2026年为7200万美元[61] 借款与融资活动 - 主要回购协议总最大借款能力为6亿美元，截至2025年9月30日的未偿还借款为2.72亿美元，较2024年12月31日的1.45亿美元增长87.6%[62] - 作为主要回购协议抵押品的抵押贷款总额，截至2025年9月30日为2.84亿美元，较2024年12月31日的1.51亿美元增长88.1%[62] - 2025年5月15日，公司以4.25亿美元现金结算了剩余4.19亿美元本金的2025年票据[66] - 截至2025年9月30日，Zillow Home Loans的 master repurchase agreements 未偿还借款为2.72亿美元，加权平均利率为5.87%[188] 股票回购与股权激励 - 2025年前九个月股份回购支出为4.38亿美元，相比2024年同期的3.01亿美元增长45.5%[32][34] - 董事会授权的股票回购总规模增至35亿美元，截至2025年9月30日，剩余9.43亿美元可用于未来回购[73] - 2025年第三季度，公司以3830万美元回购了45.7万股A类普通股，加权平均股价为83.51美元[74] - 截至2025年9月30日，未行权期权奖励的未确认补偿成本总额为1.97亿美元；未归属限制性股票单元的未确认补偿成本总额为6.08亿美元[76][78] - 基于股票的薪酬支出：2025年第三季度为9900万美元，2024年同期为1.08亿美元；2025年前九个月为2.95亿美元，2024年同期为3.29亿美元[79] - 2025年第三季度每股收益计算的基本股份分母为242,326千股，稀释后分母为256,243千股，因期权奖励和限制性股票单位分别增加了10,126千股和3,791千股[80] - 2025年5月，公司董事会授权新增10亿美元股票回购计划，使累计授权总额达到35亿美元，截至2025年9月30日已回购价值4.38亿美元的股票[187] - 2025年8月回购了457,000股A类普通股，平均价格为每股83.51美元[214] - 截至2025年9月30日，剩余股票回购授权额度为9.43亿美元[214] - 董事会已将股票回购总授权额度增加至35亿美元[214] 税务状况 - 截至2024年12月31日，公司拥有可用于减少未来应税收入的累计联邦税收亏损约13亿美元，州税收亏损（税后影响）约6600万美元[71] - 公司拥有约13亿美元的联邦税收亏损结转和约6600万美元的州税收亏损结转可用于减少未来应税收入[163] 运营指标与用户数据 - 2025年第三季度访问量为25.46亿次，较2024年同期的24.40亿次增长4%[118] - 2025年第三季度平均月独立用户数为2.50亿，较2024年同期的2.33亿增长7%[124] - 截至2025年9月30日的十二个月，公司"待售收入"为18.56亿美元，总交易价值为1.8万亿美元，收入占交易价值比例为10.1个基点[126] - 2025年第三季度Zillow Home Loans总贷款发放量为12.81亿美元，较2024年同期的8.19亿美元增长56%[128] - 2025年第三季度TTV较2024年同期增长6%，前九个月TTV较2024年同期增长5%[100] - 2025年第三季度租赁业务每平均月独立访客收入为4.97美元，相比2024年同期的3.42美元增长46%[131] - 2025年第三季度住宅业务每访问收入增至0.171美元，访问量增长至25亿次[135] - 截至2025年9月30日，公司员工总数为7,031人，较2024年12月31日的6,856人有所增加[99] 金融工具与风险管理 - 利率锁定的加权平均完成率在2025年9月30日和2024年12月31日均为82%，范围分别为60%-100%和47%-100%[54] - 利率锁定的名义金额从2024年底的2.17亿美元增至2025年9月30日的5.08亿美元[55] - 用于对冲的远期合约名义金额从2024年底的3亿美元增至2025年9月30日的6.54亿美元[55] - 以公允价值计量的总资产从2024年底的20.25亿美元降至2025年9月30日的16.95亿美元[56] - 以公允价值计量的总负债从2024年底的9100万美元降至2025年9月30日的6400万美元[56] - 公司面临利率风险，其抵押贷款发放业务受短期利率变化影响，但通过快速出售贷款和MBS远期销售进行对冲[198] - 通胀压力可能导致劳动力、营销和托管成本增加，公司可能无法完全通过提价抵消[201] - 公司认为汇率风险对业务影响不大，即使汇率立即波动10%也不会产生重大影响[202] 合同承诺与或有事项 - 截至2025年9月30日，公司未来不可取消的采购承诺总额为2.98亿美元，其中2025年剩余期间为5700万美元，2026年为1.27亿美元[81] - 截至2025年9月30日，公司合同资产为2.14亿美元，较2024年12月31日的1.57亿美元增长36.3%[91] - 2025年第三季度期初递延收入为7000万美元，其中5500万美元在该期间确认为收入，确认比例为78.6%[92] - 2025年前九个月期初递延收入为6200万美元，其中5700万美元在该期间确认为收入，确认比例为91.9%[93] - 或有对价的公允价值使用蒙特卡洛模拟估算，其价值与贴现率负相关，与达成业绩指标的概率正相关[50] - 公司面临多项法律诉讼，包括来自FTC、州检察长及其他公司的反垄断、知识产权等指控[208][209] - 法律诉讼可能导致声誉损害、罚款或业务实践改变，对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[210] 其他收入与支出 - 2025年第三季度其他收入净额为1800万美元，相比2024年同期的3400万美元有所下降[28] - 九个月其他收入净额减少4300万美元，下降43%，主要因投资余额减少导致利息收入降低[159][143] - 九个月利息支出减少1500万美元，下降54%，主要因2024、2025和2026年票据已结算[161][143] 内部控制与合规 - 截至2025年9月30日，公司的披露控制和程序被评估为有效[203] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司的财务报告内部控制未发生重大变化[204] 内部人交易 - 公司总法律顾问Bradley D. Owens制定了10b5-1交易计划，涉及最多470,670股C类资本股的出售[216]