收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为4.854亿美元，同比增长7380万美元（17.9%）；2025年前九个月总收入为13.678亿美元，同比增长2.38亿美元（21.1%）[120] - 公司总营业收入在第三季度达到4.854亿美元，同比增长7380万美元；前九个月总收入为13.678亿美元，同比增长2.38亿美元[141] - 2025年第三季度总收入为4.854亿美元，较2024年同期的4.116亿美元增长7380万美元（17.9%）；2025年前九个月总收入为13.678亿美元，较2024年同期的11.298亿美元增长2.38亿美元（21.1%）[141] - 公司第三季度营业利润为2940万美元，同比增长500万美元；前九个月营业利润为5180万美元，同比下降240万美元[142] - 2025年第三季度营业利润为2940万美元，较2024年同期的2440万美元增长500万美元（20.5%）；2025年前九个月营业利润为5180万美元，较2024年同期的5420万美元下降240万美元（-4.4%）[142] 固体废物业务收入驱动因素 - 2025年第三季度固体废物收入为3.922亿美元，同比增长6700万美元（20.6%）；前九个月固体废物收入为11.007亿美元，同比增长2.157亿美元（24.4%）[120][121] - 2025年第三季度收集服务收入为3.14亿美元，占总收入64.7%，同比增长6140万美元；前九个月收集收入为8.884亿美元，占总收入65.0%，同比增长2.005亿美元[120] - 价格上涨推动2025年第三季度固体废物收入增长1490万美元（4.6%），其中收集价格上涨1180万美元（4.7%），处置价格上涨310万美元（4.6%）[121][123] - 2025年前九个月价格上涨推动固体废物收入增长4490万美元（5.1%），其中收集价格上涨3530万美元（5.1%），处置价格上涨960万美元（5.3%）[121][123] - 2025年第三季度销量因素导致固体废物收入减少40万美元（0.1%），前九个月销量因素导致收入减少740万美元（0.8%）[121][123] - 收购活动推动2025年第三季度固体废物收入增长5270万美元（16.2%），前九个月增长1.759亿美元（19.9%）[121][123] 各地区固体废物收入表现 - 东部地区第三季度固体废物收入增长850万美元（7.2%），主要由收购贡献410万美元（3.5%）和价格上涨490万美元（4.2%）驱动[143] - 东部地区2025年第三季度固体废物收入增长850万美元（7.2%），主要由收购贡献410万美元（3.5%）和提价贡献490万美元（4.2%）所驱动[143] - 西部区域收入增长显著，第三季度收入为1.751亿美元，同比增长3220万美元；前九个月收入为4.976亿美元，同比增长9370万美元[141] - 西部地区第三季度固体废物收入增长3220万美元（22.5%），主要由收购贡献2440万美元（17.0%）和价格上涨830万美元（5.8%）驱动[147] - 西部地区2025年第三季度固体废物收入大幅增长3220万美元（22.5%），主要动力来自收购贡献2440万美元（17.0%）和提价贡献830万美元（5.8%）[147] - 中大西洋区域收入增长强劲，第三季度收入为9110万美元，同比增长2640万美元；前九个月收入为2.515亿美元，同比增长1.016亿美元[141] - 大西洋中部地区第三季度固体废物收入增长2640万美元（40.7%），主要由收购贡献2430万美元（37.5%）驱动[150] - 大西洋中部地区2025年第三季度固体废物收入激增2640万美元（40.7%），主要得益于收购贡献2430万美元（37.5%）[150] 各地区营业利润表现 - 东部地区第三季度营业利润为2290万美元，同比增长860万美元；前九个月营业利润为5560万美元，同比增长1040万美元[142][144] - 东部地区2025年第三季度营业利润增长860万美元，主要由于收入增长、Southbridge填埋场相关费用减少以及沥滤液处理成本降低[144][145] - 西部地区第三季度营业利润为3510万美元，同比增长400万美元；前九个月营业利润为9210万美元，同比增长1060万美元[142][148] - 西部地区2025年第三季度营业利润增长400万美元，主要得益于收入增长、与全国账户业务的内部转包贡献增加以及收购活动费用降低[148] - 大西洋中部地区第三季度营业亏损为330万美元，同比减少50万美元；前九个月营业亏损为1500万美元，同比增加200万美元[142][151] - 大西洋中部地区2025年第三季度营业亏损减少50万美元，但前九个月营业亏损增加200万美元，收入增长被运营收购业务相关成本增加等因素部分抵消[151] Resource Solutions业务表现 - Resource Solutions部门第三季度收入增长670万美元（7.8%），主要受处理费增长580万美元（20.0%）和National Accounts业务量增长450万美元（8.6%）驱动，但被再生商品价格下降920万美元（31.7%）部分抵消[153][154] - Resource Solutions业务第三季度收入增长670万美元（7.8%），前九个月增长2240万美元（9.1%）[153] - 第三季度运营利润增加130万美元，前九个月增加290万美元[156] 运营成本和费用 - 2025年第三季度运营成本为3.153亿美元，占总收入65.0%，同比增长4820万美元；前九个月运营成本为9.038亿美元，占总收入66.1%，同比增长1.621亿美元[124] - 第三季度总运营成本为3.153亿美元（占收入65.0%），同比增长4820万美元；前九个月总运营成本为9.038亿美元（占收入66.1%），同比增长1.621亿美元[126] - 第三季度直接人工成本为7690万美元（占收入15.8%），同比增长1380万美元；前九个月直接人工成本为2.185亿美元（占收入16.0%），同比增长4890万美元，主要因收购及薪资福利上涨[126][127] - 第三季度燃料成本为1720万美元（占收入3.6%），同比增长280万美元；前九个月燃料成本为4830万美元（占收入3.5%），主要因收购活动增加[126][127] - 第三季度维护与修理成本为4240万美元（占收入8.7%），同比增长860万美元；前九个月该成本为1.235亿美元（占收入9.1%），主要因收购及人员和零件成本上升[126][127] - 2025年第三季度总管理及行政费用为5730万美元，占收入的11.8%，同比增加1030万美元[129] - 2025年第三季度劳动力成本为3850万美元，占收入的7.9%，同比增加830万美元[129] - 2025年第三季度专业服务费为300万美元，占收入的0.6%，同比增加40万美元[129] - 2025年前九个月收购活动费用为1660万美元，低于去年同期的1830万美元[133] 折旧和摊销费用 - 2025年第三季度折旧和摊销费用为7880万美元，占总收入16.2%，同比增长1960万美元；前九个月折旧和摊销费用为2.273亿美元，占总收入16.6%，同比增长5880万美元[124] - 第三季度折旧与摊销费用为7880万美元（占收入16.2%），同比增长1960万美元；前九个月该费用为2.273亿美元（占收入16.6%），主要因收购及现有业务资产投资增加[132] - 2025年第三季度总折旧及摊销费用为7880万美元，占收入的16.2%，同比增加1960万美元[132] - 2025年第三季度折旧费用为4270万美元，占收入的8.8%，同比增加930万美元[132] - 2025年第三季度无形资产摊销为1890万美元，占收入的3.9%，同比增加480万美元[132] - 2025年第三季度垃圾填埋场摊销费用为1720万美元，占收入的3.5%，同比增加550万美元[132] - 前九个月折旧和摊销费用为2.273亿美元，同比增长5880万美元[165] 所得税 - 公司所得税前九个月实际税率为29.1%，较去年同期的43.5%下降，主要因净经营亏损估值备抵、州所得税及其他离散项目差异[136] - 2025年前九个月所得税拨备为430万美元，有效税率为29.1%，低于去年同期的43.5%[136] 净经营亏损（NOL） - 截至2025年，公司拥有可无限期结转的2017年后产生的联邦净经营亏损8320万美元，但通常每年只能抵消应税收入的80%[138] - 公司预计在提交2024年联邦纳税申报表后，将不会把任何2018年之前的净经营亏损（NOL）结转至2025年，而2017年后产生的净经营亏损总计8320万美元将无限期结转，但通常每年只能抵消应税收入的80%[138] Corporate Entities业务表现 - 公司实体部分的运营费用在2025年第三季度为3530万美元，较2024年同期的2590万美元增加940万美元；前九个月为1.045亿美元，较2024年同期的8020万美元增加2430万美元[142] - Corporate Entities业务第三季度运营亏损增加940万美元，前九个月增加2430万美元[159] - 公司运营亏损在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别增加940万美元和2430万美元[159] 现金流表现 - 运营活动产生的净现金在截至2025年9月30日的九个月内为2.332亿美元，较上年同期的1.716亿美元增加6160万美元[164][165] - 前九个月运营活动产生的净现金为2.332亿美元，同比增加6160万美元[164][165] - 投资活动使用的净现金在截至2025年9月30日的九个月内为4.047亿美元，主要用于收购（净支出2.175亿美元）和资本性支出（1.878亿美元）[164][166] - 前九个月用于投资活动的净现金为4.047亿美元，主要由于收购和资本支出[164][166] - 前九个月收购业务净现金支出2.175亿美元，资本支出1.878亿美元[166][167] - 融资活动使用的净现金在截至2025年9月30日的九个月内为1910万美元，而上年同期为提供5.111亿美元，主要差异源于2024年完成A类普通股公开发行募集净资金4.966亿美元[164][168][170] - 前九个月融资活动使用的净现金为1910万美元，同比变化5.302亿美元[164][168] 现金及债务状况 - 公司拥有6.734亿美元的可动用但未提取的循环信贷额度，以及1.927亿美元的现金及现金等价物[161] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的3.833亿美元减少至2025年9月30日的1.927亿美元，减少1.906亿美元[163] - 截至2025年9月30日，公司总债务（扣除当期部分及未摊销债务发行成本）为11.372亿美元，较2024年12月31日的11.055亿美元增加3170万美元[163] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及等价物1.927亿美元，循环信贷额度可用金额为6.734亿美元[161] - 净营运资本（不含现金和债务流动部分）从2024年底的-3470万美元改善至2025年9月30日的-1680万美元[163] 债务协议与合规 - 公司信贷协议要求维持最大合并净杠杆比率不超过4.00，截至2025年9月30日，公司实际比率为2.34，符合契约要求[172] - 公司信贷协议要求维持最低利息覆盖比率不低于3.00，截至2025年9月30日，公司实际比率为7.54，符合契约要求[172] - 根据信贷协议定义的非GAAP指标，公司截至2025年9月30日过去十二个月的合并EBITDA为4.544亿美元[172] - 信贷协议要求公司维持最低利息覆盖率为3.00，公司在2025年9月30日的实际比率为7.54[172] - 信贷协议要求公司维持最高合并净杠杆率为4.00，公司在2025年9月30日的实际比率为2.34[172] - 公司合并EBITDA为4.544亿美元，由经营活动净现金流3.43亿美元调整得出[172] 债务构成 - 截至2025年9月30日，公司债务包括2.735亿美元免税债券、8690万美元融资租赁和110万美元应付票据[176] - 长期债务总额为15亿美元，包括8亿美元的A期定期贷款和7亿美元的循环信贷额度[171] - 循环信贷额度下可用借款额度为6.734亿美元，已开立不可撤销信用证总额为2660万美元[171] - 信贷协议允许公司请求将贷款总额增加2亿美元[171] - 公司拥有免税债券未偿还本金总额为2.735亿美元[176] - 公司拥有融资租赁未偿还本金总额为8690万美元[176] - 公司拥有应付票据未偿还本金总额为110万美元[176] - 公司无抵押现金及现金等价物为10.615亿美元[172] 运营设施 - 截至2025年10月15日，公司拥有和/或运营81个固体废物收集点、71个转运站、32个回收设施、8个D类垃圾填埋场、2个垃圾填埋气发电设施和1个建筑和拆除垃圾填埋场[117] 营业利润影响因素 - 公司整体营业利润增长受收入增长、收购活动费用降低以及渗滤液处理成本降低推动，但被收购业务运营成本增加、折旧和摊销费用上升以及普遍成本通胀部分抵消[145][148][151][156] - 各地区营业利润受到与National Accounts业务的内部转包贡献变化、保险索赔计提以及闭场和封场义务的摊销费用变化的影响[145][148][151]